Джерело: Cointelegraph
Оригінал: «Оптимізм в криптовалютах — це не лише спекуляція, а й структурна особливість»
Джерело думки: засновник і генеральний директор CEX.io Олександр Луцькевич
Ринок біткойнів протягом кількох глобальних потрясінь завжди демонстрував більшу психологічну стійкість, ніж традиційні фондові ринки. Хоча деякі люди на Уолл-стріт були "вражені" під час розпродажу в "день визволення", цей оптимізм не є випадковим — це модель у сфері цифрових активів.
Давайте детально розглянемо динаміку індексу страху та жадоби (Fear & Greed Index) на ринку криптовалют і фондовому ринку. Після того, як Дональд Трамп оголосив про введення мит на майже всі країни в квітні, індекс страху та жадоби на фондовому ринку різко впав з 19 до 3, що становить зниження більш ніж на 80%, досягнувши трирічного мінімуму. Для порівняння, індекс страху та жадоби на ринку криптовалют знизився з 44 до 18, показавши зниження на 59%.
Звичайно, ці два індекси не зовсім однакові. Індекс страху та жадоби на фондовому ринку CNN відстежує традиційні ринкові настрої через сигнали волатильності VIX, попиту на захист та широти ринку. Натомість індекс страху та жадоби криптовалют залежить від цінової динаміки, обсягу торгівлі та соціальних емоційних показників. Незважаючи на різні вхідні дані, обидва мають на меті виміряти одне й те саме: ринкові настрої.
Під час спостереження поруч під час макроекономічного шоку контраст у настроях стає очевидним. Коли макроекономічне середовище охолоджується, інвестори на фондовому ринку зазвичай стають більш панічними, і темпи їх відновлення повільніші, ніж у інвесторів у криптовалюти.
Яскравим прикладом є травень 2022 року. 4 травня Федеральна резервна система США підвищила відсоткові ставки з 0,5% до 1%, що викликало побоювання рецесії, яка також перекинулася на крипторинок. Згодом, 9-13 травня, LUNA та UST розпалися. Однак індекс страху та жадібності фондового ринку впав на 82% (до 4), а індекс страху та жадібності криптовалют впав на 62% (до 8).
Хоча на той час ринок криптовалют вже зазнав тиску і був під більшим ударом через крах LUNA — що призвело до банкрутства багатьох компаній у галузі, рівень паніки на ринку криптовалют залишався нижчим, ніж на фондовому ринку. Однак, оскільки на той момент ринок вже перебував у ведмежій фазі, час відновлення настроїв на ринку криптовалют був довшим.
Дехто може вважати оптимізм щодо криптовалюти наївним або ірраціональним. Але насправді це структурне.
Притаманна криптовалютам волатильність перекалібрувала очікування інвесторів. На фондовому ринку відкат на 20% вважається ведмежим ринком. А на ринку криптовалют це може бути просто здоровою корекцією. Масштаб і частота коливань цін дозволяють кріптовалютним ентузіастам краще протистояти ринковим потрясінням.
Крім того, існують культурні відмінності. Фондовий ринок створено для установ, і його характер відзначається обережністю та повільними діями. Криптовалюта ж виникла в умовах бунту і підтримується роздрібними інвесторами, які швидко переходять до нових наративів.
Незважаючи на це, оптимізм щодо криптовалют не є абсолютно невразливим. З посиленням впливу інституцій та зростанням кореляції між біткоїном і фондовим ринком, панічні настрої Уолл-стріт все більше проникають у сферу криптовалют. Під час паніки через тарифи, час відновлення настроїв на фондовому ринку та в криптовалютах був майже однаковим, що може бути ознакою того, що оптимізм піддається ерозії.
Навіть незважаючи на це, оптимізм щодо криптовалют все ще структурно міцний.
Оптимізм щодо криптовалюти підтримується двома домінуючими і зовсім різними групами.
Перша категорія – це "віряни", які вважають криптовалюту майбутнім. У цій групі прихильники біткоїна (BTC) схильні розглядати його як засіб збереження вартості та хеджування. Для них короткострокові коливання є лише шумом, що заважає довгостроковому баченням. Така точка зору робить їх довгостроковими інвесторами, які не піддаються впливу щоденних коливань.
Водночас прихильники альткоїнів черпають сили з швидких інновацій. Нові протоколи, наративи та технології забезпечують постійний рух у цій сфері. Здатність до самооновлення та відскоку зміцнює концепцію, що криптовалюта є екосистемою, визначеною динамікою, а не стагнацією.
Є ще друга категорія групи, яка складається в основному з нових учасників. Вони більше сприймають криптовалюту як спекулятивну ставку. Ця група включає в себе багатьох короткострокових власників, які більш чутливі до новин.
Коли паніка поширюється, ця група зазвичай першою покидає ринок, як показує індикатор Binary CDD для короткострокових тримачів біткоїнів (STHs), який демонструє частіші піки, ніж у довгострокових тримачів (LTHs). Ця група також більше піддається впливу оптимістичних настроїв.
Однак, якщо ця група є меншістю, як у випадку з ринком біткойнів, де довгострокові утримувачі контролюють понад 65% постачання BTC, тоді ці макроекономічні панічні настрої вплинуть на ринок лише в короткостроковій та обмеженій перспективі.
Віра віруючих у світле майбутнє не ґрунтується на сліпій вірі, а має міцну основу. У випадку з біткоїном ця основа базується на рішучій групі тримачів, фіксованій пропозиції та чіткій, передбачуваній монетарній філософії, яка особливо виражена в періоди економічної невизначеності. Це не спекулятивні твердження, а принципи, які з часом здобули довіру.
Дії також підтримали цей оптимізм. Під час паніки на ринку через проблеми з митом з березня по квітень тримачі біткойнів накопичили понад 300 тисяч BTC. Ліквідність зросла, в кінці першого кварталу глибина ринку на 1% досягла 500 мільйонів доларів, що свідчить про те, що маркет-мейкери та інвестори продовжують зберігати впевненість і участь.
Водночас глобальна ліквідність та інші макроекономічні показники досягли нових рекордів. Кілька циклічних показників біткойна, зокрема Pi Cycle Top, ще не подали сигналів про досягнення максимуму, що підвищує впевненість у тому, що ринок ще має потенціал для зростання.
Це лише кілька факторів, які сприяють оптимізму у сфері криптовалют, у майбутньому з'являться ще більше факторів. Тому що цей оптимізм не є тимчасовим — він вкорінений. Хоча панічні настрої домінують у заголовках, ринок криптовалют продовжує функціонувати як система, що готується до більших цілей. А до цього часу історія підтверджує цю точку зору.
Думка від: засновника та генерального директора CEX.io Олександра Луцкевича
Ця стаття призначена лише для загальної інформації і не повинна розглядатися як юридична або інвестиційна порада. Висловлені тут думки, ідеї та погляди є лише особистими думками автора і не обов'язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Оптимізм щодо криптоактивів є не лише спекуляцією, але й структурною характеристикою.
Джерело: Cointelegraph Оригінал: «Оптимізм в криптовалютах — це не лише спекуляція, а й структурна особливість»
Джерело думки: засновник і генеральний директор CEX.io Олександр Луцькевич
Ринок біткойнів протягом кількох глобальних потрясінь завжди демонстрував більшу психологічну стійкість, ніж традиційні фондові ринки. Хоча деякі люди на Уолл-стріт були "вражені" під час розпродажу в "день визволення", цей оптимізм не є випадковим — це модель у сфері цифрових активів.
Давайте детально розглянемо динаміку індексу страху та жадоби (Fear & Greed Index) на ринку криптовалют і фондовому ринку. Після того, як Дональд Трамп оголосив про введення мит на майже всі країни в квітні, індекс страху та жадоби на фондовому ринку різко впав з 19 до 3, що становить зниження більш ніж на 80%, досягнувши трирічного мінімуму. Для порівняння, індекс страху та жадоби на ринку криптовалют знизився з 44 до 18, показавши зниження на 59%.
Звичайно, ці два індекси не зовсім однакові. Індекс страху та жадоби на фондовому ринку CNN відстежує традиційні ринкові настрої через сигнали волатильності VIX, попиту на захист та широти ринку. Натомість індекс страху та жадоби криптовалют залежить від цінової динаміки, обсягу торгівлі та соціальних емоційних показників. Незважаючи на різні вхідні дані, обидва мають на меті виміряти одне й те саме: ринкові настрої.
Під час спостереження поруч під час макроекономічного шоку контраст у настроях стає очевидним. Коли макроекономічне середовище охолоджується, інвестори на фондовому ринку зазвичай стають більш панічними, і темпи їх відновлення повільніші, ніж у інвесторів у криптовалюти.
Яскравим прикладом є травень 2022 року. 4 травня Федеральна резервна система США підвищила відсоткові ставки з 0,5% до 1%, що викликало побоювання рецесії, яка також перекинулася на крипторинок. Згодом, 9-13 травня, LUNA та UST розпалися. Однак індекс страху та жадібності фондового ринку впав на 82% (до 4), а індекс страху та жадібності криптовалют впав на 62% (до 8).
Хоча на той час ринок криптовалют вже зазнав тиску і був під більшим ударом через крах LUNA — що призвело до банкрутства багатьох компаній у галузі, рівень паніки на ринку криптовалют залишався нижчим, ніж на фондовому ринку. Однак, оскільки на той момент ринок вже перебував у ведмежій фазі, час відновлення настроїв на ринку криптовалют був довшим.
Дехто може вважати оптимізм щодо криптовалюти наївним або ірраціональним. Але насправді це структурне.
Притаманна криптовалютам волатильність перекалібрувала очікування інвесторів. На фондовому ринку відкат на 20% вважається ведмежим ринком. А на ринку криптовалют це може бути просто здоровою корекцією. Масштаб і частота коливань цін дозволяють кріптовалютним ентузіастам краще протистояти ринковим потрясінням.
Крім того, існують культурні відмінності. Фондовий ринок створено для установ, і його характер відзначається обережністю та повільними діями. Криптовалюта ж виникла в умовах бунту і підтримується роздрібними інвесторами, які швидко переходять до нових наративів.
Незважаючи на це, оптимізм щодо криптовалют не є абсолютно невразливим. З посиленням впливу інституцій та зростанням кореляції між біткоїном і фондовим ринком, панічні настрої Уолл-стріт все більше проникають у сферу криптовалют. Під час паніки через тарифи, час відновлення настроїв на фондовому ринку та в криптовалютах був майже однаковим, що може бути ознакою того, що оптимізм піддається ерозії.
Навіть незважаючи на це, оптимізм щодо криптовалют все ще структурно міцний.
Оптимізм щодо криптовалюти підтримується двома домінуючими і зовсім різними групами.
Перша категорія – це "віряни", які вважають криптовалюту майбутнім. У цій групі прихильники біткоїна (BTC) схильні розглядати його як засіб збереження вартості та хеджування. Для них короткострокові коливання є лише шумом, що заважає довгостроковому баченням. Така точка зору робить їх довгостроковими інвесторами, які не піддаються впливу щоденних коливань.
Водночас прихильники альткоїнів черпають сили з швидких інновацій. Нові протоколи, наративи та технології забезпечують постійний рух у цій сфері. Здатність до самооновлення та відскоку зміцнює концепцію, що криптовалюта є екосистемою, визначеною динамікою, а не стагнацією.
Є ще друга категорія групи, яка складається в основному з нових учасників. Вони більше сприймають криптовалюту як спекулятивну ставку. Ця група включає в себе багатьох короткострокових власників, які більш чутливі до новин.
Коли паніка поширюється, ця група зазвичай першою покидає ринок, як показує індикатор Binary CDD для короткострокових тримачів біткоїнів (STHs), який демонструє частіші піки, ніж у довгострокових тримачів (LTHs). Ця група також більше піддається впливу оптимістичних настроїв.
Однак, якщо ця група є меншістю, як у випадку з ринком біткойнів, де довгострокові утримувачі контролюють понад 65% постачання BTC, тоді ці макроекономічні панічні настрої вплинуть на ринок лише в короткостроковій та обмеженій перспективі.
Віра віруючих у світле майбутнє не ґрунтується на сліпій вірі, а має міцну основу. У випадку з біткоїном ця основа базується на рішучій групі тримачів, фіксованій пропозиції та чіткій, передбачуваній монетарній філософії, яка особливо виражена в періоди економічної невизначеності. Це не спекулятивні твердження, а принципи, які з часом здобули довіру.
Дії також підтримали цей оптимізм. Під час паніки на ринку через проблеми з митом з березня по квітень тримачі біткойнів накопичили понад 300 тисяч BTC. Ліквідність зросла, в кінці першого кварталу глибина ринку на 1% досягла 500 мільйонів доларів, що свідчить про те, що маркет-мейкери та інвестори продовжують зберігати впевненість і участь.
Водночас глобальна ліквідність та інші макроекономічні показники досягли нових рекордів. Кілька циклічних показників біткойна, зокрема Pi Cycle Top, ще не подали сигналів про досягнення максимуму, що підвищує впевненість у тому, що ринок ще має потенціал для зростання.
Це лише кілька факторів, які сприяють оптимізму у сфері криптовалют, у майбутньому з'являться ще більше факторів. Тому що цей оптимізм не є тимчасовим — він вкорінений. Хоча панічні настрої домінують у заголовках, ринок криптовалют продовжує функціонувати як система, що готується до більших цілей. А до цього часу історія підтверджує цю точку зору.
Думка від: засновника та генерального директора CEX.io Олександра Луцкевича
Ця стаття призначена лише для загальної інформації і не повинна розглядатися як юридична або інвестиційна порада. Висловлені тут думки, ідеї та погляди є лише особистими думками автора і не обов'язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.