Dönüştürülebilir yüksek seviye menkul kıymetlerin tanımı
Convertible senior notes are a hybrid debt instrument through which companies raise funds, avoiding immediate dilution of equity and providing investors with the opportunity to convert debt into stock under favorable conditions.
Basitçe söylemek gerekirse, dönüştürülebilir tahvil, bir borç senedi (kredi) olan bir yatırım aracıdır ve yatırımcılar bunu üretim şirketinin hisse senetlerine dönüştürebilirler. Peki, 'yüksek' kelimesi ne anlama geliyor?
"Yüksek" ifade edilirse, şirket iflas ettiğinde bu tür senetlerin sahipleri diğer alacaklılardan (ikincil senetler veya teminatsız borçların sahipleri gibi) öncelikle geri ödenir.
Aşağıda dönüştürülebilir yüksek değerli kıymetlerle ilgili önemli terimler bulunmaktadır:
Ana para miktarı: Şirketin başlangıçta borç aldığı miktar.
Faiz Oranı: Sabit veya değişken Faiz Oranı, ana para miktarına göre ödenir.
Vade Tarihi: Ana paranın geri ödenmesi gereken tarih.
Dönüşüm fiyatı: Hisse senetlerinin dönüştürülebilir tahvillere dönüştürülebileceği önceden belirlenmiş her bir hisse senedi fiyatı.
Dönüşüm oranı: Her bir senet, dönüştürülebilecek normal hisse senedi miktarına dönüştürülür.
Neden şirketler üretim dönüştürülebilir tahviller çıkarır?
公司üretim bu tür bir belgenin birden fazla nedeni vardır, bunlar arasında şunlar bulunur:
Esnek Finansman: Bu tür araçlar şirketlerin girişim aşamasında veya belirsiz dönemlerde fon toplamalarına olanak tanır.
Dilution Avoidance: Karşıt olarak, dönüştürülebilir tahviller mevcut hissedarların sahiplik oranını hemen sulandırmaz, geleneksel hisse senedi finansmanı (örneğin hisse satışı) ile farklıdır.
Vergi indirimi: Bazı durumlarda, çevrilebilir senet Faiz ödemeleri şirket için vergi indirimine neden olabilir.
Yatırımcılar neden dönüştürülebilir üst düzey tahvilleri satın alıyor?
Dönüştürülebilir kıdemli tahvil sahipleri, öz sermaye dönüşümü yoluyla şirketin büyümesine katılabilir ve bu da onu geleneksel borçtan daha çekici hale getirir. Ayrıca sabit faizli ve vadeli borçlanma araçları olarak yatırımcılara bir miktar zarar koruması sağlarlar.
Dönüştürülebilir senetlerin Bitcoin yatırımında nasıl kullanıldığı
Dönüştürülebilir senet, BTC yatırımı dahil olmak üzere çeşitli senaryolarda kullanılan bir karma finansman aracıdır.
MicroStrategy, BTC'yi büyük miktarlarda satın almak için dönüştürülebilir senetleri kullanan tipik bir örnektir.
Aşağıda bu sürecin basitleştirilmiş açıklaması bulunmaktadır：
Şirket üretim kuponu: BTC Mining veya ilgili işlerle uğraşan şirketler, fon toplamak için üretim dönüştürülebilir kuponlar üretebilirler.
Yatırımcılar senet satın alırlar: Bu senetleri satın alan yatırımcılar, şirkete borç vermiş olurlar.
Faiz ve dönüştürme seçenekleri: Bu senetler genellikle sabit Faiz Oranı ve vadesi olan senetlerdir. Ayrıca, yatırımcılara senetleri önceden belirlenmiş bir dönüştürme fiyatına göre şirket hisselerine dönüştürme seçeneği sunarlar.
BTC maruziyeti: Şirketin iş modeli BTC ile yüksek derecede ilişkili ise, hisse senedi değeri BTC fiyatıyla Dalgalanma olabilir.
Potansiyel getiri: BTC fiyatı yükselirse, şirket iyi performans gösterirse, hisse değeri artabilir, senet bulunduran ve hisseye dönüştüren yatırımcılar önemli kazançlar elde edebilir.
Aşağı yönlü koruma: Bir senet, yatırımcılara belirli bir aşağı yönlü koruma sağlayan bir borçlanma aracıdır. Şirket başarısız olursa, yatırımcılar hala sermayelerini geri alabilir (şirketin mali durumuna bağlı olarak).
Kaynak: Veri Odaklı Yatırım
Küçük bilgi: MARA Holdings, vadesinden önce Faiz ödemeden Bitcoin satın almak için 1 milyar dolar topladı, bu da üretim sıfır kuponlu dönüştürülebilir tahviller aracılığıyla oldu.
MicroStrategy, Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahvilleri nasıl kullanıyor?
MicroStrategy'nin ortak kurucularından Michael Saylor, büyük miktarda BTC satın alımını finanse etmek için üretimle dönüştürülebilir tercihli hisse senetleri kullanma stratejik bir yaklaşım benimsemiştir.
Aşağıda, şirketin BTC satın almak için dönüştürülebilir yüksek düzeyde bir not aracılığıyla nasıl işlem yaptığı açıklanmıştır:
üretim dönüştürülebilir senetler: Şirket, fon toplamak için birkaç kez üretim dönüştürülebilir tahviller çıkarmıştır. Bu tahviller genellikle sabit bir vade tarihine ve faiz ödemesi yapmayan bir yapıya sahiptir. MicroStrategy, 2020 yılında BTC'yi ilk kez satın alırken 250 milyon dolar nakit yatırdı ve o zamandan beri dönüştürülebilir tahviller aracılığıyla 3 milyardan fazla dolar topladı.
Kazanç kullanılarak BTC satın alma: Bu notlar aracılığıyla toplanan fonlar genellikle BTC satın almak için kullanılmakta ve MicroStrategy'nin BTC varlıklarını büyük ölçüde artırmaktadır. 3 Aralık 2024 tarihi itibarıyla şirket toplam arzın %1.915'ine denk gelen yaklaşık 402,100 BTC'ye sahiptir.
BTC'nin Potansiyelini Kullanma: MicroStrategy, Kripto Varlıkların uzun vadeli değer artış fırsatını yakalamayı amaçlayarak BTC'ye büyük yatırımlar yapmaktadır. Örneğin, BTC fiyatı yükselirse şirketin BTC varlıklarının değeri artacak ve bu da muhtemelen MicroStrategy'nin hisse senedi (MSTR) fiyatını artıracaktır.
2024年11月20日，MicroStrategy duyurdu bir 26 milyar dolarlık 0% dönüştürülebilir senior notların fiyatlandırılması, notların ana detayları şunları içerir:
Faiz ödemeyen bir finansal yapı: Senet düzenli olarak ödeme yapmaz.
Dönüşüm seçenekleri: 01928374656574839201, hisse başına 672.40 dolar dönüşüm fiyatıyla senedi MicroStrategy'nin ortak hisselerine dönüştürebilir.
Son Tarih: Senetin vadesi 2029 Aralık ayında.
Geri Ödeme Seçenekleri: MicroStrategy, Aralık 2026'dan itibaren belirli koşullar altında, özellikle de hisse senedi fiyatı belirli bir süre içinde dönüştürme fiyatının %130'una ulaşırsa, Notları itfa edebilir. İtfa edilirse, yatırımcı anaparanın %100'ünü artı tahakkuk eden Faiz'i alacaktır.
Bu strateji, MicroStrategy'ye büyük fayda sağladı. Şirketin 2020'den 2024'e kadar yıllık getirisi %80'e ulaştı ve performansı BTC'nin kendisinden bile daha iyi oldu. 2020'nin ortasından bu yana MicroStrategy, Nvidia dahil olmak üzere tüm ana ABD hisselerinin performansını geride bıraktı. Bu strateji, hisse senedinin 2020 Ağustos'undan bu yana %2500'den fazla artmasını sağlarken aynı dönemde BTC %660 oranında yükseldi.
Ancak yatırımcıların dikkat etmesi gereken bir nokta var, şirketin stratejisinin yüksek volatilitesi ve riski, BTC'nin uzun vadeli büyüme potansiyeliyle yakından ilişkilidir.
Kaynak: Coinmarketcap, Yahoo Finans
Küçük bir bilgi: Uber, genişletilmiş dönüştürülebilir yüksek notlarıyla 15 milyar dolar toplayarak 2028'de vadesi dolacak finansman için kaynak sağladı, bu da borç yönetimi ve sermaye yapısının genel stratejisinin bir parçasıdır.
Convertible advanced bills advantages
Dönüştürülebilir tahviller, hızlı bir şekilde sermaye toplamak ve esneklik sağlamak, aynı zamanda hisse başına düşüşü en aza indirmek isteyen şirketler için çekicidir.
MicroStrategy gibi şirketler için, dönüştürülebilir tahviller aşağıdaki avantajları sağlar:
Azalan faiz maliyetleri: Senetlerin sıfır faizli yapısı, düzenli faiz ödeme ihtiyacını ortadan kaldırarak şirketin finansman maliyetlerini düşürür.
Düşüşüretim maliyetleri: Dönüştürülebilir kıdemli senetler, geleneksel borç veya öz sermaye üretimine kıyasla, özellikle daha fazla yüklenim gideri içerme eğiliminde olan üretim adi borç veya öz sermaye üretimine kıyasla tipik olarak daha düşük ön maliyetlere sahiptir.
Sermaye Edinimi: Bu araç, MicroStrategy'e var olan hissedar haklarını hemen sulandırmadan sermaye sağlama esnekliği sağlar.
Yatırımcıları çekmek: Dönüştürülebilir tahviller, şirketin geleneksel iş ve BTC varlıklarına temas etmek isteyen yatırımcıları çekebilir.
Dönüştürülebilir yüksek riskli kambiyo senedi
MicroStrategy, bu karma borç - öz sermaye enstrümanı ile finansal riski yönetse de, yatırım şekli risk içermemektedir.
Aşağıda dikkate alınması gereken bazı potansiyel riskler bulunmaktadır:
Düzenleyici belirsizlik: Kripto Varlıklar düzenleme ortamı sürekli değişiyor ve şirkete ek riskler getirebilir.
Dönüşüm riski: MSTR'nin fiyatı dönüşüm fiyatının altında ise, yatırımcılar tahvili hisseye dönüştürmeyebilir, bu da mevcut hissedarların potansiyel seyrelmesine neden olabilir.
Piyasa zamanlaması ve riskten korunma: MicroStrategy, BTC'nin uzun vadeli değer artışına bahis oynuyor, ancak BTC uzun vadeli Ayı Piyasası ile karşılaşırsa, bu strateji başarısız olabilir ve şirket büyük borç baskısı ve BTC varlık değerinin azalmasıyla karşı karşıya kalabilir.
Faiz Oranı yükselis：尤其是在Faiz Oranı yükselis的環境下，借貸成本的 yükselis可能增加 üretim混合工具的公司所承受的財務壓力。
Genel olarak, MicroStrategy'nin BTC satın almak için cesur stratejisi olan convertibles yoluyla büyük çapta yatırım yapma stratejisi, finansal prensiplere ve genel ekonomik ortama bağlı olarak sürdürülebilirlik kazanır.
Volatile varlıkları bilanço tablosuna dahil etmek konusunda anlayamayan veya aynı fikirde olmayan yatırımcılar için, bu risk özellikle belirgin hale gelir. Uzun vadeli sürdürülebilirliği sağlamak için, şirket pazar analizi, Risk Yönetimi ve esnek sermaye planlamasını entegre etmek için dengeli bir strateji benimsemelidir.
Reddedilme Beyanı: Bu makale yatırım tavsiyesi oluşturmaz, kullanıcıların, makalede yer alan görüşlerin, perspektiflerin veya sonuçların kendi özel durumlarına uygun olup olmadığını dikkate almaları ve ilgili ülke ve bölgedeki yasalara uymaları gerekmektedir.
Bu makale MarsBit'in izniyle çoğaltılmıştır.
Orjinal yazar: Onkar Singh
『BTC漲超10萬鎂！背後最強推手是它，詳解微策略借錢Kripto Para Spekülasyonu之術』這篇文章最早發佈於『şifreleme城市』
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
BTC漲超10萬鎂！背後最強推手是它，詳解微策略借錢Kripto Para Spekülasyonu之術
Convertible senior notes are a hybrid debt instrument through which companies raise funds, avoiding immediate dilution of equity and providing investors with the opportunity to convert debt into stock under favorable conditions.
Basitçe söylemek gerekirse, dönüştürülebilir tahvil, bir borç senedi (kredi) olan bir yatırım aracıdır ve yatırımcılar bunu üretim şirketinin hisse senetlerine dönüştürebilirler. Peki, 'yüksek' kelimesi ne anlama geliyor?
"Yüksek" ifade edilirse, şirket iflas ettiğinde bu tür senetlerin sahipleri diğer alacaklılardan (ikincil senetler veya teminatsız borçların sahipleri gibi) öncelikle geri ödenir.
Aşağıda dönüştürülebilir yüksek değerli kıymetlerle ilgili önemli terimler bulunmaktadır:
Ana para miktarı: Şirketin başlangıçta borç aldığı miktar.
Faiz Oranı: Sabit veya değişken Faiz Oranı, ana para miktarına göre ödenir.
Vade Tarihi: Ana paranın geri ödenmesi gereken tarih.
Dönüşüm fiyatı: Hisse senetlerinin dönüştürülebilir tahvillere dönüştürülebileceği önceden belirlenmiş her bir hisse senedi fiyatı.
Dönüşüm oranı: Her bir senet, dönüştürülebilecek normal hisse senedi miktarına dönüştürülür.
Neden şirketler üretim dönüştürülebilir tahviller çıkarır?
公司üretim bu tür bir belgenin birden fazla nedeni vardır, bunlar arasında şunlar bulunur:
Esnek Finansman: Bu tür araçlar şirketlerin girişim aşamasında veya belirsiz dönemlerde fon toplamalarına olanak tanır.
Dilution Avoidance: Karşıt olarak, dönüştürülebilir tahviller mevcut hissedarların sahiplik oranını hemen sulandırmaz, geleneksel hisse senedi finansmanı (örneğin hisse satışı) ile farklıdır.
Vergi indirimi: Bazı durumlarda, çevrilebilir senet Faiz ödemeleri şirket için vergi indirimine neden olabilir.
Yatırımcılar neden dönüştürülebilir üst düzey tahvilleri satın alıyor?
Dönüştürülebilir kıdemli tahvil sahipleri, öz sermaye dönüşümü yoluyla şirketin büyümesine katılabilir ve bu da onu geleneksel borçtan daha çekici hale getirir. Ayrıca sabit faizli ve vadeli borçlanma araçları olarak yatırımcılara bir miktar zarar koruması sağlarlar.
Dönüştürülebilir senet, BTC yatırımı dahil olmak üzere çeşitli senaryolarda kullanılan bir karma finansman aracıdır.
MicroStrategy, BTC'yi büyük miktarlarda satın almak için dönüştürülebilir senetleri kullanan tipik bir örnektir.
Aşağıda bu sürecin basitleştirilmiş açıklaması bulunmaktadır：
Şirket üretim kuponu: BTC Mining veya ilgili işlerle uğraşan şirketler, fon toplamak için üretim dönüştürülebilir kuponlar üretebilirler.
Yatırımcılar senet satın alırlar: Bu senetleri satın alan yatırımcılar, şirkete borç vermiş olurlar.
Faiz ve dönüştürme seçenekleri: Bu senetler genellikle sabit Faiz Oranı ve vadesi olan senetlerdir. Ayrıca, yatırımcılara senetleri önceden belirlenmiş bir dönüştürme fiyatına göre şirket hisselerine dönüştürme seçeneği sunarlar.
BTC maruziyeti: Şirketin iş modeli BTC ile yüksek derecede ilişkili ise, hisse senedi değeri BTC fiyatıyla Dalgalanma olabilir.
Potansiyel getiri: BTC fiyatı yükselirse, şirket iyi performans gösterirse, hisse değeri artabilir, senet bulunduran ve hisseye dönüştüren yatırımcılar önemli kazançlar elde edebilir.
Aşağı yönlü koruma: Bir senet, yatırımcılara belirli bir aşağı yönlü koruma sağlayan bir borçlanma aracıdır. Şirket başarısız olursa, yatırımcılar hala sermayelerini geri alabilir (şirketin mali durumuna bağlı olarak).
Kaynak: Veri Odaklı Yatırım
Küçük bilgi: MARA Holdings, vadesinden önce Faiz ödemeden Bitcoin satın almak için 1 milyar dolar topladı, bu da üretim sıfır kuponlu dönüştürülebilir tahviller aracılığıyla oldu.
MicroStrategy'nin ortak kurucularından Michael Saylor, büyük miktarda BTC satın alımını finanse etmek için üretimle dönüştürülebilir tercihli hisse senetleri kullanma stratejik bir yaklaşım benimsemiştir.
Aşağıda, şirketin BTC satın almak için dönüştürülebilir yüksek düzeyde bir not aracılığıyla nasıl işlem yaptığı açıklanmıştır:
üretim dönüştürülebilir senetler: Şirket, fon toplamak için birkaç kez üretim dönüştürülebilir tahviller çıkarmıştır. Bu tahviller genellikle sabit bir vade tarihine ve faiz ödemesi yapmayan bir yapıya sahiptir. MicroStrategy, 2020 yılında BTC'yi ilk kez satın alırken 250 milyon dolar nakit yatırdı ve o zamandan beri dönüştürülebilir tahviller aracılığıyla 3 milyardan fazla dolar topladı.
Kazanç kullanılarak BTC satın alma: Bu notlar aracılığıyla toplanan fonlar genellikle BTC satın almak için kullanılmakta ve MicroStrategy'nin BTC varlıklarını büyük ölçüde artırmaktadır. 3 Aralık 2024 tarihi itibarıyla şirket toplam arzın %1.915'ine denk gelen yaklaşık 402,100 BTC'ye sahiptir.
BTC'nin Potansiyelini Kullanma: MicroStrategy, Kripto Varlıkların uzun vadeli değer artış fırsatını yakalamayı amaçlayarak BTC'ye büyük yatırımlar yapmaktadır. Örneğin, BTC fiyatı yükselirse şirketin BTC varlıklarının değeri artacak ve bu da muhtemelen MicroStrategy'nin hisse senedi (MSTR) fiyatını artıracaktır.
2024年11月20日，MicroStrategy duyurdu bir 26 milyar dolarlık 0% dönüştürülebilir senior notların fiyatlandırılması, notların ana detayları şunları içerir:
Faiz ödemeyen bir finansal yapı: Senet düzenli olarak ödeme yapmaz.
Dönüşüm seçenekleri: 01928374656574839201, hisse başına 672.40 dolar dönüşüm fiyatıyla senedi MicroStrategy'nin ortak hisselerine dönüştürebilir.
Son Tarih: Senetin vadesi 2029 Aralık ayında.
Geri Ödeme Seçenekleri: MicroStrategy, Aralık 2026'dan itibaren belirli koşullar altında, özellikle de hisse senedi fiyatı belirli bir süre içinde dönüştürme fiyatının %130'una ulaşırsa, Notları itfa edebilir. İtfa edilirse, yatırımcı anaparanın %100'ünü artı tahakkuk eden Faiz'i alacaktır.
Bu strateji, MicroStrategy'ye büyük fayda sağladı. Şirketin 2020'den 2024'e kadar yıllık getirisi %80'e ulaştı ve performansı BTC'nin kendisinden bile daha iyi oldu. 2020'nin ortasından bu yana MicroStrategy, Nvidia dahil olmak üzere tüm ana ABD hisselerinin performansını geride bıraktı. Bu strateji, hisse senedinin 2020 Ağustos'undan bu yana %2500'den fazla artmasını sağlarken aynı dönemde BTC %660 oranında yükseldi.
Ancak yatırımcıların dikkat etmesi gereken bir nokta var, şirketin stratejisinin yüksek volatilitesi ve riski, BTC'nin uzun vadeli büyüme potansiyeliyle yakından ilişkilidir.
Kaynak: Coinmarketcap, Yahoo Finans
Küçük bir bilgi: Uber, genişletilmiş dönüştürülebilir yüksek notlarıyla 15 milyar dolar toplayarak 2028'de vadesi dolacak finansman için kaynak sağladı, bu da borç yönetimi ve sermaye yapısının genel stratejisinin bir parçasıdır.
Dönüştürülebilir tahviller, hızlı bir şekilde sermaye toplamak ve esneklik sağlamak, aynı zamanda hisse başına düşüşü en aza indirmek isteyen şirketler için çekicidir.
MicroStrategy gibi şirketler için, dönüştürülebilir tahviller aşağıdaki avantajları sağlar:
Azalan faiz maliyetleri: Senetlerin sıfır faizli yapısı, düzenli faiz ödeme ihtiyacını ortadan kaldırarak şirketin finansman maliyetlerini düşürür.
Düşüşüretim maliyetleri: Dönüştürülebilir kıdemli senetler, geleneksel borç veya öz sermaye üretimine kıyasla, özellikle daha fazla yüklenim gideri içerme eğiliminde olan üretim adi borç veya öz sermaye üretimine kıyasla tipik olarak daha düşük ön maliyetlere sahiptir.
Sermaye Edinimi: Bu araç, MicroStrategy'e var olan hissedar haklarını hemen sulandırmadan sermaye sağlama esnekliği sağlar.
Yatırımcıları çekmek: Dönüştürülebilir tahviller, şirketin geleneksel iş ve BTC varlıklarına temas etmek isteyen yatırımcıları çekebilir.
MicroStrategy, bu karma borç - öz sermaye enstrümanı ile finansal riski yönetse de, yatırım şekli risk içermemektedir.
Aşağıda dikkate alınması gereken bazı potansiyel riskler bulunmaktadır:
BTC價格Dalgalanma：MicroStrategy 的BTC持有量價值受到價格大幅Dalgalanma的影響，從而影響其財務表現。
Düzenleyici belirsizlik: Kripto Varlıklar düzenleme ortamı sürekli değişiyor ve şirkete ek riskler getirebilir.
Dönüşüm riski: MSTR'nin fiyatı dönüşüm fiyatının altında ise, yatırımcılar tahvili hisseye dönüştürmeyebilir, bu da mevcut hissedarların potansiyel seyrelmesine neden olabilir.
Piyasa zamanlaması ve riskten korunma: MicroStrategy, BTC'nin uzun vadeli değer artışına bahis oynuyor, ancak BTC uzun vadeli Ayı Piyasası ile karşılaşırsa, bu strateji başarısız olabilir ve şirket büyük borç baskısı ve BTC varlık değerinin azalmasıyla karşı karşıya kalabilir.
Faiz Oranı yükselis：尤其是在Faiz Oranı yükselis的環境下，借貸成本的 yükselis可能增加 üretim混合工具的公司所承受的財務壓力。
Genel olarak, MicroStrategy'nin BTC satın almak için cesur stratejisi olan convertibles yoluyla büyük çapta yatırım yapma stratejisi, finansal prensiplere ve genel ekonomik ortama bağlı olarak sürdürülebilirlik kazanır.
Volatile varlıkları bilanço tablosuna dahil etmek konusunda anlayamayan veya aynı fikirde olmayan yatırımcılar için, bu risk özellikle belirgin hale gelir. Uzun vadeli sürdürülebilirliği sağlamak için, şirket pazar analizi, Risk Yönetimi ve esnek sermaye planlamasını entegre etmek için dengeli bir strateji benimsemelidir.
Reddedilme Beyanı: Bu makale yatırım tavsiyesi oluşturmaz, kullanıcıların, makalede yer alan görüşlerin, perspektiflerin veya sonuçların kendi özel durumlarına uygun olup olmadığını dikkate almaları ve ilgili ülke ve bölgedeki yasalara uymaları gerekmektedir.
Bu makale MarsBit'in izniyle çoğaltılmıştır.
Orjinal yazar: Onkar Singh
『BTC漲超10萬鎂！背後最強推手是它，詳解微策略借錢Kripto Para Spekülasyonu之術』這篇文章最早發佈於『şifreleme城市』