Джерело: Cointelegraph
Оригінал: «Майбутнє DeFi не в Ethereum (ETH), а в Bitcoin (BTC)»
Автор погляду: Мэтт Муданo, генеральний директор Arch Labs
Ефіріум стикається з труднощами, що вплинуло на децентралізовані фінанси (DeFi). Рішення Layer-2 (L2) призвели до розриву ліквідності, а капітал став неефективним. Спільнота, що шукає кращі можливості, звернулася до Солани і виявила екосистему, що керується "мем-коинами", наповнену спекулятивними діями "підвищення цін і продажу", що приваблює ліквідність, перетворивши блокчейн на рай для спекуляцій і шахрайства.
DeFi потребує перезавантаження, необхідно повернутися до основних принципів, знову синхронізуватися з початковою концепцією децентралізованої фінансової системи Сатоші Накамото. Єдина мережа, яка може підтримати наступний етап розвитку DeFi, це не Ethereum і не Solana, а Bitcoin.
DeFi бореться на Ethereum
Ефір був безперечним домом для DeFi, але сьогодні очевидно, що ця екосистема бореться з труднощами. Дорожня карта мережі постійно змінюється, відсутність чіткої стратегії для досягнення довгострокової стійкості.
Рішення L2 мали б розширити Ethereum, але насправді вони розділили DeFi на ізольовані острови ліквідності. Хоча L2 знизили торгові витрати, зараз вони змагаються за ліквідність, а не сприяють єдиній фінансовій системі. Який результат? Це фрагментована картина, яка робить капітал неефективним, а протоколи DeFi важкими для масштабування.
Пропозиція Ethereum щодо вирішення – абстракція ланцюга (chain abstraction) – теоретично виглядає багатообіцяюче, але на практиці вона зазнала невдачі. Головна проблема полягає у структурному невідповідності механізму стимулювання, в результаті чого Ethereum поступово втрачає конкурентоспроможність у сфері DeFi.
Чи може майбутнє DeFi існувати в фрагментованому Ethereum?
Солана не є відповіддю
Зважаючи на те, що ефіріум поступово втрачає конкурентоспроможність, багато розробників і користувачів переходять на Солану. Річна активність розробників на цій блокчейн-платформі зросла на 83%, а її децентралізовані біржі (DEX) протягом п'яти місяців перевищували ефіріум.
Однак існує фундаментальна проблема: зростання DeFi Solana не ґрунтується на стійких фінансових додатках, а зумовлене «мемним» божевіллям.
Останній сплеск активності не був зумовлений інноваціями децентралізованих фінансів, а був викликаний спекулятивною торгівлею. Після буму мем-коїну TRUMP, загальна вартість, витягнута з мем-коїнів Solana, коливалася від 3,6 до 6,6 мільярдів доларів. Це не зростання DeFi — це двигун вилучення ліквідності, де спекулянти на короткий термін отримують прибуток і швидко йдуть.
Солана дійсно має свої сильні сторони. Її швидкість та низькі комісії за транзакції роблять її дуже підходящою для високооб'ємної торгівлі, і вона досягла значного прогресу в децентралізованих фізичних інфраструктурних мережах (DePINs), штучному інтелекті (AI) та децентралізованій науці (DeSci). Але домінування спекуляцій на мем-коинах перетворило цю ланцюг на ігровий майданчик для шахрайства та схем «підвищення ціни та продажу». Це не те, що потрібно для основи DeFi.
Якщо мета полягає в створенні стійкої фінансової системи, Солана явно не є відповіддю.
Біткойн DeFi активно розвивається
Зараз час повернутися до основних принципів, побудувавши DeFi на первісному блокчейні — Біткоїні, найбільш надійній та децентралізованій мережі в цифровій економіці, що має найстійкішу валюту.
Це не лише теоретичний погляд. DeFi на базі Bitcoin вже переживає вибуховий ріст. Подивіться на цифри: загальна заблокована вартість (TVL) DeFi на базі Bitcoin зросла з 300 мільйонів доларів на початку 2024 року до 5,4 мільярдів доларів на 28 лютого 2025 року — зростання на вражаючі 1700%. Сфера стейкінгу Bitcoin вже зайняла домінуючу позицію, такі протоколи, як Babylon (4,68 мільярда доларів TVL), Lombard (1,59 мільярда доларів) та SolvBTC (715 мільйонів доларів), ведуть цю тенденцію. Це свідчить про те, що все більше людей хочуть, щоб Bitcoin став продуктивним активом, а не лише пасивним зберіганням вартості.
Нативний DeFi для біткойна не просто копіює модель Ethereum — він відкриває нові фінансові моделі. Прогрес у цій сфері ввів подвійне стейкування (dual staking), що дозволяє користувачам стейкувати біткойн (BTC) разом з нативними токенами для підвищення безпеки та отримання прибутку. Водночас інноваційний підхід до токенізації хешрейту біткойна перетворює можливості видобутку на заставу для кредитування, стейкування та позик, що ще більше розширює фінансову ефективність біткойна.
Крім того, Ordinals та токени BRC-20 сприяли рекордній торговельній активності, кількість гравюр досягла 66,7 мільйона, що призвело до збору 420 мільйонів доларів — це підкреслює зростаючий попит на токенізовані активи в екосистемі Bitcoin.
Очевидно, що біткоїн більше не є просто цифровим золотом — він стає основою наступного етапу децентралізованих фінансів.
Майбутнє DeFi на біткоїні
Майбутнє DeFi належить біткоїну, де стимули узгоджуються з тривалою цінністю. На відміну від фрагментованої моделі Ethereum і спекулятивної економіки Solana, DeFi на базі біткоїну засноване на ліквідності рівня інститутів та сталому зростанні.
Як найбільша та найбільш ліквідна криптоактив, біткоїн має ринкову капіталізацію 1,7 трильйона доларів і 94 мільярди доларів у фондах ETF. Навіть якщо лише невелика частина ліквідності потрапить у DeFi, це стане змінником гри. Біткоїн також має понад 1 трильйон доларів нерозробленої ліквідності та продовжує привертати сильний інтерес з боку інституційних інвесторів та суверенних фондів, уряди різних країн вже досліджують можливість використання його як потенційного резервного активу.
На даний момент вже кілька проектів побудовано на базі біткойна, створюючи стійку екосистему, де користувачі можуть зберігати найбільш надійні цифрові активи, а також робити їх більш продуктивними завдяки механізмам DeFi.
Ефіріум колись мав славні моменти. Солана пережила бум. А тепер черга за біткоїном реалізувати первісне бачення децентралізованої фінансової системи Сатоші Накамото.
Автор погляду: Мэтт Мудано, генеральний директор Arch Labs
Схожі рекомендації: Майбутнє криптовалюти в Нігерії: знаходження балансу між інноваціями та регулюванням
Ця стаття призначена лише для загальної інформації і не може вважатися юридичною або інвестиційною порадою. Висловлені в ній думки, роздуми та погляди є особистими і можуть не відображати або представляти думку Cointelegraph.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Майбутнє Децентралізованих фінансів не в Ethereum (ETH), а в Біткойні (BTC)
Джерело: Cointelegraph Оригінал: «Майбутнє DeFi не в Ethereum (ETH), а в Bitcoin (BTC)»
Автор погляду: Мэтт Муданo, генеральний директор Arch Labs
Ефіріум стикається з труднощами, що вплинуло на децентралізовані фінанси (DeFi). Рішення Layer-2 (L2) призвели до розриву ліквідності, а капітал став неефективним. Спільнота, що шукає кращі можливості, звернулася до Солани і виявила екосистему, що керується "мем-коинами", наповнену спекулятивними діями "підвищення цін і продажу", що приваблює ліквідність, перетворивши блокчейн на рай для спекуляцій і шахрайства.
DeFi потребує перезавантаження, необхідно повернутися до основних принципів, знову синхронізуватися з початковою концепцією децентралізованої фінансової системи Сатоші Накамото. Єдина мережа, яка може підтримати наступний етап розвитку DeFi, це не Ethereum і не Solana, а Bitcoin.
DeFi бореться на Ethereum
Ефір був безперечним домом для DeFi, але сьогодні очевидно, що ця екосистема бореться з труднощами. Дорожня карта мережі постійно змінюється, відсутність чіткої стратегії для досягнення довгострокової стійкості.
Рішення L2 мали б розширити Ethereum, але насправді вони розділили DeFi на ізольовані острови ліквідності. Хоча L2 знизили торгові витрати, зараз вони змагаються за ліквідність, а не сприяють єдиній фінансовій системі. Який результат? Це фрагментована картина, яка робить капітал неефективним, а протоколи DeFi важкими для масштабування.
Пропозиція Ethereum щодо вирішення – абстракція ланцюга (chain abstraction) – теоретично виглядає багатообіцяюче, але на практиці вона зазнала невдачі. Головна проблема полягає у структурному невідповідності механізму стимулювання, в результаті чого Ethereum поступово втрачає конкурентоспроможність у сфері DeFi.
Чи може майбутнє DeFi існувати в фрагментованому Ethereum?
Солана не є відповіддю
Зважаючи на те, що ефіріум поступово втрачає конкурентоспроможність, багато розробників і користувачів переходять на Солану. Річна активність розробників на цій блокчейн-платформі зросла на 83%, а її децентралізовані біржі (DEX) протягом п'яти місяців перевищували ефіріум.
Однак існує фундаментальна проблема: зростання DeFi Solana не ґрунтується на стійких фінансових додатках, а зумовлене «мемним» божевіллям.
Останній сплеск активності не був зумовлений інноваціями децентралізованих фінансів, а був викликаний спекулятивною торгівлею. Після буму мем-коїну TRUMP, загальна вартість, витягнута з мем-коїнів Solana, коливалася від 3,6 до 6,6 мільярдів доларів. Це не зростання DeFi — це двигун вилучення ліквідності, де спекулянти на короткий термін отримують прибуток і швидко йдуть.
Солана дійсно має свої сильні сторони. Її швидкість та низькі комісії за транзакції роблять її дуже підходящою для високооб'ємної торгівлі, і вона досягла значного прогресу в децентралізованих фізичних інфраструктурних мережах (DePINs), штучному інтелекті (AI) та децентралізованій науці (DeSci). Але домінування спекуляцій на мем-коинах перетворило цю ланцюг на ігровий майданчик для шахрайства та схем «підвищення ціни та продажу». Це не те, що потрібно для основи DeFi.
Якщо мета полягає в створенні стійкої фінансової системи, Солана явно не є відповіддю.
Біткойн DeFi активно розвивається
Зараз час повернутися до основних принципів, побудувавши DeFi на первісному блокчейні — Біткоїні, найбільш надійній та децентралізованій мережі в цифровій економіці, що має найстійкішу валюту.
Це не лише теоретичний погляд. DeFi на базі Bitcoin вже переживає вибуховий ріст. Подивіться на цифри: загальна заблокована вартість (TVL) DeFi на базі Bitcoin зросла з 300 мільйонів доларів на початку 2024 року до 5,4 мільярдів доларів на 28 лютого 2025 року — зростання на вражаючі 1700%. Сфера стейкінгу Bitcoin вже зайняла домінуючу позицію, такі протоколи, як Babylon (4,68 мільярда доларів TVL), Lombard (1,59 мільярда доларів) та SolvBTC (715 мільйонів доларів), ведуть цю тенденцію. Це свідчить про те, що все більше людей хочуть, щоб Bitcoin став продуктивним активом, а не лише пасивним зберіганням вартості.
Нативний DeFi для біткойна не просто копіює модель Ethereum — він відкриває нові фінансові моделі. Прогрес у цій сфері ввів подвійне стейкування (dual staking), що дозволяє користувачам стейкувати біткойн (BTC) разом з нативними токенами для підвищення безпеки та отримання прибутку. Водночас інноваційний підхід до токенізації хешрейту біткойна перетворює можливості видобутку на заставу для кредитування, стейкування та позик, що ще більше розширює фінансову ефективність біткойна.
Крім того, Ordinals та токени BRC-20 сприяли рекордній торговельній активності, кількість гравюр досягла 66,7 мільйона, що призвело до збору 420 мільйонів доларів — це підкреслює зростаючий попит на токенізовані активи в екосистемі Bitcoin.
Очевидно, що біткоїн більше не є просто цифровим золотом — він стає основою наступного етапу децентралізованих фінансів.
Майбутнє DeFi на біткоїні
Майбутнє DeFi належить біткоїну, де стимули узгоджуються з тривалою цінністю. На відміну від фрагментованої моделі Ethereum і спекулятивної економіки Solana, DeFi на базі біткоїну засноване на ліквідності рівня інститутів та сталому зростанні.
Як найбільша та найбільш ліквідна криптоактив, біткоїн має ринкову капіталізацію 1,7 трильйона доларів і 94 мільярди доларів у фондах ETF. Навіть якщо лише невелика частина ліквідності потрапить у DeFi, це стане змінником гри. Біткоїн також має понад 1 трильйон доларів нерозробленої ліквідності та продовжує привертати сильний інтерес з боку інституційних інвесторів та суверенних фондів, уряди різних країн вже досліджують можливість використання його як потенційного резервного активу.
На даний момент вже кілька проектів побудовано на базі біткойна, створюючи стійку екосистему, де користувачі можуть зберігати найбільш надійні цифрові активи, а також робити їх більш продуктивними завдяки механізмам DeFi.
Ефіріум колись мав славні моменти. Солана пережила бум. А тепер черга за біткоїном реалізувати первісне бачення децентралізованої фінансової системи Сатоші Накамото.
Автор погляду: Мэтт Мудано, генеральний директор Arch Labs
Схожі рекомендації: Майбутнє криптовалюти в Нігерії: знаходження балансу між інноваціями та регулюванням
Ця стаття призначена лише для загальної інформації і не може вважатися юридичною або інвестиційною порадою. Висловлені в ній думки, роздуми та погляди є особистими і можуть не відображати або представляти думку Cointelegraph.