Чому росте Біткойн? Логіка за прорив у $110,000 та перспективи майбутнього

22 травня 2025 року, Ціна Біткойн Перший раз прорвався через 110 000 доларів, досягнувши максимуму у 111 900 доларів, з ринковою вартістю 21,84 трильйона доларів, посівши п’яте місце в глобальних активах. Цей віхідний пункт - це не лише подія, що відзначається в рынок криптовалют але також відображає комбінований ефект кількох структурних сил. Ця стаття проаналізує основну логіку цього раунду зростання біткойну з точок зору політики, фондів, технологій та макроекономіки.

Покращення правового каркасу: Прискорення процесу виконання вимог

Пряма сила, що стоїть за цим раундом Біткойн Зростання зумовлене значним поліпшенням глобального регуляторного середовища. 19 травня Сенат США ухвалив процедурне голосування «Закон про стейблкоїни GENIUS», який вимагає від емітентів стейблкоїнів виконувати вимоги щодо повного резервування та регулярного аудиту, а також забороняє обіг нерегульованих алгоритмічних стейблкоїнів. Законопроєкт забезпечує інституційний канал для надходження відповідних коштів до криптовалютний ринок і розглядається як перше законодавство на федеральному рівні щодо стейблкоінів в США.

У той же час, 21 травня Гонконзька легіслативна рада взяла на себе проведення “Закону про стейблкоїн”, встановивши регулятивний показник для азійського ринку. Спільне продвиження політики в обох регіонах не лише зменшило ринкову невизначеність, але й надало інституційним інвесторам чіткий шлях виконання вимог, що підвищило довіру ринку.

Інституційні фонди провідні: зміна від ‘периферійного’ до ‘основного’

Постійний наплив інституційних коштів - це основна риса цього раунду ринку. Дані показують, що з початку квітня кумулятивний чистий приплив біткойн-фондів на місці перевищив 9 мільярдів доларів США, ставши основним джерелом інкрементальних коштів на ринку. Перераховані компанії, представлені стратегією, часто збільшували свої утримання, наразі утримують загальну кількість понад 550 000 біткойнів, подальше зміцнення консенсусу щодо ‘купівлі та утримання’.

Варто зауважити, що дані Glassnode показують, що непідвищений обсяг Bitcoin (тобто Bitcoin, утримуваний на довгий термін), досяг історичного піку, що свідчить про те, що цей раунд зростання в основному зумовлений інституційними фондами, а не роздрібною короткостроковою спекуляцією. Ця структурна зміна значно підсилює позицію Bitcoin як «цифрового золота».

Макроекономічні фактори: попит на ризик відсутності та перебалансування ліквідності

На тлі глобального інфляційного тиску і побоювань з приводу девальвації валюти переоцінюється дефіцитність (всього 21 мільйон монет) і антиінфляційні властивості біткоіни. JPMorgan зазначив, що останнім часом біткоїн і золото показали функцію «гри з нульовою сумою», коли кошти переходять із традиційних захисних активів на крипторинок.

Крім того, прискорене випуск облігацій скарбниці США та висока консолідація цін на золото змусили деякий капітал шукати розподіл несуверенних активів. Місцеві уряди (наприклад, Нью-Гемпшир) намагаються побудувати архітектуру резерву біткоїну, подальше посилення його легітимності як “засобу зберігання вартості”.

Технічна підтримка: Еволюція структури ринку та торгової логіки

З технічного аналізу, Біткойн пережив високорівневу консолідацію та утворив “золотий перехрест” (50-денний рух середньої пересунувся вище 200-денного руху), після того як він прорвався через 100 000 доларів 8 травня, що позначило встановлення середньо- до довгострокового відтінку. Успішна оборона ключових рівнів підтримки (таких як 102 000 доларів) та зростаюча участь кредитного ринку у похідних спільно привели до прориву ціни.

Подальший розвиток високочастотної квантової торгівлі та стратегій трендів подальше посилює ефект технічних проривів. Наприклад, конфронтація між довгими та короткими позиціями на платформах, таких як Hyperliquid, прискорює резонанс коливань цін та настроїв на ринку.

Перспективи: можливості та ризики співіснують

Незважаючи на те, що Біткойн прорвався через історичні максимуми, ринок увійшов у стадію високої волатильності та великих ставок на азарт. Аналітики загалом вважають, що якщо підтримка навколо $110,000 буде порушена, це може спровокувати технічне відступлення. Однак у довгостроковій перспективі дотримання стейблкоїнів та входження довгострокового капіталу, такого як пенсійні фонди, може призвести до зростання вартості Біткойну на 20%-50% протягом наступних 6-12 місяців. Щодо ризиків, невизначеність грошової політики Федеральної резервної системи, темпи впровадження регулятивних вказівок та екстремальні настрої ринку все ще є потенційними руйнівними факторами.

Біткойн прорвався через $110,000, яке є результатом комбінованого впливу політики, фондів, технології та макро-наративів. При переході криптовалютного ринку з ‘варварського зростання’ до ‘інституційної переоцінки’, роль Біткойна еволюціонує від спекулятивного інструменту до ключової змінної у глобальному розподілі активів. Для інвесторів, які прагнуть доходів, вони повинні бути бджими щодо ризиків короткострокової волатильності та глибоко розуміти базову логіку технології блокчейн та цифрові фінанси, щоб розумно навігувати цією трансформацією.