В 2022 году, по мере того как SBF и платформа FTX приобрели огромную популярность, Solana также стала горячим общедоступным блокчейном в криптовалютной индустрии. Однако крах FTX почти уничтожил всю экосистему Solana.

Цена SOL упала с $236 до $13 всего за несколько недель. Инвестиционные учреждения советовали стартапам не выбирать Solana, а вместо этого строить на виртуальной машине Ethereum (EVM). Впоследствии некоторые важные проекты перешли с Solana на другие блокчейны. Однако через год, как показано на графике ниже, Solana восстановилась, превзойдя своих конкурентов.

Тенденция роста цен на топовые токены с конца 2022 года по 2023 год

Люди любят слушать истории о возвращении, и сегодня этот статья исследует выборы, сделанные Solana, чтобы успешно восстановиться после минимума на рынке медведя в 2023 году, и различия в дизайне, сделавшие его ведущей общедоступной цепью.

01 Разнообразие клиентов

Основатель Solana Анатолий и члены команды имеют обширный опыт работы в традиционной отрасли мобильной связи. Они работали в качестве программистов в Qualcomm более десяти лет, на собственном опыте увидели влияние закона Мура (удвоение аппаратных возможностей каждые два года). Архитектура Solana отличается от Bitcoin и Ethereum тем, что не ограничивает аппаратные требования для узлов.

Биткоин и Эфириум являются относительно зрелыми сетями с большей диверсификацией клиентов. Но почему диверсификация клиентов настолько важна? Представьте это так: в децентрализованной сети вы хотите, чтобы все функционалы были относительно децентрализованы. Если более 66% сети использует клиент с одним узлом и этот узел отправляет ошибочные обновления или синхронизирует блоки в неправильном порядке, это может повлиять на функциональность блокчейна. Могут возникнуть проблемы согласования относительно того, какой блок будет одобрен первым, и как Ethereum, так и Bitcoin активно оптимизировали диверсификацию клиентов в прошлом.

Клиент консенсуса и клиент выполнения (Источник: https://clientdiversity.org/methodology/)

Solana испытала три крупных сбоев сети и несколько сбоев производительности в 2022 году, а также сбой в 2023 году. Эти сбои в основном были вызваны проблемами консенсуса. Хотя низкие комиссии за транзакции хороши для пользователей, они также упрощают проведение атак типа отказа в обслуживании (DDoS), отправляя большие объемы транзакций или осуществляя атаки типа отказа в обслуживании (DDoS).

Когда блок предлагается, валидаторы получают информационный пакет (в блоке), независимо проверяют его корректность и взаимно подтверждают правильность для достижения консенсуса. Однако информация о консенсусе теряется, когда валидаторы отстают в обработке пакетов.

Firedancer создал фреймворк обмена сообщениями, который обходит определенные хабы и снижает задержку сети. Поскольку Firedancer был создан с нуля другой командой, у него может не быть тех же ошибок, что и у клиента Solana Labs. Следовательно, та же ошибка не повлияет на этих клиентов одновременно. В идеале валидатор запускал бы один основной и один вторичный клиент, причем вторичный клиент действовал бы как резервный.

Цепочке с сильной экосистемой DeFi необходимо гарантировать 100% времени работы, поэтому Solana нуждается в более мощной клиентской инфраструктуре. Основные причины остановок сети Solana - отсутствие контроля за перегруженностью и задержки обработки сети. Несколько сетевых обновлений улучшили аномалии валидатора против переполнения транзакций, обеспечивая лучший контроль за перегруженностью.

Solana признала, что разнообразие клиентов — это постоянная работа. Как и в случае с Ethereum и Bitcoin ранее, на это требуется время. Один из признаков улучшения — процент активов, проходящих через клиент Jito-Solana. Хотя клиент Jito Solana не помогает в достижении избыточности, это свидетельствует о том, что валидаторы будут запускать разные клиенты, когда это возможно.

По мере того как появится больше клиентов, таких как Firedancer и Sig, мы должны увидеть меньшую зависимость от клиентов Solana Labs в будущем. Оптимальное соотношение для отдельных клиентов составляет около 33%. Следовательно, работа еще предстоит выполнить.

Процент стейкинга, запущенного через клиент Jito-Solana, со временем

02 Модель затрат

Здоровый рынок комиссий - ключевой фактор процветающей блокчейн-системы, как показали цепи, такие как Bitcoin и Ethereum. В 2024 году награда за блок Bitcoin будет уменьшена с 6,25 BTC до 3,125 BTC за блок. Если мы предположим, что производители Bitcoin нуждаются в тех же стимулах, то для поддержания существующих уровней стимула цена должна удвоиться, или комиссионные доходы должны компенсировать потерю уменьшения награды. Благодаря Inscription, увеличение комиссий дает надежду блок-производителям и бюджету безопасности Bitcoin.

Затраты на литье надписей составляют примерно 20%.

Через EIP1559 Ethereum изменил свою денежно-кредитную политику, добавив механизм сжигания, чтобы обеспечить контроль инфляции ETH. Денежные системы и динамические комиссии играют важную роль в стабилизации цепочки и корректировке стимулов для участников, а другие цепочки также стремятся к достижению того же статуса.

Изначально у Solana не было приоритетных комиссий, и комиссия за каждую транзакцию составляла 5000 Lamports (в блокчейне Solana Lamports - самая маленькая единица, аналог wei в Ethereum или сатоши в Bitcoin). Solflare был первым кошельком, который внедрил приоритетные комиссии на Solana в январе 2023 года. Комиссии имеют ключевое значение по следующим причинам:

1) Сопротивление спам-атакам
2) Награды валидаторов
3) Улучшения экономической стабильности протокола. При увеличении расходов можно снизить инфляцию.

Подобно EIP1559 Ethereum, Solana сжигает 50% комиссий, а оставшиеся 50% идут на валидаторов. Этот стандарт был установлен в 2021 году и не менялся с тех пор.

Базовые комиссии сжигаются, а приоритетные комиссии идут валидаторам. (Источник: Umbra Research)

На Ethereum транзакции ожидают в пуле памяти перед входом в блок, и валидаторы выбирают транзакции с наивысшими комиссиями для включения в блоки. Глобальный пул памяти создается путем распространения валидаторами своих соответствующих пулов памяти друг другу. Именно здесь генерируется Максимально Извлекаемая Стоимость (MEV).

Поскольку мемпул виден как валидаторам, так и ищущим MEV, ищущие могут идентифицировать транзакции, где они могут получить прибыль, осуществляя фронтраннинг и бэкраннинг. Ищущие обычно являются ботами, ищущими возможности MEV. Например, если кто-то покупает токен A стоимостью в миллион долларов, ищущий может купить токен A до завершения этой транзакции и сразу же продать его.

В отличие от Ethereum, Solana является многопоточной и может выполнять транзакции параллельно. Когда подписанные транзакции достигают лидера, лидер их проверяет и случайным образом назначает их потокам. Они сортируются по приоритету комиссий (т. е. транзакции с наивысшими комиссиями имеют приоритет), только когда лидер назначает их разным потокам локально.

Различия в процессах транзакций между Ethereum и Solana

Изначально у Solana не было приоритетных комиссий. Однако сейчас кошельки, такие как Solflare, позволяют пользователям платить приоритетные комиссии. Приоритетные комиссии создали локальный или изолированный рынок комиссий внутри Solana. В отличие от Ethereum, транзакции Solana должны указывать, из какой части состояния они хотят читать и записывать.

Валидаторы Solana знают, с какими состояниями связаны транзакции до вычислений, тогда как валидаторы Ethereum знают об этом только после начала вычислений. Транзакции Solana требуют указанной информации, которая помогает Solana определить, какая часть состояния становится горячей. Общее количество вычислительных блоков (CUs), используемых любым горячим местом, ограничено 25% (одним из четырех ядер, используемых для многопоточного выполнения Solana). Это сделано для предотвращения избыточных обновлений учетной записи в одном блоке.

Точка роста - это конкретный смарт-контракт или аккаунт, который внезапно испытывает всплеск трафика. На сети EVM высокий спрос от одного приложения (например, Crypto Kitties) может вызвать рост комиссий за транзакции по всей сети. На Solana отдельные смарт-контракты/приложения (например, Tensor или Jupiter) ограничены использованием 25% CU в блоке.

Другими словами, транзакции, использующие определенный контракт, не могут занимать более 25% блока, что составляет 12 миллионов CUs. Любые транзакции, превышающие этот предел, должны ждать следующего блока. Поэтому, если использование отдельного приложения внезапно увеличивается, вся сеть не начнет платить более высокие комиссии. Только транзакции, взаимодействующие с этим приложением, увидят увеличение комиссий. Вот как выглядит локализованный рынок комиссий.

С различными приложениями, даже если происходит газовая война, это не повлияет на другие приложения

Что произойдет, если будет 4 или более точек доступа? В этом случае Solana похожа на Ethereum. Могут возникнуть газовые войны между конкурирующими точками доступа, и транзакции с самыми высокими комиссиями смогут войти. Местные рынки комиссий кажутся умным решением общей проблемы стремительного роста комиссий.

Как это работает на практике? Все еще есть некоторые проблемы с дизайном рынка комиссий Solana:

Прежде всего, базовые сборы, связанные с транзакциями, в настоящее время одинаковы, будь то перевод токенов, обмен или мгновенный заем. Это явно недостаточно разумно. За транзакции должны взиматься сборы на основе используемых ресурсов вычислений (CU), хотя это уже находится под рассмотрением. CU представляет собой блочное пространство, поэтому уплата более высокой платы должна дать вам больше пространства.

Во-вторых, поскольку нет пула памяти, валидаторы упорядочивают транзакции только на основе комиссий после их распределения по различным потокам. Поэтому транзакции с более высокой комиссией не всегда успешны. Это может привести к следующей проблеме.

В-третьих, у Solana нет пула памяти, как у Ethereum. Следовательно, более высокие комиссии приоритета не гарантируют, что транзакции будут включены в блок. Поэтому искатели (те, кто ищет MEV) извлекают MEV, обстреливая сеть множеством транзакций и надеясь, что валидаторы выберут одну из них. На Solana, благодаря более низким затратам на транзакции, эта практика относительно легка.

03 Общественная атмосфера

Стив Балмер однажды сказал: "Ключ к успеху '.net' - разработчики!" Это единственная метрика, которая имеет смысл при создании новой экосистемы. Сильная сеть разработчиков создает приложения, которые в свою очередь разрабатывают случаи использования и в конечном итоге превращаются в реальных пользователей. Будь то мобильные устройства, настольные ПК, облачные службы или блокчейн, разработчики - это путь к актуальности.

Поэтому я любопытен, сколько разработчиков находится в экосистеме Solana. Однако важно отметить, что большая часть экосистемы Solana изначально сильно пострадала из-за краха FTX.

Паки иронично упомянул в статье в 2022 году, что SBF - одна из фигур, делающих Solana интересной экосистемой. Когда FTX обрушилась, экосистема потеряла одного из своих крупнейших сторонников. Новые токены больше не появляются на рынке, венчурные инвесторы больше не инвестируют, а таланты разработки могли уйти в другие места в поисках ресурсов.

Ежемесячное количество активных разработчиков Solana в 2023 году

По последним данным Solana, примерно 3 000 разработчиков работали на Solana в прошлом году. Это число учитывает разработчиков, вносящих вклад в общедоступные репозитории, и не включает тех, кто разрабатывает в частных репозиториях на GitHub. Учитывая недавний всплеск цен SOL, больше разработчиков могут обратиться к экосистеме. Поскольку пользователи стекаются к Solana (из-за роста цен), это число скорее всего значительно увеличится.

Сравнение увеличения и уменьшения числа разработчиков на каждой основной общедоступной цепи в январе и октябре за последние три года

(Source: https://www.developerreport.com/)

Если сравнить это число с отчетом разработчика Electric Capital, в котором говорится, что в октябре 2023 года в блокчейн-экосистеме было более 19 000 разработчиков, разработчики на Solana составляют примерно 15% от всей экосистемы.

По сравнению с традиционной экосистемой Web2, Solana обеспечивает разработчикам более низкие затраты и быстрые транзакции, а пользователям - лучший опыт. Поскольку набор инструментов для начинающих потребителей вокруг Solana растет, все больше и больше разработчиков будут строить на ней.

Для создания устойчивой экосистемы крайне важно, чтобы разработчики могли получить от нее выгоду. Solana предоставляет ресурсы для разработчиков, которые серьезно нацелены на создание на ее платформе через фонды, сообщества хакатонов и платформы, такие как Superteam Earn. Команда собрала почти $600 миллионов на экосистемных хакатонах. Кроме того, благодаря раздачам целевым разработчикам, Solana освободила волну новых талантов, которые могут развиваться без давления сбора средств.

В 2022 году Bonk выделил 5% своего эйрдропа разработчикам. Еще 20% было выделено на существующие NFT-проекты в экосистеме, а 10% досталось художникам и коллекционерам. Эти 35% сейчас стоят $450 млн. Разработчики, удерживающие этот токен, могли получить около $500,000 прироста во время взрывного роста Bonk в декабре, что эквивалентно посевному раунду финансирования.

Ищите тенденции Saga Phone на Google Trends

Недавнее изменение настроения по отношению к Solana можно измерить по продажам телефона Saga. Хотя телефон был назван "худшим телефоном 2023 года", с ростом цены Bonk пользователи, купившие телефон, обнаружили, что он окупается. Владельцы телефона имеют право на Airdrop Bonk, превращая телефон в бесплатный крипто-телефон. Поскольку количество телефонов ограничено, аналогично Bored Ape NFT или другим предметам коллекционирования, трейдеры начинают осознавать возможности арбитража и ценность будущих Airdrop, поэтому они спешат покупать телефоны. Спрос был на пике, и запечатанные телефоны Saga продавались за более чем $5,000 на Solana.

Эта ситуация является показательной для изменяющегося настроения вокруг экосистемы Solana, причем Bonk является примером мем-актива, а также аналогичные варианты также являются WIF. Однако только мем-активы могут не помочь росту экосистемы. Фактически, спрос потребителей на использование продуктов на Solana, таких как заработок баллов и потенциальные Airdrops, является основным фактором изменения настроений. Два недавних примера - Pyth и Jito.

Сеть Pyth предоставляет услуги оракула и увеличивает ликвидность Solana путем распределения токенов Airdrop пользователям. Jito распределяет часть предложения пользователям, которые ставят SOL в валидатор клиента Jito и используют LST для децентрализованных финансовых операций. Эти мероприятия по распределению токенов Airdrop более выгодны для малых пользователей и приносят им существенные приросты стоимости.

Распределение общего JTO по уровням

Интересно, схема раздачи токенов Jito использует многоуровневую модель, при которой количество получаемых токенов JTO постепенно уменьшается от Уровня 1 до Уровня 10, следуя уменьшающемуся тренду. Это означает, что пользователи более низких уровней получают более высокую стоимость за токен.

Jupiter, DEX на Solana, заранее раскрыл свой план воздушного капельника перед Jito. Хотя было известно, что Jito запустит токен, масштаб воздушного капельника был недооценен, что потенциально может привести к недоиспользованию воздушного капельника.

Сейчас все внимание сосредоточено на Solana, и все пытаются участвовать в следующем воздушном капле JTO. Проекты, такие как Tensor, Kamino, Marginfi, Zeta, Meteora, Parcl и другие, объявили свои планы по токенам и конвертируют эти баллы в соответствующие токены. Некоторые считают эти планы по токенам плохой идеей, в то время как другие утверждают, что они могут служить в качестве бонусных баллов и более прозрачного метода распространения токенов, разблокируя поведение, которое увеличивает стоимость продукта.

Например, Marginfi выделяет один балл в день на каждого застейкенного пользователя, но четыре балла в день на каждого заемщика. Эта система имеет смысл, поскольку протокол требует заемщиков. Однако выявление активности Сибила стало сложной задачей, но у проектов, таких как Marginfi и Zeta, есть метод обнаружения; например, если кошелек соответствует образцам транзакций по отмыванию денег на Zeta, его баллы будут установлены в ноль.

Эти примеры привлекли большое количество пользователей в экосистему. На наш взгляд, развитие экосистемы состоит из двух взаимно сбалансированных сил. С одной стороны, вам нужно строить культуру и страсть, с чем учитывают мем-активы, баллы и раздачи. С другой стороны, вам нужно создавать отличные продукты, чтобы вызвать любопытство и удержать пользователей. Поэтому, хотя различные аспекты Solana могут быть дополнительно изучены, больше внимания следует уделить продуктам, разработанным разработчиками за последний год.

04 Экосистема

Экологический ландшафт Solana на цепи (неполная версия)

Развитие интернет-продуктов всегда сопровождается улучшениями в пропускной способности. В Web3 также Solana отмечает момент, когда ее высокая пропускная способность и низкая стоимость транзакций позволяют создавать приложения потребительского класса. Как и в эпоху Web2, когда платформа несла расходы на сервер. На Solana сжатые NFT позволяют разработчикам отправлять миллион NFT за несколько сотен долларов.

В настоящее время большая часть того, что сейчас на Solana, является расширением общего криптовалютного ландшафта, рассматриваемого как «X, дешевле и быстрее». Но создание совершенно новых приложений требует конкуренции с врожденными поведенческими моделями пользователей, что требует многих ресурсов, которые большинство стартапов не готовы вызывать.

Однако то, что меня волнует в Solana, это потенциал изменить текущий ландшафт Интернета. Подробнее об этом я расскажу в конце статьи, а пока давайте посмотрим на текущую ситуацию в Solana.

1) Торговая платформа

Учитывая отношения Solana с FTX, ранняя экосистема в основном была сосредоточена на DeFi. Mercurial начался как платформа обмена стабильными активами на Solana, аналогичная Curve на Ethereum. После краха FTX хакеры похитили свыше $400 миллионов долларов токенов у FTX, примерно $800,000 из которых были голосовым токеном управления MER Mercurial. Это привело к разрыву разработчика с Alameda Research. В рамках возобновления разработки Mercurial был заброшен, и родились два новых протокола: Jupiter и Meteora, соответственно агрегатор доходов и агрегатор DEX.

Низкие комиссии Solana делают торговлю на более высокой частоте более простой для пользователей, что легко увидеть по цифрам. Три графика иллюстрируют различия в транзакциях на Ethereum и Solana. Ethereum показывает превосходные показатели по объему транзакций и заблокированной стоимости (TVL).

Важно отметить, что у Ethereum есть пятилетний стартовый преимущество и здоровая экосистема DeFi с несколькими базовыми токенами на миллиарды долларов. Поэтому следующие показатели в некоторой степени недостоверны. При анализе графиков выводы следует делать, рассматривая все три графика, а не только один.

Сравнение еженедельных объемов транзакций Ethereum и Solana

Сравнение TVL Ethereum и Solana

Однако разница в TVL между двумя цепями гораздо больше, чем объем транзакций. В какой-то момент фигура TVL становится менее значимой. Чем выше соотношение объема транзакций к TVL, тем лучше эффективность капитала. Недавно Solana превзошла Ethereum в этом аспекте.

Соотношение объемов транзакций Ethereum и Solana к TVL

Одной из причин недавнего увеличения объема транзакций является поиск пользователей Airdrops. Jupiter объявил программу Airdrop, в которой 50% токенов зарезервировано для сообщества, разделенных на четыре различные фазы, первая из которых может быть запущена в начале 2024 года.

Хотя Airdrop может стимулировать активность Solana, следует понимать, что определенные дизайны невозможны на Ethereum. Например, дизайн стакана ордеров невозможен на базовом уровне Ethereum. Протоколы, такие как dYdX и Aevo, форкнулись на свои собственные цепочки.

Комбинация скорости и низких комиссий Solana означает, что рыночные организаторы могут вести торговлю высокой частоты на цепочке, не прибегая к Централизованным биржам или ожидая более высокой производительности вторичных решений.

Многие ЦОДы сегодня едва касаются цепи. Иногда, когда интеграция цепи затруднена, они просто добавляют токен и отключают депозиты или вывод токена. Но у ЦОДов также есть свои преимущества. Рыночные мейкеры (MM) все еще выбирают ЦОД в качестве основной платформы деятельности, не только из-за комиссии, но и из-за гарантии производительности.

Как говорят, ликвидность порождает ликвидность. Трейдеры стекаются на платформы с наибольшим количеством рыночных организаторов, потому что они делают относительно простым вход и выход из крупных позиций.

2) Агрегатор займов и доходов

Рынок заимствования цепочки позволяет участникам рынка получать доход от активов. Кроме того, они позволяют инвесторам конвертировать один актив в другой без создания налогового события. Marginfi - самый высокооцененный протокол кредитования на Solana с более чем $350 миллионами депозитов и $80 миллионами заблокированных займов.

Перед тем как FTX обрушился, Solend был основным протоколом кредитования на Solana. В ноябре 2021 года его общая заблокированная стоимость была практически близка к $1 миллиарду. В ноябре 2022 года, когда FTX обанкротился, цены на токены экосистемы Solana упали, что привело к ликвидации позиций в протоколе DeFi. Общая заблокированная стоимость Solend упала с более чем $350 миллионов до приблизительно $25 миллионов всего за одну неделю.

На 26 декабря 2023 года общая заблокированная стоимость составляла немного более 200 миллионов долларов, которая пока не вернулась к уровням до краха FTX. Снижение заблокированной стоимости Solend создает возможность для нового протокола привлечь финансирование. Учитывая, что у Solend уже есть токен, недостаточно привлекать и удерживать пользователей только за счет процентных ставок.

Marginfi воспользовалась этой возможностью и объявила о запуске "Points", что означает, что помимо получения процентов вкладчики и заёмщики также получат Airdrop в последующий момент времени. Marginfi запустил points в первой неделе июля 2023 года. С 15 октября общая заблокированная стоимость Marginfi выросла с приблизительно 30 миллионов долларов до приблизительно 485 миллионов долларов всего за два месяца, увеличившись более чем в 10 раз.

Общая заблокированная стоимость (TVL) протоколов заимствования на Solana

Kamino, вторая по величине платформа для заимствования на Solana, продемонстрировала быстрый рост благодаря своим стимулирующим механизмам. Протокол объявил о предстоящем запуске своего токена 3 декабря, и общая заблокированная стоимость выросла в восемь раз за три недели и составила около 245 миллионов долларов.

3) Ликвидность стейкинга

Стейкинг является основным компонентом цепочек Proof-of-Stake (POS), позволяя заинтересованным лицам зарабатывать награды от инфляции протокола и комиссий, обеспечивая при этом безопасность цепочки. Стейкинг ликвидности является важной инфраструктурой, поскольку цепочки должны устанавливать низкие барьеры для стейкинга и не отпугивать пользователей из-за высоких комиссий.

Liquidity staking позволяет инвесторам ставить любую сумму без необходимости глубокого технического понимания или запуска программного обеспечения узла. В то время как валидаторы Solana должны ставить SOL с самого начала, а Ethereum только недавно перешел на доказательство доли, индустрия стейкинга ликвидности на Ethereum является лидером. Более 383 миллионов SOL стейкается, что составляет примерно 90% обращающегося предложения.

Замечательно, 362 миллиона SOL, или примерно 95%, находится в нативном стейкинге, что означает, что они заблокированы и не используются в каких-либо стейкинговых деривативах. Это означает, что пользователи, участвующие в нативном стейкинге SOL, упускают возможность использовать ликвидные токены в DeFi. Стейкинг SOL через протоколы, такие как Marinade или Jito, позволяет получить mSOL или JitoSOL в качестве вознаграждения, которые можно использовать в приложениях DeFi. По мере развития стейкинговых деривативов, можно ожидать, что пользователи постепенно будут предпочитать деривативы перед возможными издержками.

Стейкинг SOL (Ликвидность и Пассивность)

Рынок жидкого стейкинга имеет всего около 20 миллионов SOL. В настоящее время 24% циркулирующего ETH застейкано, но приблизительно 68% (31% LST и 37% платформы) застейканы через платформы жидкого стейкинга и Централизованные биржи. Если 31% SOL также застейканы через различные LST, рынок LST Solana может быть оценен приблизительно в 115 миллионов SOL или примерно $11 миллиардов.

Marinade - первый протокол стейкинга ликвидности Solana, родившийся после того, как его создатели заняли третье место на хакатоне Solana 2021 года. Протокол был запущен на mainnet в августе 2021 года. Подобно Lido, решение является простым и практичным. Когда пользователи делают ставку SOL через стейкинг-пул Marinade, они получают Marinade SOL или mSOL, которые могут быть использованы в DeFi-приложениях Solana.

mSOL накапливает вознаграждения, заработанные стейкинг-пулом Marinade, и корректирует их относительно SOL каждую эпоху (~2 дня). Когда пользователи ставят ставку с использованием опции ликвидного стейкинга, им приходится платить комиссию пулу. Ликвидный стейкинг подвергает пользователей рискам смарт-контрактов протокола стейкинга.

Marinade также предлагает своим пользователям возможность стейкинга SOL локально. Когда они это делают, пользователь не получает mSOL взамен. Когда пользователи используют эту опцию, они используют нативную функциональность Solana, а Marinade просто действует как интерфейс. Пользователи единственные, кто может выводить свои SOL в любое время.

Пользователи, по сути, создают учетную запись для стейкинга Solana и делегируют ответственность за управление стейкингом Marinade. Учетные записи для стейкинга будут получать вознаграждение за стейкинг в конце каждого периода. Marinade не взимает с пользователей никаких комиссий, и они не подвергаются рискам умных контрактов Marinade.

Общий объем телевизионной жизни ликвидности, заложенной на Соланас

Marinade и Jito - два основных поставщика протоколов ликвидности на Solana. TVL Marinade составляет примерно 7,1 миллиона SOL, а ее доля рынка составляет примерно 41%. TVL Jito составляет примерно 6,4 миллиона SOL, а ее доля рынка составляет примерно 38%. Подобно mSOL от Marinade, Jito предоставляет JitoSOL пользователям в качестве ваучера для блокировки SOL в их контракте стейкинга. Помимо доходов от валидатора, Jito также предоставляет MEV вознаграждения держателям JitoSOL.
\
Несмотря на удобство для пользователей, у токенов ликвидности стейкинга также есть некоторые недостатки. Одним из них является потенциальная проблема ликвидности. Например, mSOL 12 декабря открепился от своего пега. Когда трейдер продал большое количество mSOL, цена упала с 1,16 до 1,02. Это может быть довольно вредным для токена, который должен быть «привязан». Хотя арбитражные трейдеры обеспечили возврат цены к привязанному уровню, это событие подчеркнуло необходимость улучшения ликвидности для токенов ликвидности стейкинга.

В настоящее время на Solana существует более 10 токенов стейкинга ликвидности. По мере запуска новых токенов стейкинга ликвидности проблема низкой ликвидности может стать более острой. Для решения этой проблемы Sanctum предложил решение. Sanctum Infinity - это мультиликвидный пул токенов стейкинга, позволяющий обменивать все токены стейкинга ликвидности в пуле. Это можно рассматривать как слой агрегации для токенов стейкинга ликвидности Solana. Предполагается, что решение будет запущено в первом квартале 2024 года.

4) Экосистема NFT

Экосистема NFT на Solana за последний год стремительно развивалась. Вначале был недостаток контента, который можно было продемонстрировать, и некоторые флагманские проекты, такие как DeGods и yOOts, решили мигрировать на другие цепочки. Хотя Magic Eden всегда был ведущим рынком NFT на Solana, он использует мультицепочечную интеграцию. Ведущие коллекции NFT имеют важное значение для сообщества, поэтому этот разрыв должен быть заполнен.

Новые коллекции, такие как Claynosaurz и Mad Lads, заполнили этот разрыв и установили крепкие сообщества в обоих. Общим моментом между этими проектами является то, что они являются средствами достижения целей, а не конечными точками.

Mad Lads - это коллекция, созданная бывшими инженерами FTX с целью заменить FTX другой платформой под названием Backpack. Эта платформа обмена нацелена на заполнение пустоты, оставленной FTX, при этом быть более соблюдающей, прозрачной и следующей дух DeFi. Mad Lads разработал кошелек Solana, использующий исполнимые NFT или xNFT, размывая границы между приложениями и NFT.

В отличие от традиционных NFT, хранящихся на серверах, xNFT могут выполнять код. xNFT позволяют пользователям взаимодействовать с приложениями, такими как Jito Staking, Birdeye, Orca и Marginfi, в рамках кошелька Backpack.

Magic Eden изначально был доминирующим рынком NFT на Solana. В августе 2022 года он расширил поддержку до Ethereum и в конечном итоге добавил другие цепи, такие как Polygon и Bitcoin (Inscriptions). Пока Magic Eden расширял свою поддержку до других цепей, Tensor оставался сосредоточенным на Solana и предлагал дополнительные функции, такие как интеграция с TradingView и ордера по созданию рынка. В дополнение к этим функциям, Tensor также запустил токен-активности, аналогичные Blur, где трейдеры получали токен управления Tensor в качестве награды.

Еженедельный объем торгов рынка NFT на Solana

5) Инфраструктура

Я использую Solana уже более двух лет и на собственном опыте пережил изменения в инфраструктуре. Solana остановилась в производстве блоков более десяти раз в 2022 году, но только один раз в 2023 году. Такие сбои, хоть и нежелательны, являются обычными для новых цепей, использующих передовые технологии. Даже L2-решения, такие как Arbitrum, могут столкнуться с такими сбоями при всплеске трафика.

Различные факторы способствуют улучшению инфраструктуры, от функционирования рынков сбора платы и разнообразия клиентов до узлов RPC. Компании, такие как Helius Labs и Triton, помогают разработчикам приложений с:

• Удаленные процедуры вызова (RPC) и вебхуки для взаимодействия с сетью Solana. Возложение этой ответственности на аутсорсинг позволяет разработчикам сосредоточиться на решении основных проблем.

• Расширенный API помогает разработчикам экономить время при получении необходимых данных, таких как история транзакций, данные NFT, метаданные токенов и т. д.

Еще одним изменением инфраструктуры является сжатие состояния, Solana использует деревья Меркля и хранит только часть данных, что значительно снижает затраты на хранение. NFT - одно из первоначальных применений сжатия состояния. Helius Labs и Triton предоставляют необходимую инфраструктуру узла RPC и услуги индексации, а кошельки, такие как Phantom и Solflare, предоставляют удобные интерфейсы.

Стоимость чеканки 1 миллиона NFT на Solana составляет около 247 долларов, по сравнению с около 98000 долларов на Polygon и около 65000000 долларов на Ethereum. DRiP - это платформа NFT, которая отправляет 3 миллиона NFT разным пользователям каждую неделю вместо того, чтобы показывать им рекламу. Используя технологию сжатия состояния, DRiP может достичь того же эффекта за около 250 долларов.

Несколько проектов улучшают подключаемость Solana к другим цепочкам и смешивают лучшие компоненты Solana и других цепочек. Eclipse использует виртуальную машину SVM Solana для вычислений и Ethereum в качестве своего слоя расчётов. В отличие от этого, Neon создаёт EVM на Solana, который способен на параллельную обработку. Nitro строит Cosmos L2.

5) DePIN

DePIN означает Децентрализованную Физическую Инфраструктурную Сеть, и идея использования децентрализованной инфраструктуры и стимулирования ее с помощью вставки токенов существует уже давно. DePIN размывает границы между потребительскими и бизнес-устройствами. Helium и Hivemapper являются некоторыми примерами DePIN на Solana.

Первоначальная миссия Helium заключается в создании децентрализованной беспроводной инфраструктуры для поддержки устройств IoT. Устройства Helium действуют как точки доступа, и примерно 50 таких точек достаточно для обеспечения подключения к интернету в городе. Любой может разместить точку доступа Helium.

Ежедневные добавления предоплаченных пользователей мобильного оператора Helium

Helium имеет собственный блокчейн с более чем миллионом горячих точек перед миграцией на Solana в апреле 2023 года. Чтобы поддержать рост и дальнейшее расширение, Helium передает задачи, такие как поддержка инфраструктуры, на Solana, чтобы сэкономить затраты и достичь лучшей масштабируемости.

Hivemapper - еще один пример приложения DePIN, построенного на платформе Solana. Оно помогает картографировать мир, устанавливая видеорегистраторы и стимулируя участников токенами HONEY. На сегодняшний день Hivemapper отобразил 100 миллионов километров дорог, из которых 6,6 миллиона уникальны.

Источник: Hivemapper

Hivemapper использует мощь, предоставленную инфраструктурой web3, вдохновляя обычных людей устанавливать видеорегистраторы и начинать создавать карты. Эта модель позволяет сервисам, таким как Uber и Zomato, использовать Hivemapper в будущем так же, как Google Maps, требуя при этом меньше разрешений.

05 Summary

Когда стоимость взаимодействия с продуктом резко снижается, ускоряется принятие технологий. Мы это пережили на собственном опыте; в начале 2000-х годов дешёвые телефоны Nokia заменили проводные соединения, и люди постепенно перешли на мобильные телефоны. Закон Мура и развитие Android позволили людям по всему миру получить доступ к интернету через мобильные устройства. На мой взгляд, функции, предлагаемые Solana, очень подходят для привлечения масс.

Вы можете проигнорировать остаток этой статьи; просто попробуйте получить $1 в кошельке Solana Phantom, и вы поймете, о чем я говорю. Я все еще помню первый раз, когда это произошло; скорость и опыт были ближайшими к тому, что я видел при использовании PayPal в начале 2010-х. Единицы экономики Solana позволяют разработчикам оплачивать взаимодействия пользователей на цепочке, не оставляя огромных дыр в своих балансах. Единицы экономики Solana позволяют создавать приложения для потребителей, которые выходят за рамки нынешней крипто-пользовательской базы.

Это не означает, что продукты типа MarginFi или Jupiter не имеют значения. Они являются критической инфраструктурой; однако, чтобы привлечь первую волну пользователей, их потребности должны быть удовлетворены, и замена существующей финансовой инфраструктуры - это сложная, но целесообразная цель. Однако, глядя в будущее десятилетие, если мы не создадим наш Facebook и Substack этой эпохи, нам будет трудно сохранить актуальность за пределами уменьшающегося подмножества спекулянтов.

Блокчейн является финансовой инфраструктурой. В его текущей форме мы слишком сосредотачиваемся на пользовательских транзакциях, а не на обмене ценностями на бэкэнде. Какие формы обмена ценностями может достичь блокчейн Solana (пользователи не осведомлены)? Эти вопросы не рассматриваются в данной статье.

Как и в случае с большинством повышений цен, невозможность сконцентрироваться на основных вопросах (Строительство) и, вместо этого, слишком сильное сосредоточение на цене может привести к потере сетью своих долгосрочных преимуществ. Поэтому Solana должна замедлить темп конкуренции с EVM-коллегами и обратиться к потребителям. Ей нужна новая партия венчурных капиталовложений, готовых инвестировать в потребительские крипто-приложения наряду с основателями, которые имеют опыт работы в Web2. Такой подход к поиску других направлений в рынке, жестоко конкурирующем за долю 10 миллионов активных пользователей on-chain, может привести Solana по совершенно другому пути.

На конкурентном рынке Solana находится в относительно сильном положении. Будет ли это приводить к созданию значимых барьеров и устойчивому импульсу, остается неясным. Но на данный момент кое-что ясно: подход SVM имеет преимущества в развитии сетей, разработчики создают классные вещи в экосистеме, и сообщество заботится обо всем.

Эти вещи не произошли за одну ночь. Солана прошла через испытания и вернулась. Однако обратите внимание, что это не означает, что ее траекторию необходимо наблюдать.

Отказ:

1. Эта статья печатается с помощью [Простым языком блокчейн]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [САУРАБХ, ДЖОЭЛ ДЖОН И СИДДХАРТ]. Если у вас есть возражения к этому переизданию, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.