Криптоактиви та симбіоз з публічними компаніями: від накопичення монет до стратегічного співробітництва
Передмова
Після обрання Трампа президентом США у 2024 році, індустрія криптоактивів отримала ряд позитивних політик, включаючи національні резерви біткоїнів, законопроєкти про стейблкоїни тощо. Це сприяло поступовому переходу індустрії криптоактивів до комплаєнсу. Тим часом багато публічних компаній почали наслідувати Стратегію, ставши накопичувачами монет. Деякі компанії, які не мають відношення до криптоактивів, також приєдналися до цього, наприклад, американський виробник розкішних автомобілів ECD, який став накопичувачем біткоїнів, залучивши 500 мільйонів доларів.
Однак, вибір накопичення монет для публічних компаній стає все більш різноманітним і не обмежується лише біткоїном. Багато токенів проектів не підходять для довгострокового зберігання і є відносно централізованими. У цій статті ми детально розглянемо зв'язок між накопиченням монет і криптоактивами, а також пов'язані з децентралізацією роздуми.
1. Перспектива публічних компаній на криптоактиви
Публічні компанії вибирають фінансування для покупки криптоактивів, головною метою є управління капіталізацією. Наразі 34 публічні компанії володіють біткоїнами. Деякі компанії навіть трансформуються в Накопичення монет на базі ефіру, Solana та інших криптоактивів, щоб повторити успішну модель Strategy. Ця стратегія дійсно призвела до значного зростання цін на акції компаній.
Наприклад, компанія Sharplink, яка раніше спеціалізувалася на спортивних ставках, після завершення фінансування в 425 мільйонів доларів у травні 2025 року, активно придбала ефіріум, в результаті чого її акції за 10 днів зросли з 2,97 долара до 124 доларів, що становить більше ніж 40-кратне зростання. Інвестиційна компанія в ранніх проектах блокчейну Cypherpunk Holdings, перейменувавшись на SOL Strategies, за три місяці підвищила свою вартість з 0,08 долара до 4,24 долара, що становить більше ніж 50-кратне зростання.
1.1 Покриття витрат на фінансування PoS токени>PoW токени
Спочатку, стратегія масово купівлі біткоїнів викликала громадську увагу до володіння монетами публічними компаніями. Біткоїн, як представник доказу виконаної роботи (PoW), отримується через видобуток на майнінгових машинах. Проте, для публічних компаній, активи PoW, такі як біткоїн, важко реалізувати "гроші заробляють гроші".
У порівнянні з цим, доказ частки (PoS) публічні блокчейни надають більше ваги токенам. Власники можуть отримувати частину комісій за транзакції через стейкінг. Для публічних компаній, які залежать від боргового фінансування, володіння токенами публічного блокчейну PoS і їх стейкінг можуть забезпечити річну прибутковість від 2% до 7%, що допомагає покрити фінансові витрати. Навіть якщо показники компанії знижуються, не потрібно надто турбуватися про проблему погашення відсотків.
1.2 Як публічні компанії обирають криптоактиви на базі PoS
В порівнянні зі стратегією одноразового придбання біткойнів, відбір токенів PoS публічними компаніями є більш складним процесом. Деякі компанії можуть схилятися до більш волатильних криптоактивів, інші можуть віддавати перевагу криптоактивам з високим рівнем децентралізації, а деякі можуть потребувати вибору криптоактивів з розвиненими ліквідними стейкінговими платформами. Нижче наведена таблиця, яка підсумовує характеристики різних токенів з кількох вимірів, що може слугувати орієнтиром для публічних компаній, які планують придбати криптоактиви.
1.2.1 Прагнення до високих прибутків від стейкінгу: ставка доходу від стейкінгу SOL висока, обсяг торгівлі в публічній мережі стабільний
Для публічних компаній з високими витратами на фінансування криптоактиви з високою прибутковістю від застави є більш привабливими. Проте деякі токени з високою доходністю (, такі як Polkadot, Cosmos, Celestia ), через високий рівень інфляції мають слабку здатність зберігати ціну, за останній рік вони впали на 42%, 36% і 71% відповідно. Прибутковість від застави не може компенсувати падіння ціни монет, тому це не є найкращим вибором для публічних компаній.
У порівнянні, SOL, зберігаючи високий дохід від стейкінгу, протягом останніх двох років демонструє тенденцію до зростання ціни монети, з максимальним відкатом 52%, що вказує на високу стабільність. Модель доходу від стейкінгу Solana виглядає так: дохідність стейкінгу вузлів = ( блокчейн-нагороди + дохід MEV + дохід від порад ) / загальна кількість стейкінгу.
Обсяг торгів на публічному ланцюзі Solana протягом останніх 5 років залишається на високому рівні зростання, у червні місячний обсяг торгів досяг 2,97 мільярда транзакцій. Наразі ставка стейкінгу SOL перевищила 65%, тому малоймовірно, що велика кількість SOL буде додана до стейкінгу, що призведе до зниження прибутковості. В цілому, винагорода за стейкінг 7% для вузлів мережі Solana є відносно стабільною.
Для публічних компаній створення власного вузла Solana вимагає високого технічного порогу. Якщо компанія вважає, що створення власного вузла занадто складне, вона може вибрати платформу для ліквідного стейкінгу або послуги RPC-вузлів.
Jito є однією з основних платформ ліквідного стейкінгу в мережі Solana, має простий інтерфейс, підключіть гаманець та введіть суму, щоб отримати річну прибутковість 7,19% ( станом на 3 липня 2025 року ). Але стейкінг через платформу в певній мірі знизить прибутковість, платформа не буде безпосередньо відображати відсоток комісії.
Для компаній, які хочуть отримати надприбуток, але при цьому бажають знизити поріг входження для створення вузлів, можуть вибрати RPC-сервіси вузлів від постачальників, таких як Helius. Користувачі орендують сервери з оголеним металом у постачальників, що може задовольнити високі вимоги до продуктивності валідаційних вузлів Solana. На відміну від платформ стейкингу, постачальники, такі як Helius, стягують фіксовану плату, а плаваючі доходи, такі як MEV та Tips, повністю належать користувачам.
В цілому, три варіанти мають свої переваги та недоліки. Платформи для стейкінгу підходять для легковагих накопичувачів монет з невеликими вкладеннями, послуги аутсорсингу RPC вузлів підходять для накопичувачів монет середнього обсягу, тоді як самостійне створення вузлів більше підходить для капітально забезпечених накопичувачів монет, які мають технічні можливості. Як накопичувач монет SOL також існують ризики, оскільки мережа Solana є відносно централізованою, раніше неодноразово відбувалися збої основної мережі, що може вплинути на ціну токенів.
1.2.2 Прагнення до зростання вартості: механізм викупу комісій HYPE, ціна монети досягає 10-кратного зростання
Для публічних компаній, які стикаються з нестачею ліквідності, основною метою в короткостроковій перспективі є підвищення ринкової вартості акцій, щоб підтримувати нормальну роботу компанії. Як накопичувач монет, публічна компанія зазвичай швидко підвищує ціну акцій, купуючи активи з високими темпами зростання або високою оцінкою. HYPE є однією з найшвидше зростаючих основних криптоактивів за ринковою капіталізацією в першій половині 2025 року, тому публічна компанія, ставши накопичувачем монет HYPE, зможе прив'язати свою ціну акцій до ціни токена HYPE, що, ймовірно, сприятиме швидкому зростанню ринкової вартості компанії.
У порівнянні з іншими блокчейнами, які суттєво зросли в капіталізації, перевага HYPE полягає у детальному управлінні попитом і пропозицією монет, що забезпечує їхню дефіцитність. Протягом останніх шести місяців фонд допомоги Hyperliquid витратив близько 97% доходів від Gas на викуп HYPE, загальна вартість викупу склала 9,1 мільярда доларів США. Наразі лише 34% від загального обсягу монет перебуває в обігу, 23,8% монет, що належать команді, буде зафіксовано до 2027-2028 року, близько 39% монет буде використовуватися для винагороди громади і буде поступово розподілятися. Оскільки проект не приймав венчурних інвестицій, немає зовнішнього тиску на продаж, що підвищує довгостроковий потенціал вартості HYPE.
Операційні вузли Hyperliquid більш централізовані, ніж Solana, оскільки в усьому мережі всього лише 21 вузол, що в певній мірі підтримує ефективну роботу публічної блокчейн-мережі. Тому навіть якщо публічна компанія придбає велику кількість HYPE, їй буде важко стати одним із 21 основних вузлів. Офіційна платформа стейкінгу публічної блокчейн-мережі StakedHYPE стане вибором для накопичувачів монет, щоб отримувати додатковий дохід через стейкінг. Ця платформа вже залучила понад 10 мільйонів HYPE до стейкінгу. У порівнянні з іншими публічними блокчейн-мережами, дохідність стейкінгу HYPE є нижчою, сайт Staking Rewards показує дохідність лише 2,28%.
1.2.3 Прагнення до екологічного розташування: високий рівень децентралізації ETH, низька складність розробки Layer2
У сфері криптоактивів явна проблема надмірності публічних блокчейнів. На даний момент загальна кількість публічних блокчейнів в мережі перевищила 200. Насправді більшість розробників обирають основні публічні блокчейни, такі як Ethereum, Solana, Sui для розробки продуктів, а обсяги торгівлі багатьох незалежних публічних блокчейнів щорічно зменшуються.
З точки зору публічних компаній, деякі компанії не задовольняються лише накопиченням монет, вони сподіваються накопичувати монети та розробляти проекти DeFi або GameFi на публічному блокчейні, щоб побудувати другу криву зростання бізнесу. Модульна блокчейн Layer2 Ethereum стала вибором цих компаній завдяки своїй низькій складності розробки та високій гнучкості.
Rollups як послуга (RaaS) є значною тенденцією в інфраструктурі блокчейну 2024-2025 років. Платформи RaaS (, такі як Caldera, Conduit, Zeeve ), пропонують комплексні рішення, що включають SDK, шаблони, тестові мережеві крани та блокчейн-браузери, що дозволяє компаніям швидко розгортати Layer2 мережі. Наприклад, Caldera стверджує, що може завершити розгортання Rollup за 30 хвилин. Ця зручність значно знижує технологічний бар'єр, дозволяючи публічним компаніям зосередитися на бізнес-інноваціях, а не на управлінні інфраструктурою.
У сфері DA Ethereum, доступність даних Celestia та Near (DA) забезпечує компаніям ефективні та низьковартісні рішення. Celestia через модульний дизайн та вибіркову доступність даних (DAS) розділяє зберігання даних та виконання, значно знижуючи витрати на транзакції та підвищуючи масштабованість, що підходить для застосувань DeFi. Near, у свою чергу, використовує архітектуру шардінгу для досягнення паралельної обробки, покращуючи продуктивність у сценаріях з високими вимогами до пропускної здатності. Обидва рішення безперешкодно інтегруються з платформою RaaS, що додатково спрощує процес розробки, дозволяючи компаніям швидко впроваджувати кастомізовані мережі Layer2, прискорюючи екосистемне розгортання та розробку інноваційних застосувань.
Крім того, ефіріум є мережею з високим рівнем децентралізації, а засновник Віталік завжди дотримується принципу децентралізації, заохочуючи незалежний розвиток Layer2, тоді як основна мережа ефіріуму відповідає лише за рівень консенсусу. У світі вже є кілька відомих компаній поза блокчейн-сферою, які приєдналися до розробки Layer2 ефіріуму.
Нарешті, публічна компанія як Накопичення монет ETH володіє великими обсягами спотових активів ETH, маючи унікальні переваги у створенні застосувань для стейкінгу, кредитування, платежів тощо на Layer2.
2. Погляд проектів криптоактивів на публічні компанії
Біткоїн є винятком у сфері криптоактивів, має високу децентралізацію, а Фонд біткоїна опинився в стагнації після серії негативних публікацій. На відміну від цього, більшість проектів публічних блокчейнів, таких як Ефір, Solana, XRP, Sui, HYPE, є більш централізованими, засновники мають реальні імена, а екосистеми кількох проектів публічних блокчейнів розвиваються під керівництвом їх фондів. З точки зору проекту, необхідно більше враховувати економічну систему та стратегічне партнерство щодо володіння монетами акціонерними компаніями.
2.1 Накопичення монет є стабілізатором екосистеми публічної блокчейн.
Для проектів криптоактивів накопичувачі монет є важливими стабілізаторами валюти. Оскільки принцип накопичувачів монет полягає лише в покупці, а не в продажу, це може ефективно зменшити волатильність криптоактивів. Криптоактиви є високоволатильними активами, під час бичачого ринку їхня капіталізація може зрости в кілька разів, а під час ведмежого ринку ціна може впасти більш ніж на 50%, що може призвести до ліквідації забезпечення активів на кредитних платформах та інших системних ризиків.
Стратегія постійного накопичення монет біткоїна призвела до того, що за останні два роки волатильність біткоїна значно знизилася. У першому кварталі 2023 року стратегія володіла понад 140 тисяч монет біткоїна. До другого кварталу 2025 року біткоїн пережив кілька раундів корекції під час загального зростання. Найглибша корекція відбулася з січня по квітень 2025 року, коли ціна знизилася з 109,000 доларів до 76,000 доларів, що становить майже 30%. Порівняно, під час бичачого ринку біткоїна з 2020 по 2021 рік, найбільша корекція становила зниження з 63,500 доларів до 33,400 доларів, що перевищує 47%. Вертикально порівнюючи, з січня по квітень 2025 року максимальні корекції ETH і SOL становили відповідно 55% і 60%. Хоча стабільність біткоїна в цей раз зросла з багатьох причин, але рішуче утримання монет накопичувачами є одним із важливих факторів.
2.2 Проекти криптоактивів вибирають зворотні компанії для виходу на ринок
Придбання криптоактивів публічними компаніями стало важливим способом підвищення ціни акцій, тоді як випадки зворотного придбання акцій публічних компаній проектами на основі блокчейн трапляються досить рідко. Основна причина полягає в тому, що публічні компанії мають достатньо великий обсяг фінансування та є досить централізованими, що дозволяє їм реалізовувати стратегію накопичення монет; в той час як більшість проектів у сфері криптоактивів не мають достатнього обсягу фінансування, навіть якщо токени акцій, підтримувані Xstocks, вже запущені на кількох публічних блокчейнах, команди проектів не мають достатньої влади для ухвалення рішень і мотивації для зворотного придбання акцій публічних компаній. У порівнянні з обсягами, які агрегують промислові компанії на фондових ринках, індустрія криптоактивів все ще є маломасштабною новою галуззю.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
OnchainDetectiveBing
· 07-27 00:02
Знову настав час, коли американські компанії захоплюють btc.
Стратегія накопичення монет публічних компаній стала різноманітною: від Біткойна до екосистеми Solana та Ethereum
Криптоактиви та симбіоз з публічними компаніями: від накопичення монет до стратегічного співробітництва
Передмова
Після обрання Трампа президентом США у 2024 році, індустрія криптоактивів отримала ряд позитивних політик, включаючи національні резерви біткоїнів, законопроєкти про стейблкоїни тощо. Це сприяло поступовому переходу індустрії криптоактивів до комплаєнсу. Тим часом багато публічних компаній почали наслідувати Стратегію, ставши накопичувачами монет. Деякі компанії, які не мають відношення до криптоактивів, також приєдналися до цього, наприклад, американський виробник розкішних автомобілів ECD, який став накопичувачем біткоїнів, залучивши 500 мільйонів доларів.
Однак, вибір накопичення монет для публічних компаній стає все більш різноманітним і не обмежується лише біткоїном. Багато токенів проектів не підходять для довгострокового зберігання і є відносно централізованими. У цій статті ми детально розглянемо зв'язок між накопиченням монет і криптоактивами, а також пов'язані з децентралізацією роздуми.
1. Перспектива публічних компаній на криптоактиви
Публічні компанії вибирають фінансування для покупки криптоактивів, головною метою є управління капіталізацією. Наразі 34 публічні компанії володіють біткоїнами. Деякі компанії навіть трансформуються в Накопичення монет на базі ефіру, Solana та інших криптоактивів, щоб повторити успішну модель Strategy. Ця стратегія дійсно призвела до значного зростання цін на акції компаній.
Наприклад, компанія Sharplink, яка раніше спеціалізувалася на спортивних ставках, після завершення фінансування в 425 мільйонів доларів у травні 2025 року, активно придбала ефіріум, в результаті чого її акції за 10 днів зросли з 2,97 долара до 124 доларів, що становить більше ніж 40-кратне зростання. Інвестиційна компанія в ранніх проектах блокчейну Cypherpunk Holdings, перейменувавшись на SOL Strategies, за три місяці підвищила свою вартість з 0,08 долара до 4,24 долара, що становить більше ніж 50-кратне зростання.
1.1 Покриття витрат на фінансування PoS токени>PoW токени
Спочатку, стратегія масово купівлі біткоїнів викликала громадську увагу до володіння монетами публічними компаніями. Біткоїн, як представник доказу виконаної роботи (PoW), отримується через видобуток на майнінгових машинах. Проте, для публічних компаній, активи PoW, такі як біткоїн, важко реалізувати "гроші заробляють гроші".
У порівнянні з цим, доказ частки (PoS) публічні блокчейни надають більше ваги токенам. Власники можуть отримувати частину комісій за транзакції через стейкінг. Для публічних компаній, які залежать від боргового фінансування, володіння токенами публічного блокчейну PoS і їх стейкінг можуть забезпечити річну прибутковість від 2% до 7%, що допомагає покрити фінансові витрати. Навіть якщо показники компанії знижуються, не потрібно надто турбуватися про проблему погашення відсотків.
1.2 Як публічні компанії обирають криптоактиви на базі PoS
В порівнянні зі стратегією одноразового придбання біткойнів, відбір токенів PoS публічними компаніями є більш складним процесом. Деякі компанії можуть схилятися до більш волатильних криптоактивів, інші можуть віддавати перевагу криптоактивам з високим рівнем децентралізації, а деякі можуть потребувати вибору криптоактивів з розвиненими ліквідними стейкінговими платформами. Нижче наведена таблиця, яка підсумовує характеристики різних токенів з кількох вимірів, що може слугувати орієнтиром для публічних компаній, які планують придбати криптоактиви.
1.2.1 Прагнення до високих прибутків від стейкінгу: ставка доходу від стейкінгу SOL висока, обсяг торгівлі в публічній мережі стабільний
Для публічних компаній з високими витратами на фінансування криптоактиви з високою прибутковістю від застави є більш привабливими. Проте деякі токени з високою доходністю (, такі як Polkadot, Cosmos, Celestia ), через високий рівень інфляції мають слабку здатність зберігати ціну, за останній рік вони впали на 42%, 36% і 71% відповідно. Прибутковість від застави не може компенсувати падіння ціни монет, тому це не є найкращим вибором для публічних компаній.
У порівнянні, SOL, зберігаючи високий дохід від стейкінгу, протягом останніх двох років демонструє тенденцію до зростання ціни монети, з максимальним відкатом 52%, що вказує на високу стабільність. Модель доходу від стейкінгу Solana виглядає так: дохідність стейкінгу вузлів = ( блокчейн-нагороди + дохід MEV + дохід від порад ) / загальна кількість стейкінгу.
Обсяг торгів на публічному ланцюзі Solana протягом останніх 5 років залишається на високому рівні зростання, у червні місячний обсяг торгів досяг 2,97 мільярда транзакцій. Наразі ставка стейкінгу SOL перевищила 65%, тому малоймовірно, що велика кількість SOL буде додана до стейкінгу, що призведе до зниження прибутковості. В цілому, винагорода за стейкінг 7% для вузлів мережі Solana є відносно стабільною.
Для публічних компаній створення власного вузла Solana вимагає високого технічного порогу. Якщо компанія вважає, що створення власного вузла занадто складне, вона може вибрати платформу для ліквідного стейкінгу або послуги RPC-вузлів.
Jito є однією з основних платформ ліквідного стейкінгу в мережі Solana, має простий інтерфейс, підключіть гаманець та введіть суму, щоб отримати річну прибутковість 7,19% ( станом на 3 липня 2025 року ). Але стейкінг через платформу в певній мірі знизить прибутковість, платформа не буде безпосередньо відображати відсоток комісії.
Для компаній, які хочуть отримати надприбуток, але при цьому бажають знизити поріг входження для створення вузлів, можуть вибрати RPC-сервіси вузлів від постачальників, таких як Helius. Користувачі орендують сервери з оголеним металом у постачальників, що може задовольнити високі вимоги до продуктивності валідаційних вузлів Solana. На відміну від платформ стейкингу, постачальники, такі як Helius, стягують фіксовану плату, а плаваючі доходи, такі як MEV та Tips, повністю належать користувачам.
В цілому, три варіанти мають свої переваги та недоліки. Платформи для стейкінгу підходять для легковагих накопичувачів монет з невеликими вкладеннями, послуги аутсорсингу RPC вузлів підходять для накопичувачів монет середнього обсягу, тоді як самостійне створення вузлів більше підходить для капітально забезпечених накопичувачів монет, які мають технічні можливості. Як накопичувач монет SOL також існують ризики, оскільки мережа Solana є відносно централізованою, раніше неодноразово відбувалися збої основної мережі, що може вплинути на ціну токенів.
1.2.2 Прагнення до зростання вартості: механізм викупу комісій HYPE, ціна монети досягає 10-кратного зростання
Для публічних компаній, які стикаються з нестачею ліквідності, основною метою в короткостроковій перспективі є підвищення ринкової вартості акцій, щоб підтримувати нормальну роботу компанії. Як накопичувач монет, публічна компанія зазвичай швидко підвищує ціну акцій, купуючи активи з високими темпами зростання або високою оцінкою. HYPE є однією з найшвидше зростаючих основних криптоактивів за ринковою капіталізацією в першій половині 2025 року, тому публічна компанія, ставши накопичувачем монет HYPE, зможе прив'язати свою ціну акцій до ціни токена HYPE, що, ймовірно, сприятиме швидкому зростанню ринкової вартості компанії.
У порівнянні з іншими блокчейнами, які суттєво зросли в капіталізації, перевага HYPE полягає у детальному управлінні попитом і пропозицією монет, що забезпечує їхню дефіцитність. Протягом останніх шести місяців фонд допомоги Hyperliquid витратив близько 97% доходів від Gas на викуп HYPE, загальна вартість викупу склала 9,1 мільярда доларів США. Наразі лише 34% від загального обсягу монет перебуває в обігу, 23,8% монет, що належать команді, буде зафіксовано до 2027-2028 року, близько 39% монет буде використовуватися для винагороди громади і буде поступово розподілятися. Оскільки проект не приймав венчурних інвестицій, немає зовнішнього тиску на продаж, що підвищує довгостроковий потенціал вартості HYPE.
! Gate Institute: Аналіз бінарних відносин між зареєстрованими компаніями та криптовалютами
Операційні вузли Hyperliquid більш централізовані, ніж Solana, оскільки в усьому мережі всього лише 21 вузол, що в певній мірі підтримує ефективну роботу публічної блокчейн-мережі. Тому навіть якщо публічна компанія придбає велику кількість HYPE, їй буде важко стати одним із 21 основних вузлів. Офіційна платформа стейкінгу публічної блокчейн-мережі StakedHYPE стане вибором для накопичувачів монет, щоб отримувати додатковий дохід через стейкінг. Ця платформа вже залучила понад 10 мільйонів HYPE до стейкінгу. У порівнянні з іншими публічними блокчейн-мережами, дохідність стейкінгу HYPE є нижчою, сайт Staking Rewards показує дохідність лише 2,28%.
1.2.3 Прагнення до екологічного розташування: високий рівень децентралізації ETH, низька складність розробки Layer2
У сфері криптоактивів явна проблема надмірності публічних блокчейнів. На даний момент загальна кількість публічних блокчейнів в мережі перевищила 200. Насправді більшість розробників обирають основні публічні блокчейни, такі як Ethereum, Solana, Sui для розробки продуктів, а обсяги торгівлі багатьох незалежних публічних блокчейнів щорічно зменшуються.
З точки зору публічних компаній, деякі компанії не задовольняються лише накопиченням монет, вони сподіваються накопичувати монети та розробляти проекти DeFi або GameFi на публічному блокчейні, щоб побудувати другу криву зростання бізнесу. Модульна блокчейн Layer2 Ethereum стала вибором цих компаній завдяки своїй низькій складності розробки та високій гнучкості.
Rollups як послуга (RaaS) є значною тенденцією в інфраструктурі блокчейну 2024-2025 років. Платформи RaaS (, такі як Caldera, Conduit, Zeeve ), пропонують комплексні рішення, що включають SDK, шаблони, тестові мережеві крани та блокчейн-браузери, що дозволяє компаніям швидко розгортати Layer2 мережі. Наприклад, Caldera стверджує, що може завершити розгортання Rollup за 30 хвилин. Ця зручність значно знижує технологічний бар'єр, дозволяючи публічним компаніям зосередитися на бізнес-інноваціях, а не на управлінні інфраструктурою.
У сфері DA Ethereum, доступність даних Celestia та Near (DA) забезпечує компаніям ефективні та низьковартісні рішення. Celestia через модульний дизайн та вибіркову доступність даних (DAS) розділяє зберігання даних та виконання, значно знижуючи витрати на транзакції та підвищуючи масштабованість, що підходить для застосувань DeFi. Near, у свою чергу, використовує архітектуру шардінгу для досягнення паралельної обробки, покращуючи продуктивність у сценаріях з високими вимогами до пропускної здатності. Обидва рішення безперешкодно інтегруються з платформою RaaS, що додатково спрощує процес розробки, дозволяючи компаніям швидко впроваджувати кастомізовані мережі Layer2, прискорюючи екосистемне розгортання та розробку інноваційних застосувань.
Крім того, ефіріум є мережею з високим рівнем децентралізації, а засновник Віталік завжди дотримується принципу децентралізації, заохочуючи незалежний розвиток Layer2, тоді як основна мережа ефіріуму відповідає лише за рівень консенсусу. У світі вже є кілька відомих компаній поза блокчейн-сферою, які приєдналися до розробки Layer2 ефіріуму.
Нарешті, публічна компанія як Накопичення монет ETH володіє великими обсягами спотових активів ETH, маючи унікальні переваги у створенні застосувань для стейкінгу, кредитування, платежів тощо на Layer2.
2. Погляд проектів криптоактивів на публічні компанії
Біткоїн є винятком у сфері криптоактивів, має високу децентралізацію, а Фонд біткоїна опинився в стагнації після серії негативних публікацій. На відміну від цього, більшість проектів публічних блокчейнів, таких як Ефір, Solana, XRP, Sui, HYPE, є більш централізованими, засновники мають реальні імена, а екосистеми кількох проектів публічних блокчейнів розвиваються під керівництвом їх фондів. З точки зору проекту, необхідно більше враховувати економічну систему та стратегічне партнерство щодо володіння монетами акціонерними компаніями.
2.1 Накопичення монет є стабілізатором екосистеми публічної блокчейн.
Для проектів криптоактивів накопичувачі монет є важливими стабілізаторами валюти. Оскільки принцип накопичувачів монет полягає лише в покупці, а не в продажу, це може ефективно зменшити волатильність криптоактивів. Криптоактиви є високоволатильними активами, під час бичачого ринку їхня капіталізація може зрости в кілька разів, а під час ведмежого ринку ціна може впасти більш ніж на 50%, що може призвести до ліквідації забезпечення активів на кредитних платформах та інших системних ризиків.
Стратегія постійного накопичення монет біткоїна призвела до того, що за останні два роки волатильність біткоїна значно знизилася. У першому кварталі 2023 року стратегія володіла понад 140 тисяч монет біткоїна. До другого кварталу 2025 року біткоїн пережив кілька раундів корекції під час загального зростання. Найглибша корекція відбулася з січня по квітень 2025 року, коли ціна знизилася з 109,000 доларів до 76,000 доларів, що становить майже 30%. Порівняно, під час бичачого ринку біткоїна з 2020 по 2021 рік, найбільша корекція становила зниження з 63,500 доларів до 33,400 доларів, що перевищує 47%. Вертикально порівнюючи, з січня по квітень 2025 року максимальні корекції ETH і SOL становили відповідно 55% і 60%. Хоча стабільність біткоїна в цей раз зросла з багатьох причин, але рішуче утримання монет накопичувачами є одним із важливих факторів.
! Gate Academy: Аналіз бінарних відносин між зареєстрованими компаніями та криптовалютами
2.2 Проекти криптоактивів вибирають зворотні компанії для виходу на ринок
Придбання криптоактивів публічними компаніями стало важливим способом підвищення ціни акцій, тоді як випадки зворотного придбання акцій публічних компаній проектами на основі блокчейн трапляються досить рідко. Основна причина полягає в тому, що публічні компанії мають достатньо великий обсяг фінансування та є досить централізованими, що дозволяє їм реалізовувати стратегію накопичення монет; в той час як більшість проектів у сфері криптоактивів не мають достатнього обсягу фінансування, навіть якщо токени акцій, підтримувані Xstocks, вже запущені на кількох публічних блокчейнах, команди проектів не мають достатньої влади для ухвалення рішень і мотивації для зворотного придбання акцій публічних компаній. У порівнянні з обсягами, які агрегують промислові компанії на фондових ринках, індустрія криптоактивів все ще є маломасштабною новою галуззю.
Тому, у публічних компаніях Накопичення монет