Stabil para ekosisteminin sürekli gelişimiyle, piyasanın gelecekteki gelişim yönü ve değer dağılımına olan ilgisi gün geçtikçe artmaktadır. Bu makale, stabil para piyasasının farklı yarış alanlarını ve değer potansiyelini çok yönlü olarak analiz edecektir.
Geleneksel yapıya kıyasla, bu analiz daha ayrıntılı bir sınıflandırma yöntemi kullanmaktadır, bu ödeme endüstrisinin karmaşıklığı ve ince farklılıklarından kaynaklanmaktadır. Yatırımcılar için, tarafların rolünü ve mülkiyet yapısını doğru bir şekilde anlamak son derece önemlidir. Ana sınıflandırmalar şunları içerir:
Hesap Rayları
Stablecoin yayıncısı
Likit Sağlayıcı
Değer transferi / para birimi hizmeti
API toplama / mesaj iletim platformu
Tüccar ödeme ağı
Stabilcoin destekli uygulamalar
Bazı insanlar sorabilir: Neden bu kadar çok kategoriye ihtiyaç var, özellikle cüzdan veya üçüncü taraf uyumluluk gibi temel altyapılar henüz kapsanmamışken? Bu, her endüstrinin kendi benzersiz savunma "kaleleri" ve farklı değer elde etme yöntemlerine sahip olması nedeniyle. Tedarikçiler arasında örtüşmeler olsa da, her seviyenin benzersiz özelliklerini anlamak önemlidir. İşte her endüstri değer dağılımı hakkında bir analiz:
Clearing track
Bu, tipik bir ağ etkisi tarafından yönlendirilen bir endüstri örneğidir, çekirdek rekabet gücü şöyle ortaya çıkar:
Derinlik likidite
Düşük maliyetli yapı
Hızlı hesaplaşma
Stabil sistem kullanılabilirliği
Doğal Uygunluk ve Gizlilik Koruma
Bu olası bir kazanan-takes-all pazarı oluşturabilir. Genel amaçlı blok zinciri, ana ödeme ağındaki genişleme işlevsel gereksinimleri karşılamakta zorlanırken, Layer 2 veya özel çözümler daha büyük potansiyele sahip olabilir. Bu endüstrinin kazananı çok değerli olacak ve muhtemelen stabil para/ödeme endüstrisine odaklanacaktır.
Stabilcoin yayıncısı
Şu anda, Circle ve Tether gibi yayıncılar güçlü ağ etkisi ve yüksek faiz oranlarına dayanarak önemli başarılar elde etti. Ancak gelecekteki gelişme için şunlar gereklidir:
Verimli ve güvenilir bir altyapı oluşturma
Uyum standartlarını yükseltmek
Optimize casting/redemption process
Merkez Bankası ve çekirdek banka sistemleriyle entegrasyonu güçlendirmek
Genel likiditeyi artırmak (örneğin Agora)
Paxos gibi SaaS (Stablecoin as a Service) modellerinin ortaya çıkması rekabeti artırabilir, ancak banka dışı ve finansal teknoloji tarafından çıkarılan stabil paraların nötr olmaları nedeniyle avantajlı olabilir, çünkü kapalı sistemler arasındaki işlemler için güvenilir nötr üçüncü taraf gereklidir. İssizlerin zaten büyük bir değeri var ve bazıları büyük olasılıkla kazanmaya devam edecek, ancak sadece çıkarmaktan daha kapsamlı bir iş yapmaları gerekiyor.
Likidite sağlayıcıları (LP'ler)
Şu anda OTC ve borsalar tarafından yönlendirilmekte olup, yüksek bir ticarileşme özelliği göstermektedir. Rekabet avantajı temel olarak şuna dayanmaktadır:
Düşük maliyetli fon elde etme
Sistem Stabilitesi
Derin likidite ve işlem çifti desteği
Uzun vadede, büyük kurumlar piyasayı yönetecek, LP'lerin stabil para birimlerine odaklanması kalıcı bir avantaj sağlaması zor olacak.
Değer transferi/money servisi (stablecoin'in 'PSP'leri)
Bu tür 'stablecoin aggregation' platformlarının (örneğin Bridge ve Conduit) koruması şunlardan gelir:
Özel ödeme rayı
Banka ile doğrudan işbirliği ilişkisi
Küresel kapsama kapasitesi
Sufficient Liquidity
Yüksek düzeyde uyum yeteneği
Gerçekten özel altyapıya sahip platformlar azdır, ancak başarılı olanlar bölgesel pazarda oligopol oluşturma potansiyeline sahiptir ve geleneksel PSP'leri (ödeme hizmeti sağlayıcıları) tamamlayarak çok büyük kuruluşlar haline gelebilir.
API Aggregator / Message Delivery Platform
Bu tür pazar katılımcıları genellikle ödeme hizmet sağlayıcıları (PSP'ler) ile aynı hizmeti iddia ettiklerini iddia ederler, ancak aslında sadece API paketlemesi ve toplaması yapıyorlar. Bu platformlar hem uyumluluk riskini hem de işletme riskini üstlenmiyor, daha doğrusu, PSP'ler ve likidite sağlayıcıları (LP'ler) pazar platformu olarak kabul edilmelidir.
Bu platformlar şu anda daha yüksek hizmet ücretleri talep edebilseler de, ödeme sürecindeki temel zorluklarla gerçekten ilgilenmedikleri veya altyapı inşaatına katılmadıkları için, sonunda kârların sıkıştırılması ve hatta tamamen ortadan kaldırılması riskiyle karşı karşıya kalacaklar. Bu platformlar genellikle kendilerini "Stablecoin endüstrisinin Ekose'si" olarak tanıtırken, önemli bir gerçeği göz ardı ediyor: blok zinciri teknolojisinin kendisi, geleneksel bankacılık ve ödeme endüstrisinde Plaid'in çözdüğü sorunlu noktaların çoğunu çözdü. Yeteneklerini son kullanıcıya genişletemedikleri ve teknoloji yığınında daha fazla sorumluluk üstlenemedikleri sürece, kar marjlarını ve işlerinin sürdürülebilirliğini korumak zor olacaktır.
Ticari işletme ağ geçidi / giriş
Bu tür platformlar tüccar ve işletmelere stabil kripto para birimleri veya kripto paraların ödeme almasına yardımcı olur. Bazı durumlarda PSP'lerle iş alanları örtüşse de, genellikle geliştiricilere sağlayıcı araçlar sunmaya odaklanırken, üçüncü taraf uyumluluk ve ödeme altyapısını entegre eder ve kullanıcı dostu bir arayüz olarak paketler. Stripe'ın gelişme yolunu taklit etmeyi umuyorlar - pazar payını kolay erişim yoluyla elde ederek, sonra da işlevsel iş alanlarını genişleterek yatay olarak büyümek.
Ancak, Stripe'in erken pazar ortamından farklı olarak, şimdi geliştiriciler için dost ödeme çözümleri her yerde bulunabilirken, kanal dağıtım becerisi anahtar zaferdir. Mevcut ödeme devleri, istikrarlı kripto para birimi ödeme seçeneği eklemek için kolayca ödeme düzenleme şirketleriyle işbirliği yapabilirler, bu da saf kripto para birimi ağ geçitlerinin pazar konumlarını bulmasını zorlaştırır. Geçmişte Moonpay veya Transak gibi şirketlerin daha güçlü fiyatlandırma gücüne sahip olduklarına rağmen, bu avantajın sürdürülebilir olması beklenmiyor.
B2B endüstrisinde, özellikle büyük miktarda fon yönetimi ve ölçeklenebilir istikrarlı para birimi uygulamaları açısından hala fırsatlar var, ancak B2C endüstrisi yoğun bir rekabetle karşı karşıya ve ciddi zorluklarla karşı karşıya.
İstikrarlı para birimiyle desteklenen finansal teknoloji ve uygulamalar
Stabil para birimi tabanlı bir 'dijital banka' veya 'finansal teknoloji' ürünü oluşturmak şimdi her zamankinden daha kolay, bu da endüstrinin rekabetini son derece yoğun hale getiriyor. Başarı veya başarısızlık, dağıtım yeteneğine, pazarlama stratejisine ve farklılaşmış ürün içgörüsüne bağlı olacaktır - bu, geleneksel finansal teknolojiden pek farklı değildir.
Gelişmiş pazarlarda, Nubank, Robinhood ve Revolut gibi geleneksel finans teknolojisi devleri stabilcoin işlevini kolayca entegre edebilirken, girişim şirketleri benzersiz değer teklifi aramalıdır.
Yeni pazarlarda, belki de Zarpay gibi bazı benzersiz ürün fırsatları olabilir, ancak stabilcoin destekli finansal hizmetlere sadece dayanarak gelişmiş pazarlarda başarı elde etmek zor olacaktır ().
Genel olarak, bu kategorideki saf kripto/stablecoin tüketici girişimlerinin son derece yüksek başarısızlık oranlarıyla karşılaşması muhtemeldir ve zorluklarla karşılaşmaya devam edecektir. Bununla birlikte, kurumsal odaklı işletmeler de kendi nişlerini bulma fırsatına sahip olabilir.
Sonuç
Bu yapı her ne kadar tüm kenar durumlarını ve örtüşen endüstrileri kapsayamasa da, bu endüstrinin derinlemesine anlaşılmasını sağlayan yararlı bir düşünce yapısı sunmaktadır. Piyasanın sürekli gelişmesiyle birlikte, yeni fırsatlar ve zorluklar ortaya çıkacaktır ve bu pazar dinamiklerini anlamak endüstri katılımcıları için son derece önemlidir.
【Feragatname】 Piyasa risklidir ve yatırımın dikkatli olması gerekir. Bu makale yatırım tavsiyesi teşkil etmez ve kullanıcılar buradaki herhangi bir fikir, görüş veya sonucun kendi özel koşullarına uygun olup olmadığını değerlendirmelidir. Buna göre yatırım yapın, riski size aittir.
Bu makale izin alınarak yeniden basıldı: "PANews"
Orijinal yazar: Rob Hadick, Dragonfly ortaklarından biri
"Stablecoin'ler sektörün geleceği!" Yedi temel gösterge "analiz, gerçek kazanan kim?" Bu makale ilk olarak 'Crypto City'de yayınlanmıştır.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Stabil Para geleceğin endüstrisidir! 'Yedi anahtar gösterge' çözümlemesi, gerçek kazanan kim?
Kaynak: PANews
Stabil para ekosisteminin sürekli gelişimiyle, piyasanın gelecekteki gelişim yönü ve değer dağılımına olan ilgisi gün geçtikçe artmaktadır. Bu makale, stabil para piyasasının farklı yarış alanlarını ve değer potansiyelini çok yönlü olarak analiz edecektir.
Geleneksel yapıya kıyasla, bu analiz daha ayrıntılı bir sınıflandırma yöntemi kullanmaktadır, bu ödeme endüstrisinin karmaşıklığı ve ince farklılıklarından kaynaklanmaktadır. Yatırımcılar için, tarafların rolünü ve mülkiyet yapısını doğru bir şekilde anlamak son derece önemlidir. Ana sınıflandırmalar şunları içerir:
Hesap Rayları
Stablecoin yayıncısı
Likit Sağlayıcı
Değer transferi / para birimi hizmeti
API toplama / mesaj iletim platformu
Tüccar ödeme ağı
Stabilcoin destekli uygulamalar
Bazı insanlar sorabilir: Neden bu kadar çok kategoriye ihtiyaç var, özellikle cüzdan veya üçüncü taraf uyumluluk gibi temel altyapılar henüz kapsanmamışken? Bu, her endüstrinin kendi benzersiz savunma "kaleleri" ve farklı değer elde etme yöntemlerine sahip olması nedeniyle. Tedarikçiler arasında örtüşmeler olsa da, her seviyenin benzersiz özelliklerini anlamak önemlidir. İşte her endüstri değer dağılımı hakkında bir analiz:
Bu, tipik bir ağ etkisi tarafından yönlendirilen bir endüstri örneğidir, çekirdek rekabet gücü şöyle ortaya çıkar:
Derinlik likidite
Düşük maliyetli yapı
Hızlı hesaplaşma
Stabil sistem kullanılabilirliği
Doğal Uygunluk ve Gizlilik Koruma
Bu olası bir kazanan-takes-all pazarı oluşturabilir. Genel amaçlı blok zinciri, ana ödeme ağındaki genişleme işlevsel gereksinimleri karşılamakta zorlanırken, Layer 2 veya özel çözümler daha büyük potansiyele sahip olabilir. Bu endüstrinin kazananı çok değerli olacak ve muhtemelen stabil para/ödeme endüstrisine odaklanacaktır.
Şu anda, Circle ve Tether gibi yayıncılar güçlü ağ etkisi ve yüksek faiz oranlarına dayanarak önemli başarılar elde etti. Ancak gelecekteki gelişme için şunlar gereklidir:
Verimli ve güvenilir bir altyapı oluşturma
Uyum standartlarını yükseltmek
Optimize casting/redemption process
Merkez Bankası ve çekirdek banka sistemleriyle entegrasyonu güçlendirmek
Genel likiditeyi artırmak (örneğin Agora)
Paxos gibi SaaS (Stablecoin as a Service) modellerinin ortaya çıkması rekabeti artırabilir, ancak banka dışı ve finansal teknoloji tarafından çıkarılan stabil paraların nötr olmaları nedeniyle avantajlı olabilir, çünkü kapalı sistemler arasındaki işlemler için güvenilir nötr üçüncü taraf gereklidir. İssizlerin zaten büyük bir değeri var ve bazıları büyük olasılıkla kazanmaya devam edecek, ancak sadece çıkarmaktan daha kapsamlı bir iş yapmaları gerekiyor.
Şu anda OTC ve borsalar tarafından yönlendirilmekte olup, yüksek bir ticarileşme özelliği göstermektedir. Rekabet avantajı temel olarak şuna dayanmaktadır:
Düşük maliyetli fon elde etme
Sistem Stabilitesi
Derin likidite ve işlem çifti desteği
Uzun vadede, büyük kurumlar piyasayı yönetecek, LP'lerin stabil para birimlerine odaklanması kalıcı bir avantaj sağlaması zor olacak.
Bu tür 'stablecoin aggregation' platformlarının (örneğin Bridge ve Conduit) koruması şunlardan gelir:
Özel ödeme rayı
Banka ile doğrudan işbirliği ilişkisi
Küresel kapsama kapasitesi
Sufficient Liquidity
Yüksek düzeyde uyum yeteneği
Gerçekten özel altyapıya sahip platformlar azdır, ancak başarılı olanlar bölgesel pazarda oligopol oluşturma potansiyeline sahiptir ve geleneksel PSP'leri (ödeme hizmeti sağlayıcıları) tamamlayarak çok büyük kuruluşlar haline gelebilir.
Bu tür pazar katılımcıları genellikle ödeme hizmet sağlayıcıları (PSP'ler) ile aynı hizmeti iddia ettiklerini iddia ederler, ancak aslında sadece API paketlemesi ve toplaması yapıyorlar. Bu platformlar hem uyumluluk riskini hem de işletme riskini üstlenmiyor, daha doğrusu, PSP'ler ve likidite sağlayıcıları (LP'ler) pazar platformu olarak kabul edilmelidir.
Bu platformlar şu anda daha yüksek hizmet ücretleri talep edebilseler de, ödeme sürecindeki temel zorluklarla gerçekten ilgilenmedikleri veya altyapı inşaatına katılmadıkları için, sonunda kârların sıkıştırılması ve hatta tamamen ortadan kaldırılması riskiyle karşı karşıya kalacaklar. Bu platformlar genellikle kendilerini "Stablecoin endüstrisinin Ekose'si" olarak tanıtırken, önemli bir gerçeği göz ardı ediyor: blok zinciri teknolojisinin kendisi, geleneksel bankacılık ve ödeme endüstrisinde Plaid'in çözdüğü sorunlu noktaların çoğunu çözdü. Yeteneklerini son kullanıcıya genişletemedikleri ve teknoloji yığınında daha fazla sorumluluk üstlenemedikleri sürece, kar marjlarını ve işlerinin sürdürülebilirliğini korumak zor olacaktır.
Bu tür platformlar tüccar ve işletmelere stabil kripto para birimleri veya kripto paraların ödeme almasına yardımcı olur. Bazı durumlarda PSP'lerle iş alanları örtüşse de, genellikle geliştiricilere sağlayıcı araçlar sunmaya odaklanırken, üçüncü taraf uyumluluk ve ödeme altyapısını entegre eder ve kullanıcı dostu bir arayüz olarak paketler. Stripe'ın gelişme yolunu taklit etmeyi umuyorlar - pazar payını kolay erişim yoluyla elde ederek, sonra da işlevsel iş alanlarını genişleterek yatay olarak büyümek.
Ancak, Stripe'in erken pazar ortamından farklı olarak, şimdi geliştiriciler için dost ödeme çözümleri her yerde bulunabilirken, kanal dağıtım becerisi anahtar zaferdir. Mevcut ödeme devleri, istikrarlı kripto para birimi ödeme seçeneği eklemek için kolayca ödeme düzenleme şirketleriyle işbirliği yapabilirler, bu da saf kripto para birimi ağ geçitlerinin pazar konumlarını bulmasını zorlaştırır. Geçmişte Moonpay veya Transak gibi şirketlerin daha güçlü fiyatlandırma gücüne sahip olduklarına rağmen, bu avantajın sürdürülebilir olması beklenmiyor.
B2B endüstrisinde, özellikle büyük miktarda fon yönetimi ve ölçeklenebilir istikrarlı para birimi uygulamaları açısından hala fırsatlar var, ancak B2C endüstrisi yoğun bir rekabetle karşı karşıya ve ciddi zorluklarla karşı karşıya.
Stabil para birimi tabanlı bir 'dijital banka' veya 'finansal teknoloji' ürünü oluşturmak şimdi her zamankinden daha kolay, bu da endüstrinin rekabetini son derece yoğun hale getiriyor. Başarı veya başarısızlık, dağıtım yeteneğine, pazarlama stratejisine ve farklılaşmış ürün içgörüsüne bağlı olacaktır - bu, geleneksel finansal teknolojiden pek farklı değildir.
Gelişmiş pazarlarda, Nubank, Robinhood ve Revolut gibi geleneksel finans teknolojisi devleri stabilcoin işlevini kolayca entegre edebilirken, girişim şirketleri benzersiz değer teklifi aramalıdır.
Yeni pazarlarda, belki de Zarpay gibi bazı benzersiz ürün fırsatları olabilir, ancak stabilcoin destekli finansal hizmetlere sadece dayanarak gelişmiş pazarlarda başarı elde etmek zor olacaktır ().
Genel olarak, bu kategorideki saf kripto/stablecoin tüketici girişimlerinin son derece yüksek başarısızlık oranlarıyla karşılaşması muhtemeldir ve zorluklarla karşılaşmaya devam edecektir. Bununla birlikte, kurumsal odaklı işletmeler de kendi nişlerini bulma fırsatına sahip olabilir.
Sonuç
Bu yapı her ne kadar tüm kenar durumlarını ve örtüşen endüstrileri kapsayamasa da, bu endüstrinin derinlemesine anlaşılmasını sağlayan yararlı bir düşünce yapısı sunmaktadır. Piyasanın sürekli gelişmesiyle birlikte, yeni fırsatlar ve zorluklar ortaya çıkacaktır ve bu pazar dinamiklerini anlamak endüstri katılımcıları için son derece önemlidir.
【Feragatname】 Piyasa risklidir ve yatırımın dikkatli olması gerekir. Bu makale yatırım tavsiyesi teşkil etmez ve kullanıcılar buradaki herhangi bir fikir, görüş veya sonucun kendi özel koşullarına uygun olup olmadığını değerlendirmelidir. Buna göre yatırım yapın, riski size aittir.
Bu makale izin alınarak yeniden basıldı: "PANews"
Orijinal yazar: Rob Hadick, Dragonfly ortaklarından biri
"Stablecoin'ler sektörün geleceği!" Yedi temel gösterge "analiz, gerçek kazanan kim?" Bu makale ilk olarak 'Crypto City'de yayınlanmıştır.