BTC, можливо, вступає в нову еру, яка характеризується вже не параболічними піками, а поступовим зростанням, яке більше обумовлене інституціями. (Синопсис: Трамп кричав: різко знизить тарифи на Китай, не звільнить Пауелла, біткоїн збиває 94 000 американських акцій зростає) (Довідкове доповнення: глибокий аналіз" Прорив біткоїна на 93 000 магнію є відправною точкою розвороту або вторинним розподілом низхідної хвилі втечі? Минув рік з тих пір, як BTC востаннє скоротився вдвічі, і цикл набуває зовсім іншої моделі. На відміну від попередніх циклів вибухового зростання після халвінгу, цього BTC скромніший, зріс лише на 31%, порівняно з колосальними 436% за той самий період часу в попередньому циклі. У той же час довгострокові індикатори холдерів, такі як коефіцієнт MVRV, показують різке зниження нереалізованого прибутку, що свідчить про те, що ринок дозріває і зростання стискається. У сукупності ці зміни свідчать про те, що BTC, можливо, вступає в нову еру, яка характеризується вже не параболічними піками, а більш інституційно обумовленим поступовим зростанням. Через рік після халвінгу BTC: цикл, не схожий на жоден інший Розвиток цього циклу BTC помітно відрізняється від попередніх циклів, що може свідчити про зміну способу реакції ринку на події халвінгу. На ранніх стадіях циклу (особливо з 2012 по 2016 рік і з 2016 по 2020 рік) BTC має тенденцію до сильного зростання в цей період. Період після халвінгу зазвичай супроводжується сильним висхідним імпульсом і параболічними рухами цін, в основному завдяки ентузіазму і спекулятивному попиту роздрібних інвесторів. Однак нинішній цикл пішов іншим шляхом. Замість того, щоб прискоритися після халвінгу, ціни почали злітати раніше вже в жовтні та грудні 2024 року, після чого відбулася консолідація в січні 2025 року та відкат наприкінці лютого. Це попереднє ралі поводиться зовсім інакше, ніж історичні моделі, в яких халвінг часто виступав каталізатором різкого зростання. Є кілька факторів, що сприяють цьому зсуву. BTC більше не є просто спекулятивним активом, керованим роздрібними інвесторами, він все частіше розглядається як повноцінний фінансовий інструмент. Збільшення участі інституційних інвесторів у поєднанні з макроекономічним тиском та змінами в структурі ринку призвело до більш обережних та складних реакцій ринку. Порівняння циклів BTC. Джерело: Bitcoin Cycles Comparison Ще однією явною ознакою цієї еволюції є те, що інтенсивність кожного циклу зменшується. У міру того, як ринкова капіталізація BTC зростала, вибухові прибутки перших років ставало все важче відтворити. Наприклад, у циклі 2020-2024 років BTC виріс на 436% через рік після халвінгу. На противагу цьому, приріст поточного циклу лише на 31% за той самий період часу є набагато скромнішим. Цей зсув може означати, що BTC вступає в нову главу, яка характеризується зниженою волатильністю та більш стабільним довгостроковим зростанням. Халвінг більше не може бути основним рушієм, а інші фактори, такі як процентні ставки, ліквідність та інституційне фінансування, відіграють більшу роль. Правила гри змінюються, змінюються і BTC. Тим не менш, варто зазначити, що попередні цикли також мали фази консолідації та відкату перед відновленням висхідного тренду. Хоча цей етап може здаватися повільнішим або менш стимулюючим, він все одно може означати здорову корекцію перед наступним ралі. Тим не менш, все ще можливо, що цикл продовжить відхилятися від історичних закономірностей. Замість того, щоб драматично лопнути верхню бульбашку, він може представити більш стійкий, структурно міцний висхідний тренд, який керується більше фундаментальними показниками, ніж ажіотажем. Коефіцієнт MVRV довгострокового власника показує зрілий ринок BTC Співвідношення ринкової капіталізації до MVRV довгострокових власників (LTH) було надійним показником нереалізованого прибутку. Він показує прибуток, отриманий довгостроковими інвесторами до того, як вони почнуть продавати. Але з часом це число зменшується. У циклі з 2016 по 2020 рік коефіцієнт LTH MVRV досяг піку на позначці 35,8, що свідчить про формування величезного балансового прибутку та чіткої вершини. До циклу 2020-2024 років цей пік різко впав до 12,2, хоча ціна BTC на той момент досягла історичного максимуму. У цей період найвище значення коефіцієнта LTH MVRV на сьогоднішній день становить лише 4,35, що є величезним зниженням. Це говорить про те, що довгострокові власники заробляють набагато менше, ніж у попередніх циклах, незважаючи на значне зростання ціни BTC. Тенденція зрозуміла: кратність заробітку падає з кожним циклом. Вибухове зростання BTC стискається, а ринок дозріває. Тепер, у цьому циклі, найвищий показник коефіцієнта LTH MVRV на сьогоднішній день становить 4,35. Таке значне падіння говорить про те, що довгострокові власники отримали набагато нижчі мультиплікатори прибутковості порівняно з попередніми циклами, навіть при значному зростанні ціни BTC. Ця закономірність вказує на висновок про те, що зростання BTC стискається. Довгостроковий власник BTC MVRV. Джерело: Glassnode Це не випадково. У міру дозрівання ринку вибухові прибутки, природно, важче отримати. Епоха екстремальних, керованих циклом мультиплікаторів прибутку може згасати і змінитися більш помірним або стабільним зростанням. Зростаючий розмір ринку означає, що для значного зростання цін потрібно експоненціально більше капіталу. Однак це не гарантує, що цикл досяг піку. Попередні цикли, як правило, включали тривалий період консолідації або невеликі відкати перед досягненням нових максимумів. Оскільки інституційні інвестори відіграють дедалі важливішу роль, фаза накопичення, ймовірно, триватиме довше. Тому розпродаж у піковому прибутку може бути не таким різким, як у попередніх циклах. Однак, якщо тенденція пікового зниження коефіцієнтів MVRV збережеться, це може зміцнити думку про те, що BTC переходить від божевільних, циклічних сплесків до більш скромної, але структурованої моделі зростання. Можливо, найрізкіші прибутки вже пройшли, особливо для інвесторів, які вийшли на ринок наприкінці циклу. Пов'язані історії: Закон про чотирирічний цикл біткойна зазнає невдачі? Що сталося з крипторинком за останні 2 роки Пекельний режим Ethereum: курс ETH/BTC впав до найнижчого рівня за 5 років, і вперше не зміг обійти біткоїн у циклі халвінгу Ончейн Академія даних (10): Ринковий барометр RUPL(II) - найсильніший верхній сигнал та історичний цикл Топ-детальний аналіз Через рік після халвінгу біткоїна: чому цей раунд не відрізняється? Хто переписує закони циклу біткоіни" Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo "Динамічні тенденції - найвпливовіші новинні ЗМІ про блокчейн".
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Біткойн Халвінг через рік: чому цього разу виступ відрізняється? Хто переписує закони циклів Біткойна
BTC, можливо, вступає в нову еру, яка характеризується вже не параболічними піками, а поступовим зростанням, яке більше обумовлене інституціями. (Синопсис: Трамп кричав: різко знизить тарифи на Китай, не звільнить Пауелла, біткоїн збиває 94 000 американських акцій зростає) (Довідкове доповнення: глибокий аналіз" Прорив біткоїна на 93 000 магнію є відправною точкою розвороту або вторинним розподілом низхідної хвилі втечі? Минув рік з тих пір, як BTC востаннє скоротився вдвічі, і цикл набуває зовсім іншої моделі. На відміну від попередніх циклів вибухового зростання після халвінгу, цього BTC скромніший, зріс лише на 31%, порівняно з колосальними 436% за той самий період часу в попередньому циклі. У той же час довгострокові індикатори холдерів, такі як коефіцієнт MVRV, показують різке зниження нереалізованого прибутку, що свідчить про те, що ринок дозріває і зростання стискається. У сукупності ці зміни свідчать про те, що BTC, можливо, вступає в нову еру, яка характеризується вже не параболічними піками, а більш інституційно обумовленим поступовим зростанням. Через рік після халвінгу BTC: цикл, не схожий на жоден інший Розвиток цього циклу BTC помітно відрізняється від попередніх циклів, що може свідчити про зміну способу реакції ринку на події халвінгу. На ранніх стадіях циклу (особливо з 2012 по 2016 рік і з 2016 по 2020 рік) BTC має тенденцію до сильного зростання в цей період. Період після халвінгу зазвичай супроводжується сильним висхідним імпульсом і параболічними рухами цін, в основному завдяки ентузіазму і спекулятивному попиту роздрібних інвесторів. Однак нинішній цикл пішов іншим шляхом. Замість того, щоб прискоритися після халвінгу, ціни почали злітати раніше вже в жовтні та грудні 2024 року, після чого відбулася консолідація в січні 2025 року та відкат наприкінці лютого. Це попереднє ралі поводиться зовсім інакше, ніж історичні моделі, в яких халвінг часто виступав каталізатором різкого зростання. Є кілька факторів, що сприяють цьому зсуву. BTC більше не є просто спекулятивним активом, керованим роздрібними інвесторами, він все частіше розглядається як повноцінний фінансовий інструмент. Збільшення участі інституційних інвесторів у поєднанні з макроекономічним тиском та змінами в структурі ринку призвело до більш обережних та складних реакцій ринку. Порівняння циклів BTC. Джерело: Bitcoin Cycles Comparison Ще однією явною ознакою цієї еволюції є те, що інтенсивність кожного циклу зменшується. У міру того, як ринкова капіталізація BTC зростала, вибухові прибутки перших років ставало все важче відтворити. Наприклад, у циклі 2020-2024 років BTC виріс на 436% через рік після халвінгу. На противагу цьому, приріст поточного циклу лише на 31% за той самий період часу є набагато скромнішим. Цей зсув може означати, що BTC вступає в нову главу, яка характеризується зниженою волатильністю та більш стабільним довгостроковим зростанням. Халвінг більше не може бути основним рушієм, а інші фактори, такі як процентні ставки, ліквідність та інституційне фінансування, відіграють більшу роль. Правила гри змінюються, змінюються і BTC. Тим не менш, варто зазначити, що попередні цикли також мали фази консолідації та відкату перед відновленням висхідного тренду. Хоча цей етап може здаватися повільнішим або менш стимулюючим, він все одно може означати здорову корекцію перед наступним ралі. Тим не менш, все ще можливо, що цикл продовжить відхилятися від історичних закономірностей. Замість того, щоб драматично лопнути верхню бульбашку, він може представити більш стійкий, структурно міцний висхідний тренд, який керується більше фундаментальними показниками, ніж ажіотажем. Коефіцієнт MVRV довгострокового власника показує зрілий ринок BTC Співвідношення ринкової капіталізації до MVRV довгострокових власників (LTH) було надійним показником нереалізованого прибутку. Він показує прибуток, отриманий довгостроковими інвесторами до того, як вони почнуть продавати. Але з часом це число зменшується. У циклі з 2016 по 2020 рік коефіцієнт LTH MVRV досяг піку на позначці 35,8, що свідчить про формування величезного балансового прибутку та чіткої вершини. До циклу 2020-2024 років цей пік різко впав до 12,2, хоча ціна BTC на той момент досягла історичного максимуму. У цей період найвище значення коефіцієнта LTH MVRV на сьогоднішній день становить лише 4,35, що є величезним зниженням. Це говорить про те, що довгострокові власники заробляють набагато менше, ніж у попередніх циклах, незважаючи на значне зростання ціни BTC. Тенденція зрозуміла: кратність заробітку падає з кожним циклом. Вибухове зростання BTC стискається, а ринок дозріває. Тепер, у цьому циклі, найвищий показник коефіцієнта LTH MVRV на сьогоднішній день становить 4,35. Таке значне падіння говорить про те, що довгострокові власники отримали набагато нижчі мультиплікатори прибутковості порівняно з попередніми циклами, навіть при значному зростанні ціни BTC. Ця закономірність вказує на висновок про те, що зростання BTC стискається. Довгостроковий власник BTC MVRV. Джерело: Glassnode Це не випадково. У міру дозрівання ринку вибухові прибутки, природно, важче отримати. Епоха екстремальних, керованих циклом мультиплікаторів прибутку може згасати і змінитися більш помірним або стабільним зростанням. Зростаючий розмір ринку означає, що для значного зростання цін потрібно експоненціально більше капіталу. Однак це не гарантує, що цикл досяг піку. Попередні цикли, як правило, включали тривалий період консолідації або невеликі відкати перед досягненням нових максимумів. Оскільки інституційні інвестори відіграють дедалі важливішу роль, фаза накопичення, ймовірно, триватиме довше. Тому розпродаж у піковому прибутку може бути не таким різким, як у попередніх циклах. Однак, якщо тенденція пікового зниження коефіцієнтів MVRV збережеться, це може зміцнити думку про те, що BTC переходить від божевільних, циклічних сплесків до більш скромної, але структурованої моделі зростання. Можливо, найрізкіші прибутки вже пройшли, особливо для інвесторів, які вийшли на ринок наприкінці циклу. Пов'язані історії: Закон про чотирирічний цикл біткойна зазнає невдачі? Що сталося з крипторинком за останні 2 роки Пекельний режим Ethereum: курс ETH/BTC впав до найнижчого рівня за 5 років, і вперше не зміг обійти біткоїн у циклі халвінгу Ончейн Академія даних (10): Ринковий барометр RUPL(II) - найсильніший верхній сигнал та історичний цикл Топ-детальний аналіз Через рік після халвінгу біткоїна: чому цей раунд не відрізняється? Хто переписує закони циклу біткоіни" Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo "Динамічні тенденції - найвпливовіші новинні ЗМІ про блокчейн".