25 квітня Федеральна резервна система (ФРС) оголосила про важливе рішення: скасувати регуляторні вказівки 2022 року щодо банківських шифрування активів та бізнесу з доларовими Токенами, скасувати відповідну процедуру «беззаперечного регулювання» 2023 року та вийти з раніше спільно опублікованої з Федеральною корпорацією страхування депозитів (FDIC) та OCC політичної заяви про ризики бізнесу з шифрування активами.
Точка задушення маргіналізованої Crypto галузі 2.0
«Точка задушення 2.0 (Choke Point 2.0)» — це загальна назва для серії банківських регуляторних політик, що були запроваджені під час адміністрації Байдена в індустрії шифрування. Ця назва походить з епохи Обами, коли «Точка задушення» означала досягнення регуляторних цілей шляхом тиску на банки, щоб відключити фінансові послуги для певних галузей.
!
У крипторинку, дія "точка задушення" 2.0 зазвичай відноситься до періоду з 2022 по 2023 рік, коли основні фінансові регулятори США — Федеральна резервна система (ФРС), FDIC та OCC — через низку рекомендацій та політичних заяв рішуче відмовили банкам займатися бізнесом, пов'язаним з шифруванням активів, що опосередковано обмежило зв'язок криптових компаній з традиційною банківською системою.
Усе це почалося в 2022 році, коли Федеральна резервна система (ФРС) опублікувала регуляторний лист, що вимагає від державних членів банків перед початком діяльності з шифрування активів подати попереднє повідомлення. Це виглядає як процедурна вимога, але насправді значно підвищило бар'єри для входження банків у сферу шифрування.
До початку 2023 року регуляторні зусилля були ще більше активізовані. Федеральна резервна система, FDIC і OCC опублікували спільну заяву, в якій чітко дали зрозуміти, що випуск або зберігання криптоактивів у відкритій децентралізованій мережі «з високою ймовірністю буде несумісним з безпечною та надійною банківською практикою». У тому ж році регулятор також зобов'язав банки заздалегідь отримувати дозвіл «без заперечень» від регулятора при взаємодії з токенами долара США (тобто стейблкоїнами). Цей процес не тільки складний і трудомісткий, але й надає регуляторам право вето.
Отже, багато хто називає цю хвилю регуляторного тиску «Операція задушення 2.0». Колишній перший аналітик криптоактивів Fidelity Nic Carter у глибокому аналізі описав цю серію дій як «точний і широкий тиск на криптоіндустрію через банківську систему».
Він зазначив, що метою регуляторів є розірвання зв'язку між крипто-компаніями та фіатною системою, ускладнюючи банківське обслуговування крипто-сфери. Це не лише обмежує можливості відкриття рахунків та платіжних каналів для крипто-компаній, але й серйозно впливає на фіатні вхідні та вихідні канали для емітентів стейблкоїнів і бірж. Деякі крипто-компанії навіть стикаються з ризиком «повної втрати банківського обслуговування», що загрожує ліквідності стейблкоїнів та функціонуванню бірж.
Читайте також: "Есе на 10 000 слів на тему "Дебанківська діяльність": потрійна гра в комплаєнс, ризик і політику", "Сполучені Штати розпочали "операцію "Точка задухи"? Плани щодо маргіналізації криптоіндустрії》
Обвал FTX: детонатор регуляторного тиску
Операція Suffocation Point 2.0 була нерозривно пов'язана з крахом біржі FTX у листопаді 2022 року. Крах FTX коштував мільярди доларів коштів клієнтів, і довіра ринку досягла дна. Криза криптокредитування 2022 року не сильно вплинула на традиційні фінанси, але регулятори явно випереджають криву. Як наслідок, регуляторна система запобігає перекиданню ризиків на банківську систему, обмежуючи вплив банків на криптоіндустрію.
!
Банки, дружні до шифрування, природно, стали першочерговою метою для регуляторів. SilverGate.io та Signature були єдиними банками, які готові надавати послуги клієнтам у сфері шифрування, тому вони зазнали величезного тиску. У грудні 2022 року сенатори Елізабет Уоррен, Джон Кеннеді та Роджер Маршалл спільно надіслали листа до SilverGate.io, критикуючи їх за нездатність виявити підозрілу діяльність FTX та її афілійованої компанії Alameda Research.
Потім SilverGate.io спровокувало крах FTX, і ціна акцій впала з максимуму в 160 доларів у березні 2022 року до 11,55 долара в січні 2023 року. Signature, зі свого боку, оголосила, що скоротить свої криптодепозити з $23 млрд до $10 млрд і взагалі вийде з бізнесу стейблкоїнів. Інший банк, який обслуговує криптоклієнтів, Metropolitan Commercial, також оголосив про закриття свого криптобізнесу в січні 2023 року.
Зміна напрямку банківського регулювання за правління Трампа
У 2025 році, з поверненням Трампа до Білого дому, регуляторне середовище США щодо криптовалют суттєво зміниться. 7 березня відбувся перший криптовалютний саміт Білого дому, і OCC, Управління валютного контролера, випустило низку пояснювальних документів, які дозволяють національним банкам надавати такі послуги, як зберігання криптовалюти, резерви стейблкоїнів та участь у блокчейн-нодах без спеціальних погоджень. Скасував обмежувальні вказівки адміністрації Байдена, які вимагали від банків заздалегідь консультуватися з регуляторами, і скасував лист 1179 від 2021 року.
OCC 代理审计长胡德 заявив: «Цифрові активи повинні і мають стати частиною економіки США». Нова політика дозволяє банкам безпечно зберігати приватні ключі для клієнтів, тримати резерви стейблкоїнів, прив'язаних до долара 1:1, та виступати в ролі вузлів для верифікації блокчейн-транзакцій, що надає банкам гнучкість для глибшої інтеграції в сферу цифрових активів.
Поворот OCC може бути тісно пов'язаний з обіцянками Трампа. Виступаючи на цьогорічному криптосаміті в Білому домі, Трамп сказав: «Деякі люди страждають від цього, і те, що вони роблять, смішно...... Це все скоро закінчиться". Він розкритикував операцію «Точка задухи 2.0» за те, що вона «змушує банки закривати рахунки криптобізнесу та перетворює уряди на зброю проти цілих галузей».
17 квітня Пауелл у своєму виступі в Економічному клубі Чикаго додатково уточнив напрямок регуляторного пом'якшення, стверджуючи, що в поточній політиці регулювання криптовалют для банківських установ є «простір для пом'якшення». Визнаючи мейнстрімінгову тенденцію криптовалют в останні роки, він зазначив, що регулятори були обережними через «послідовні грози та інциденти шахрайства», але поточний ринок суттєво змінився, і необхідно створити чітку нормативно-правову базу для стейблкоїнів, щоб надіслати сигнал підтримки інновацій.
!
Пов'язані матеріали: «Федеральна резервна система (ФРС) Пауел говорить про шифрування, які позитивні сигнали були надіслані для галузі?»
Сьогодні Федеральна резервна система офіційно скасувала вказівки щодо операції «Точка задухи 2.0», і банки не зобов'язані звітувати за криптобізнес, а пов'язана з цим діяльність контролюється за допомогою звичайного регуляторного процесу. Відповідно до зобов'язань адміністрації Трампа скасувати політику «витіснення криптовалютних корпоративних банківських послуг», розслідування Комітету з нагляду Палати представників і документи, оприлюднені FDIC, також наполягають на прозорості політики.
Наступний регуляторний позитив для ринку шифрування?
З 2025 року крипторинок отримує постійні позитивні новини. Після підтвердження SEC численних заявок на ETF від альткойнів, повернення традиційних крипто-маркет-мейкерів, скасування правил брокерів DeFi, відкликання ряду позовів проти криптовалют, призначення Трампом нового голови SEC, який підтримує криптоіндустрію, з'явилися також позитивні новини з боку банківських регуляторів. Федеральна резервна система (ФРС) оголосила про скасування дій по «задушенню» 2.0, що означає кінець трирічного періоду жорсткого регулювання взаємодії між банками та крипторинком.
Позитивний вплив найяскравіше проявляється у значному зниженні бар’єрів для банківського обслуговування шифрувальної галузі, суттєвому зниженні правових ризиків, а також у тому, що більше банків, можливо, надаватимуть рахунки, платіжні та кастодіальні послуги шифрувальним компаніям. Крім того, канали фіатних валют для емітентів стабільних монет та бірж стануть більш гладкими.
Більш важливо, що адміністрація Трампа визначила політику, дружню до шифрування, як пріоритет, а підтвердження Пауелла щодо регуляторної рамки для стабільних монет надає ринку чіткі очікування. Ці інтенсивні позитивні сигнали можуть ще більше залучити більше традиційних фінансових установ на ринок, підвищити ринкову ліквідність і зміцнити впевненість інвесторів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Федеральна резервна система (ФРС) «действие задушення 2.0» завершено, який вплив на крипторинок?
25 квітня Федеральна резервна система (ФРС) оголосила про важливе рішення: скасувати регуляторні вказівки 2022 року щодо банківських шифрування активів та бізнесу з доларовими Токенами, скасувати відповідну процедуру «беззаперечного регулювання» 2023 року та вийти з раніше спільно опублікованої з Федеральною корпорацією страхування депозитів (FDIC) та OCC політичної заяви про ризики бізнесу з шифрування активами.
Точка задушення маргіналізованої Crypto галузі 2.0
«Точка задушення 2.0 (Choke Point 2.0)» — це загальна назва для серії банківських регуляторних політик, що були запроваджені під час адміністрації Байдена в індустрії шифрування. Ця назва походить з епохи Обами, коли «Точка задушення» означала досягнення регуляторних цілей шляхом тиску на банки, щоб відключити фінансові послуги для певних галузей.
!
У крипторинку, дія "точка задушення" 2.0 зазвичай відноситься до періоду з 2022 по 2023 рік, коли основні фінансові регулятори США — Федеральна резервна система (ФРС), FDIC та OCC — через низку рекомендацій та політичних заяв рішуче відмовили банкам займатися бізнесом, пов'язаним з шифруванням активів, що опосередковано обмежило зв'язок криптових компаній з традиційною банківською системою.
Усе це почалося в 2022 році, коли Федеральна резервна система (ФРС) опублікувала регуляторний лист, що вимагає від державних членів банків перед початком діяльності з шифрування активів подати попереднє повідомлення. Це виглядає як процедурна вимога, але насправді значно підвищило бар'єри для входження банків у сферу шифрування.
До початку 2023 року регуляторні зусилля були ще більше активізовані. Федеральна резервна система, FDIC і OCC опублікували спільну заяву, в якій чітко дали зрозуміти, що випуск або зберігання криптоактивів у відкритій децентралізованій мережі «з високою ймовірністю буде несумісним з безпечною та надійною банківською практикою». У тому ж році регулятор також зобов'язав банки заздалегідь отримувати дозвіл «без заперечень» від регулятора при взаємодії з токенами долара США (тобто стейблкоїнами). Цей процес не тільки складний і трудомісткий, але й надає регуляторам право вето.
Отже, багато хто називає цю хвилю регуляторного тиску «Операція задушення 2.0». Колишній перший аналітик криптоактивів Fidelity Nic Carter у глибокому аналізі описав цю серію дій як «точний і широкий тиск на криптоіндустрію через банківську систему».
Він зазначив, що метою регуляторів є розірвання зв'язку між крипто-компаніями та фіатною системою, ускладнюючи банківське обслуговування крипто-сфери. Це не лише обмежує можливості відкриття рахунків та платіжних каналів для крипто-компаній, але й серйозно впливає на фіатні вхідні та вихідні канали для емітентів стейблкоїнів і бірж. Деякі крипто-компанії навіть стикаються з ризиком «повної втрати банківського обслуговування», що загрожує ліквідності стейблкоїнів та функціонуванню бірж.
Читайте також: "Есе на 10 000 слів на тему "Дебанківська діяльність": потрійна гра в комплаєнс, ризик і політику", "Сполучені Штати розпочали "операцію "Точка задухи"? Плани щодо маргіналізації криптоіндустрії》
Обвал FTX: детонатор регуляторного тиску
Операція Suffocation Point 2.0 була нерозривно пов'язана з крахом біржі FTX у листопаді 2022 року. Крах FTX коштував мільярди доларів коштів клієнтів, і довіра ринку досягла дна. Криза криптокредитування 2022 року не сильно вплинула на традиційні фінанси, але регулятори явно випереджають криву. Як наслідок, регуляторна система запобігає перекиданню ризиків на банківську систему, обмежуючи вплив банків на криптоіндустрію.
!
Банки, дружні до шифрування, природно, стали першочерговою метою для регуляторів. SilverGate.io та Signature були єдиними банками, які готові надавати послуги клієнтам у сфері шифрування, тому вони зазнали величезного тиску. У грудні 2022 року сенатори Елізабет Уоррен, Джон Кеннеді та Роджер Маршалл спільно надіслали листа до SilverGate.io, критикуючи їх за нездатність виявити підозрілу діяльність FTX та її афілійованої компанії Alameda Research.
Потім SilverGate.io спровокувало крах FTX, і ціна акцій впала з максимуму в 160 доларів у березні 2022 року до 11,55 долара в січні 2023 року. Signature, зі свого боку, оголосила, що скоротить свої криптодепозити з $23 млрд до $10 млрд і взагалі вийде з бізнесу стейблкоїнів. Інший банк, який обслуговує криптоклієнтів, Metropolitan Commercial, також оголосив про закриття свого криптобізнесу в січні 2023 року.
Зміна напрямку банківського регулювання за правління Трампа
У 2025 році, з поверненням Трампа до Білого дому, регуляторне середовище США щодо криптовалют суттєво зміниться. 7 березня відбувся перший криптовалютний саміт Білого дому, і OCC, Управління валютного контролера, випустило низку пояснювальних документів, які дозволяють національним банкам надавати такі послуги, як зберігання криптовалюти, резерви стейблкоїнів та участь у блокчейн-нодах без спеціальних погоджень. Скасував обмежувальні вказівки адміністрації Байдена, які вимагали від банків заздалегідь консультуватися з регуляторами, і скасував лист 1179 від 2021 року.
OCC 代理审计长胡德 заявив: «Цифрові активи повинні і мають стати частиною економіки США». Нова політика дозволяє банкам безпечно зберігати приватні ключі для клієнтів, тримати резерви стейблкоїнів, прив'язаних до долара 1:1, та виступати в ролі вузлів для верифікації блокчейн-транзакцій, що надає банкам гнучкість для глибшої інтеграції в сферу цифрових активів.
Поворот OCC може бути тісно пов'язаний з обіцянками Трампа. Виступаючи на цьогорічному криптосаміті в Білому домі, Трамп сказав: «Деякі люди страждають від цього, і те, що вони роблять, смішно...... Це все скоро закінчиться". Він розкритикував операцію «Точка задухи 2.0» за те, що вона «змушує банки закривати рахунки криптобізнесу та перетворює уряди на зброю проти цілих галузей».
17 квітня Пауелл у своєму виступі в Економічному клубі Чикаго додатково уточнив напрямок регуляторного пом'якшення, стверджуючи, що в поточній політиці регулювання криптовалют для банківських установ є «простір для пом'якшення». Визнаючи мейнстрімінгову тенденцію криптовалют в останні роки, він зазначив, що регулятори були обережними через «послідовні грози та інциденти шахрайства», але поточний ринок суттєво змінився, і необхідно створити чітку нормативно-правову базу для стейблкоїнів, щоб надіслати сигнал підтримки інновацій.
!
Пов'язані матеріали: «Федеральна резервна система (ФРС) Пауел говорить про шифрування, які позитивні сигнали були надіслані для галузі?»
Сьогодні Федеральна резервна система офіційно скасувала вказівки щодо операції «Точка задухи 2.0», і банки не зобов'язані звітувати за криптобізнес, а пов'язана з цим діяльність контролюється за допомогою звичайного регуляторного процесу. Відповідно до зобов'язань адміністрації Трампа скасувати політику «витіснення криптовалютних корпоративних банківських послуг», розслідування Комітету з нагляду Палати представників і документи, оприлюднені FDIC, також наполягають на прозорості політики.
Наступний регуляторний позитив для ринку шифрування?
З 2025 року крипторинок отримує постійні позитивні новини. Після підтвердження SEC численних заявок на ETF від альткойнів, повернення традиційних крипто-маркет-мейкерів, скасування правил брокерів DeFi, відкликання ряду позовів проти криптовалют, призначення Трампом нового голови SEC, який підтримує криптоіндустрію, з'явилися також позитивні новини з боку банківських регуляторів. Федеральна резервна система (ФРС) оголосила про скасування дій по «задушенню» 2.0, що означає кінець трирічного періоду жорсткого регулювання взаємодії між банками та крипторинком.
Позитивний вплив найяскравіше проявляється у значному зниженні бар’єрів для банківського обслуговування шифрувальної галузі, суттєвому зниженні правових ризиків, а також у тому, що більше банків, можливо, надаватимуть рахунки, платіжні та кастодіальні послуги шифрувальним компаніям. Крім того, канали фіатних валют для емітентів стабільних монет та бірж стануть більш гладкими.
Більш важливо, що адміністрація Трампа визначила політику, дружню до шифрування, як пріоритет, а підтвердження Пауелла щодо регуляторної рамки для стабільних монет надає ринку чіткі очікування. Ці інтенсивні позитивні сигнали можуть ще більше залучити більше традиційних фінансових установ на ринок, підвищити ринкову ліквідність і зміцнити впевненість інвесторів.