Огляд крипторинку за II квартал 2025 року: Відповідність та реальний прибуток як рушійні сили зсуву в галузі
У другому кварталі 2025 року крипторинок загалом демонструє тенденцію до відновлення. Стабілізація глобального макроекономічного середовища та пом'якшення тарифної політики створили сприятливі умови для руху капіталу. Кілька країн впровадили дружні політики, що підтримують розвиток шифрування, традиційні фінансові установи також почали активно брати участь у сфері шифрування.
Ринок стабільних монет демонструє особливу активність. Розширення масштабів USDT/USDC, впровадження регуляторних рамок у багатьох країнах та успішний вихід на біржу Circle сприяють наближенню криптонаративу до основного ринку. Сектор похідних на базі блокчейну продовжує розвиватися, Hyperliquid став феноменальним проєктом, а добовий обсяг торгів неодноразово перевищував обсяги деяких централізованих бірж. З постійною оптимізацією системи торгівлі на базі блокчейну, ринок похідних фінансових інструментів прискорює перехід від "позаблокчейнного копіювання" до "рідного на блокчейні".
Швидке впровадження глобальної рамки регулювання стабільних монет
У другому кварталі 2025 року глобальний ринок стабільних монет демонструє подвійні характеристики: постійне зростання та вдосконалення регулювання. Станом на 24 червня загальна капіталізація стабільних монет досягла 240 мільярдів доларів США, що на близько 20% більше, ніж на початку року. Стабільні монети в доларах США займають понад 95% ринкової частки, а USDT та USDC разом складають 89,4%. За останні 3 місяці обсяг торгівлі стабільними монетами в мережі перевищив 10 трильйонів доларів США, а після коригування ефективний обсяг торгівлі становить 2,2 трильйона доларів США.
Конгрес США прийняв "Закон про геніїв", який встановлює всебічну федеральну регуляторну структуру для стабільних монет. Цей закон вимагає, щоб стабільні монети мали повний резерв у співвідношенні 1:1 до долара США, а також проходили часті аудити та розкриття інформації. Це не тільки знижує занепокоєння ринку щодо прозорості стабільних монет, але й створює "пул поглинання державних облігацій США", пов'язаний з системами платежів на базі блокчейна. Закон чітко позиціонує стабільні монети, що відповідають вимогам, як засіб платежу, виключаючи їх можливість стати цінними паперами, що усуває важливі бар'єри для входу традиційних фінансових установ на крипторинок.
Корея та Гонконг також активно просувають регулювання стабільних монет. Корея запропонувала "Законопроект про основи цифрових активів", який дозволяє відповідним місцевим компаніям випускати стабільні монети. Гонконг офіційно впровадить "Регламент про стабільні монети", ставши одним з перших регіонів у світі, які встановили систему ліцензування для стабільних монет.
Для USDC та USDT прийняття «Закону про геніїв» має далекосяжні наслідки. Закон надає чіткий юридичний статус USDC, який вже активно шукає відповідність, водночас вимагаючи, щоб Tether дотримувався американського регулювання. Це не лише прокладає шлях до відповідності для провідних стабільних монет, але й закладає основу для розвитку всієї галузі.
Лістинг Circle веде до нової парадигми оновлення активів та зобов'язань підприємств в блокчейні
Успішний вихід Circle на Нью-Йоркську фондову біржу є найбільшою подією цього кварталу. Її IPO залучило 1,1 мільярда доларів, а ринкова капіталізація на деякий час досягла 68 мільярдів доларів. Це означає, що компанії з шифрування, що відповідають вимогам, офіційно входять на основний капітальний ринок, відкриваючи вікно для виходу інших компаній з шифрування.
Багато публічних компаній зробили суттєві кроки у розподілі цифрових активів. SharpLink Gaming накопичила 188 478 ETH і розгорнула стейкінг. DeFi Development Corp переформатувала бізнес-структуру, орієнтуючись на Solana як основний актив. Strategy та Metaplanet продовжують нарощувати свої запаси біткойнів.
Стратегії підприємств у сфері шифрування активів мають глобальний та багатоланцюговий характер, включаючи складні способи використання активів, такі як стейкінг, інтеграція DeFi-протоколів та участь у управлінні на базі блокчейну. Підприємства будують баланси та моделі доходів, зосереджуючи увагу на шифрованих активах, сприяючи переходу фінансових моделей від "резервування" до "отримання доходу".
Hyperliquid веде до зростання деривативів на блокчейні та реального доходу в DeFi
У другому кварталі 2025 року Hyperliquid досягла ключового прориву на ринку деривативів на базі блокчейн. Її загальний обсяг торгів у Q2 склав 6215 мільярдів доларів, а частка на ринку децентралізованих безстрокових контрактів досягла 80%. Успіх Hyperliquid обумовлений її інноваційною токеномікою та унікальною технологічною архітектурою.
Основним джерелом прибутку Hyperliquid є комісії за угоди, 97% з яких використовується для викупу токенів HYPE. Протягом останніх семи з гаком місяців загальні витрати платформи досягли 450 мільйонів доларів, а ринкова капіталізація HYPE, що належить фонду допомоги, перевищує 1 мільярд доларів. Платформа також розробила градаційні тарифи та механізм винагороди за стейкінг, основані на обсязі угод користувачів, для підвищення корисності токена.
Успіх Hyperliquid викликав нову увагу в галузі до концепції "реального доходу". Ця модель підкреслює отримання доходу з реальної економічної діяльності, а не через інфляційні випуски токенів. Реальний дохід є критично важливим для довгострокової життєздатності DeFi протоколів, інвестиційним установам слід віддавати перевагу протоколам з реальною економічною діяльністю та захищеними бізнес-моделями.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
21 лайків
Нагородити
21
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HashRateHermit
· 07-28 00:54
у блокчейні похідна справді смачна
Переглянути оригіналвідповісти на0
Rugman_Walking
· 07-26 06:50
Ця хвиля пройшла! Булран вже розпочався!
Переглянути оригіналвідповісти на0
MysteryBoxOpener
· 07-26 06:34
Стабільна монета All in, вперед!
Переглянути оригіналвідповісти на0
ForumMiningMaster
· 07-26 06:31
Коло злякалось, всі чекають, щоб зловити падаючий ніж.
2025 рік Q2 крипторинок: регулювання стейблкоїнів, вихід Circle на біржу та підйом Hyperliquid
Огляд крипторинку за II квартал 2025 року: Відповідність та реальний прибуток як рушійні сили зсуву в галузі
У другому кварталі 2025 року крипторинок загалом демонструє тенденцію до відновлення. Стабілізація глобального макроекономічного середовища та пом'якшення тарифної політики створили сприятливі умови для руху капіталу. Кілька країн впровадили дружні політики, що підтримують розвиток шифрування, традиційні фінансові установи також почали активно брати участь у сфері шифрування.
Ринок стабільних монет демонструє особливу активність. Розширення масштабів USDT/USDC, впровадження регуляторних рамок у багатьох країнах та успішний вихід на біржу Circle сприяють наближенню криптонаративу до основного ринку. Сектор похідних на базі блокчейну продовжує розвиватися, Hyperliquid став феноменальним проєктом, а добовий обсяг торгів неодноразово перевищував обсяги деяких централізованих бірж. З постійною оптимізацією системи торгівлі на базі блокчейну, ринок похідних фінансових інструментів прискорює перехід від "позаблокчейнного копіювання" до "рідного на блокчейні".
Швидке впровадження глобальної рамки регулювання стабільних монет
У другому кварталі 2025 року глобальний ринок стабільних монет демонструє подвійні характеристики: постійне зростання та вдосконалення регулювання. Станом на 24 червня загальна капіталізація стабільних монет досягла 240 мільярдів доларів США, що на близько 20% більше, ніж на початку року. Стабільні монети в доларах США займають понад 95% ринкової частки, а USDT та USDC разом складають 89,4%. За останні 3 місяці обсяг торгівлі стабільними монетами в мережі перевищив 10 трильйонів доларів США, а після коригування ефективний обсяг торгівлі становить 2,2 трильйона доларів США.
Конгрес США прийняв "Закон про геніїв", який встановлює всебічну федеральну регуляторну структуру для стабільних монет. Цей закон вимагає, щоб стабільні монети мали повний резерв у співвідношенні 1:1 до долара США, а також проходили часті аудити та розкриття інформації. Це не тільки знижує занепокоєння ринку щодо прозорості стабільних монет, але й створює "пул поглинання державних облігацій США", пов'язаний з системами платежів на базі блокчейна. Закон чітко позиціонує стабільні монети, що відповідають вимогам, як засіб платежу, виключаючи їх можливість стати цінними паперами, що усуває важливі бар'єри для входу традиційних фінансових установ на крипторинок.
Корея та Гонконг також активно просувають регулювання стабільних монет. Корея запропонувала "Законопроект про основи цифрових активів", який дозволяє відповідним місцевим компаніям випускати стабільні монети. Гонконг офіційно впровадить "Регламент про стабільні монети", ставши одним з перших регіонів у світі, які встановили систему ліцензування для стабільних монет.
Для USDC та USDT прийняття «Закону про геніїв» має далекосяжні наслідки. Закон надає чіткий юридичний статус USDC, який вже активно шукає відповідність, водночас вимагаючи, щоб Tether дотримувався американського регулювання. Це не лише прокладає шлях до відповідності для провідних стабільних монет, але й закладає основу для розвитку всієї галузі.
Лістинг Circle веде до нової парадигми оновлення активів та зобов'язань підприємств в блокчейні
Успішний вихід Circle на Нью-Йоркську фондову біржу є найбільшою подією цього кварталу. Її IPO залучило 1,1 мільярда доларів, а ринкова капіталізація на деякий час досягла 68 мільярдів доларів. Це означає, що компанії з шифрування, що відповідають вимогам, офіційно входять на основний капітальний ринок, відкриваючи вікно для виходу інших компаній з шифрування.
Багато публічних компаній зробили суттєві кроки у розподілі цифрових активів. SharpLink Gaming накопичила 188 478 ETH і розгорнула стейкінг. DeFi Development Corp переформатувала бізнес-структуру, орієнтуючись на Solana як основний актив. Strategy та Metaplanet продовжують нарощувати свої запаси біткойнів.
Стратегії підприємств у сфері шифрування активів мають глобальний та багатоланцюговий характер, включаючи складні способи використання активів, такі як стейкінг, інтеграція DeFi-протоколів та участь у управлінні на базі блокчейну. Підприємства будують баланси та моделі доходів, зосереджуючи увагу на шифрованих активах, сприяючи переходу фінансових моделей від "резервування" до "отримання доходу".
Hyperliquid веде до зростання деривативів на блокчейні та реального доходу в DeFi
У другому кварталі 2025 року Hyperliquid досягла ключового прориву на ринку деривативів на базі блокчейн. Її загальний обсяг торгів у Q2 склав 6215 мільярдів доларів, а частка на ринку децентралізованих безстрокових контрактів досягла 80%. Успіх Hyperliquid обумовлений її інноваційною токеномікою та унікальною технологічною архітектурою.
Основним джерелом прибутку Hyperliquid є комісії за угоди, 97% з яких використовується для викупу токенів HYPE. Протягом останніх семи з гаком місяців загальні витрати платформи досягли 450 мільйонів доларів, а ринкова капіталізація HYPE, що належить фонду допомоги, перевищує 1 мільярд доларів. Платформа також розробила градаційні тарифи та механізм винагороди за стейкінг, основані на обсязі угод користувачів, для підвищення корисності токена.
Успіх Hyperliquid викликав нову увагу в галузі до концепції "реального доходу". Ця модель підкреслює отримання доходу з реальної економічної діяльності, а не через інфляційні випуски токенів. Реальний дохід є критично важливим для довгострокової життєздатності DeFi протоколів, інвестиційним установам слід віддавати перевагу протоколам з реальною економічною діяльністю та захищеними бізнес-моделями.