Торговий шторм призвів до несподіваного падіння споживчого цінового індексу (CPI), чи може зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) спровокувати глобальне свято активів?
Зниження ставки ФРС у червні – це вирішений наперед? Ця стаття взята зі статті, написаної SuperEx, і складена, скомпільована та написана Vernacular Blockchain. (Резюме: ФРС оприлюднила протокол березневого засідання: Інфляція в США та ризики уповільнення економіки; Ринок очікує, що цього року залишилося два зниження процентних ставок) (Довідкове доповнення: Індекс споживчих цін у США «несподіване падіння» у березні Імовірність зниження відсоткових ставок ФРС зросла, але чому біткоїн та акції США не зростають, а падають? Минулого тижня світові ринки сколихнули дикі коливання на фондовому ринку США. Після того, як ринок впав після того, як новини про «взаємні тарифи» спричинили різке падіння ринку, Білий дім оголосив 90-денний мораторій на деякі країни, і ринок швидко розвернувся і злетів. Індекс Dow Jones Industrial Average зріс більш ніж на 2 900 пунктів, або 7,87%, до найбільшого одноденного приросту з 25 березня 2020 року, S&P 500 зріс на 9,52%, що стало найбільшим приростом з 29 жовтня 2008 року, а Nasdaq зріс на 12,16%, що стало другим за величиною одноденним приростом у його історії. Акції технологічних компаній «Великої сімки» злетіли за всіма напрямками, а їхня загальна ринкова капіталізація зросла на 1,85 трильйона доларів лише за кілька годин. «Фондовий ринок США коливається, як альткойн, і світ перетворився на величезну гру в розгром». Цей ритм знайомий, так – це саме те, що ми часто бачимо на ринку альткоїнів з дикими коливаннями цін. Багато аналітиків ринку не можуть не вигукнути: Однак на цьому сюрприз з боку США не закінчився. Березневі дані щодо індексу споживчих цін виявилися значно нижчими, ніж очікувалося: приріст у річному обчисленні становив лише 2,4%, що було нижчим за прогнози ринку і навіть знизилося на 0,1% у місячному вимірі. Базовий індекс споживчих цін також розчарував, досягнувши чотирирічного мінімуму. Нескоригований базовий індекс споживчих цін у березні зріс на 2,8% р/р, впавши другий місяць поспіль до найнижчого рівня з березня 2021 року та нижчого за очікування ринку в 3,0%. Ці два набори даних не тільки здивували ринок, а й спонукали інвесторів переглянути перспективи політики Федеральної резервної системи США. Ринок відреагував швидко: спотове золото спочатку зросло на 6 доларів, а потім відступило; Індекс долара впав на 20 пунктів у короткостроковій перспективі; GBPUSD збільшив внутрішньоденний приріст до 1,00%. На тлі таких даних багато ринкових аналітиків зараз вважають, що зниження ставки Федеральною резервною системою США в червні є майже вирішеним рішенням. Економіст Wall Street Journal Гаррієт Торрі зазначила, що за нормальних обставин уповільнення зростання індексу споживчих цін у річному обчисленні буде сприйнято як позитивна новина. Це, природно, також хороша новина для крипторинку. Оскільки базова процентна ставка Федеральної резервної системи США падає, крипторинок може розпочати новий раунд ревальвації. Відносні цінові ефекти низьких безризикових ставок Прибутковість 10-річних облігацій США впала до 4,28% з максимуму 2023 року в 4,8% ( нещодавнього мінімуму в 4,18%, перш ніж відновитися на 10 базисних пунктів ). Зниження прибутковості традиційних активів з фіксованим доходом призвело до перетоку капіталу в більш ризиковані активи. У випадку з біткоїном його кореляція з прибутковістю казначейських облігацій у 2023 році становить лише – 0,73. Під час циклу зниження ставок альтернативна вартість зберігання криптоактивів значно знижується, тим самим підвищуючи їхню привабливість. Згідно з моделлю Goldman Sachs, на кожне зниження ставки на 25 базисних пунктів ринкова капіталізація Bitcoin може зрости на 6-8%. Посилюючи наратив про «цифрове золото», 90-денна кореляція біткоїна з золотом зросла до 0,35 з 0,12 у 2023 році та досягла 0,68 під час банківської кризи в Кремнієвій долині. Коли зниження процентних ставок збігається зі зростанням ризиків рецесії, захисна вартість криптоактивів може бути переоцінена. У звіті Grayscale (Grayscale) йдеться, що на кожен 1% падіння реальних процентних ставок базовий рівень оцінки біткойна може зрости на 15%. Історично склалося так, що цикл зниження ставок Федеральною резервною системою США супроводжувався широким зростанням цін на активи. З легкою ліквідністю та падінням вартості капіталу інтерес інвесторів до ризикових активів зріс – особливо це помітно на крипторинку. Як високоволатильні інструменти з високим рівнем ризику, криптоактиви надзвичайно чутливі до змін ліквідності. Коли Федеральна резервна система США випускає сигнали про пом'якшення грошово-кредитної політики, незадіяний капітал, як правило, женеться за вищою прибутковістю, і криптоактиви з високим потенціалом прибутковості швидко опиняються в центрі уваги. Економічна логіка дефляційних токенів На тлі очікуваного знецінення фіатних валют премія за дефіцит криптовалют з фіксованою пропозицією стає все більш помітною. Ця вбудована дефляційна властивість додає антиінфляційної привабливості під час циклу зниження ставок. Каталізатори, що використовуються установами Зниження процентних ставок посилює «дефіцит активів» Нижчі відсоткові ставки знижують прибутковість на традиційних фінансових ринках (, таких як облігації, фонди грошового ринку ), і створюють тиск на перерозподіл для установ. Довгострокові інвестори, такі як страхові компанії, пенсійні фонди та сімейні офіси, швидше за все, переведуть частину свого капіталу на ринки, що розвиваються. У міру того, як регуляторна інфраструктура, така як ETF, зберігання та аудит, неухильно розвивається, криптоактиви стають все більш життєздатними для інвестицій, що відповідають вимогам. У разі низької прибутковості на традиційних ринках установи можуть включати Bitcoin та Ethereum у диверсифікований портфель. Крипто-ETF синхронізуються з циклами зниження ставок До кінця 2024 року Сполучені Штати схвалили лістинг кількох спотових Bitcoin ETF, що стало ключовим моментом для публічного виходу інституційних фондів на крипторинок. Якщо зниження ставок буде синхронізовано з бумом ETF, подвійний імпульс інституційного припливу та розширення сукупної ліквідності може ще більше посилити потенціал зростання крипторинку. Ончейн-активність у криптоекосистемі пожвавлює відновлення ринку DeFi Під час циклу підвищення ставок DeFi-платформи намагалися конкурувати з низькоризиковими винагородами казначейських облігацій США, що призвело до зниження загальної (TVL) блокування. У міру того, як безризикова прибутковість знижується, прибутковість DeFi знову стає привабливою, залучаючи капітал назад. Провідні протоколи, такі як Compound, Aave та Lido, показали ознаки відновлення TVL. Завдяки стабілізації ставок запозичень у ланцюжку та розширенню спредів стейблкоїнів підвищення ефективності капіталу – підвищення ліквідності екосистеми DeFi. Ринки NFT та GameFi знову в центрі уваги Зниження відсоткових ставок вивільняє капітал і відроджує ентузіазм користувачів щодо високоволатильних активів із високою залученістю, таких як NFT та GameFiTokens. Історично склалося так, що активність на ринку NFT зазвичай відставала від зростання біткойна і вибухала на другій фазі Великого бичачого ринку. Зниження ставки Федеральною резервною системою США може відкрити новий потенціал для цих активів прикладного рівня. Коротше кажучи, зниження ставки Федеральною резервною системою США заклало основу для нового циклу зростання на крипторинку. Від вливань ліквідності, перерозподілу капіталу до інституційного входу, ончейн-активності та середовища фінансування – зниження процентних ставок забезпечує системний попутний вітер для криптоіндустрії. У міру того, як Федеральна резервна система США відкриває шлюзи ліквідності, криптоактиви еволюціонують від маргінальних спекулятивних активів до основних інструментів розподілу макроогляду. Рушійною силою цієї трансформації є як традиційні фінансові гіганти, так і технологічні прориви, що супроводжуються глибокими перестановками на ринку та реконструкцією вартості. Звичайно, ринок не розгорнеться за одну ніч. Регуляторна прозорість, технічна інфраструктура та проблеми безпеки все ще потребують вирішення. Але керований подвійним двигуном «пом'якшення грошово-кредитної політики + інновації в активах», крипторинок може розпочати нове структурне ралі в наступному році. Для інвесторів і будівельників розуміння політичних циклів і ринкових ритмів буде ключем до роботи з бичачим і ведмежим ринками. Related video Bloomberg лає Трампа за те, що він заробив $1 млрд за допомогою "обману крипторегуляторів": превентивно окупуйте землю до нових правил Apple зітхає з полегшенням! Трамп оголосив: мобільні телефони, комп'ютери та інша електронна продукція звільнені від тарифів, iPhone не дорожчає? «Автомобільні дилери дзвонять мені, готові заплатити вищу ціну, щоб викупити», тарифна війна Трампа запускає диво купівлі вживаних автомобілів у Сполучених Штатах 〈Тарифний шторм до несподіваного падіння індексу споживчих цін, що змушує зробити висновок, чи зможе ФРС знизити відсоткові ставки...
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Торговий шторм призвів до несподіваного падіння споживчого цінового індексу (CPI), чи може зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) спровокувати глобальне свято активів?
Зниження ставки ФРС у червні – це вирішений наперед? Ця стаття взята зі статті, написаної SuperEx, і складена, скомпільована та написана Vernacular Blockchain. (Резюме: ФРС оприлюднила протокол березневого засідання: Інфляція в США та ризики уповільнення економіки; Ринок очікує, що цього року залишилося два зниження процентних ставок) (Довідкове доповнення: Індекс споживчих цін у США «несподіване падіння» у березні Імовірність зниження відсоткових ставок ФРС зросла, але чому біткоїн та акції США не зростають, а падають? Минулого тижня світові ринки сколихнули дикі коливання на фондовому ринку США. Після того, як ринок впав після того, як новини про «взаємні тарифи» спричинили різке падіння ринку, Білий дім оголосив 90-денний мораторій на деякі країни, і ринок швидко розвернувся і злетів. Індекс Dow Jones Industrial Average зріс більш ніж на 2 900 пунктів, або 7,87%, до найбільшого одноденного приросту з 25 березня 2020 року, S&P 500 зріс на 9,52%, що стало найбільшим приростом з 29 жовтня 2008 року, а Nasdaq зріс на 12,16%, що стало другим за величиною одноденним приростом у його історії. Акції технологічних компаній «Великої сімки» злетіли за всіма напрямками, а їхня загальна ринкова капіталізація зросла на 1,85 трильйона доларів лише за кілька годин. «Фондовий ринок США коливається, як альткойн, і світ перетворився на величезну гру в розгром». Цей ритм знайомий, так – це саме те, що ми часто бачимо на ринку альткоїнів з дикими коливаннями цін. Багато аналітиків ринку не можуть не вигукнути: Однак на цьому сюрприз з боку США не закінчився. Березневі дані щодо індексу споживчих цін виявилися значно нижчими, ніж очікувалося: приріст у річному обчисленні становив лише 2,4%, що було нижчим за прогнози ринку і навіть знизилося на 0,1% у місячному вимірі. Базовий індекс споживчих цін також розчарував, досягнувши чотирирічного мінімуму. Нескоригований базовий індекс споживчих цін у березні зріс на 2,8% р/р, впавши другий місяць поспіль до найнижчого рівня з березня 2021 року та нижчого за очікування ринку в 3,0%. Ці два набори даних не тільки здивували ринок, а й спонукали інвесторів переглянути перспективи політики Федеральної резервної системи США. Ринок відреагував швидко: спотове золото спочатку зросло на 6 доларів, а потім відступило; Індекс долара впав на 20 пунктів у короткостроковій перспективі; GBPUSD збільшив внутрішньоденний приріст до 1,00%. На тлі таких даних багато ринкових аналітиків зараз вважають, що зниження ставки Федеральною резервною системою США в червні є майже вирішеним рішенням. Економіст Wall Street Journal Гаррієт Торрі зазначила, що за нормальних обставин уповільнення зростання індексу споживчих цін у річному обчисленні буде сприйнято як позитивна новина. Це, природно, також хороша новина для крипторинку. Оскільки базова процентна ставка Федеральної резервної системи США падає, крипторинок може розпочати новий раунд ревальвації. Відносні цінові ефекти низьких безризикових ставок Прибутковість 10-річних облігацій США впала до 4,28% з максимуму 2023 року в 4,8% ( нещодавнього мінімуму в 4,18%, перш ніж відновитися на 10 базисних пунктів ). Зниження прибутковості традиційних активів з фіксованим доходом призвело до перетоку капіталу в більш ризиковані активи. У випадку з біткоїном його кореляція з прибутковістю казначейських облігацій у 2023 році становить лише – 0,73. Під час циклу зниження ставок альтернативна вартість зберігання криптоактивів значно знижується, тим самим підвищуючи їхню привабливість. Згідно з моделлю Goldman Sachs, на кожне зниження ставки на 25 базисних пунктів ринкова капіталізація Bitcoin може зрости на 6-8%. Посилюючи наратив про «цифрове золото», 90-денна кореляція біткоїна з золотом зросла до 0,35 з 0,12 у 2023 році та досягла 0,68 під час банківської кризи в Кремнієвій долині. Коли зниження процентних ставок збігається зі зростанням ризиків рецесії, захисна вартість криптоактивів може бути переоцінена. У звіті Grayscale (Grayscale) йдеться, що на кожен 1% падіння реальних процентних ставок базовий рівень оцінки біткойна може зрости на 15%. Історично склалося так, що цикл зниження ставок Федеральною резервною системою США супроводжувався широким зростанням цін на активи. З легкою ліквідністю та падінням вартості капіталу інтерес інвесторів до ризикових активів зріс – особливо це помітно на крипторинку. Як високоволатильні інструменти з високим рівнем ризику, криптоактиви надзвичайно чутливі до змін ліквідності. Коли Федеральна резервна система США випускає сигнали про пом'якшення грошово-кредитної політики, незадіяний капітал, як правило, женеться за вищою прибутковістю, і криптоактиви з високим потенціалом прибутковості швидко опиняються в центрі уваги. Економічна логіка дефляційних токенів На тлі очікуваного знецінення фіатних валют премія за дефіцит криптовалют з фіксованою пропозицією стає все більш помітною. Ця вбудована дефляційна властивість додає антиінфляційної привабливості під час циклу зниження ставок. Каталізатори, що використовуються установами Зниження процентних ставок посилює «дефіцит активів» Нижчі відсоткові ставки знижують прибутковість на традиційних фінансових ринках (, таких як облігації, фонди грошового ринку ), і створюють тиск на перерозподіл для установ. Довгострокові інвестори, такі як страхові компанії, пенсійні фонди та сімейні офіси, швидше за все, переведуть частину свого капіталу на ринки, що розвиваються. У міру того, як регуляторна інфраструктура, така як ETF, зберігання та аудит, неухильно розвивається, криптоактиви стають все більш життєздатними для інвестицій, що відповідають вимогам. У разі низької прибутковості на традиційних ринках установи можуть включати Bitcoin та Ethereum у диверсифікований портфель. Крипто-ETF синхронізуються з циклами зниження ставок До кінця 2024 року Сполучені Штати схвалили лістинг кількох спотових Bitcoin ETF, що стало ключовим моментом для публічного виходу інституційних фондів на крипторинок. Якщо зниження ставок буде синхронізовано з бумом ETF, подвійний імпульс інституційного припливу та розширення сукупної ліквідності може ще більше посилити потенціал зростання крипторинку. Ончейн-активність у криптоекосистемі пожвавлює відновлення ринку DeFi Під час циклу підвищення ставок DeFi-платформи намагалися конкурувати з низькоризиковими винагородами казначейських облігацій США, що призвело до зниження загальної (TVL) блокування. У міру того, як безризикова прибутковість знижується, прибутковість DeFi знову стає привабливою, залучаючи капітал назад. Провідні протоколи, такі як Compound, Aave та Lido, показали ознаки відновлення TVL. Завдяки стабілізації ставок запозичень у ланцюжку та розширенню спредів стейблкоїнів підвищення ефективності капіталу – підвищення ліквідності екосистеми DeFi. Ринки NFT та GameFi знову в центрі уваги Зниження відсоткових ставок вивільняє капітал і відроджує ентузіазм користувачів щодо високоволатильних активів із високою залученістю, таких як NFT та GameFiTokens. Історично склалося так, що активність на ринку NFT зазвичай відставала від зростання біткойна і вибухала на другій фазі Великого бичачого ринку. Зниження ставки Федеральною резервною системою США може відкрити новий потенціал для цих активів прикладного рівня. Коротше кажучи, зниження ставки Федеральною резервною системою США заклало основу для нового циклу зростання на крипторинку. Від вливань ліквідності, перерозподілу капіталу до інституційного входу, ончейн-активності та середовища фінансування – зниження процентних ставок забезпечує системний попутний вітер для криптоіндустрії. У міру того, як Федеральна резервна система США відкриває шлюзи ліквідності, криптоактиви еволюціонують від маргінальних спекулятивних активів до основних інструментів розподілу макроогляду. Рушійною силою цієї трансформації є як традиційні фінансові гіганти, так і технологічні прориви, що супроводжуються глибокими перестановками на ринку та реконструкцією вартості. Звичайно, ринок не розгорнеться за одну ніч. Регуляторна прозорість, технічна інфраструктура та проблеми безпеки все ще потребують вирішення. Але керований подвійним двигуном «пом'якшення грошово-кредитної політики + інновації в активах», крипторинок може розпочати нове структурне ралі в наступному році. Для інвесторів і будівельників розуміння політичних циклів і ринкових ритмів буде ключем до роботи з бичачим і ведмежим ринками. Related video Bloomberg лає Трампа за те, що він заробив $1 млрд за допомогою "обману крипторегуляторів": превентивно окупуйте землю до нових правил Apple зітхає з полегшенням! Трамп оголосив: мобільні телефони, комп'ютери та інша електронна продукція звільнені від тарифів, iPhone не дорожчає? «Автомобільні дилери дзвонять мені, готові заплатити вищу ціну, щоб викупити», тарифна війна Трампа запускає диво купівлі вживаних автомобілів у Сполучених Штатах 〈Тарифний шторм до несподіваного падіння індексу споживчих цін, що змушує зробити висновок, чи зможе ФРС знизити відсоткові ставки...