Напрямок фінансів викликає занепокоєння, ринок облігацій зазнає посилення коливань
Цього тижня фінансові ринки зазнали різких коливань, кілька класів активів продемонстрували аномальні тенденції, що викликало занепокоєння щодо перспектив економіки США.
Індекс S&P 500 за підсумками тижня зазнав значних Коливань і зафіксував зростання приблизно на 5%. Тим часом, дохідність 10-річних державних облігацій США різко зросла до 4,47%, а індекс долара рідко впав нижче позначки 100. На контрасті з цим, спотове золото подолало позначку 3200 доларів за унцію, за підсумками тижня зростання перевищило 5%.
Щодо економічних даних, у березні CPI несподівано знизився, але основна інфляція залишається впертою. PPI знизився на 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем, що демонструє ситуацію, коли зменшення попиту та жорсткість витрат існують одночасно. Варто зазначити, що поточні дані ще не відображають вплив нових мит.
Що стосується ліквідності, падіння цін на довгострокові облігації призвело до зменшення вартості застави, що, у свою чергу, змусило хедж-фонди розпродавати активи, формуючи порочне коло. Тиск на ринку репо зріс, спред між BGCR та SOFR розширився, що відображає різке зростання витрат на фінансування застави.
На політичному рівні, хоча адміністрація Трампа зробила певні поступки щодо мит, торговельне напруження між Китаєм і США все ще триває. Окрім Китаю, інші країни отримали 90 днів відстрочки мит. В даний час митна ставка США на китайські товари підвищена до 145%, а Китай підвищить мито на американські товари до 125%.
Оглядаючись на наступний тиждень, ринок може продовжити переходити до оборонної логіки. Інвесторам слід уважно стежити за ліквідністю американських облігацій, зміною володіння облігаціями Китаю, валютним інтервенціями Японського центрального банку, а також ключовими показниками, такими як спред високодохідних облігацій. Водночас у 2025 році США зіткнуться з тиском на рефінансування близько 9 трильйонів доларів боргу, і позиція іноземних власників стане важливим змінним.
В цілому, ринок переходить від "тривоги щодо інфляції" до подвійного удару "кредитної кризи долара + стагфляції". Традиційна логіка укриття руйнується, інвестори повинні повторно оцінити стратегії розподілу активів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidationWizard
· 9год тому
Знову немає грошей на золото
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeCrying
· 07-25 17:45
невдахи все ще повинні бути насторожі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnChainDetective
· 07-24 22:56
Дані знову почали змінюватися, кити вже тихо перемістили кошти...
Доходність облігацій США різко зросла, ринок стурбований кредитною кризою долара та ризиками стагфляції
Напрямок фінансів викликає занепокоєння, ринок облігацій зазнає посилення коливань
Цього тижня фінансові ринки зазнали різких коливань, кілька класів активів продемонстрували аномальні тенденції, що викликало занепокоєння щодо перспектив економіки США.
Індекс S&P 500 за підсумками тижня зазнав значних Коливань і зафіксував зростання приблизно на 5%. Тим часом, дохідність 10-річних державних облігацій США різко зросла до 4,47%, а індекс долара рідко впав нижче позначки 100. На контрасті з цим, спотове золото подолало позначку 3200 доларів за унцію, за підсумками тижня зростання перевищило 5%.
Щодо економічних даних, у березні CPI несподівано знизився, але основна інфляція залишається впертою. PPI знизився на 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем, що демонструє ситуацію, коли зменшення попиту та жорсткість витрат існують одночасно. Варто зазначити, що поточні дані ще не відображають вплив нових мит.
Що стосується ліквідності, падіння цін на довгострокові облігації призвело до зменшення вартості застави, що, у свою чергу, змусило хедж-фонди розпродавати активи, формуючи порочне коло. Тиск на ринку репо зріс, спред між BGCR та SOFR розширився, що відображає різке зростання витрат на фінансування застави.
На політичному рівні, хоча адміністрація Трампа зробила певні поступки щодо мит, торговельне напруження між Китаєм і США все ще триває. Окрім Китаю, інші країни отримали 90 днів відстрочки мит. В даний час митна ставка США на китайські товари підвищена до 145%, а Китай підвищить мито на американські товари до 125%.
Оглядаючись на наступний тиждень, ринок може продовжити переходити до оборонної логіки. Інвесторам слід уважно стежити за ліквідністю американських облігацій, зміною володіння облігаціями Китаю, валютним інтервенціями Японського центрального банку, а також ключовими показниками, такими як спред високодохідних облігацій. Водночас у 2025 році США зіткнуться з тиском на рефінансування близько 9 трильйонів доларів боргу, і позиція іноземних власників стане важливим змінним.
В цілому, ринок переходить від "тривоги щодо інфляції" до подвійного удару "кредитної кризи долара + стагфляції". Традиційна логіка укриття руйнується, інвестори повинні повторно оцінити стратегії розподілу активів.