Aşağıda Solana hakkındaki kısa düşüncelerim var, temel olarak Solana'nın diğer varlıklara göre Aralık ayında zayıf performans sergileme nedenlerini tartışıyorum (bu trendin başladığına inanıyorum, ancak devam edeceğini düşünüyorum).
Ben ~$235-240 aralığında kısa pozisyonlar açtım ve bu yılın son büyük asimetrik fırsatı olduğunu düşünüyorum. Ancak belirtmek gerekir ki, diğer varlıklara karşı kısa pozisyonlar da aldım (BTC gibi, çünkü Saylor'ın alış fiyatı ile ETF arasındaki fark hala genişliyor; aynı zamanda Ethereum'un düşerse, düşüş eğilimi daha uzun sürebilir).
Genel olarak, Solana'nın bu yılın çoğunlukla performansı henüz gerçek bir sınavdan geçmedi ve ana itici gücü tükenmekte (veya tükenme sürecindedir).
Neden $SOL kötü performans gösterecek?
Bence, Solana'nın bu yılki performansını YTD'de en iyi ölçeklenebilir varlık haline getiren gerçek faktörler şunlardır:
Rakiplerden daha aktif ve çeşitli bir ekosisteme sahip, hızlı işlem hızına sahip;
En güçlü 'kumarhane' ortamı, birçok mizah katılımcısını $SOL'ü hesap birimi olarak kullanmaya ikna etmektedir;
Yılın ortasında fon akışı - Birçok fon yönetim şirketi ve büyük Likidite katılımcısı, Etercoin ETF ilgisizliği nedeniyle dışlanmış gibi görünüyor ve gelecekte varlık tahsisi konusunda belirli bir 'kriz' yaşayabilir.
Bugün, yukarıda bahsedilen üç ana itici gücün zayıfladığını düşünüyorum ve çok kolay bir şekilde etkilenebilir, hala azaltılması gereken büyük miktarda fazla kabarcık var. İşte benim belirli nedenlerim:
Hız ve çeşitlilik odaklı bir L1 lideri olarak, Solana HYPE ve Etercoin/Base gibi güçlü tehditlerle karşı karşıya.
Bu tehditlerin yükselişi beklenmedik ve henüz etkili bir şekilde ele alınmadı.
Aşağıdaki grafik, Artemis trafiği verilerini göstermektedir ve 1 hafta veya 1 ay süresince gözlem yapmak için seçebilirsiniz. Bu, Solana'dan EVM'ye en belirgin sermaye akışı dönemlerinden biri olarak bu yılın en dikkate değer biridir, bu akış sadece trafiğe yansımamaktadır. Ayrıca, popüler endüstri örneklerinden de gözlemleyebiliriz, örneğin AI endüstrisindeki meme coinler - daha önce en üst düzey projeler olarak kabul edilen $GOAT, $FARTCOIN, $ZEREBRO ve $AI16Z, değerleri bu süre zarfında yarı yarıya azalmıştır, ancak $VIRTUAL ve vekil ekosistemi aynı süre zarfında hızla gelişmektedir.
Kaynak: Artemis
Ayrıca, Solana'nın L1 endüstrisinde gerçek bir rakiple karşılaşmadığına inanıyorum. HYPE henüz erken aşamada olsa da, demokratik sahiplik arayışı ve ekibin gösterdiği güçlü çekiciliği, kısa vadede göz ardı edilemez.
2024 yılında Solana henüz gerçek bir arz darboğazı yaşamadı.
Diğer ana varlıkların aksine, BTC'nin MTGOX olayı ve Alman düzenlemesi ile Ethereum'un ETF lansmanı gibi ciddi sınavlara tabi tutulmuştur. Solana ise neredeyse etkilenmemiş olup, yalnızca bu yaz döneminde kısa bir dalgalanma yaşamıştır, ancak hızla göz ardı edilmiştir çünkü daha sonra Ethereum'un daha büyük çaplı geri çekmesi dikkatleri dağıtmıştır.
Solana, son birkaç ayda BTC'nin yüksek beta varlığı olarak en iyi performans gösteren süre aralığı oldu ve Eter'den çoğu para akışını almıştır (bu trend yavaşça dağılıyor), aynı zamanda sıradan performans gösteren, çekicilikten yoksun küçük altcoinlerden daha fazla ilgi çekmektedir.
Mobil fon endüstrisinde, 2024 mali yılında GP'nin nakit dağıtımını gerçekleştirmenin yalnızca iki seçeneği olmalıdır:
Gerçekleşen getirinin yüzdesine göre dağıtım;
Gerçekleşmeyen kazanç yüzdesine göre dağıtım yapılır, ancak önceki yılın yüksek su seviyesi temel alınarak geri alım düzeltmesi yapılır.
Her durumda, geçen yılki mükemmel performansına dayanarak, likit fon yönetim şirketlerinin $SOL'u 'damping' eğiliminde olacağını düşünüyorum. Bunun nedenleri arasında şunlar olabilir:
Yıl içinde en iyi performans gösteren varlık olarak, daha büyük bir artış elde etmiştir;
Portföyün önceki performansının geride kaldığını düşünerek, henüz keşfedilmemiş yukarı yönlü potansiyelinin olduğunu düşünüyorum. Kar elde etmek için, trend gücünü H1/H4/1 zaman diliminde gösteren diğer altcoin'leri tutarak ve yakından izleyerek değerlendirmeye değer olduğunu düşünüyorum.
Ayrıca, bu eğilim Galaxy açık artırmasının sıcaklığı tarafından da desteklenmektedir ($SOL maliyetBenchmark $80-100 arasında). Açık artırmaya katılan fon yönetim şirketleri şu yollarla kar elde edebilir:
Örneğin, tarihi yüksek noktalarında satın alınan üçte birlik Kilitli Pozisyonu arzını, ardından gelecek yılın Mart ayındaki ilk kilidin açma etkinliğinde bu Token'ları "geri alarak", nominal değer üzerinde fark elde etmek.
$SOL ETF'nin çıkışı, eski Token'ın yükselişi ve XRP ETF'nin potansiyel etkisi nedeniyle Likidite zayıfladı
XRP'nin performansı, iki ana faktör tarafından yönlendirilir:
Bu, Etercoin'den sonra muhtemelen ETF ürününü piyasaya sürme olasılığı en yüksek varlık olarak kabul ediliyor ve Bitwise ile yakın ilişkisi bulunuyor;
美國Kripto Para資本利得稅降至 0% 的傳言 hakkında.
XRP'nin geçmişi (en eski şifreleme varlıklarından biri olarak) ve SEC başkanı Gary Gensler'ın istifası göz önüne alındığında, XRP ETF'nin piyasaya sürülme olasılığının $SOL'a göre aynı veya biraz daha düşük olması, tamamen $SOL'un pazar payından sızdığını inkar edemeyeceğimiz anlamına gelir.
Kendini beğenmiş duygusu
Bu duyguyu tam olarak ölçmek zor olabilir, ancak sezgisel olarak, Solana'nın kibirli özgüveninin bir engel noktasına ulaştığını düşünüyorum ve birkaç yıl önceki durumun tam tersi bir durum ortaya çıkıyor - o zamanlar Etercoin'in üstün konumu $SOL'ü yakalamasına izin verdi, bu konum neredeyse geçilmez bir savunma hendeği gibiydi.
Aşağıda tipik örnekler bulunmaktadır.
"Ağ Genişletme ve L2"; HL'ye karşı "hata yapamam" tavrı sergileyen DRIFT;
Birçok kişi 'Hiç kimse Solana Çapraz Zincir Etkileşimi'nden Base'e geçmek istemez' iddiasında bulunsa da açık bir şekilde buna karşı örnekler bulunmaktadır;
Gelecekte 30 gün içinde, ben Solana için marj alıcıların çekiciliğinin bu yılın en zayıf durumunda olduğunu düşünüyorum (ETF Likidite ve Etercoin'e kıyasla belirgin bir şekilde yetersiz; altcoin ilgisi daha da yaygınlaşıyor), ancak aynı zamanda marj satıcıların satma motivasyonunun en güçlü durumda olduğunu düşünüyorum (kar realizasyonu; memeler veya $SOL tutarak büyük kazanç elde eden kullanıcıların değerini korumak için dumping yapma seçeneği).
Ayrıca, boğalar fiyatları yükseltmeye çalıştıkça fonlama maliyetleri artmaya devam ediyor ve bu artış tamamen kaldıraçlı ve tüm zamanların en yüksek seviyelerinin son (ancak kısa ömürlü) kırılmalarına yansıyor.
Kaynak: Artemis
【免責聲明】Piyasada risk vardır, yatırım yaparken dikkatli olunmalıdır. Bu yazı yatırım tavsiyesi değildir, kullanıcılar herhangi bir fikir, görüş veya sonuçun kendi özel durumlarına uygun olup olmadığını değerlendirmelidir. Bu temelde yatırım yapmak sorumluluk taşır.
Bu makale, 'Rhythm Blockbeats' adlı yerden alınmıştır.
原文作者：The Giver
『Solana spekülasyon balonu geliyor mu? Tüccarlar, SOL'u kısa yapmanın nedenlerini açıklıyor:』Bu makale ilk olarak 『şifreleme城市』de yayınlandı.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Solana spekülasyonunda köpük geliyor mu? Trader 3 büyük nedeni ortaya çıkarıyor: Neden SOL'u açığa satmak istiyorsunuz
Aşağıda orijinal metin içeriği bulunmaktadır:
Aşağıda Solana hakkındaki kısa düşüncelerim var, temel olarak Solana'nın diğer varlıklara göre Aralık ayında zayıf performans sergileme nedenlerini tartışıyorum (bu trendin başladığına inanıyorum, ancak devam edeceğini düşünüyorum).
Ben ~$235-240 aralığında kısa pozisyonlar açtım ve bu yılın son büyük asimetrik fırsatı olduğunu düşünüyorum. Ancak belirtmek gerekir ki, diğer varlıklara karşı kısa pozisyonlar da aldım (BTC gibi, çünkü Saylor'ın alış fiyatı ile ETF arasındaki fark hala genişliyor; aynı zamanda Ethereum'un düşerse, düşüş eğilimi daha uzun sürebilir).
Genel olarak, Solana'nın bu yılın çoğunlukla performansı henüz gerçek bir sınavdan geçmedi ve ana itici gücü tükenmekte (veya tükenme sürecindedir).
Neden $SOL kötü performans gösterecek?
Bence, Solana'nın bu yılki performansını YTD'de en iyi ölçeklenebilir varlık haline getiren gerçek faktörler şunlardır:
Rakiplerden daha aktif ve çeşitli bir ekosisteme sahip, hızlı işlem hızına sahip;
En güçlü 'kumarhane' ortamı, birçok mizah katılımcısını $SOL'ü hesap birimi olarak kullanmaya ikna etmektedir;
Yılın ortasında fon akışı - Birçok fon yönetim şirketi ve büyük Likidite katılımcısı, Etercoin ETF ilgisizliği nedeniyle dışlanmış gibi görünüyor ve gelecekte varlık tahsisi konusunda belirli bir 'kriz' yaşayabilir.
Bugün, yukarıda bahsedilen üç ana itici gücün zayıfladığını düşünüyorum ve çok kolay bir şekilde etkilenebilir, hala azaltılması gereken büyük miktarda fazla kabarcık var. İşte benim belirli nedenlerim:
Hız ve çeşitlilik odaklı bir L1 lideri olarak, Solana HYPE ve Etercoin/Base gibi güçlü tehditlerle karşı karşıya.
Bu tehditlerin yükselişi beklenmedik ve henüz etkili bir şekilde ele alınmadı.
Aşağıdaki grafik, Artemis trafiği verilerini göstermektedir ve 1 hafta veya 1 ay süresince gözlem yapmak için seçebilirsiniz. Bu, Solana'dan EVM'ye en belirgin sermaye akışı dönemlerinden biri olarak bu yılın en dikkate değer biridir, bu akış sadece trafiğe yansımamaktadır. Ayrıca, popüler endüstri örneklerinden de gözlemleyebiliriz, örneğin AI endüstrisindeki meme coinler - daha önce en üst düzey projeler olarak kabul edilen $GOAT, $FARTCOIN, $ZEREBRO ve $AI16Z, değerleri bu süre zarfında yarı yarıya azalmıştır, ancak $VIRTUAL ve vekil ekosistemi aynı süre zarfında hızla gelişmektedir.
Kaynak: Artemis
Ayrıca, Solana'nın L1 endüstrisinde gerçek bir rakiple karşılaşmadığına inanıyorum. HYPE henüz erken aşamada olsa da, demokratik sahiplik arayışı ve ekibin gösterdiği güçlü çekiciliği, kısa vadede göz ardı edilemez.
2024 yılında Solana henüz gerçek bir arz darboğazı yaşamadı.
Diğer ana varlıkların aksine, BTC'nin MTGOX olayı ve Alman düzenlemesi ile Ethereum'un ETF lansmanı gibi ciddi sınavlara tabi tutulmuştur. Solana ise neredeyse etkilenmemiş olup, yalnızca bu yaz döneminde kısa bir dalgalanma yaşamıştır, ancak hızla göz ardı edilmiştir çünkü daha sonra Ethereum'un daha büyük çaplı geri çekmesi dikkatleri dağıtmıştır.
Solana, son birkaç ayda BTC'nin yüksek beta varlığı olarak en iyi performans gösteren süre aralığı oldu ve Eter'den çoğu para akışını almıştır (bu trend yavaşça dağılıyor), aynı zamanda sıradan performans gösteren, çekicilikten yoksun küçük altcoinlerden daha fazla ilgi çekmektedir.
Mobil fon endüstrisinde, 2024 mali yılında GP'nin nakit dağıtımını gerçekleştirmenin yalnızca iki seçeneği olmalıdır:
Gerçekleşen getirinin yüzdesine göre dağıtım;
Gerçekleşmeyen kazanç yüzdesine göre dağıtım yapılır, ancak önceki yılın yüksek su seviyesi temel alınarak geri alım düzeltmesi yapılır.
Her durumda, geçen yılki mükemmel performansına dayanarak, likit fon yönetim şirketlerinin $SOL'u 'damping' eğiliminde olacağını düşünüyorum. Bunun nedenleri arasında şunlar olabilir:
Yıl içinde en iyi performans gösteren varlık olarak, daha büyük bir artış elde etmiştir;
Portföyün önceki performansının geride kaldığını düşünerek, henüz keşfedilmemiş yukarı yönlü potansiyelinin olduğunu düşünüyorum. Kar elde etmek için, trend gücünü H1/H4/1 zaman diliminde gösteren diğer altcoin'leri tutarak ve yakından izleyerek değerlendirmeye değer olduğunu düşünüyorum.
Ayrıca, bu eğilim Galaxy açık artırmasının sıcaklığı tarafından da desteklenmektedir ($SOL maliyetBenchmark $80-100 arasında). Açık artırmaya katılan fon yönetim şirketleri şu yollarla kar elde edebilir:
Örneğin, tarihi yüksek noktalarında satın alınan üçte birlik Kilitli Pozisyonu arzını, ardından gelecek yılın Mart ayındaki ilk kilidin açma etkinliğinde bu Token'ları "geri alarak", nominal değer üzerinde fark elde etmek.
$SOL ETF'nin çıkışı, eski Token'ın yükselişi ve XRP ETF'nin potansiyel etkisi nedeniyle Likidite zayıfladı
XRP'nin performansı, iki ana faktör tarafından yönlendirilir:
Bu, Etercoin'den sonra muhtemelen ETF ürününü piyasaya sürme olasılığı en yüksek varlık olarak kabul ediliyor ve Bitwise ile yakın ilişkisi bulunuyor;
美國Kripto Para資本利得稅降至 0% 的傳言 hakkında.
XRP'nin geçmişi (en eski şifreleme varlıklarından biri olarak) ve SEC başkanı Gary Gensler'ın istifası göz önüne alındığında, XRP ETF'nin piyasaya sürülme olasılığının $SOL'a göre aynı veya biraz daha düşük olması, tamamen $SOL'un pazar payından sızdığını inkar edemeyeceğimiz anlamına gelir.
Kendini beğenmiş duygusu
Bu duyguyu tam olarak ölçmek zor olabilir, ancak sezgisel olarak, Solana'nın kibirli özgüveninin bir engel noktasına ulaştığını düşünüyorum ve birkaç yıl önceki durumun tam tersi bir durum ortaya çıkıyor - o zamanlar Etercoin'in üstün konumu $SOL'ü yakalamasına izin verdi, bu konum neredeyse geçilmez bir savunma hendeği gibiydi.
Aşağıda tipik örnekler bulunmaktadır.
"Ağ Genişletme ve L2"; HL'ye karşı "hata yapamam" tavrı sergileyen DRIFT;
Birçok kişi 'Hiç kimse Solana Çapraz Zincir Etkileşimi'nden Base'e geçmek istemez' iddiasında bulunsa da açık bir şekilde buna karşı örnekler bulunmaktadır;
一些曾經堅定支持Etercoin的使用者在Etercoin上yükseliş 35% 之前數周完全Kapitülasyon，這些人甚至突然強烈預測Etercoin/$SOL 的目標價格會降到極低水準（例如 0.027 Etercoin/$SOL）。
Özet
Gelecekte 30 gün içinde, ben Solana için marj alıcıların çekiciliğinin bu yılın en zayıf durumunda olduğunu düşünüyorum (ETF Likidite ve Etercoin'e kıyasla belirgin bir şekilde yetersiz; altcoin ilgisi daha da yaygınlaşıyor), ancak aynı zamanda marj satıcıların satma motivasyonunun en güçlü durumda olduğunu düşünüyorum (kar realizasyonu; memeler veya $SOL tutarak büyük kazanç elde eden kullanıcıların değerini korumak için dumping yapma seçeneği).
Ayrıca, boğalar fiyatları yükseltmeye çalıştıkça fonlama maliyetleri artmaya devam ediyor ve bu artış tamamen kaldıraçlı ve tüm zamanların en yüksek seviyelerinin son (ancak kısa ömürlü) kırılmalarına yansıyor.
Kaynak: Artemis
【免責聲明】Piyasada risk vardır, yatırım yaparken dikkatli olunmalıdır. Bu yazı yatırım tavsiyesi değildir, kullanıcılar herhangi bir fikir, görüş veya sonuçun kendi özel durumlarına uygun olup olmadığını değerlendirmelidir. Bu temelde yatırım yapmak sorumluluk taşır.
Bu makale, 'Rhythm Blockbeats' adlı yerden alınmıştır.
原文作者：The Giver
『Solana spekülasyon balonu geliyor mu? Tüccarlar, SOL'u kısa yapmanın nedenlerini açıklıyor:』Bu makale ilk olarak 『şifreleme城市』de yayınlandı.