Федеральна резервна система (ФРС) знижує процентні ставки, що викликає суперечки на ринку, крипторинок отримує нові інвестиційні можливості
Відхилення між даними про інфляцію та зайнятість у США за червень призвело до того, що ринок не зміг досягти консенсусу щодо кількості зниження процентних ставок і змушений був зайняти вичікувальну позицію. Хвиля AI спонукала ринкову капіталізацію NVIDIA на деякий час злетіти на перше місце у світі, ставши прикладом епохи штучного інтелекту. Проте, ринок акцій США сильно розділений, коефіцієнт ціни до прибутку є надто високим, ознаки бульбашки вже проявляються. На крипторинку цього місяця спостерігалося падіння без явних причин, що може бути пов'язане з розпродажем довгострокових утримувачів та майнерів, але це також надає інвесторам нові можливості для входу на ринок.
На червневому засіданні FOMC Федеральна резервна система (ФРС) США зберегла процентну ставку за федеральними фондами на рівні від 5.25% до 5.50%, що відповідає очікуванням ринку. Загальний настрій засідання був помірним, Пауелл зазначив, що інфляція «досягла помірного прогресу» у напрямку цільового показника 2%. Дані CPI за травень показали, що в річному обчисленні зростання склало 3.3%, що нижче за очікування; основний CPI зріс на 3.4% в річному обчисленні, досягнувши трирічного мінімуму.
Проте, виконання даних про зайнятість накладає тінь на перспективи зниження процентних ставок. У травні кількість нових робочих місць склала 272 тисячі, що значно перевищує очікування. Розбіжність між інфляцією та даними про зайнятість ускладнює формування консенсусу на ринку щодо часу та кількості зниження ставок. Наразі ймовірність першого зниження ставок у вересні становить лише 56,3%.
На графіку з точковою сіткою показано, що 11 членів комісії вважають, що цього року процентні ставки залишаться на рівні понад 5%, що означає можливість зниження ставки не більше ніж один раз; 8 членів комісії вважають, що ставка може знизитися до 4,75%-5%, тобто можливе зниження ставки двічі. Таким чином, конкретні деталі зниження ставки ще потрібно буде спостерігати.
З торгової точки зору, ринок, здається, вже почав ставити на зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС). Доходність державних облігацій США протягом останніх кількох місяців перебуває у спадному тренді, тоді як ціна на золото знаходиться на високому рівні в боковому русі, що свідчить про поступове підвищення схильності інвесторів до ризику та зниження привабливості захисних активів.
Економічні дані США загалом позитивні. Останній індекс PMI у виробництві становить 51.7, що вище очікувань; темп зростання ВВП у другому кварталі прогнозується на рівні 3.0%. Тому інвесторам не варто надто турбуватися про економіку США, потрібно просто дочекатися зниження інфляції та зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС).
18 червня капіталізація NVIDIA на деякий час перевищила капіталізацію Microsoft та Apple, досягнувши 33353 мільярдів доларів, ставши найбільшою компанією у світі за капіталізацією. Це відображає високий рівень визнання ринку щодо перетворення, пов'язаного з AI. Проте, після короткочасного піку, керівники NVIDIA почали зменшувати свої активи, що призвело до корекції цін на акції, наразі компанія займає третє місце у світі.
Хоча Федеральна резервна система (ФРС) ще не знижувала процентні ставки, але американський фондовий ринок неодноразово встановлював нові рекорди, а сильна динаміка, спричинена наративом штучного інтелекту, сприяє прориву фондового ринку через обмеження макроекономічного циклу. Цього місяця індекс Nasdaq та S&P 500 знову встановили історичні максимуми, тоді як індекс Dow Jones перебуває на високих рівнях у горизонтальному русі.
З точки зору співвідношення ціни до прибутку, хоча співвідношення ціни до прибутку індексу S&P 500 протягом останнього року постійно зростає, наближаючись до 80% з початку 21 століття, воно все ще нижче рівня, що спостерігався під час розвалу інтернет-бульбашки в 2002 році. Можна стверджувати, що бульбашка дійсно існує, але її ступінь не є серйозною.
Однак різниця між доходністю індексу S&P 500 і показником ширини досягла 30-річного максимуму, що відображає високу концентрацію ринкових коштів на великих акціях з вагомою капіталізацією, тоді як акції малих капіталізацій практично не користуються попитом. Цей феномен негативно позначається на загальній ліквідності американського ринку акцій, а агрегація інституційних інвесторів може призвести до ланцюгової реакції на ринку. Тому ризики на американському ринку акцій наразі очевидні. Можливо, потрібно буде дочекатися публікації фінансового звіту Nvidia за другий квартал 2025 фінансового року, щоб урахувати зміни в очікуваннях щодо зниження відсоткових ставок; в цей час інвестиційний стиль на американському ринку акцій може зазнати змін.
Азійсько-Тихоокеанський ринок знову продемонстрував вражаючі результати цього місяця, індекс SENSEX в Мумбаї наближається до 80000 пунктів, а ваговий індекс Тайваню встановив історичний рекорд. Незважаючи на те, що курс єни впав нижче 160, індекс Nikkei 225 залишається на високих рівнях, демонструючи сильні результати.
На тлі нових рекордів фондового ринку США, крипторинок цього місяця, незважаючи на відсутність значних негативних новин, продовжує знижуватися. Біткоїн досягнув мінімуму нижче 58500 доларів, а Ефір опустився до приблизно 3240 доларів.
У червні загальне макроекономічне середовище було непоганим, але позиція Федеральної резервної системи (ФРС) вже змінилася на м'яку. Проте коливання на фінансових ринках іноді важко пояснити. Дані показують, що у червні в американський спотовий біткоїн ETF було чисте надходження 9281 BTC, а ринкові тенденції йдуть врозріз із поведінкою великих установ.
Наразі здається, що безпосередньою причиною падіння ринку можуть бути масові продажі тривалих утримувачів та майнерів. Щодо того, чому вони вирішили масово продавати саме зараз, це, можливо, лише збіг обставин.
З іншого боку, збагачення фінансових інструментів на ринку біткойнів також загострило коливання ринку. Відтоді, як у 2017 році з'явилися контракти на біткойн, з'являється все більше складних фінансових деривативів. Введення торгівлі контрактами призвело до появи оголеного короткого продажу, що спричинило значну кількість "паперових BTC", збільшивши пропозицію на ринку та посиливши коливання цін на біткойн. Взаємодія різних фінансових інструментів ускладнила коливання ринку біткойнів, а проста "класична епоха" біткойнів безповоротно минула.
Оскільки немає явних ризиків, ця падіння, ймовірно, є гарною можливістю для збільшення позицій, продаж великих гравців надає іншим інвесторам можливість увійти за низькою ціною.
Диверсифікація фінансових інструментів є ключовим шляхом до поступового виходу крипторинку на мейнстрім. Цього місяця крипторинок отримав дві важливі новини. По-перше, спотовий ETF на Ethereum може бути затверджений раніше, ніж очікувалося, найраніше - на початку липня. По-друге, VanEck подала заявку до SEC на ETF Solana та повідомила, що може запустити його у 2025 році.
Від біткойна до ефіру, а потім до Солани, криптоактиви приймаються традиційним ринком з швидкістю, що перевищує очікування, що призведе до значного збільшення капіталу на ринку.
Попри те, що дані CPI США за червень показали, що інфляція знизилася більше, ніж очікувалося, сильні дані по безробіттю ускладнили ринок щодо очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС). Розбіжність між CPI та даними по безробіттю, а також вже розпочаті заходи зі зниження ставок в Європі ще більше загострили диференціацію світової монетарної політики. Різкі коливання капіталізації Nvidia та різниця в показниках акцій малих і великих компаній в США відображають розбіжності на ринку щодо перспектив технології ШІ, а також виявляють проблему зростання концентрації на ринку.
Цього місяця ціна біткойна на крипторинку різко впала, відхилившись від тенденцій на фондових ринках США, що може бути пов'язано з продажем довгострокових утримувачів. Волатильність на ринку зросла, частково через появу фінансових деривативів, пов'язаних з біткойном. Тим не менш, запуск спотових ETF вважається стабілізатором ринку, який надає інвесторам інструменти для хеджування. Особливо очікується, що спотовий ETF на базі ефіріуму, який буде запущено на початку липня, принесе нову енергію та стабільність на ринок. Незважаючи на невизначеність у макроекономіці та традиційних фінансових ринках, ринок криптоактивів демонструє свою незалежність та стійкість, і, ймовірно, буде грати дедалі важливішу роль у диверсифікованих інвестиційних портфелях, надаючи інвесторам нові можливості для зростання.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
24 лайків
Нагородити
24
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
WhaleWatcher
· 07-29 10:22
Зниження процентних ставок – це лише короткострокова Сприятлива інформація.
Федеральна резервна система (ФРС) знижує процентні ставки, очікування розділилися, крипторинок вітає інвестиційні можливості
Федеральна резервна система (ФРС) знижує процентні ставки, що викликає суперечки на ринку, крипторинок отримує нові інвестиційні можливості
Відхилення між даними про інфляцію та зайнятість у США за червень призвело до того, що ринок не зміг досягти консенсусу щодо кількості зниження процентних ставок і змушений був зайняти вичікувальну позицію. Хвиля AI спонукала ринкову капіталізацію NVIDIA на деякий час злетіти на перше місце у світі, ставши прикладом епохи штучного інтелекту. Проте, ринок акцій США сильно розділений, коефіцієнт ціни до прибутку є надто високим, ознаки бульбашки вже проявляються. На крипторинку цього місяця спостерігалося падіння без явних причин, що може бути пов'язане з розпродажем довгострокових утримувачів та майнерів, але це також надає інвесторам нові можливості для входу на ринок.
На червневому засіданні FOMC Федеральна резервна система (ФРС) США зберегла процентну ставку за федеральними фондами на рівні від 5.25% до 5.50%, що відповідає очікуванням ринку. Загальний настрій засідання був помірним, Пауелл зазначив, що інфляція «досягла помірного прогресу» у напрямку цільового показника 2%. Дані CPI за травень показали, що в річному обчисленні зростання склало 3.3%, що нижче за очікування; основний CPI зріс на 3.4% в річному обчисленні, досягнувши трирічного мінімуму.
Проте, виконання даних про зайнятість накладає тінь на перспективи зниження процентних ставок. У травні кількість нових робочих місць склала 272 тисячі, що значно перевищує очікування. Розбіжність між інфляцією та даними про зайнятість ускладнює формування консенсусу на ринку щодо часу та кількості зниження ставок. Наразі ймовірність першого зниження ставок у вересні становить лише 56,3%.
На графіку з точковою сіткою показано, що 11 членів комісії вважають, що цього року процентні ставки залишаться на рівні понад 5%, що означає можливість зниження ставки не більше ніж один раз; 8 членів комісії вважають, що ставка може знизитися до 4,75%-5%, тобто можливе зниження ставки двічі. Таким чином, конкретні деталі зниження ставки ще потрібно буде спостерігати.
З торгової точки зору, ринок, здається, вже почав ставити на зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС). Доходність державних облігацій США протягом останніх кількох місяців перебуває у спадному тренді, тоді як ціна на золото знаходиться на високому рівні в боковому русі, що свідчить про поступове підвищення схильності інвесторів до ризику та зниження привабливості захисних активів.
Економічні дані США загалом позитивні. Останній індекс PMI у виробництві становить 51.7, що вище очікувань; темп зростання ВВП у другому кварталі прогнозується на рівні 3.0%. Тому інвесторам не варто надто турбуватися про економіку США, потрібно просто дочекатися зниження інфляції та зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС).
18 червня капіталізація NVIDIA на деякий час перевищила капіталізацію Microsoft та Apple, досягнувши 33353 мільярдів доларів, ставши найбільшою компанією у світі за капіталізацією. Це відображає високий рівень визнання ринку щодо перетворення, пов'язаного з AI. Проте, після короткочасного піку, керівники NVIDIA почали зменшувати свої активи, що призвело до корекції цін на акції, наразі компанія займає третє місце у світі.
Хоча Федеральна резервна система (ФРС) ще не знижувала процентні ставки, але американський фондовий ринок неодноразово встановлював нові рекорди, а сильна динаміка, спричинена наративом штучного інтелекту, сприяє прориву фондового ринку через обмеження макроекономічного циклу. Цього місяця індекс Nasdaq та S&P 500 знову встановили історичні максимуми, тоді як індекс Dow Jones перебуває на високих рівнях у горизонтальному русі.
З точки зору співвідношення ціни до прибутку, хоча співвідношення ціни до прибутку індексу S&P 500 протягом останнього року постійно зростає, наближаючись до 80% з початку 21 століття, воно все ще нижче рівня, що спостерігався під час розвалу інтернет-бульбашки в 2002 році. Можна стверджувати, що бульбашка дійсно існує, але її ступінь не є серйозною.
Однак різниця між доходністю індексу S&P 500 і показником ширини досягла 30-річного максимуму, що відображає високу концентрацію ринкових коштів на великих акціях з вагомою капіталізацією, тоді як акції малих капіталізацій практично не користуються попитом. Цей феномен негативно позначається на загальній ліквідності американського ринку акцій, а агрегація інституційних інвесторів може призвести до ланцюгової реакції на ринку. Тому ризики на американському ринку акцій наразі очевидні. Можливо, потрібно буде дочекатися публікації фінансового звіту Nvidia за другий квартал 2025 фінансового року, щоб урахувати зміни в очікуваннях щодо зниження відсоткових ставок; в цей час інвестиційний стиль на американському ринку акцій може зазнати змін.
Азійсько-Тихоокеанський ринок знову продемонстрував вражаючі результати цього місяця, індекс SENSEX в Мумбаї наближається до 80000 пунктів, а ваговий індекс Тайваню встановив історичний рекорд. Незважаючи на те, що курс єни впав нижче 160, індекс Nikkei 225 залишається на високих рівнях, демонструючи сильні результати.
На тлі нових рекордів фондового ринку США, крипторинок цього місяця, незважаючи на відсутність значних негативних новин, продовжує знижуватися. Біткоїн досягнув мінімуму нижче 58500 доларів, а Ефір опустився до приблизно 3240 доларів.
У червні загальне макроекономічне середовище було непоганим, але позиція Федеральної резервної системи (ФРС) вже змінилася на м'яку. Проте коливання на фінансових ринках іноді важко пояснити. Дані показують, що у червні в американський спотовий біткоїн ETF було чисте надходження 9281 BTC, а ринкові тенденції йдуть врозріз із поведінкою великих установ.
Наразі здається, що безпосередньою причиною падіння ринку можуть бути масові продажі тривалих утримувачів та майнерів. Щодо того, чому вони вирішили масово продавати саме зараз, це, можливо, лише збіг обставин.
З іншого боку, збагачення фінансових інструментів на ринку біткойнів також загострило коливання ринку. Відтоді, як у 2017 році з'явилися контракти на біткойн, з'являється все більше складних фінансових деривативів. Введення торгівлі контрактами призвело до появи оголеного короткого продажу, що спричинило значну кількість "паперових BTC", збільшивши пропозицію на ринку та посиливши коливання цін на біткойн. Взаємодія різних фінансових інструментів ускладнила коливання ринку біткойнів, а проста "класична епоха" біткойнів безповоротно минула.
Оскільки немає явних ризиків, ця падіння, ймовірно, є гарною можливістю для збільшення позицій, продаж великих гравців надає іншим інвесторам можливість увійти за низькою ціною.
Диверсифікація фінансових інструментів є ключовим шляхом до поступового виходу крипторинку на мейнстрім. Цього місяця крипторинок отримав дві важливі новини. По-перше, спотовий ETF на Ethereum може бути затверджений раніше, ніж очікувалося, найраніше - на початку липня. По-друге, VanEck подала заявку до SEC на ETF Solana та повідомила, що може запустити його у 2025 році.
Від біткойна до ефіру, а потім до Солани, криптоактиви приймаються традиційним ринком з швидкістю, що перевищує очікування, що призведе до значного збільшення капіталу на ринку.
Попри те, що дані CPI США за червень показали, що інфляція знизилася більше, ніж очікувалося, сильні дані по безробіттю ускладнили ринок щодо очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС). Розбіжність між CPI та даними по безробіттю, а також вже розпочаті заходи зі зниження ставок в Європі ще більше загострили диференціацію світової монетарної політики. Різкі коливання капіталізації Nvidia та різниця в показниках акцій малих і великих компаній в США відображають розбіжності на ринку щодо перспектив технології ШІ, а також виявляють проблему зростання концентрації на ринку.
Цього місяця ціна біткойна на крипторинку різко впала, відхилившись від тенденцій на фондових ринках США, що може бути пов'язано з продажем довгострокових утримувачів. Волатильність на ринку зросла, частково через появу фінансових деривативів, пов'язаних з біткойном. Тим не менш, запуск спотових ETF вважається стабілізатором ринку, який надає інвесторам інструменти для хеджування. Особливо очікується, що спотовий ETF на базі ефіріуму, який буде запущено на початку липня, принесе нову енергію та стабільність на ринок. Незважаючи на невизначеність у макроекономіці та традиційних фінансових ринках, ринок криптоактивів демонструє свою незалежність та стійкість, і, ймовірно, буде грати дедалі важливішу роль у диверсифікованих інвестиційних портфелях, надаючи інвесторам нові можливості для зростання.