O que é RWA?

Ativos do Mundo Real (RWA) referem-se a ativos tangíveis e intangíveis no mundo real, incluindo imóveis, obrigações, commodities, dinheiro, títulos, arte e propriedade intelectual. Estes ativos são tokenizados usando a tecnologia blockchain, convertendo-os de off-chain para on-chain, possibilitando uma negociação mais eficiente, gestão transparente e potenciais casos de uso mais amplos.

RWA vs Ativos Tradicionais

• Alta Liquidez
  A tokenização permite a transferência de propriedade digital on-chain, tornando as transações de ativos mais eficientes e convenientes. Ao contrário dos mercados financeiros tradicionais, que estão vinculados a intermediários centralizados e ciclos de liquidação, os ativos tokenizados podem ser negociados 24/7 via contratos inteligentes, aumentando a liquidez e eliminando processos de liquidação dispendiosos e demorados.
• Alta Eficiência de Capital
  Ativos tokenizados permitem liquidação instantânea T+0, melhorando significativamente a eficiência de capital em comparação com o ciclo de liquidação T+2 na finança tradicional. Por exemplo, o fundo tokenizado da BlackRock, BUIDL, permite subscrições e resgates em tempo real, reduzindo custos de transação e melhorando a utilização de capital.
• Alta Transparência
  A descentralização e imutabilidade da Blockchain garantem que as transações de RWA sejam públicas e auditáveis. Esta transparência fomenta uma maior confiança, reduz os riscos de assimetria de informação e aumenta a confiança do mercado.
• Gestão Avançada de Ativos
  Os contratos inteligentes automatizam a gestão de ativos, reduzindo a necessidade de intervenção manual. A tokenização não só acelera as transferências de propriedade, mas também automatiza operações relacionadas, como pagamentos de juros e resgates.
• Oportunidades de Investimento Democratizadas
  Ativos tokenizados podem ser fracionados, reduzindo os limiares de investimento. Isso permite que investidores menores participem de mercados tradicionalmente de barreira alta, como capital privado, ampliando a base de investidores.

Como Tokenizar Ativos do Mundo Real

O processo de tokenização envolve várias etapas, que podem ser resumidas da seguinte forma:

1. Seleção e Avaliação de Ativos
   Escolha ativos para tokenizar (por exemplo, imóveis, arte, ações, obrigações) e obtenha avaliação de mercado em tempo real através de oráculos confiáveis (por exemplo, Chainlink) para garantir que o token reflita seu verdadeiro valor off-chain.
2. Definir Especificações e Padrões de Token
   Determinar as propriedades do token, incluindo tipo (por exemplo, ERC20, ERC721), normas de negociação e requisitos técnicos, que garantam a compatibilidade e usabilidade em várias plataformas.
3. Selecionar Blockchain & Implementar
   Escolha uma plataforma blockchain adequada com base no tipo de ativo e objetivos, seja pública ou privada, ou aproveite o protocolo de interoperabilidade entre cadeias da Chainlink (CCIP) para interoperabilidade entre cadeias.
4. Conformidade Legal & Integração Off-Chain
   Garantir conformidade com regulamentos para evitar riscos legais. Utilize oráculos e serviços de validação (por exemplo, Chainlink PoR) para conectar recursos off-chain e fornecer dados de mercado em tempo real e transparência de ativos.
5. Emissão e Gestão de Tokens
   Implantar contratos inteligentes na blockchain escolhida e criar tokens. Após a emissão, os investidores podem participar de negociações, empréstimos ou outras atividades on-chain, enquanto os contratos inteligentes gerenciam transferências de propriedade, distribuição de lucros e resgate.

Projetos Potenciais

Vários projetos RWA estão a fazer progressos significativos no mercado, proporcionando soluções mais eficientes e transparentes para ativos tradicionais. Aqui estão alguns projetos RWA promissores, categorizados pelo seu foco principal no negócio:

Empréstimos On-Chain & Bonds

1. MakerDAO
   Uma plataforma descentralizada centrada na criptomoeda estável Dai, o token MakerDAO tokeniza ativos de obrigações através de contratos de dívida, apoiando a gestão descentralizada da dívida e o reforço de crédito.

2. Ondo
   A Ondo especializa-se em blockchainizar os mercados tradicionais de obrigações, permitindo a negociação de liquidez de obrigações em plataformas descentralizadas. A sua principal inovação é usar blockchain para resolver problemas de liquidez e liquidação demorada no mercado de obrigações.

3. AAVE
   AAVE, uma plataforma líder de empréstimos descentralizados, agora suporta ativos RWA tokenizados (por exemplo, dívida, notas promissórias), aumentando a liquidez em produtos financeiros tradicionais e contribuindo para o mercado de dívida on-chain.
4. Pendle
   Pendle oferece soluções de liquidez para ativos cripto e RWA, especialmente no empréstimo de ativos digitais. Ao separar a propriedade de ativos e rendimentos, a Pendle oferece oportunidades de negociação e empréstimo eficientes para os mercados tradicionais e cripto.
5. CFG
   CFG é uma plataforma de crédito descentralizada que fornece serviços de empréstimo on-chain para empresas e indivíduos fora do sistema bancário tradicional. Ao tokenizar ativos RWA, reduz as barreiras de empréstimo e abre o financiamento para PMEs.

Ativos Sintéticos

1. Synthetix
   O Synthetix permite aos utilizadores criar e negociar ativos sintéticos ligados a ativos do mundo real (por exemplo, ações, commodities, forex), mapeando ativos off-chain RWAs para a blockchain para negociação entre cadeias e gestão de risco.
2. HZB
   HZB (Horizon Blockchain) cria uma plataforma de ativos sintéticos descentralizada que mapeia diretamente os preços dos ativos tradicionais (por exemplo, ações, ouro, petróleo) on-chain. Os utilizadores podem negociar e investir em ativos sintéticos através de contratos inteligentes, aumentando a transparência dos preços dos ativos.

Blockchain RWA

1. RIO
   Realio (RIO) é um sistema multichain interoperável de Camada 1 focado na digitalização de imóveis e outros RWAs. O RIO tem como objetivo fornecer uma gestão de investimentos mais eficiente e transparente, eliminando barreiras para ativos tradicionais através de investimentos e transações DeFi.
2. POLYX
   Polymesh (POLYX) é uma blockchain pública de permissão de Camada 1 construída para tokens de segurança. Tem como objetivo resolver desafios de governança, conformidade, confidencialidade e liquidação para melhorar o setor de tokens de segurança.

Conclusão

Enquanto o mercado cripto é propenso a flutuações, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) continuará a crescer, preenchendo a lacuna entre finanças descentralizadas e tradicionais. Com sucessos como stablecoins, ouro tokenizado e títulos públicos, o futuro é brilhante para aplicações RWA. A visão de "tokenização mundial" do CEO da BlackRock, Larry Fink, prepara o terreno para a próxima fase, com ativos tokenizados prontos para se tornar um elo chave entre as finanças tradicionais e a economia descentralizada.