WLFI Токен онлайн: Арбітраж можливостей Глибина розбір

Оригінальна назва: WLFI Гра занадто інтенсивна, як знайти можливості для заробітку на Арбітражі?

Оригінальний автор: Jaleel 加六, BlockBeats

Сімейний проект Трампа WLFI, який готувався півроку, вийде в ефір сьогодні о 20:00, привертаючи увагу всього світу. Хтось ставить на підвищення або зниження, а хтось спекулює на гарячих монетах. Крім реальної торгівлі «ставками на напрямок», чи можемо ми отримати гроші з цього буму більш певними способами? Відповідь - Арбітраж. У цій статті Rhythm BlockBeats зібрав кілька можливостей для практичного арбітражу з WLFI:

Ціновий Арбітраж

1、Арбітраж цінових різниць між CEX

Оскільки правила виконання угод, часи відкриття, щільність покупок, комісії та умови поповнення/виведення на різних торгових платформах не збігаються, у короткий час на WLFI буде різниця цін, що створює простір для Арбітражу.

Наприклад, WLFI на Binance відкривається сьогодні о 21:00 для спотової торгівлі, але виведення коштів відкривається завтра о 21:00. Це означає, що до відкриття виведення кошти можуть лише «потрапити в Binance, продатися внутрішнім покупцям», але тимчасово «не можуть вийти», односторонній рух зробить внутрішнє ціноутворення більш уразливим до завищення.

Застосування на практиці насправді дуже просте. Спершу виберіть два-три контрольовані сценарії як «трикутник цінових різниць», зазвичай це одна з провідних CEX (сьогодні в основному Binance, оскільки у неї найбільший обсяг покупок і уваги з боку громадськості), одна підтримуюча виведення вторинна CEX (можна вибрати з меншими комісійними, так вхід-вихід більше зберігає прибуток), а також один спостережний пункт у ланцюгу (наприклад, пул WLFI Uniswap, щоб оцінити силу маржинального попиту в ланцюгу).

Відкрийте одночасно книжки замовлень та останні угоди на обох біржах, слідкуючи за різницею у ціні WLFI. Як тільки ви побачите, що ціна на Binance помітно вища, ніж на іншій біржі, і враховуючи витрати на виконання замовлень, спред та можливі сліди, чиста різниця все ще є позитивною, ви можете купити, а потім продати на Binance.

Усім труднощам справа не в «логіці», а в «ритмі». Переклад з одного місця в інше, по суті, — це гонка з затримками: відсутність відкриття депозитів і зняття, спливаюче вікно управління ризиками, підтвердження в ланцюгу, навіть швидкість, з якою ви самі натискаєте підтвердження, визначає, чи вдасться отримати прибуток у 0.x% до 1.x%. Тому спочатку потрібно пройти весь процес з дуже невеликою сумою, щоб чітко виміряти час і витрати на кожному етапі, а потім збільшити обсяг — це найнадійніший підхід.

2、Трикутний Арбітраж

Трикутний арбітраж можна просто розуміти як вдосконалену версію «арбітражу між CEX», яка передбачає більше шляхів на блокчейні, а іноді також потрібно здійснити обмін між стабільними монетами. Тому можливостей більше, а тертя також більше.

Найпоширеніший «сандвіч-спред» на початку торгівлі проекту виглядає так: ціна на BNB в мережі приблизно дорівнює ціні в мережі Solana, більша за ціну на основній мережі Ethereum, більша за ціну на CEX. Оскільки пул на BNB та Solana зазвичай малий, а ботів багато, ціна легше може бути піднята кількома угодами; комісія в Ethereum висока, ботів мало, угоди відносно обережні, тому ціна трохи нижча; а централізовані біржі контролюються маркет-мейкерами, і часто не відкривають поповнення або обмеження, тому спред не може бути одразу вирівняний, отже, спотова ціна найнижча. Оскільки WLFI розгорнуто на кількох мережах, тому також є можливість для таких операцій.

Крім того, новий стабільний монета USD 1 може мати незначні відхилення або комісії в порівнянні з USDT/USDC, що також може збільшити прибуток від арбітражу.

Але потрібно звернути увагу на те, що трикутний Арбітраж є більш складним у порівнянні з Арбітражем на CEX, новачкам краще не намагатися, передумовою є попереднє знайомство з механізмом кросчейну, шляхами кросчейну, сліпими та комісійними тощо.

3、Спот-Вічний базис/арбітраж витрат на капітал

Такий арбітраж «спот-вічного бенефіту/кошти», також є поширеним методом для маркет-мейкерів, хедж-фондів, квантових трейдерів та арбітражників. Роздрібні інвестори також можуть це робити, але через менший обсяг, вищі ставки та витрати на позики, їхня перевага не є очевидною.

Його пастка «прибутку» має тільки два сутнісних джерела: перше - це ставка фінансування. Коли ціна безстрокового контракту вища за спот, а ставка фінансування позитивна, довгі позиції повинні сплачувати «відсотки» коротким позиціям у межах циклу - ви можете здійснити «довгий спот + короткий безстроковий контракт», регулярно отримуючи ці відсотки; навпаки, коли ставка фінансування негативна, здійснюйте «продаж споту + довгий безстроковий контракт», при цьому короткі позиції платять довгим. Таким чином, ваше чисте відкриття наближається до нуля, ставка фінансування є як поточні відсотки, які розраховуються протягом певного періоду часу, і ви отримуєте грошові потоки від «емоційної премії/песимістичної знижки».

Друге - це повернення до базису. Коли на ринку спостерігається підвищення або коливання настроїв, безстрокові контракти можуть мати одноразовий преміум або дисконту стосовно спот-ціни; коли емоції знижуються, а маркетмейкери виправляють ситуацію, безстрокові контракти наближаються до спот-ціни/індексу, і ви можете зафіксувати одноразовий дохід від «зменшення цінового розриву» у своїй хеджинговій структурі. У сумі це становить комбінацію «процентів + повернення», зменшивши витрати на запозичення, комісії та сліпі втрати, отримаємо чистий дохід.

Але необхідно звернути увагу на розуміння різних механізмів клірингу торгових платформ, сліпих цін, комісій, часу розрахунку плати за капітал та глибини торгівлі, щоб уникнути виникнення події XPL. Додаткова література: «ETH від Lighter і XPL від HL з пробиттям, як уникнути маніпуляцій великих гравців і ліквідацій?»

Крім того, у найбільш поширеній стратегії «спот лонг + постійний шорт» також можна знайти кілька сховищ з досить високою річною прибутковістю, наприклад, сховища StakeStone і Lista DAO після субсидій мають понад 40% APY.

4、Група LP+ короткий хедж арбітраж

Простий LP не є арбітражем, він більше схожий на «обмін ризиком на напрямок на комісію». Але якщо накласти хеджування коротких позицій, залишивши тільки «комісію − вартість капіталу/відсоток за запозиченням монет − вартість коригування», це також є досить хорошою ідеєю для хеджування.

Найбільш поширена структура полягає в тому, щоб надавати централізовану ліквідність на ланцюзі (наприклад, у池 WLFI/USDC або WLFI/ETH), одночасно укладаючи короткі угоди на біржі за цінністю, еквівалентною WLFI на постійній основі; якщо немає постійної угоди, також можна позичити монети на маржинальному рахунку і продати їх на спотовому ринку, але тертя буде більшим. Мета цього полягає лише в тому, щоб ви не ставили на зростання чи падіння, а зосередили всю увагу на «чому більше угод, тим більше комісії».

Під час виконання розглядайте LP як «платний торговий діапазон». Спочатку виберіть ставку і ціновий діапазон, які ви можете контролювати, наприклад, для нових монет оберіть 0,3% або 1% комісійний рівень, а діапазон налаштуйте на «середню ширину», близьку до поточної ціни. Після розгортання частина позиції LP перетвориться на WLFI спот, а інша частина буде стабільною монетою. Ви використовуєте цю частину WLFI для відкриття короткої позиції за безстроковими контрактами, спочатку вирівнюючи доларові вартості обох legs. Ціна коливається в межах діапазону, а з боку ланцюга комісії отримуються за рахунок обігу, а пасивне ребалансування приносить невеликий спред; напрямок бере на себе коротка позиція, формуючи зворотну експозицію, загалом наближаючись до нейтрального. Якщо в цей час фінансова комісія позитивна, ваша коротка позиція може також отримувати додаткові відсотки; якщо фінансова комісія негативна, потрібно спиратися на ширший діапазон, нижчий важіль і рідше ребалансування, щоб підтримувати чистий дохід.

Різниця між арбітражем за базовим курсом і арбітражем за базовим курсом полягає в тому, що арбітраж за базовим курсом використовує «вічні↔спотові» цінові відхилення та фінансування, а тут використовується «комісія, що виникає від обігу в мережі». Різниця з чистим LP полягає в тому, що прибуток і збитки чистого LP значною мірою залежать від напрямку та непостійних збитків.

WLFI монета ALTS та хеджування WLFI

ALT 5 Sigma (NASDAQ: ALTS) залучила близько 1,5 мільярда доларів шляхом випуску акцій + приватного розміщення, частина з яких безпосередньо обмінюється на токени WLFI, а інша частина використовується для розміщення WLFI на вторинному ринку, таким чином створивши себе як «скарбницю/агентський експозицію» з володінням WLFI.

Одночасно спостерігаючи за зростанням ALTS і WLFI, логічно сильну сторону слід продавати, а слабку купувати, чекаючи, поки вона повернеться до нормального стану для хеджування. Наприклад, WLFI раніше підвищився завдяки наративу, тоді як ALTS обмежений торговими годинами на американському ринку або витратами на запозичення, "запізнюється в зростанні", і ціновий розрив розширюється; коли відкриється американський ринок, капітал заповнить "агентський виставлений обсяг" ALTS, цей розрив повернеться.

Якщо використовувати WLFI для хеджування, можна також отримати плату за капітал, але основний дохід все ж буде походити з різниці в ціні, а не з одностороннього напрямку.

Це відрізняється від попереднього «арбітражу базису/капітальних витрат» тим, що тут немає визначеного якоря «спот—перпетуум», а акції використовуються як «тінь» для тримання WLFI, логіка більше схожа на стару концепцію «BTC↔MSTR», але складність виконання полягає в тертях та періодах. Криптографічний ринок працює 7×24 години, WLFI розблоковується о 8-ій годині, але час відкриття Nasdaq - 9:30, якщо купувати і продавати до цього, це буде позабіржова торгівля, можна виставляти ордери та здійснювати угоди, але правила угод відрізняються від звичайних торгових сесій, також потрібно звертати увагу на можливість зупинки торгівлі/перерви.

Ставка на ринкову капіталізацію WLFI на Polymarket

Зараз на Polymarket є дві ставки щодо WLFI, обидві стосуються ринкової капіталізації у день запуску WLFI, тільки одна є ринком з діапазонами (понад $10 B, $10–12 B..., понад $16 B п'ять варіантів на вибір), друга є пороговим ринком (понад $13 B, понад $20 B, понад $35 B три двійкові судження).

Оскільки запитують про «FDV через день після виходу WLFI», їхні ціни повинні бути однаковими: сума ймовірностей у п'яти рівнях повинна дорівнювати 100%. Тому ціна в рівні «\u003e$16 B» повинна збігатися з пороговим значенням P(\u003e16 B).

Одночасно, сума цін у доповненнях до розподілу (менше ніж 10 B, 10–12 B, 12–14 B, 14–16 B чотири категорії) повинна дорівнювати значенню в межах 1 − P( більше ніж 16 B). Якщо ви виявите, що обидві сторони не рівні, наприклад, у категорії «більше ніж 16 B» ціна дуже висока, але сума чотирьох категорій також не низька, що призводить до того, що «більше ніж 16 B + інші чотири категорії» разом явно перевищує 1, то розмістіть продаж на дорогій стороні або застрахуйтеся за допомогою No, одночасно купивши все на дешевій стороні, сформувавши «обов'язкові 1 долар, вартість <1» кошик; якщо в сумі менше ніж 1, то просто купіть все з обох сторін, зафіксувавши різницю.