Прогнозування наступного ринкового циклу: чинники буму Polymarket і перспективи для перших гравців

Аналіз ринку прогнозів у криптовалютах 2025 року

У 2025 році ринки криптовалютних прогнозів зазнали рекордної уваги через сукупний вплив політичного циклу у США, розвитку штучного інтелекту та глобальної макроекономічної невизначеності. Це привернуло інвесторів і медіа. Згадуючи президентські вибори у США 2024 року, обсяги торгівлі на prediction-маркетах зросли в рази: у липні 2024 року оборот на Polymarket був у 50 разів більший, ніж за той же період 2023 року, і майже 99% операцій відбувалися на ринках, пов’язаних із виборами президента. Підйом пояснюється не тільки звичним попитом на азартні ставки, а й постійним потоком тем — політичні події (вибори, геополітика, економічна статистика) та технологічні хвилі (AI-досягнення, як ChatGPT, GPT-4).

Тренд підтримали й інституційні інвестори: у жовтні 2025 року ICE, материнська компанія NYSE, інвестувала $2 млрд у Polymarket, підвищивши її оцінку до близько $8 млрд. Polymarket також співпрацює з MetaMask та платформою X Ілона Маска (раніше Twitter), інтегруючи дані прогнозів у соціальні додатки, що розширює охоплення. Загалом, із загостренням політичних процесів і зростанням невизначеності через вплив AI і волатильність фінансових ринків, попит на prediction-маркети різко зріс, а трафік і увага до них зросли синхронно.

Джерело: https://x.com/wallstengine/status/1975537185458954432

На фото Polymarket — банер перед будівлею Нью-Йоркської фондової біржі, що символізує зростання інтересу традиційних фінансових гігантів до prediction-маркетів. Відкритість і прозорість даних дозволили платформі швидко стати помітною у мейнстрім-середовищі. Відомі світові медіа та дослідницькі установи також використовують дані prediction-маркетів: дослідження свідчать, що ці ринки часто точніше і швидше відображають результати виборів, ніж традиційні соцопитування. Водночас, невизначеність регуляторних вимог створює додаткові ризики. У другому півріччі 2024 року Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) запропонувала заборонити торгівлю політичними прогнозами у межах країни, а частина конгресменів вимагала ліквідації таких ринків, що створює тиск на платформи, які залежать від виборчого трафіку. Загалом, на фоні соціальних і децентралізованих інновацій, що знижують бар’єри для участі, та прискорення легалізації, prediction-маркети переходять від нішевого експерименту до основної фінансової сцени.

Макроекономічний контекст: політичний цикл, хвиля AI та фінансова волатильність

Популярність prediction-маркетів пояснюється комплексом макрофакторів. Насамперед — політичний цикл: президентські та проміжні вибори у США, а також важливі політичні події в інших країнах забезпечують величезний інтерес і широкий спектр торгових тем. Перед виборами у США 2024 року обсяги торгів у цьому секторі досягали рекордних показників, а оборот Polymarket за місяць сягнув $360 млн, що у 50 разів перевищило середній оборот 2023 року. Паралельно витрати на кампанії до Конгресу США наближалися до $16 млрд, що свідчить про високий суспільний інтерес до політичних перспектив. Також глобальна макроекономічна невизначеність — зокрема інфляція, монетарна політика, геополітичні конфлікти — породжує додаткові ринки, які акумулюють капітал і інформацію. Другий чинник — розвиток штучного інтелекту: після запуску моделей ChatGPT та GPT-4 теми прогнозів щодо нових AI-релізів і технологічних проривів стали новими точками тяжіння. Користувачі prediction-маркетів можуть робити ставки на події на кшталт “Коли вийде ChatGPT-5” або “Запуск глобальних AI-регуляцій”, а ефективність таких ринків і функції хеджування ризиків поступово набувають популярності. Третій чинник — волатильність фінансових ринків: у періоди різких коливань цін на криптовалюту, акції та інші активи інвестори використовують prediction-маркети для хеджування ризиків або вираження власних поглядів, уникаючи прямих операцій із волатильними інструментами. Отже, політичні вибори, AI-прориви та динаміка фінансового ринку створили сприятливе середовище для розвитку prediction-маркетів у 2025 році, зробивши їх центром притягання капіталу і трафіку.

Кейс-аналіз: механізм Polymarket та ключові події

Джерело: https://polymarket.com/

Polymarket — найбільший prediction-маркет на блокчейні, і його механізми заслуговують на детальний аналіз. Платформа працює на Polygon (Ethereum), всі операції здійснюються у стейблкоїні USDC. Основна модель — бінарний контракт (“Yes/No”), кожен ринок має два результати, й користувачі купують акції на одну зі сторін до розкриття результату. Ціна покупки — це ринкова ймовірність події: якщо “Yes” коштує 70 центів, ринок оцінює ймовірність події у 70%. Для ефективності торгівлі Polymarket застосовує гібридний механізм: у режимі Central Limit Order Book (CLOB) торги співставляються офчейн і розраховуються ончейн, користувачі можуть виставляти лімітні та приймати ринкові ордери; паралельно працює автоматичний маркетмейкінг (AMM), що забезпечує ліквідність навіть за низької активності. Після оголошення результату Polymarket використовує оптимістичний оракул UMA для розрахунку: у разі спору власники токена UMA голосують за фінальний результат. Polymarket стягує комісію у 2% із виграшних ставок, яка йде на винагороду постачальникам ліквідності. На сьогодні платформа розподілила мільйони USDC постачальникам ліквідності для підтримки глибини ринку.

Ключові ринки — це насамперед події, пов’язані з президентськими виборами: вибори у США 2024 року й місцеві вибори 2025 року стали основними драйверами трафіку Polymarket; також затребувані ринки з ціновими діапазонами криптовалют. Наприклад, ринки Polymarket щодо ціни Bitcoin на конкретну дату (див. графік) демонструють майже абсолютну перевагу одного тренду, що відображає очікування інвесторів щодо корекції Bitcoin; схожі ринки є для Ethereum і Solana (як показано на графіках Bitcoin і Solana). Макроекономічні події — рішення ФРС щодо ставок, прогнози інфляції — також широко представлені (наприклад, ринок “Чи знизить ФРС ставку у жовтні” — ймовірність 91% на зниження), що свідчить про інтеграцію фінансових питань у прогнозування. До гарячих соціальних подій належать питання на зразок “Коли Ізраїль оголосить перемир’я” чи “Хто стане першим CEO Fortune 500”, які теж фігурують на Polymarket. Така диверсифікація показує, що платформа надає інструменти прогнозування для політики, фінансів, технологій, спорту та соціальної сфери, дозволяючи користувачам обирати ринки відповідно до власних інтересів та інформаційних переваг.

Інформаційна економіка: цінове відкриття та колективна мудрість

Ключова цінність prediction-маркетів — це функція цінового відкриття та механізм відображення колективної мудрості. Економісти розглядають prediction-маркети як спосіб агрегування інформації, подібний до механізму “ціна — це інформація” (за Гаєком). Кожен учасник робить ставку на основі власної інформації та моделей, купує результат, якщо оцінює ймовірність вище ринкової ціни. “Ставки наближають істину” — ця динаміка постійно коригує ринкову ціну, наближаючи її до реальної ймовірності. Наприклад, якщо ринок оцінює шанси кандидата на перемогу у 55%, а учасник впевнений, що реальна ймовірність — 70%, він купує результат за ціною нижчою за свою оцінку, тим самим коригуючи ціну до більш справедливого рівня. Як зазначають експерти a16z, “ціна prediction-маркету відображає консенсусну ймовірність учасників щодо результату”, і вона часто чутливіша за традиційні соцопитування. Історичні дані підтверджують це: Iowa Electronic Markets (IEM) університету Айови мають значно менші помилки прогнозів, ніж класичні опитування.

З погляду економіки, ціна prediction-маркету консолідує розпорошену інформацію всіх учасників. Досвід, моделі, інтерпретації новин — усе це “вбудовується” у ціну через торгову активність, формуючи більш об’єктивну оцінку ймовірності, ніж будь-яка індивідуальна думка. Як зазначав Гаєк, ринкові механізми чудово збирають знання, розпорошені у багатьох головах, і обсяг інформації, яку містить ціна, перевищує індивідуальні можливості. Така колективна мудрість робить prediction-маркети надзвичайно точним інструментом прогнозування: під час останніх президентських виборів prediction-маркети раніше, ніж соцопитування, сигналізували про можливу перемогу Трампа. Однак особливість ціни, яка відображає ймовірність, несе й ризики тимчасових втрат: якщо ймовірність результату зміщена до 0% чи 100% (ціна близька до 0 або 1 долара), постачальники ліквідності, які поставили на протилежний результат, можуть зазнати суттєвих втрат. Тому prediction-маркети компенсують маркетмейкерів винагородами для підтримки ліквідності.

Участь користувачів і airdrop-можливості

Для звичайних користувачів вхід на prediction-маркети простий: потрібно лише мати криптогаманець зі стейблкоїнами, щоб робити ставки чи надавати ліквідність. На Polymarket достатньо підключити гаманець, внести USDC і брати участь у торгах; платформа підтримує ордери через центральний лімітований ордербук чи AMM. Окрім прямої торгівлі, prediction-проекти запроваджують airdrop та програми винагород для стимулювання ранньої участі. Чутки про випуск токена управління {$POLY} від Polymarket активно ширяться. Аналітики прогнозують, що з 1,35 млн активних трейдерів, якщо розподіл токенів буде за рівнем участі, масштаб airdrop може стати рекордним. Дані показують, що лише 0,51% адрес на Polymarket мають прибуток понад $1 000, але активність дуже висока, а отже, у випадку airdrop сотні тисяч користувачів можуть отримати токени. Тому ранні учасники Polymarket мають уважно стежити за оновленнями щодо випуску токенів.

Azuro — протокол базового рівня — також впровадив прозору систему винагород для ранніх користувачів. Програма airdrop Azuro розподіляє токени {$AZUR} поетапно: у першому раунді airdrop отримали понад 45 600 адрес, всього розподілено 60 млн токенів. Azuro присвоює “Azuro scores” за активність у екосистемних додатках (ставки, ліквідність, баги тощо) й розподіляє токени лінійно відповідно до балів. Часті ставки, довгострокова ліквідність і тестування спільноти суттєво збільшують частку airdrop. Після отримання токенів можна брати участь у staking для додаткових мультиплікаторів та потенційних інфляційних винагород. Zeitgeist — prediction-маркет на Polkadot — розподіляє свій токен {$ZTG} через ранні інвестраунди й винагороди спільноти. У майбутньому участь у створенні ринків, ставках чи голосуванні може принести додаткові токени.

Основні способи участі користувачів:

• Пряма торгівля і ставки на платформі
• Надання ліквідності ринкам
• Участь в управлінні платформою і діяльності спільноти

У міру розвитку проектів токени (POLY, AZUR, ZTG тощо) додатково розподілятимуться активним користувачам через airdrop, пули стимулювання, staking тощо. Щоб скористатися ранніми можливостями, варто брати участь у торгах на Polymarket чи надавати ліквідність і робити ставки в екосистемі Azuro — це підвищує шанси отримати токени. Додатково, публікація прогнозів чи виявлення багів у соцмережах і спільнотах підвищує рівень внеску і дає додаткові винагороди. Перед участю варто ознайомитися з правилами і ризиками кожного проекту, наприклад із обмеженнями для американських користувачів на Polymarket чи часом snapshot на Azuro, щоб гарантувати право на airdrop і безпеку.

Джерело: https://cointelegraph.com/news/gambling-on-polymarket-profitability-data-revealed

Зображення вище ілюструє розподіл обсягу торгівлі і прибутковості серед користувачів Polymarket за даними блокчейну. Хоча активних трейдерів багато, аналіз показує: лише мала частка отримала значний прибуток (правий графік), більшість учасників навіть мають незначні втрати. Це підкреслює важливість ранньої участі в airdrop і програмах винагород: довгострокова стратегія — отримання прибутку через внесок, а не сліпе “гральне” ставлення.

Порівняння і майбутні тренди: Kalshi, Manifold, Omen та інші

Окрім Polymarket, у сфері prediction-маркетів є низка платформ із власною специфікою. Kalshi — повністю легальна американська платформа: вона має дозвіл CFTC і працює у всіх штатах. На відміну від ончейн-проектів, Kalshi приймає тільки USD, а користувачі оперують “контрактами на події”, які розраховує біржа. Контракти Kalshi також базуються на бінарних опціонах (“yes/no”), охоплюють економічні індикатори (інфляція, зайнятість), вибори, спорт, ціни криптовалюти. Серед інвесторів — Sequoia Capital і Paradigm, обсяг фінансування — понад $260 млн, оцінка — $2 млрд. Серед радників — екс-кандидат на керівника CFTC Браян Квінтенц і Дональд Трамп-молодший, що підтримує легальність і розвиток. Головні відмінності між Kalshi і Polymarket — це регуляторна модель і аудиторія: Kalshi орієнтується на інституційних і американських роздрібних клієнтів із централізованою ліквідністю, а Polymarket — ончейн-платформа для глобальної і децентралізованої спільноти, і очікуваний випуск токенів — додатковий фактор відмінності.

Manifold Markets (раніше Manifold.xyz) — соціальна платформа прогнозів, де ставки здійснюються у симульованій валюті “Mana”. Раніше платформа підтримувала реальні гроші через “Sweepcash”, але це було припинено у березні 2025 року. Manifold використовує AMM (Maniswap, як Uniswap) для ліквідності, що дозволяє торгувати без великих капіталовкладень. Manifold робить акцент на спільноті та науковій атмосфері, часто проводить офлайн-конференції з прогнозування, залучаючи експертів, як Нейт Сільвер і Робін Хансон. Тому Manifold — це інструмент для наукових досліджень і розваг, без реальних грошових ставок і юридичного регулювання.

Omen — децентралізована мультичейн-платформа на базі Conditional Tokens framework від Gnosis. Omen дозволяє створювати ринки з кількома результатами (не тільки бінарними), використовує хедж-контракти і автоматичний маркетмейкінг (як Balancer). Omen не стягує комісій, працює повністю на смарт-контрактах без дозволів. Платформа доступна на Ethereum-сумісних мережах, зокрема Gnosis Chain, а ставки можна робити у стейблкоїнах і локальних криптоактивах. Omen не має власного токена (учасники використовують ETH, DAI, OWL тощо як забезпечення); її перевага — безпека, відкритість і можливість створювати prediction-додатки на її основі. Manifold і Omen — це децентралізовані й спільнотні концепції prediction-маркетів, що помітно відрізняються від професійних фінансових платформ Polymarket/Kalshi.

У перспективі prediction-маркети інтегруються з AI, управлінням і DeFi. AI-технології підвищують ефективність: AI-агенти аналізують новини й дані у реальному часі, виявляють фейки та коригують коефіцієнти; дані prediction-маркетів можуть слугувати індикатором соціальних настроїв для AI-моделей у макрорішеннях чи risk management. Більше проектів буде працювати над DAO-управлінням: наприклад, якщо Polymarket випустить токен, власники зможуть голосувати щодо створення ринків, комісій чи вирішення спорів. Можливе поєднання AI-смарт-контрактів із DAO, де AI-боти автоматично коригуватимуть ліквідність чи налаштовуватимуть risk-фонди. На рівні DeFi prediction-контракти можуть стати новими деривативами: біржі й інвестори формуватимуть індекси чи хедж-портфелі, а також інноваційні продукти, як “oracle vaults” чи “prediction options”, розширюючи DeFi-екосистему. Галузеві аналітики вказують: майбутнє prediction-маркетів залежить від інтеграції у інституційні інструменти, легального управління і використання AI для підвищення точності. Якщо ці умови виконано, prediction-маркети можуть стати ключовою фінансовою інфраструктурою для прийняття інвестиційних рішень та формування державної політики.

Висновки

Prediction-маркети відкривають нове вікно розвитку. Популярність Polymarket — це результат політичних і технологічних трендів, а також ілюстрація сили ціноутворення через колективну мудрість. Звичайні користувачі можуть отримати як торговий прибуток, так і винагороди через airdrop, залежно від рівня активності. Стеження за оновленнями на Polymarket, Azuro, Zeitgeist, активна участь у торгах і спільнотних програмах — це шанс опинитися у авангарді prediction-маркетів, водночас контролюючи ризики. Чи стануть prediction-маркети основним фінансовим інструментом — залежить від регуляторних змін, розвитку моделей управління і технологічних інновацій, але вже зараз вони стали новим “економічним експериментальним полем” для поширення інформації і прийняття рішень.