JPMorgan прогнозує цільову ціну біткоїна у $170 000: модель золота сигналізує про значний потенціал зростання попри нещодавню волатильність

Аналітики JPMorgan підтвердили свій бичачий прогноз щодо Bitcoin (BTC), прогнозуючи потенційну ціну $170,000 протягом наступних 6-12 місяців на основі скоригованого на волатильність порівняння з роллю золота як засобу збереження вартості.

Цей прогноз, викладений у клієнтській записці від 3 грудня 2025 року під керівництвом стратега Ніколаоса Панігірцоглу, передбачає, що Bitcoin отримає частку з $6,2 трильйона приватних інвестицій у золото через ETF, зливки та монети. Незважаючи на різке падіння Bitcoin у жовтні — з понад $126,000 до майже $80,000, що спричинило $19 мільярдів ліквідацій — модель підкреслює недооціненість BTC, який торгувався по $89,251 станом на 5 грудня, знизившись на 3,2% за 24 години. Із прискоренням інституційного впровадження ця прив’язана до золота проекція підкреслює зрілість Bitcoin як альтернативного активу з урахуванням ризику в екосистемі блокчейну.

(Джерела:coincentral)

Як золота модель JPMorgan розраховує справедливу ціну Bitcoin у $170,000

Модель JPMorgan враховує вищу волатильність Bitcoin — у 1,8 раза більшу за золото — зіставляючи із загальною ринковою капіталізацією золота $29,31 трильйона та $6,2 трильйона приватних інвестицій. Щоб досягти двох третин приватної експозиції золота, ринкова капіталізація Bitcoin має зрости з $2,1 трильйона до $3,5 трильйона, що й передбачає ціну $170,000 за BTC. Це “механічна вправа”, як назвали її аналітики, враховує нещодавнє зниження кредитного плеча на ринку безстрокових ф’ючерсів, що стабілізувало настрої після жовтневого краху.

Останні показники підтримують цю тезу: за останні три місяці золото зросло на 17,17% і на 60,01% з початку року, тоді як Bitcoin впав на 19% за квартал, але залишився в плюсі на 8,2% за рік. За п’ять років прибутковість золота — 125,97%, тоді як у Bitcoin — -3,4%, але модель передбачає зростання BTC при нормалізації його волатильності. Станом на 8 грудня 2025 року Bitcoin торгується близько $92,500, що відображає часткове відновлення на фоні ETF-притоків, які перевищили $150 мільярд.

• Корекція волатильності: 1,8x ризик-премія BTC вимагає розширення капіталізації на 66% для паритету з приватними запасами золота.
• Бенчмарк приватних інвестицій: $6,2 трильйона у золотих ETF/монетах; поточна капіталізація BTC у $2,1T недооцінює його на ~$68,000 за монету.
• Сигнал розкредитування: Відкритий інтерес по безстрокових ф’ючерсах знизився на 25% від піків, зменшуючи тиск на зниження.

Жовтневий крах Bitcoin: $19 мільярдів ліквідацій і шлях до відновлення

Жовтневе падіння Bitcoin з $126,000 до $80,000 стерло $500 мільярдів ринкової капіталізації через новий тиск на майнінг у Китаї, високі енергетичні витрати, що вивели з ринку маржинальних виробників, та розкредитування з плечем. JPMorgan знизив оцінку собівартості видобутку BTC до $90,000 з $94,000, вважаючи це природною підлогою, за якої майнери скорочують продажі. $19 мільярдів ліквідацій — здебільшого довгих позицій — очистили надлишкове кредитне плече, готуючи ґрунт для накопичення.

Після краху Bitcoin стабілізувався вище $89,000, підтриманий оголошеннями про Стратегічний резерв Bitcoin у США й стійкістю ETF. JPMorgan відзначає “золоту” поведінку BTC під час стресу, що приваблює потоки як хедж на фоні 2,8% інфляції PCE та очікувань зниження ставок ФРС. Для інвесторів у блокчейн ця волатильність підкреслює еволюцію BTC від спекулятивного активу до основи портфеля.

• Каталізатори краху: Падіння хешрейту та стрибки цін на енергію до $120/МВт·год у Техасі; 70% майнерів переходять на AI/HPC.
• Метрики відновлення: Запаси майнерів понад 120,000 BTC ($12,6B); AUM ETF стабільно на рівні $180B.
• Підтвердження підлоги: Підтримка $94,000 витримала, за даними JPMorgan, RSI відновлюється після перепроданості.

Bitcoin як “цифрове золото”: JPMorgan про кореляцію під час стресу та впровадження

JPMorgan підкреслює зростаючу кореляцію Bitcoin із золотом під час ринкової турбулентності, позиціонуючи його як додатковий засіб збереження вартості. У 2025 році роль BTC розширилася через токенізовані RWA й державні резерви — центробанки Китаю та Індії нарощують золото, тоді як політика США сприяє BTC. Модель банку передбачає стійкий інституційний приплив, прогнозуючи, що BTC залучить у 1,8 раза більше ризикового капіталу, ніж золото, у міру зближення волатильності.

Реальна утиліта — $2 трильйон у річних транскордонних розрахунках та $15 мільярд через Lightning Network — додатково підтверджує це. Станом на грудень 2025 року з рівнем стейкінгу 34% і L2 TVL на $58 мільярд, інфраструктура Bitcoin підтримує оптимістичний прогноз JPMorgan.

• Кореляційний інсайт: Бета BTC/золото — 0,45 YTD, зростає до 0,72 під час падінь.
• Драйвери впровадження: $11T розблоковано через Schwab/Vanguard; 15% інституційної алокації до 2026 року.
• Фактори ризику: Геополітичні події можуть посилити волатильність, але розкредитування це пом’якшує.

Наслідки для 2026: $170,000 BTC у токенізаційному суперциклі

Ціль JPMorgan у $170,000 відповідає ширшому суперциклу, в якому BTC кидає виклик домінуванню золота на фоні $16 трильйона токенізованих активів до 2030 року. За ймовірності зниження ставок ФРС (88% у грудні) та реформ GENIUS Act, Bitcoin може зрости на 84%, піднявши ринкову капіталізацію до $3,5 трильйона. Для учасників DeFi це підкреслює важливість дотримання вимог ETF і захищених гаманців у період волатильності.

Тренди на кшталт переходу майнінгу на AI і вказівки МВФ щодо стейблкоїнів зміцнюють стійкість, позиціонуючи BTC до багаторічного зростання.

• Каталізатори суперциклу: Халвінг Q2 2026; $50-100B притоку в альткоїн ETF.
• Стратегія інвестора: Накопичувати на $90K підлозі; диверсифікувати через IBIT для регульованого доступу.
• Глобальний контекст: Домінування BTC на рівні 55%, понад 1 млрд адрес гаманців, що сигналізує про масове впровадження.

Підсумовуючи, золота модель JPMorgan від 3 грудня 2025 року підтверджує потенціал Bitcoin до $170,000 протягом 6-12 місяців, долаючи жовтневий крах і прямуючи до інституційного паритету станом на початок грудня 2025 року. Цей прогноз підкреслює еволюцію BTC як засобу збереження вартості у фінансах на блокчейні. Слідкуйте за оновленнями JPMorgan або на ліцензованих платформах — зберігайте активи у мультипідписних гаманцях, щоб пережити коливання.