Рідкокристал: Ліквідність крипто-ринку без секретів

Я торгую криптовалютами вже багато років, і якщо є щось, що я навчився на власному досвіді, так це те, що ліквідність — це невидима сила, яка може визначити ваш торговий день. Поки всі говорять про прогнози цін та злети на місяць, я стежу за графіками ліквідності, як яструб.

Коли я вперше занурився в криптовалюту, я наївно думав, що всі монети торгуються однаково. Чорт візьми, як я помилявся! Спробуйте продати мішок якоїсь непомітної альткоїни під час паніки на ринку - вам пощастить, якщо ви отримаєте половину від того, що каже графік.

Ліквідність - це, по суті, те, наскільки легко ви можете конвертувати свої цифрові активи в готівку, не знижуючи їхню вартість. Це як намагатися вийти з переповненої паби - при хорошій ліквідності є кілька виходів, і всі виходять гладко. При поганій ліквідності ми всі метушимося через одну маленьку двері під час пожежної тривоги.

###Ландшафт ліквідності

Біткойн та Ефіріум - це старі добрі паби криптовалюти - просторий, часто відвідуваний, з безліччю покупців і продавців, які перемішуються в будь-який час. Спробуйте торгувати мільйоном фунтів стерлінгів, і ціна ледь зрушиться.

Тим часом ці сумнівні монети з низькою капіталізацією подібні до підозрілих питних закладів у закутках. Спробуйте продати щось суттєве, і ви знизите ціну швидше, ніж встигнете сказати "rug pull."

Великі біржі сприяють цьому ринку, але вони не ваші друзі - вони «будинок», а «будинок» завжди виграє. Їхні книги ордерів створюють середовище, в якому покупці зустрічаються з продавцями, але якість цього середовища суттєво варіюється.

###Чому вам слід турбуватися про ліквідність?

Ліквідність - це не просто абстрактне поняття для фінансових гіків - вона безпосередньо впливає на ваш гаманець:

1. Коли ви хочете виконати угоду зараз, а не завтра, висока ліквідність забезпечує можливість зробити це без зміни ціни проти вас.

2. Стабільність цін залежить від належної ліквідності. Без неї, якщо якийсь кит скине свою частку, це може відправити вартість вашого портфеля в прірву.

3. Справедлива ціна існує лише на ліквідних ринках. Коли немає достатньої кількості учасників, ціни відриваються від реальності.

4. Управління ризиками стає нічним жахом на неліквідних ринках. Стоп-лосси не спрацьовують, позиції не можна закрити, і ви залишаєтеся з активами, які не можете продати.

5. Ті розкішні торгові продукти, як ф'ючерси та опціони? Вони працюють належним чином лише за наявності достатньої базової ліквідності. В іншому випадку ліквідації відбуваються каскадно, як доміно.

###Що збурює ліквідний горщик?

Кілька факторів визначають, чи криптоактив плаває чи тоне в ліквідному пулі:

Зрілість ринку має величезне значення. Біткойн існує з 2009 року, поступово створюючи надійну торгову екосистему. А той новий DeFi токен, який запустили вчора? Не так вже й багато.

Торгові пари є критично важливими - якщо ваш токен торгується лише проти однієї маловідомої пари на біржі третього рівня, удачі в пошуку покупців, коли вони вам знадобляться.

Ринковий настрій може висушити ліквідність швидше, ніж ванна без пробки. Коли страх охоплює, навіть відносно ліквідні активи можуть раптом стати липкими.

Маркет-мейкери є непоміченими героями ліквідності, постійно надаючи замовлення на купівлю та продаж. Але вони не роблять це з благодійності - вони отримують прибуток з різниці між покупцями та продавцями.

Сама технологія блокчейну може задушити ліквідність. Спробуйте використати якийсь незграбний Layer 1 з 5-хвилинними термінами транзакцій під час високої завантаженості - ви будете рвати на собі волосся.

Регуляторні репресії можуть знищити ліквідність за одну ніч. Коли уряди починають робити погрози, інституційні гроші зникають швидше, ніж безкоштовне пиво на студентській вечірці.

###Як ліквідність впливає на вашу торгівлю

Вплив ліквідності на вашу торгівлю може бути жорстоким:

Прослизання – це тихий вбивця торгових прибутків. Ви думаєте, що продаєте за £10,000, але книга замовлень настільки тонка, що в підсумку ви середньо продаєте за £9,700. Смерть від тисячі порізів.

Маніпуляції на ринку процвітають у неліквідних водах. Ті підозрілі стрибки цін перед оголошеннями? Зазвичай це кити, які експлуатують тонкі книги замовлень.

Затримка в позиціях, напевно, є найгіршим кошмаром. Ви сидите на збитку в 30%, який, ймовірно, стане ще гіршим, але просто немає ліквідності, щоб вийти, не зазнавши замість цього 50% втрат. Шах і мат.

###Залишаючись на плаву в океані ліквідності

Як мені орієнтуватися в цих небезпечних водах? Ось мій перевірений підхід:

Дотримуйтеся активів з великим обсягом. Так, Біткойн і Ефір можуть здаватися нудними в порівнянні з останніми мем-коінами, які обіцяють 100x прибуток, але насправді ви можете вийти зі своєї позиції, коли це буде потрібно.

Завжди використовуйте лімітні ордери на менших біржах або при великих позиціях. Ринкові ордери в не ліквідних умовах - це фінансові нотатки про самогубство.

Обирайте свою біржу мудро. Найбільші торгові платформи мають глибші ліквідні пулі. Я б волів платити трохи вищі комісії, ніж застрягти в позиції.

Диверсифікуйтеся через кілька майданчиків. Різні біржі мають різні профілі ліквідності для одного і того ж активу.

Часуйте свої угоди. Ліквідність слідує за сонцем - вона зазвичай найвища, коли американські та європейські торгові години перекриваються.

Тримайте палець на пульсі ринку. Ліквідність може зникнути за секунди, коли з'являються великі новини.

Ліквідність є життєво важливою для здорових ринків. Без неї втрачається відкриття цін, ризики множаться, а торгівля стає небезпечною грою в музичні стільці. Тож перед тим, як зануритися в той привабливий новий токен або екзотичну торгову пару, запитайте себе: "Чи можу я вийти, коли мені це потрібно?" Тому що в криптовалюті двері часто є найвужчими саме тоді, коли всі поспішають до виходу.