Зміни в екосистемі криптосвіту: зниження вартості та зростання посередників
Після відновлення ринку ми знову зустрілися та поспілкувалися з друзями з галузі, і виявили, що хоча люди ще тут, а ринок все ще існує, але атмосфера в криптосвіті вже тихо змінилася. Це не традиційний бичачий або ведмежий ринок, а своєрідне "дегерметизація" – сьогодні в криптосвіті, здається, залишилася лише одна справа "продаж монет".
Дисбаланс трьох основних стовпів галузі
Оглядаючи історію, криптоіндустрія завжди функціонувала на основі трьох основних механізмів:
Створення вартості - задоволення реальних потреб через інновації в технологіях, такі як біткоїн, ефір, стейблкоїни, Layer2, DePIN, AI Agent тощо.
Виявлення вартості - через венчурні інвестиції та торгове ціноутворення, виявлення потенційних активів та реалізація виявлення цін.
Циркуляція вартості - за допомогою маркет-мейкерів, агентств, ЗМІ та лідерів думок створення каналів продажу
Ці троє повинні підтримувати один одного і працювати в тандемі, але статус-кво такий, що перші два скорочуються, а третій процвітає. Проекти більше не фокусуються на користувацькому досвіді та цінності продукту, венчурні капіталісти більше не заглиблюються в тренди галузі, а весь ринок вторить єдиним голосом: «Як продати монети?». "
Формування спільноти інтересів
В ідеалі ринок повинен бути тісно інтегрований з трьома ланками: сторона проекту фокусується на дослідженні та розробці продукту для задоволення потреб користувачів; Первинні та вторинні заклади забезпечують розподіл капіталу, входячи та виїжджаючи в потрібний час; Канал збуту підвищує ефективність використання капіталу.
Однак на нинішній біржі в кріптовалютному колі майже не обговорюються інноваційні можливості, розробка продукту або потреби користувачів. Навіть у другій половині 2024 року, коли венчурні монети зазвичай фальсифікуються, кілька гарячих сфер, таких як AI Agent, все ще можуть стимулювати певний підприємницький ентузіазм, але загальна інноваційна атмосфера значно охолола.
Установи другого ешелону, як правило, вважають за краще почекати і подивитися, альткоїни знаходяться «на піку, коли вони виходять в онлайн», а ліквідність монет-мемів майже вичерпана. У цьому ринковому середовищі активні інститути в основному зосереджені в третій групі: маркет-мейкери, агентства та посередники, і їхні дискусії точаться навколо того, як упаковувати дані, як прив'язувати відносини до великих платформ, як розміщувати рекламу, щоб залучити покупців, і як працювати зі спільнотою, щоб генерувати більший обсяг торгів.
Топові ресурсні партії (топові проекти, великі торгові майданчики та їх лістингові відділи, маркет-мейкери та агентства з очевидними ресурсними перевагами) сформували майже нерозривну спільноту інтересів. Кошти надходять від LP до венчурного капіталу, а потім до керівників проектів, об'єднуючись при цьому від роздрібних інвесторів на вторинному ринку, що в кінцевому підсумку живить цю систему відсотків, що постійно розширюється.
Зникнення інноваційного духу
Після того, як у 2022 році криптоіндустрія пережила западину, структура ринку зазнала незначних змін. У минулому велика сума грошей вкладалася в руки венчурного капіталу і вторинних фондів, які мають кровотворну функцію і будуть вкладатися в підприємницькі проекти, а підприємці можуть створювати вартість і залучати новий капітал для входу на ринок.
У наш час велика кількість капіталу поглинається проміжними ланками, і сторона проекту женеться за різницею доходів лише після того, як потрапила на торгову платформу, стаючи посередником на венчурному та вторинному ринку, більше не зосереджуючись на створенні вартості, а зосереджуючись лише на побудові історії «порожньої оболонки». З точки зору бізнес-логіки, коли канал збуту з'їдає більшу частину витрат, це неминуче призведе до скорочення бюджетів на дослідження та розробки та розробки.
Команда проекту просто відмовилася від розробки продукту і пішла всі кошти на рекламу і лістингові канали, так чи інакше, проекти без продуктів і користувачів на ринку можна успішно запустити. Зараз рекламу навіть можна назвати «керованою мемами», і чим менше ви інвестуєте в продукти та технології, тим більше грошей у вас є, щоб вийти в Інтернет і стимулювати ринок.
Інноваційний шлях криптосвіту перетворився на: "розповісти привабливу історію → швидка упаковка → знайти зв'язки для виходу на платформу → вивести гроші."
Продукти, користувачі та створення цінності вважаються нереалістичним ідеалізмом.
Екологічна криза, що керується посередниками
На перший погляд здається, що всім сторонам проекту вигідно вкладати кошти у верхню платформу і піднімати ціну валюти: фонд отримує можливість виходу, роздрібним інвесторам на вторинному ринку є куди грати, а посередники отримують величезні прибутки.
Однак у довгостроковій перспективі відсутність створення вартості призвела до дедалі сильнішої позиції посередників, а частка маржі після формування монополій зросла. Сторона проекту з видобутку та видобутку скоротила інвестиції у виробництво та дослідження, зіткнулася з регуляторним тиском та високим насосом, що призвело до серйозного дисбалансу у співвідношенні ризику та прибутковості, і, нарешті, вирішила вийти з ринку; Конкуренція серед роздрібних інвесторів стає все більш жорсткою, і велика кількість людей пішла з ринку після того, як ефект заробляння грошей ослаб.
По суті, посередники (торгові платформи, маркет-мейкери, агентства, спільноти) є лише сервісними ролями, які безпосередньо не створюють вартості та позитивних зовнішніх ефектів. Коли сервісна сторона стає найбільшою групою інтересів на ринку, вся індустрія стає подібною до пацієнта з пухлиною, врешті-решт ведучи до виснаження поживних речовин.
Цикли та відновлення
Криптовалюта завжди є циклічним ринком.
Оптимісти вважають, що після корита виснаженої ліквідності прийде справжня «пружина вартості». Технологічні інновації, нові сценарії застосування та інноваційні бізнес-моделі відродять ентузіазм до інновацій. Дух інновацій не згасає, і міхур завжди буде спадати. Навіть слабке світло може бути маяком для керівництва.
Песимісти вважають, що бульбашка ще не повністю лопнула, і галузі потрібно пережити ще одне глибше "снігове очищення", і лише коли посередники не матимуть монет для вилучення, а існуюча ринкова структура розвалиться, можна буде очікувати справжнього відновлення.
У цей період професіонали переживуть складний і хаотичний етап: сумніви, внутрішні конфлікти, вигорання та втрату цінностей.
Але це саме суть ринку — цикли як доля, бульбашки також є прелюдією.
Майбутнє може бути яскравим і блискучим, але шлях до світла неодмінно буде довгим і звивистим.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
криптосвіт异化：падіння створення вартості та зростання посередників у галузевих перетвореннях
Зміни в екосистемі криптосвіту: зниження вартості та зростання посередників
Після відновлення ринку ми знову зустрілися та поспілкувалися з друзями з галузі, і виявили, що хоча люди ще тут, а ринок все ще існує, але атмосфера в криптосвіті вже тихо змінилася. Це не традиційний бичачий або ведмежий ринок, а своєрідне "дегерметизація" – сьогодні в криптосвіті, здається, залишилася лише одна справа "продаж монет".
Дисбаланс трьох основних стовпів галузі
Оглядаючи історію, криптоіндустрія завжди функціонувала на основі трьох основних механізмів:
Ці троє повинні підтримувати один одного і працювати в тандемі, але статус-кво такий, що перші два скорочуються, а третій процвітає. Проекти більше не фокусуються на користувацькому досвіді та цінності продукту, венчурні капіталісти більше не заглиблюються в тренди галузі, а весь ринок вторить єдиним голосом: «Як продати монети?». "
Формування спільноти інтересів
В ідеалі ринок повинен бути тісно інтегрований з трьома ланками: сторона проекту фокусується на дослідженні та розробці продукту для задоволення потреб користувачів; Первинні та вторинні заклади забезпечують розподіл капіталу, входячи та виїжджаючи в потрібний час; Канал збуту підвищує ефективність використання капіталу.
Однак на нинішній біржі в кріптовалютному колі майже не обговорюються інноваційні можливості, розробка продукту або потреби користувачів. Навіть у другій половині 2024 року, коли венчурні монети зазвичай фальсифікуються, кілька гарячих сфер, таких як AI Agent, все ще можуть стимулювати певний підприємницький ентузіазм, але загальна інноваційна атмосфера значно охолола.
Установи другого ешелону, як правило, вважають за краще почекати і подивитися, альткоїни знаходяться «на піку, коли вони виходять в онлайн», а ліквідність монет-мемів майже вичерпана. У цьому ринковому середовищі активні інститути в основному зосереджені в третій групі: маркет-мейкери, агентства та посередники, і їхні дискусії точаться навколо того, як упаковувати дані, як прив'язувати відносини до великих платформ, як розміщувати рекламу, щоб залучити покупців, і як працювати зі спільнотою, щоб генерувати більший обсяг торгів.
Топові ресурсні партії (топові проекти, великі торгові майданчики та їх лістингові відділи, маркет-мейкери та агентства з очевидними ресурсними перевагами) сформували майже нерозривну спільноту інтересів. Кошти надходять від LP до венчурного капіталу, а потім до керівників проектів, об'єднуючись при цьому від роздрібних інвесторів на вторинному ринку, що в кінцевому підсумку живить цю систему відсотків, що постійно розширюється.
Зникнення інноваційного духу
Після того, як у 2022 році криптоіндустрія пережила западину, структура ринку зазнала незначних змін. У минулому велика сума грошей вкладалася в руки венчурного капіталу і вторинних фондів, які мають кровотворну функцію і будуть вкладатися в підприємницькі проекти, а підприємці можуть створювати вартість і залучати новий капітал для входу на ринок.
У наш час велика кількість капіталу поглинається проміжними ланками, і сторона проекту женеться за різницею доходів лише після того, як потрапила на торгову платформу, стаючи посередником на венчурному та вторинному ринку, більше не зосереджуючись на створенні вартості, а зосереджуючись лише на побудові історії «порожньої оболонки». З точки зору бізнес-логіки, коли канал збуту з'їдає більшу частину витрат, це неминуче призведе до скорочення бюджетів на дослідження та розробки та розробки.
Команда проекту просто відмовилася від розробки продукту і пішла всі кошти на рекламу і лістингові канали, так чи інакше, проекти без продуктів і користувачів на ринку можна успішно запустити. Зараз рекламу навіть можна назвати «керованою мемами», і чим менше ви інвестуєте в продукти та технології, тим більше грошей у вас є, щоб вийти в Інтернет і стимулювати ринок.
Інноваційний шлях криптосвіту перетворився на: "розповісти привабливу історію → швидка упаковка → знайти зв'язки для виходу на платформу → вивести гроші."
Продукти, користувачі та створення цінності вважаються нереалістичним ідеалізмом.
Екологічна криза, що керується посередниками
На перший погляд здається, що всім сторонам проекту вигідно вкладати кошти у верхню платформу і піднімати ціну валюти: фонд отримує можливість виходу, роздрібним інвесторам на вторинному ринку є куди грати, а посередники отримують величезні прибутки.
Однак у довгостроковій перспективі відсутність створення вартості призвела до дедалі сильнішої позиції посередників, а частка маржі після формування монополій зросла. Сторона проекту з видобутку та видобутку скоротила інвестиції у виробництво та дослідження, зіткнулася з регуляторним тиском та високим насосом, що призвело до серйозного дисбалансу у співвідношенні ризику та прибутковості, і, нарешті, вирішила вийти з ринку; Конкуренція серед роздрібних інвесторів стає все більш жорсткою, і велика кількість людей пішла з ринку після того, як ефект заробляння грошей ослаб.
По суті, посередники (торгові платформи, маркет-мейкери, агентства, спільноти) є лише сервісними ролями, які безпосередньо не створюють вартості та позитивних зовнішніх ефектів. Коли сервісна сторона стає найбільшою групою інтересів на ринку, вся індустрія стає подібною до пацієнта з пухлиною, врешті-решт ведучи до виснаження поживних речовин.
Цикли та відновлення
Криптовалюта завжди є циклічним ринком.
Оптимісти вважають, що після корита виснаженої ліквідності прийде справжня «пружина вартості». Технологічні інновації, нові сценарії застосування та інноваційні бізнес-моделі відродять ентузіазм до інновацій. Дух інновацій не згасає, і міхур завжди буде спадати. Навіть слабке світло може бути маяком для керівництва.
Песимісти вважають, що бульбашка ще не повністю лопнула, і галузі потрібно пережити ще одне глибше "снігове очищення", і лише коли посередники не матимуть монет для вилучення, а існуюча ринкова структура розвалиться, можна буде очікувати справжнього відновлення.
У цей період професіонали переживуть складний і хаотичний етап: сумніви, внутрішні конфлікти, вигорання та втрату цінностей.
Але це саме суть ринку — цикли як доля, бульбашки також є прелюдією.
Майбутнє може бути яскравим і блискучим, але шлях до світла неодмінно буде довгим і звивистим.