Під екстремальною торговою політикою Трампа індекси Russell і Nasdaq перейшли в ведмежий ринок.
Я проаналізував причини, обсяги падіння та моменти зміни ринків ведмедів і биків на фондовому ринку США за останні 50 років, коли ринок падав більше ніж на 20% з пікових значень.
1973-1974 ведмежий ринок
Час: січень 1973 року – жовтень 1974 року
Падіння: приблизно -48% (S&P 500)
Причина:
Енергетична криза (перша енергетична криза, ембарго ОПЕК 1973 року)
Висока інфляція + стагфляція (Stagflation)
Жорстка монетарна політика Федеральної резервної системи
Скандал уряду Ніксона («Водяні ворота»)
Точка розвороту ведмедів і биків:
Ціни на нафту стабілізуються, Федеральна резервна система пом'якшує монетарну політику, президент Форд вступає на посаду
1980-1982 ведмежий ринок
Час: листопад 1980 року – серпень 1982 року
Падіння: приблизно -27%
Причина:
Голова Пол Волкер радикально підвищив процентні ставки, щоб стримати інфляцію, федеральна фондова ставка зросла до 20%
Економіка потрапила в глибоку рецесію
Високий рівень безробіття та зниження прибутковості підприємств
Поворотний момент ведмедя та бика:
Федеральна резервна система починає знижувати процентні ставки, інфляція досягає піку ( серпня 1982 року)
Світова кредитна заморозка, банківська криза, Федеральна резервна система змушена рятувати ринок
Поворотний момент ведмедя та бика:
У березні 2009 року розпочато QE 1 Федеральної резервної системи + фінансове стимулювання
Бурштиновий ринок 2018 року
Час: жовтень 2018 року – грудень 2018 року (перше президентство Трампа)
Падіння: приблизно -34%
Причина:
Трамп підвищує ставки в торговій війні між США та Китаєм, Федеральна резервна система чотири рази підвищувала процентні ставки, конфлікт між Білим домом і Федеральною резервною системою.
Поворотний момент ведмедя та бика:
У січні 2019 року Федеральна резервна система змінила свою політику на більш м'яку, призупинила підвищення відсоткових ставок і натякнула на більш гнучку політику.
Биківський ринок під час пандемії 2020 року
Час: лютий 2020 року – березень 2020 року (найшвидше ведмежий ринок в історії)
Падіння: приблизно -34%
Причина:
Пандемія COVID-19 викликала глобальну економічну блокаду
Перерва в ланцюзі постачання + зупинка підприємства
Панічне розпродаж + Затримка початкової політики
Поворотний момент ведмедя та бика:
23 березня 2020 року Федеральна резервна система США оголосила про безмежну кількість QE + ухвалення закону про фінансову допомогу.
Бичачий ринок підвищення процентних ставок 2022 року
Час: січень 2022 року – жовтень 2022 року
Падіння: S&P приблизно -27%
Причина:
Висока інфляція (CPI досяг 9,1 %)
Федеральна резервна система різко підвищила процентні ставки (базова ставка зросла з 0 до понад 4,5%)
Стиснення оцінок акцій технологічного сектору, різке зростання доходності облігацій
Поворотний момент ведмедя та бика:
10 жовтня CPI знизився, Федеральна резервна система натякнула на уповільнення темпів підвищення процентних ставок ( 2022 рік Q4), банк Silicon Valley закрився
Підсумок
Цей ведмежий ринок має спільні риси з двома ведмежими ринками під час терміну президентства Трампа, обидва є швидкими ведмедями, після двох останніх ведмежих ринків завжди відбувався V-подібний відскок;
Для того, щоб ведмежий ринок досяг дна, потрібна «подія», що змінює тенденцію.
реагувати
Не використовуйте кредитне плечо під час падіння зліва;
Переконайтеся, що ви не збанкрутуєте, навіть якщо S&P впаде на 57% (зараз на 40% нижче).
Зліва не піднімайте голову, купуйте частинами, можна купувати тільки індексні фонди;
Підготуйте кошти, які можна використовувати, та підготуйтеся до збільшення позиції з правого боку;
Права покупка потребує терплячого очікування на зміну «події» та технічну форму.
Важливі «події» або «сигнали»
Ймовірність, що Трамп відкладе введення додаткових взаємних мит – протягом наступного тижня, 30% ймовірності;
Офіційна відповідь ЄС на взаємні тарифи – наступного тижня існує 50% ймовірність того, що він піде за компромісом між Великобританією та Південно-Східною Азією;
Подальше загострення або пом'якшення тарифів між США та Китаєм — з 7 по 15 квітня Трамп проявляє великий інтерес до Tiktok, про що варто поговорити;
Час входу Баффета на ринок — 3 травня, на зборах акціонерів в Омасі має бути сигнал;
Позиція Федеральної резервної системи щодо порятунку ринку — у короткостроковій перспективі це неможливо, але якщо ситуація продовжить погіршуватися, то з травня по червень це можливо;
Якщо виникають негативні «події», продовжуйте чекати; якщо виникають позитивні «події», можна збільшити позицію!
Нарешті,
Спадщина технологій, військової могутності та гегемонії долара США, яку Трамп зіпсував за 4 роки,
Великий ведмежий ринок приносить великі можливості, спочатку виживи, терпляче чекай на потужний удар!
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Оглядаючись на минуле: Підсумки та висновки з ведмежих ринків акцій США за останні 50 років
Автор: Лорд Вільям
Під екстремальною торговою політикою Трампа індекси Russell і Nasdaq перейшли в ведмежий ринок.
Я проаналізував причини, обсяги падіння та моменти зміни ринків ведмедів і биків на фондовому ринку США за останні 50 років, коли ринок падав більше ніж на 20% з пікових значень.
1973-1974 ведмежий ринок
Час: січень 1973 року – жовтень 1974 року
Падіння: приблизно -48% (S&P 500)
Причина:
Енергетична криза (перша енергетична криза, ембарго ОПЕК 1973 року)
Висока інфляція + стагфляція (Stagflation)
Жорстка монетарна політика Федеральної резервної системи
Скандал уряду Ніксона («Водяні ворота»)
Точка розвороту ведмедів і биків:
Ціни на нафту стабілізуються, Федеральна резервна система пом'якшує монетарну політику, президент Форд вступає на посаду
1980-1982 ведмежий ринок
Час: листопад 1980 року – серпень 1982 року
Падіння: приблизно -27%
Причина:
Голова Пол Волкер радикально підвищив процентні ставки, щоб стримати інфляцію, федеральна фондова ставка зросла до 20%
Економіка потрапила в глибоку рецесію
Високий рівень безробіття та зниження прибутковості підприємств
Поворотний момент ведмедя та бика:
Федеральна резервна система починає знижувати процентні ставки, інфляція досягає піку ( серпня 1982 року)
1987 року "Чорна п'ятниця"
Час: серпень 1987 року – грудень 1987 року
Падіння: приблизно -34% (S&P 500)
Причина:
Технічний розпродаж, спричинений автоматизованою програмною торгівлею (страхування портфеля)
Зростання відсоткових ставок та занепокоєння з приводу торгового дефіциту
Волатильність долара США та зв'язок з глобальними ринками
Точка розвороту ведмедів і биків:
Федеральна резервна система швидко вводить ліквідність, знову втручаючись у ринок
Медвежий ринок 1990 року
Час: липень 1990 року – жовтень 1990 року
Зниження: приблизно -20%
Причина:
Перша війна в Перській затоці спричинила різке зростання цін на нафту.
США входять у помірну рецесію
Криза комерційної нерухомості + Жорсткість банківського кредитування
Точка розвороту ведмедів і биків:
Після початку війни в Перській затоці ринок став більш оптимістичним (швидка перемога)
2000-2002 Крах технологічного буму
Час: березень 2000 року – жовтень 2002 року
Зниження: близько -49% (S&P 500), Nasdaq понад -78%
Причина:
Пухлина оцінки акцій технологій Інтернету лопнула
Теракти 11 вересня 2001 року принесли невизначеність
Зниження прибутків підприємств, криза довіри
Поворотний момент ведмедя та бика:
Завершено переоцінку Nasdaq, Федеральна резервна система продовжує знижувати процентні ставки
2007-2009 світова фінансова криза
Час: жовтень 2007 року – березень 2009 року
Зниження: приблизно -57% (S&P 500)
Причина:
Падіння бульбашки на ринку нерухомості
Криза субстандартного кредитування → банкрутство Lehman Brothers
Світова кредитна заморозка, банківська криза, Федеральна резервна система змушена рятувати ринок
Поворотний момент ведмедя та бика:
У березні 2009 року розпочато QE 1 Федеральної резервної системи + фінансове стимулювання
Бурштиновий ринок 2018 року
Час: жовтень 2018 року – грудень 2018 року (перше президентство Трампа)
Падіння: приблизно -34%
Причина:
Трамп підвищує ставки в торговій війні між США та Китаєм, Федеральна резервна система чотири рази підвищувала процентні ставки, конфлікт між Білим домом і Федеральною резервною системою.
Поворотний момент ведмедя та бика:
У січні 2019 року Федеральна резервна система змінила свою політику на більш м'яку, призупинила підвищення відсоткових ставок і натякнула на більш гнучку політику.
Биківський ринок під час пандемії 2020 року
Час: лютий 2020 року – березень 2020 року (найшвидше ведмежий ринок в історії)
Падіння: приблизно -34%
Причина:
Пандемія COVID-19 викликала глобальну економічну блокаду
Перерва в ланцюзі постачання + зупинка підприємства
Панічне розпродаж + Затримка початкової політики
Поворотний момент ведмедя та бика:
23 березня 2020 року Федеральна резервна система США оголосила про безмежну кількість QE + ухвалення закону про фінансову допомогу.
Бичачий ринок підвищення процентних ставок 2022 року
Час: січень 2022 року – жовтень 2022 року
Падіння: S&P приблизно -27%
Причина:
Висока інфляція (CPI досяг 9,1 %)
Федеральна резервна система різко підвищила процентні ставки (базова ставка зросла з 0 до понад 4,5%)
Стиснення оцінок акцій технологічного сектору, різке зростання доходності облігацій
Поворотний момент ведмедя та бика:
10 жовтня CPI знизився, Федеральна резервна система натякнула на уповільнення темпів підвищення процентних ставок ( 2022 рік Q4), банк Silicon Valley закрився
Підсумок
Цей ведмежий ринок має спільні риси з двома ведмежими ринками під час терміну президентства Трампа, обидва є швидкими ведмедями, після двох останніх ведмежих ринків завжди відбувався V-подібний відскок;
Для того, щоб ведмежий ринок досяг дна, потрібна «подія», що змінює тенденцію.
реагувати
Не використовуйте кредитне плечо під час падіння зліва;
Переконайтеся, що ви не збанкрутуєте, навіть якщо S&P впаде на 57% (зараз на 40% нижче).
Зліва не піднімайте голову, купуйте частинами, можна купувати тільки індексні фонди;
Підготуйте кошти, які можна використовувати, та підготуйтеся до збільшення позиції з правого боку;
Права покупка потребує терплячого очікування на зміну «події» та технічну форму.
Важливі «події» або «сигнали»
Ймовірність, що Трамп відкладе введення додаткових взаємних мит – протягом наступного тижня, 30% ймовірності;
Офіційна відповідь ЄС на взаємні тарифи – наступного тижня існує 50% ймовірність того, що він піде за компромісом між Великобританією та Південно-Східною Азією;
Подальше загострення або пом'якшення тарифів між США та Китаєм — з 7 по 15 квітня Трамп проявляє великий інтерес до Tiktok, про що варто поговорити;
Час входу Баффета на ринок — 3 травня, на зборах акціонерів в Омасі має бути сигнал;
Позиція Федеральної резервної системи щодо порятунку ринку — у короткостроковій перспективі це неможливо, але якщо ситуація продовжить погіршуватися, то з травня по червень це можливо;
Якщо виникають негативні «події», продовжуйте чекати; якщо виникають позитивні «події», можна збільшити позицію!
Нарешті,
Спадщина технологій, військової могутності та гегемонії долара США, яку Трамп зіпсував за 4 роки,
Великий ведмежий ринок приносить великі можливості, спочатку виживи, терпляче чекай на потужний удар!