Yatırım dehası Warren Buffett'in Berkshire Hathaway Inc. geçen hafta hisse senedi durumunu açıkladı ve nakit rezervleri rekor seviyeye ulaştı. Ancak son zamanlarda piyasaya büyük miktarda kaldıraçlı fon girişi oldu. Bu yükseliş, irrasyonel bir refahın son aşamasını oluşturabilir mi? Buffett'ın nakit seviyesi bize ne tür ipuçları veriyor?
Buffett indicator is excessively high in the long term, and the cash level has reached a new high
94 yaşındaki Buffett hala dikkatli bir şekilde para yatırmaktadır. Berkshire Hathaway'in Mayıs ayındaki yıllık hissedarlar toplantısında, yatırım niyetini ifade etti, ancak çekici yatırım fırsatlarını bulmanın kolay olmadığını vurguladı.
2001 yılında Forbes röportajında Warren Buffett, hisse senedi piyasa değeri ile GSYİH'nın oranının, genel hisse senedi piyasasının çok yüksek veya çok düşük olup olmadığını değerlendirmek için kullanılabileceğini belirtti. Bu nedenle Buffett göstergesi olarak adlandırılır. Bu gösterge, mevcut finansal piyasanın temel değerleri yansıtıp yansıtmadığını ölçebilir ve Buffett'ın teorik endeksi,% 75 ila% 90 arası bir makul aralık olarak ifade edilirken, 120%'den fazla bir değer ise hisse senedi piyasasının aşırı değerli olduğunu gösterir. Ve Finans M Kare'nin grafiğine göre, 2016'dan bu yana Buffett göstergesi uzun süre yüksek bir seviyede bulunmaktadır ve şu anda değeri %205'tir.
Kaynak: Chain News
Berkshire'nin üçüncü çeyrek nakit rezervi 3.252 milyar doları aştı ve 2018'in ikinci çeyreğinden bu yana ilk kez kendi stoklarını geri almadı. Nakit rezervi neredeyse şirketin yıl sonu nakit bakiyesinin iki katı ve Buffett'ın bugüne kadarki en yüksek nakit rezervi birikimi.
Kaynak: Chain News
Boğa piyasasındaki nakit seviyesi ile pazar arasındaki ilişki
Bloomberg'un raporuna göre, yıllar içinde Berkshire'ın nakit tahsisi şirket varlıklarının yüzdesinde büyük ölçüde değişti, %1'den 1994'e kadar yaklaşık %28'e ve bu aralıktaki çeşitli durumlar arasında değişti. Kayıtlar, hisse senedi değerlemelerinin arttığı bir refah dönemiyle birlikte, Buffett'ın Berkshire'ın nakit tahsisini sürekli olarak artırdığını — bu nedenle beklenen getiri oranının düştüğünü — ve nakit parayı fırsatlar ortaya çıktığında azalttığını gösteriyor.
Örneğin, 1990'ların sonlarında internet balonu döneminde, değerlemelerin artmasıyla Buffett nakit varlıklarını 4 yıl önceki %1'den 1998'de %13'e yükseltti. Ancak 1999'da (balonun çökmesinden yaklaşık bir yıl önce) çekirdek nakit varlıklarını %3'e düşürdü, muhtemelen cazip bir hedef bulduğu için. Geriye dönüp baktığında, ucuz mallar bol olduğunda bu nakiti bir yıl daha tutması daha iyi olabilirdi, ancak büyük Buffett bile değişimin geleceğini göremedi. Neyse ki, ekonomik durgunluk döneminde Buffett neredeyse tüm Berkshire Hathaway nakitlerini kullanarak iyi bir iş yaptı.
Sonra, 2008 mali krizi patlak vermeden önce tekrar yön değiştirdi. 2002 pazarın toparlanmasından sonra, Buffett büyük miktarda nakit tahsisine başladı ve nihayetinde 2005 yılında varlıklarının %25'ine ulaştı. Ancak, yaklaşmakta olan krizin habercisi olarak, hisse senetleri 2007 sonundan itibaren düşmeye başladığında, Buffett kendi nakit varlıklarını kullandı ve sonunda 2010 yılında nakit varlıklarının varlıklarının yüzde 7'sine düşürdü, kısmen Goldman Sachs Group Inc. (Goldman Sachs Group Inc.)'e yaptığı akıllı yatırımlardan kaynaklandı.
Bloomberg görüş köşesi yazarı Nir Kaissar, Buffett'in değerleme ve gelecekteki getiri arasındaki ters orantı ilkesine yatırım yaptığını söylüyor. Yani, varlıklar pahalı olduğunda, gelecekteki getiri oranı genellikle daha düşüktür ve aksi de geçerlidir.
S&P 500 endeksi ön maliyet kazanç oranı neredeyse tarihi yüksek seviyelere yaklaşıyor
BlackRock, Vanguard, Goldman Sachs ve JPMorgan gibi en büyük fon yönetim şirketlerinin, gelecekte ABD hisse senedi piyasasının, son 150 yılda yılda %9'luk tarihi getiri oranının çok altında olmasını bekledikleri tahmin ediliyor.
Şu anda S&P 500 endeksinin ileri fiyat-kazanç oranı 25 kat, tarihi zirveye yakın, 1990 yılından bu yana ortalama fiyat-kazanç oranı ise 18 kat.
Kaynak: Chain News
Uzmanlar, S&P 500 endeksinin önümüzdeki 10 yıllık getirisinin yaklaşık %4 olacağını hesapladılar, bu da risksiz 3 aylık hazine bonosu getirisi olan %4.4'ten pek farklı değil. Ayrıca, Berkshire Hathaway'ın nakit rezervlerinin artmasının (genellikle kısa vadeli hazine bonoları) kendi çatısını koruma çabasını güçlendirdiği ve çok da şaşırtıcı olmadığı söylenebilir.
Büyük miktarda fon, kaldıraç piyasasına akıyor
Diğer tarafta, Wall Street'in spekülasyonunun kenarında, maceracılık tutkusu gün geçtikçe artıyor. BTC geliştirme şirketi MicroStrategy ve ilgili yüksek riskli ETF gibi kendini övme şirketleri bu hafta 860 milyar dolarlık hacme ulaştı, tarihi bir rekor kırdı. MicroStrategy hisse fiyatı haftalık olarak %24 yükseldi ve bu şirkete dayalı iki kaldıracı fon toplamda 420 milyon dolarlık bir giriş yaptı.
Tuttle Capital Management CEO Matt Tuttle, who operates one of the funds, said he bought a series of microstrategy stocks this week through leveraged ETFs. His market makers had to buy more stocks to hedge their positions. 'Look at all the bireysel yatırımcı who constantly, constantly, constantly buy microstrategy options, this could get very crazy.'
Kaynak: Chain News
Piper Sandler opsiyon müdürü Daniel Kirsch, kaldıraçlı ETF'nin günlük yeniden dengelenmesinin, hem ETF'nin hem de tek bir hisse senedinin getirisini artırması nedeniyle varlığın özellikle günlük dalgalanması daha yüksek olduğunda volatilitesini artırabileceğini söyledi.
Tabii ki, kaldıraç ve yatırımcıların genel olarak yaşadığı FOMO, son zamanlarda riskli varlıkları takip etmelerine yardımcı olduğu gibi, uzun pozisyonları da olumsuz etkileyebilir. Şu anda, yatırımcıların riskli varlıklara maruziyetlerini azaltmaya hazır olduklarına dair bir işaret yoktur.
Ancak bu yükseliş dalgasının irrasyonel bir refahın son yükseliş aşamasını oluşturup oluşturmayacağı konusunda Buffett'ın nakit seviyesi bize ne ipucu veriyor? Okuyucuların dikkatlice gözlemlemesi ve düşünmesi gereken bir konu.
【免責聲明】Piyasada risk vardır, yatırım yaparken dikkatli olunmalıdır. Bu metin yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır ve kullanıcılar, bu metinde yer alan herhangi bir görüşün, bakış açısının veya sonucun, kendi özel durumlarıyla uyumlu olup olmadığını düşünmelidir. Bu bilgilere dayanarak yapılan yatırımlardan kullanıcılar sorumludur.
Bu makale, "Chain News" tarafından yetkilendirilmiş olarak yeniden yayımlanmıştır.
『Buffett nakit dolu! Kaldıraçlı piyasaya para aktı ve irrasyonel coşku balonu geldi mi?' Bu makale ilk olarak 'Crypto City'de yayınlanmıştır.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Buffett's company is full of cash! Funds are pouring into the leveraged market, is irrational prosperity bubble coming?
Kaynak: Chain News
Yatırım dehası Warren Buffett'in Berkshire Hathaway Inc. geçen hafta hisse senedi durumunu açıkladı ve nakit rezervleri rekor seviyeye ulaştı. Ancak son zamanlarda piyasaya büyük miktarda kaldıraçlı fon girişi oldu. Bu yükseliş, irrasyonel bir refahın son aşamasını oluşturabilir mi? Buffett'ın nakit seviyesi bize ne tür ipuçları veriyor?
Buffett indicator is excessively high in the long term, and the cash level has reached a new high
94 yaşındaki Buffett hala dikkatli bir şekilde para yatırmaktadır. Berkshire Hathaway'in Mayıs ayındaki yıllık hissedarlar toplantısında, yatırım niyetini ifade etti, ancak çekici yatırım fırsatlarını bulmanın kolay olmadığını vurguladı.
2001 yılında Forbes röportajında Warren Buffett, hisse senedi piyasa değeri ile GSYİH'nın oranının, genel hisse senedi piyasasının çok yüksek veya çok düşük olup olmadığını değerlendirmek için kullanılabileceğini belirtti. Bu nedenle Buffett göstergesi olarak adlandırılır. Bu gösterge, mevcut finansal piyasanın temel değerleri yansıtıp yansıtmadığını ölçebilir ve Buffett'ın teorik endeksi,% 75 ila% 90 arası bir makul aralık olarak ifade edilirken, 120%'den fazla bir değer ise hisse senedi piyasasının aşırı değerli olduğunu gösterir. Ve Finans M Kare'nin grafiğine göre, 2016'dan bu yana Buffett göstergesi uzun süre yüksek bir seviyede bulunmaktadır ve şu anda değeri %205'tir.
Kaynak: Chain News
Berkshire'nin üçüncü çeyrek nakit rezervi 3.252 milyar doları aştı ve 2018'in ikinci çeyreğinden bu yana ilk kez kendi stoklarını geri almadı. Nakit rezervi neredeyse şirketin yıl sonu nakit bakiyesinin iki katı ve Buffett'ın bugüne kadarki en yüksek nakit rezervi birikimi.
Kaynak: Chain News
Boğa piyasasındaki nakit seviyesi ile pazar arasındaki ilişki
Bloomberg'un raporuna göre, yıllar içinde Berkshire'ın nakit tahsisi şirket varlıklarının yüzdesinde büyük ölçüde değişti, %1'den 1994'e kadar yaklaşık %28'e ve bu aralıktaki çeşitli durumlar arasında değişti. Kayıtlar, hisse senedi değerlemelerinin arttığı bir refah dönemiyle birlikte, Buffett'ın Berkshire'ın nakit tahsisini sürekli olarak artırdığını — bu nedenle beklenen getiri oranının düştüğünü — ve nakit parayı fırsatlar ortaya çıktığında azalttığını gösteriyor.
Örneğin, 1990'ların sonlarında internet balonu döneminde, değerlemelerin artmasıyla Buffett nakit varlıklarını 4 yıl önceki %1'den 1998'de %13'e yükseltti. Ancak 1999'da (balonun çökmesinden yaklaşık bir yıl önce) çekirdek nakit varlıklarını %3'e düşürdü, muhtemelen cazip bir hedef bulduğu için. Geriye dönüp baktığında, ucuz mallar bol olduğunda bu nakiti bir yıl daha tutması daha iyi olabilirdi, ancak büyük Buffett bile değişimin geleceğini göremedi. Neyse ki, ekonomik durgunluk döneminde Buffett neredeyse tüm Berkshire Hathaway nakitlerini kullanarak iyi bir iş yaptı.
Sonra, 2008 mali krizi patlak vermeden önce tekrar yön değiştirdi. 2002 pazarın toparlanmasından sonra, Buffett büyük miktarda nakit tahsisine başladı ve nihayetinde 2005 yılında varlıklarının %25'ine ulaştı. Ancak, yaklaşmakta olan krizin habercisi olarak, hisse senetleri 2007 sonundan itibaren düşmeye başladığında, Buffett kendi nakit varlıklarını kullandı ve sonunda 2010 yılında nakit varlıklarının varlıklarının yüzde 7'sine düşürdü, kısmen Goldman Sachs Group Inc. (Goldman Sachs Group Inc.)'e yaptığı akıllı yatırımlardan kaynaklandı.
Bloomberg görüş köşesi yazarı Nir Kaissar, Buffett'in değerleme ve gelecekteki getiri arasındaki ters orantı ilkesine yatırım yaptığını söylüyor. Yani, varlıklar pahalı olduğunda, gelecekteki getiri oranı genellikle daha düşüktür ve aksi de geçerlidir.
S&P 500 endeksi ön maliyet kazanç oranı neredeyse tarihi yüksek seviyelere yaklaşıyor
BlackRock, Vanguard, Goldman Sachs ve JPMorgan gibi en büyük fon yönetim şirketlerinin, gelecekte ABD hisse senedi piyasasının, son 150 yılda yılda %9'luk tarihi getiri oranının çok altında olmasını bekledikleri tahmin ediliyor.
Şu anda S&P 500 endeksinin ileri fiyat-kazanç oranı 25 kat, tarihi zirveye yakın, 1990 yılından bu yana ortalama fiyat-kazanç oranı ise 18 kat.
Kaynak: Chain News
Uzmanlar, S&P 500 endeksinin önümüzdeki 10 yıllık getirisinin yaklaşık %4 olacağını hesapladılar, bu da risksiz 3 aylık hazine bonosu getirisi olan %4.4'ten pek farklı değil. Ayrıca, Berkshire Hathaway'ın nakit rezervlerinin artmasının (genellikle kısa vadeli hazine bonoları) kendi çatısını koruma çabasını güçlendirdiği ve çok da şaşırtıcı olmadığı söylenebilir.
Büyük miktarda fon, kaldıraç piyasasına akıyor
Diğer tarafta, Wall Street'in spekülasyonunun kenarında, maceracılık tutkusu gün geçtikçe artıyor. BTC geliştirme şirketi MicroStrategy ve ilgili yüksek riskli ETF gibi kendini övme şirketleri bu hafta 860 milyar dolarlık hacme ulaştı, tarihi bir rekor kırdı. MicroStrategy hisse fiyatı haftalık olarak %24 yükseldi ve bu şirkete dayalı iki kaldıracı fon toplamda 420 milyon dolarlık bir giriş yaptı.
Tuttle Capital Management CEO Matt Tuttle, who operates one of the funds, said he bought a series of microstrategy stocks this week through leveraged ETFs. His market makers had to buy more stocks to hedge their positions. 'Look at all the bireysel yatırımcı who constantly, constantly, constantly buy microstrategy options, this could get very crazy.'
Kaynak: Chain News
Piper Sandler opsiyon müdürü Daniel Kirsch, kaldıraçlı ETF'nin günlük yeniden dengelenmesinin, hem ETF'nin hem de tek bir hisse senedinin getirisini artırması nedeniyle varlığın özellikle günlük dalgalanması daha yüksek olduğunda volatilitesini artırabileceğini söyledi.
Tabii ki, kaldıraç ve yatırımcıların genel olarak yaşadığı FOMO, son zamanlarda riskli varlıkları takip etmelerine yardımcı olduğu gibi, uzun pozisyonları da olumsuz etkileyebilir. Şu anda, yatırımcıların riskli varlıklara maruziyetlerini azaltmaya hazır olduklarına dair bir işaret yoktur.
Ancak bu yükseliş dalgasının irrasyonel bir refahın son yükseliş aşamasını oluşturup oluşturmayacağı konusunda Buffett'ın nakit seviyesi bize ne ipucu veriyor? Okuyucuların dikkatlice gözlemlemesi ve düşünmesi gereken bir konu.
【免責聲明】Piyasada risk vardır, yatırım yaparken dikkatli olunmalıdır. Bu metin yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır ve kullanıcılar, bu metinde yer alan herhangi bir görüşün, bakış açısının veya sonucun, kendi özel durumlarıyla uyumlu olup olmadığını düşünmelidir. Bu bilgilere dayanarak yapılan yatırımlardan kullanıcılar sorumludur.
Bu makale, "Chain News" tarafından yetkilendirilmiş olarak yeniden yayımlanmıştır.
『Buffett nakit dolu! Kaldıraçlı piyasaya para aktı ve irrasyonel coşku balonu geldi mi?' Bu makale ilk olarak 'Crypto City'de yayınlanmıştır.