Голова ради директорів Mega Financial Holding: Три великі проблеми стабільних монет — ніхто не може заробити? Відверто: «Банки не можуть придумати переваги для випуску»

У той час, коли законопроект про стабільні монети у Тайвані має запрацювати вже цього червня, голова Taishin Financial Holdings, Донг Жуйбін, відкрито висловив багато думок високопосадовців банків: «Випуск стабільних монет банками — я й подумати не можу, які тут можуть бути переваги.»
(Попередній огляд: Пенг Цзінлун, Національна фінансово-інвестиційна комісія: Тайванські стабільні монети спершу випускатимуть «фінансові установи», найраніше — у червні 2026 року)
(Додатковий контекст: Чи є стабільні монети лише «цифрові транспортні картки»? Боротьба за сприйняття, яка знищує майбутнє криптовалют на Тайвані)

Зміст статті

Перемикач

• Глава Taishin: три «смертельні» проблеми випуску стабільних монет у Тайвані
• Проблеми глобальних банків
• Обговорення стандартів тестування Taishin викликало суперечки у спільноті
• Банки не хочуть — це не означає, що вони неефективні

Зараз Taishin Bank тестує використання USDT для міжнародних переказів у 25 закордонних філіях. Результат — у 14 з них через регуляторні обмеження це неможливо зробити, успіх менше 60%. Ці цифри озвучив особисто Донг Жуйбін на форумі Технологічної асоціації Юшань. Його висновок:

«Якщо інновація створена лише заради фінансових нововведень, але ніхто її не використовує — це, як NFT, — урок.»

Хоча нині фінтех-індустрія вважає, що тайванська фінансова сфера досить консервативна, Донг Жуйбін стверджує, що його сумніви ґрунтуються на конкретній фінансовій логіці. Він ставить питання: у якій частині банківського бізнесу можна заробити, випускаючи стабільні монети?

Глава Taishin: три «смертельні» проблеми випуску стабільних монет у Тайвані

Донг Жуйбін зазначає, що перша «смертельна» проблема — у Тайвані внутрішній платіжний ринок не потребує стабільних монет. Внутрішні перекази вже забезпечують швидкість до двох хвилин і комісію від 0 до 15 нових тайванських доларів, VISA та Mastercard довгий час домінують у роздрібних платежах, навіть кредитки «зроблені з болем». Щоб увійти у цей ринок із стабільними монетами, немає жодної гострої потреби і немає можливості отримати прибуток.

Друга проблема — у сфері міжнародних переказів. Це найбільш часто згадуваний перевага стабільних монет: швидкість близько 20 хвилин, комісія нижча за банківські перекази, що коштують від 420 до 1100 нових тайванських доларів.

Але Донг Жуйбін ставить питання: «Хтось використовуватиме стабільні монети Taishin для переказу доларів?» Він прямо каже, що Taishin недостатньо відомий у США та Японії, щоб просувати стабільні монети, прив’язані до долара або йени. Головний фактор довіри до стабільних монет — це довіра до емітента. У цьому плані Tether з USDT вже займає 61% світового ринку стабільних монет, і ця домінуюча позиція закріпилася.

Третя проблема — регуляторні вимоги, які руйнують прибуткову модель банків, що випускають стабільні монети.

Глобальні економіки, зокрема США, ЄС, Великобританія, Сінгапур, Гонконг, ОАЕ та Японія, вимагають 100% резервів у фіатних валютах для випуску стабільних монет. Це означає, що при внесенні 1 долара клієнтом банк має заблокувати 1 долар, який не можна використовувати для кредитування. Традиційна прибутковість банків від різниці між депозитами та кредитами зникає у сфері стабільних монет.

Донг Жуйбін каже: «Вимога 100% резервів у фіаті означає, що я не можу платити відсотки.» Відсутність стимулів залучати клієнтів ускладнює ведення бізнесу.

Проблеми глобальних банків

Ця проблема — не лише у Taishin, а й у всьому банківському секторі світу. За оцінками «Асоціації платіжних систем» (The Payments Association), якщо 10% глобальних міжнародних платежів перейдуть на стабільні монети, щорічні втрати у комісіях сягнуть сотень мільярдів доларів. Банки не ігнорують ризики, але змушені обирати між «витратами на тестування» та «спостереженням, як клієнти йдуть до Tether».

Сам Tether теж має суперечки. У його резерві близько 20% — не готівкові активи, зокрема забезпечені позики, біткоїни та дорогоцінні метали, що ще не відповідає 100% резервам у фіаті. Банки, що регулюються, випускаючи стабільні монети, змушені витрачати значні кошти на прозорість і аудит, що робить їхню продукцію дорожчою у порівнянні з менш регульованими конкурентами.

Обговорення стандартів тестування Taishin викликало суперечки у спільноті

Taishin повідомляє, що «стабільні монети будуть стягувати плату за перекази пропорційно обсягу».
Але у банківській сфері зазвичай існує ліміт на комісії, і хоча стабільні монети мають перевагу у дешевих малих переказах, для переказів понад 7000 доларів (більше 20 тисяч нових тайванських доларів) банки мають перевагу.

За даними тестування Taishin, перекази через банки зазвичай доходять за 2 години, комісія — від 420 до 1100 нових тайванських доларів, включаючи поштово-телеграфні витрати у 300 доларів і 0,05% комісії (максимум 800 доларів).
У стабільних монетах перекази — у середньому за 20 хвилин, комісія — 2 USDT і 0,2% транзакційних витрат.

Ці дані не збігаються з досвідом користувачів, що використовують блокчейн для переказів, і викликали суперечки у криптоспільноті: «Яка мережа потребує 20 хвилин підтвердження?», «Чи справді 0,2% — це вартість фіатних стабільних монет?»

Наприклад, перекази через BNB, Tron або більшість ETH Layer2 підтверджуються за максимум 1 хвилину, а вартість — менше 0,1 долара.

Банки не хочуть — це не означає, що вони неефективні

Якщо порівнювати потреби користувачів у переказах, стабільні монети можуть стати дуже сильним конкурентом банківських переказів. Голова Taishin чесно зізнався, що у Тайвані банки не хочуть випускати стабільні монети; але це не означає, що стабільні монети автоматично програють банківському переказу — я залишаю цю думку відкритою.

Законопроект, який заплановано запустити у 2026 році, передбачає, що емітентами стабільних монет будуть переважно фінансові установи. Регуляторна база швидко формується, але найпряміший голос банків — це висловлення голови Taishin на форумі: «Чи хтось буде використовувати стабільні монети? Чи є у цьому прибуток?» — наразі у Тайвані відповіді обох питань залишаються дуже невизначеними.