Що таке біржові фонди?

Біржові інвестиційні фонди (ETF) - це колективні інвестиційні схеми, які агрегують капітал від різних інвесторів для придбання різноманітних активів, таких як акції, облігації, комодитети та інше.криптовалютиабо їх комбінація. Вони торгуються на публічних фондових біржах, таких як індивідуальні акції, забезпечуючи ліквідність протягом усього торгового дня.

Традиційні ETF

Традиційно, ETF дотримуються пасивної інвестиційної стратегії, спрямованої на імітацію результативності визначений індекс-показник. Структура зазвичай включає довіру або компанію, яка утримує базові активи і видає акції, що представляють пропорційний інтерес в цих активах.

Кожна акція ETF відображає частину загальної активної бази фонду, надаючи акціонерам частку доходу фонду, хоча й не пряме володіння базовими активами.

Криптовалютні фонди ETF

У порівнянні з традиційними ETF, криптовалютні ETF відслідковують динаміку різних криптовалют. Традиційні інвестори можуть легко отримати доступ до ринку криптовалют через ці фонди, не утримуючи цифрові активи безпосередньо. Наприклад, Bitwise 10 Crypto Index Fund, який надає прямий доступ до 10 найбільших криптовалют, є прикладом криптовалютного ETF.

З різноманітним портфелем криптовалют криптовалютні ETF зазвичай розподіляють ризик інвестора. Хоча вони забезпечують відповідність до вимог регулювання та доступність, їх успіх залежить від прийнятності на ринку та регуляторного схвалення. Наприклад, Заявка BlackRock на спот Bitcoin ETF, подана 15 червня 2023 року, все ще очікує на затвердження від Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC).

Ключові концепції, пов'язані з ETF

Пасивні інвестиції та відстеження індексу

На відміну від активно управлених фондів, ETF-фонди в основному приймаютьпасивний інвестиційний підхід, намагаючись відтворити продуктивність визначеного ринкового індексу. Цей пасивний підхід передбачає менше адміністративних витрат і менше рішень на розсуд, що часто призводить до меншого відсоткового співвідношення витрат.

У традиційній фінансовій сфері це часто досягається за допомогою індексних фондів. Подібно до цього, інвестори можуть отримати доступ цифрові активи без активного управлінняв криптовалютній галузі.

Оскільки ETF мають на меті дотримуватися своїх базових індексів, утримуючи портфель активів, які точно або близько відтворюють склад та результативність індексів, вони використовують різні стратегії індексування.

Це включає повне відтворення, стратифіковане вибіркове або оптимізацію для мінімізації помилки відстеження, кожне з унікальними перевагами та компромісами щодо вартості та складності. Помилка відстеження - це стандартне відхилення між доходом від інвестицій та її орієнтиром.

У традиційній фінансовій сфері ETF може відображати індекси акцій або облігацій, надаючи інвесторам диверсифіковану експозицію. Натомість, у криптосфері ETF відстежують індекси цифрових активів, дозволяючи інвесторам брати участь на загальному ринку криптовалют.

Ліквідність та відсоткові ставки ETF

Ліквідність у звичайних ETF відноситься до того, наскільки просто придбати або продати акції на фондовій біржі. Низькі різниці між курсами покупця та продавця часто пов'язані з вищою ліквідністю, яка знижує торгові витрати для інвесторів. Загальні результати впливають на відсоткові ставки витрат, які вказують на операційні витрати фонду як відсоток від активів. Інвестори зазвичай хочуть нижчих відсоткових ставок витрат, оскільки вони призводять до зниження витрат та кращої довгострокової прибутковості.

Хоча криптовалютні ETF та традиційні ETF є порівнянними, вони належать до галузі, яка відома великою волатильністю. Ліквідність базових криптовалют впливає на зручність торгівлі криптовалютними ETF. Витрати на управління криптовалютними ETF можуть відрізнятися від їхніх традиційних аналогів з точки зору структури витрат через такі обставини, як утримання та процедури забезпечення, що є унікальними для цифрових активів. Інвестори оцінюють загальну привабливість криптовалютних ETF на основі цих змінних.

Реклама

Торгуйте розумно за допомогою миттєвих сповіщень Markets Pro. Заберіть свій знижку 65% зараз!

Реклама

Що таке інвестиційні фонди?

Інвестиційні фондице спільні інвестиційні фонди, керовані професійними фондовими менеджерами. Вони агрегують капітал від кількох інвесторів для закупівлі різноманітного портфеля акцій, облігацій або інших цінних паперів.

Інвестиційні фонди мають більш централізовану структуру управління, де менеджери фондів приймають рішення щодо розподілу активів, вибору цінних паперів та часу здійснення покупок та продажів. Кожен інвестор володіє часткою акцій у інвестиційному фонді, яка представляє частку від утримання фонду.

Ключові концепції, пов'язані з інвестиційними фондами

Активне управління

Для того щоб перевершити базові показники, управляючі фондами у традиційних інвестиційних фондах використовують активне управління, яке акцентується на виборі акцій та часу на ринку. Метою цієї стратегії є отримання альфи, яка перевершує ринкові доходи.

Навпаки, активне управління у криптовалютних інвестиційних фондах включає управління нестабільним криптовалютним ринком. Менеджери надають пріоритет ринковим тенденціям та технічним досягненням під час стратегічного вибору та перебалансування цифрових активів для оптимізації доходів. До прикладів належать Pantera Capital та Grayscale Bitcoin Trust, які управляють диверсифікованими портфелями криптовалют або фондами криптовалют з одним активом.

Крім того, управлінські комісії в традиційних інвестиційних фондах покривають витрати на професійне управління. У криптовалютних інвестиційних фондах застосовуються подібні комісії, що відшкодовують управителям витрати на контроль за цифровими активами та навігацію по волатильним ринкам.

У порівнянні з встановленим та регульованим середовищем традиційних інвестиційних фондів, динамічний характер ринку цифрових активів означає, що криптовалютні фонди часто потребують активного підходу.

Ліквідність та відсоткові співвідношення в інвестиційних фондах

Традиційні інвестиційні фонди часто мають високу ліквідність, що дозволяє інвесторам безперешкодно купувати або продавати акції у будь-який час протягом робочого дня в цінність чистих активів. Крім того, дохід впливає на витрати, які враховують управлінські та операційні витрати. Тим не менше, в цілому високо цінуються менші відсоткові ставки витрат.

З іншого боку, різні криптовалютні інвестиційні фонди зіштовхуються з різними проблемами ліквідності на нестабільному ринку, коли певні активи мають обмежену кількість торговельних пар. В результаті може бути менш безперешкодно купувати та продавати цифрові активи. Вимоги до технологій та безпеки можуть призводити до більших відсоткових ставок в криптовалютних фондах. Інвестори часто уважно враховують ці фактори при виборі між традиційними та криптовалютними інвестиційними фондами.

Як оподатковуються ЕТФ та інвестиційні фонди?

Інвестори зазвичай сплачують податки на прибуток від капіталовкладень та доходів від звичайних ЕТФ та інвестиційних фондів. Податок на прибуток від капіталовкладень виникає в разі продажу інвесторами часток фонду з прибутком, зазначеним в короткострокові або довгострокові ставкизалежно від строку утримання. Дохід фонду від відсотків та дивідендів також підлягає оподаткуванню.

Криптовалютні інвестиційні фонди та інвестиційні фонди зі спрямуванням на криптовалюту стикаються з подібними податковими принципами. Коли інвестори продають частки фонду, вони підлягають оподаткуванню прибутку від капіталу, яке варіюється в залежності від типу прибутку — довгострокового або короткострокового — на криптовалютні активи, які утримує фонд.

Особлива складність, пов'язана з криптовалютними фондами, полягає в динамічному та витонченому оподаткуванні криптовалют, яке враховує такі фактори, як airdrops,хардфоркіі точна ідентифікація активів для визначення прибутків або збитків.

Відмінності між біржовими фондами та інвестиційними фондами

Цей розділ висвітлює фундаментальні відмінності між ETF та інвестиційними фондами за різними показниками нижче:

Вимоги щодо реєстрації та розкриття інформації для ETF та інвестиційних фондів

Вимоги до реєстрації та розкриття інформації для ETF

ETF, незалежно від того, традиційний він чи спрямований на криптовалюти, повинен зареєструватися у SEC відповідно до Закону про інвестиційні компанії 1940 року. Зазвичай вони структуровані як фонди з відкритим або закритим кінцем чи інвестиційні довір'я.

Крім того, ETF-фонди зобов'язані щоденно розголошувати свої утримання. Ця розкритість включає детальну інформацію про портфельні утримання фонду, результативність фонду та витрати фонду. Крім того, ETF-фонди зобов'язані подавати квартальні та річні звіти та розголошувати матеріальні події до SEC.

Вимоги до реєстрації та розголошення для інвестиційних фондів

Подібно до ETF, традиційні та криптовалютні інвестиційні фонди також повинні зареєструватися в SEC згідно з Законом про інвестиційні компанії 1940 року. Крім того, фонди повинні подавати форму N-1A, розкриваючи важливу інформацію, таку як інвестиційні цілі, комісії та ризики. Крім того, інвестиційні фонди також повинні подавати щоквартальні та щорічні звіти та розкривати матеріальні події SEC.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття перепублікована з [ Cointelegraph], Всі авторські права належать оригінальному авторові [Ґуніт Каур]. Якщо є зауваження до цього повторення, будь ласка, зв'яжіться з Ворота Навчаннякоманда, і вони оперативно займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, виражені в цій статті, є виключно авторськими та не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не вказано інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонене.