Warren Buffett'un Berkshire Hathaway Inc.'i, hisse senedi tutma durumunu açıkladı ve nakit rezervi yeni bir yükseklikte. Ancak son zamanlarda piyasalara büyük miktarda kaldıraçlı para girişi oldu, bu yükseliş akımı bir irrasyonel refahın son aşamasını oluşturacak mı? Buffett'in nakit seviyesi bize ne ipucu veriyor?
Buffett'in göstergesi uzun vadeli olarak çok yüksek, nakit seviyesi yeni bir rekora ulaştı
94 yaşındaki Buffett hala para yatırma konusunda dikkatli. Berkshire Hathaway'in Mayıs ayındaki yıllık hissedarlar toplantısında, yatırım niyetini ifade etti, ancak çekici yatırım fırsatlarını bulmanın kolay olmadığını vurguladı.
Yatırım dehası Buffett, 2001 yılı Aralık ayında Forbes'a verdiği röportajda, borsa piyasa değeri ile gayri safi milli hasıla (GSMH) arasındaki oranın, genel borsa piyasasının aşırı yüksek veya düşük olup olmadığının belirlenmesi için kullanılabileceğini belirtti. Bu nedenle bu oran, Buffett endeksi olarak adlandırılır. Bu endeks, mevcut finansal piyasanın temel gerçekleri adil bir şekilde yansıtıp yansıtmadığını ölçebilir. Buffett'ın teorik endeksi, %75 ile %90 arasının uygun bir aralık olduğunu ve %120'nin üzerinin borsanın aşırı değerli olduğunu belirtmektedir. Ekonomi M Kare'nin grafiğine göre, 2016 yılından bu yana, Buffett endeksi uzun süre yüksek seviyelerde kalmaktadır ve şu anda değeri %205'tir.
Blackrock'un üçüncü çeyrek nakit rezervi 325,2 milyar doları aştı ve şirket 2018'in ikinci çeyreğinden bu yana ilk kez kendi hisse geri alımını gerçekleştirmedi. Nakit rezervi neredeyse şirketin yıl sonu nakit bakiyesinin iki katı ve Buffett'ın biriktirdiği en yüksek nakit rezervdir.
Pokoksha nakit su seviyesi ve piyasa arasındaki ilişki
Bloomberg'ın bildirdiğine göre, Berkshire Hathaway'in nakit dağılımı yıllar içinde şirket varlıklarının yüzdesinde büyük değişiklikler gösterdi, 1994 yılındaki %1'den bugün neredeyse %28'e kadar çeşitli durumlar arasında değişti. Kayıtlar, boğa piyasası döneminde hisse değerlemeleri yükseldikçe, Buffett'ın Berkshire Hathaway'in nakit dağılımını sürekli olarak artırdığını (buna karşılık beklenen getirinin azaldığını) ve fırsatlar ortaya çıktığında nakiti azalttığını gösteriyor.
Örneğin, 1990'ların sonlarında internet balonu döneminde, değerlemenin artmasıyla Buffett nakit dağılımını varlıkların yüzde 1'inden 4 yıl önceki seviyeden 1998'de yüzde 13'e çıkardı. Ancak 1999'da (balonun çökmesinden yaklaşık bir yıl önce) nakit dağılımını yüzde 3'e düşürdü, muhtemelen çekici bir hedef bulduğu için. Geriye dönüp baktığında, ucuz mallar bol olduğunda bu parayı bir yıl daha elinde tutmanın daha iyi olabileceğini düşünebilirdi, ancak büyük Buffett bile değişimin yaklaştığını göremedi. Ancak iyi bir şey yaptı, o da Berkshire'ın neredeyse tüm nakitini ekonomik darboğaz döneminde kullanmasıydı.
Sonra, 2008 mali krizi patlak vermeden önce tekrar döndü. 2002'de piyasa toparlandıktan sonra, Buffett önemli ölçüde nakit pozisyonunu artırmaya başladı ve sonunda varlıklarının %25'ine ulaştı. Ancak, yaklaşan krizin habercisi olarak hisse senetleri 2007 sonundan itibaren düşerken, Buffett kendi nakitini kullandı ve sonunda 2010'da nakit varlıkların %7'sine düşürdü, bunun nedeni kısmen Goldman Sachs Group Inc'e yaptığı akıllı yatırımlardı.
Bloomberg görüş köşesi yazarı Nir Kaissar, Warren Buffett'ın basit bir prensibe bahse girdiğini düşünüyor, yani değerleme ve gelecekteki getiri arasında ters bir ilişki var. Yani varlıklar pahalı olduğunda, genellikle gelecekteki getiri oranı daha düşüktür, tam tersi de geçerlidir.
S&P 500 endeksi ön taraftaki kazanç oranı tarihi zirvelere yakın
BlackRock, Vanguard, Goldman Sachs, and JPMorgan, including some of the largest fund management companies, all expect the future U.S. stock market to return far below the historical 9% annual return rate of the past 150 years.
Şu anda standart & Poor's 500 endeksinin ileri fiyat-kazanç oranı 25 katına yakın, tarihi zirvelere yakın, 1990 yılından bu yana ortalama kazanç oranı ise 18 kat.
Uzmanlar, standart & Poor's 500 endeksinin önümüzdeki 10 yılda yaklaşık% 4 getiri beklediğini hesaplıyorlar ve risksiz 3 aylık hazine bonosu% 4.4 getiri oranı ile neredeyse aynıdır. Buffett, nakit rezervlerinin artışıyla (genellikle kısa vadeli hazine bonosu) önceden hazırlıklı bir yapılandırma sağladı, bu da çok şaşırtıcı değil.
Kaldıraç piyasasına büyük miktarda sermaye akışı
Öte yandan, Wall Street'teki spekülasyonların sınırlarında, risk alma çılgınlığı büyüyor. Bunlar arasında, kendi kendini bitcoin geliştirme şirketi ilan eden MicroStrategy ve bu hafta tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 86 milyar dolara ulaşan ilgili kaldıraçlı yüksek riskli ETF'ler yer alıyor. MicroStrategy hisseleri tek bir haftada %24 arttı ve iki şirket bazlı kaldıraçlı fon toplam 420 milyon dolar giriş yaptı.
(微策略對BTC溢價高達256%，遭Citron放空下跌16%)
Tuttle Capital Management'in CEO'su Matt Tuttle, bir dizi mikro strateji hissesi satın almak için kaldıraçlı ETF aracılığıyla bu hafta işlem yaptığını söyledi. Riskten Korunma pozisyonu için daha fazla hisse satın alması gereken piyasa yapıcısı. 'Bireysel yatırımcıların mikro strateji opsiyonları satın almasına bir bakın - sürekli, sürekli, sürekli olarak alıyorlar, bu çılgınca olabilir.'
Piper Sandler options executive Daniel Kirsch stated that the daily rebalancing of leveraged ETFs can potentially amplify the volatility of the underlying assets, whether it is the returns of the ETF itself or a single stock, especially when there is significant daily volatility.
Elbette, kaldıraç ve yatırımcıların genel olarak FOMO'su, uzun pozisyonları vurabilir, çünkü son zamanlarda riskli varlıkları kovalamalarına yardımcı olmuştur. Şu anda, yatırımcıların riskli varlıklara olan maruziyetini azaltmaya hazır olduklarına dair hiçbir işaret yoktur.
Ancak bu yükseliş dalgasının irrasyonel bir refahın son yükseliş aşamasını oluşturup oluşturmayacağı konusunda Buffett'ın nakit seviyesi bize ne ipucu veriyor? Okuyucuların dikkatlice gözlemlemesi ve düşünmesi gereken bir şey.
Bu makalede, Pokhara eliyle para dolu, büyük miktarda fon kaldıraçlı piyasaya akıyor, irrasyonel bir refah balonu mu geliyor? İlk kez Chain News ABMedia'da ortaya çıktı.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Pokexia elinde bol miktarda nakit para ile, kaldıraçlı piyasaya büyük miktarda fon girdi, irrasyonel refah balonu geliyor mu?
Warren Buffett'un Berkshire Hathaway Inc.'i, hisse senedi tutma durumunu açıkladı ve nakit rezervi yeni bir yükseklikte. Ancak son zamanlarda piyasalara büyük miktarda kaldıraçlı para girişi oldu, bu yükseliş akımı bir irrasyonel refahın son aşamasını oluşturacak mı? Buffett'in nakit seviyesi bize ne ipucu veriyor?
Buffett'in göstergesi uzun vadeli olarak çok yüksek, nakit seviyesi yeni bir rekora ulaştı
94 yaşındaki Buffett hala para yatırma konusunda dikkatli. Berkshire Hathaway'in Mayıs ayındaki yıllık hissedarlar toplantısında, yatırım niyetini ifade etti, ancak çekici yatırım fırsatlarını bulmanın kolay olmadığını vurguladı.
Yatırım dehası Buffett, 2001 yılı Aralık ayında Forbes'a verdiği röportajda, borsa piyasa değeri ile gayri safi milli hasıla (GSMH) arasındaki oranın, genel borsa piyasasının aşırı yüksek veya düşük olup olmadığının belirlenmesi için kullanılabileceğini belirtti. Bu nedenle bu oran, Buffett endeksi olarak adlandırılır. Bu endeks, mevcut finansal piyasanın temel gerçekleri adil bir şekilde yansıtıp yansıtmadığını ölçebilir. Buffett'ın teorik endeksi, %75 ile %90 arasının uygun bir aralık olduğunu ve %120'nin üzerinin borsanın aşırı değerli olduğunu belirtmektedir. Ekonomi M Kare'nin grafiğine göre, 2016 yılından bu yana, Buffett endeksi uzun süre yüksek seviyelerde kalmaktadır ve şu anda değeri %205'tir.
Blackrock'un üçüncü çeyrek nakit rezervi 325,2 milyar doları aştı ve şirket 2018'in ikinci çeyreğinden bu yana ilk kez kendi hisse geri alımını gerçekleştirmedi. Nakit rezervi neredeyse şirketin yıl sonu nakit bakiyesinin iki katı ve Buffett'ın biriktirdiği en yüksek nakit rezervdir.
Pokoksha nakit su seviyesi ve piyasa arasındaki ilişki
Bloomberg'ın bildirdiğine göre, Berkshire Hathaway'in nakit dağılımı yıllar içinde şirket varlıklarının yüzdesinde büyük değişiklikler gösterdi, 1994 yılındaki %1'den bugün neredeyse %28'e kadar çeşitli durumlar arasında değişti. Kayıtlar, boğa piyasası döneminde hisse değerlemeleri yükseldikçe, Buffett'ın Berkshire Hathaway'in nakit dağılımını sürekli olarak artırdığını (buna karşılık beklenen getirinin azaldığını) ve fırsatlar ortaya çıktığında nakiti azalttığını gösteriyor.
Örneğin, 1990'ların sonlarında internet balonu döneminde, değerlemenin artmasıyla Buffett nakit dağılımını varlıkların yüzde 1'inden 4 yıl önceki seviyeden 1998'de yüzde 13'e çıkardı. Ancak 1999'da (balonun çökmesinden yaklaşık bir yıl önce) nakit dağılımını yüzde 3'e düşürdü, muhtemelen çekici bir hedef bulduğu için. Geriye dönüp baktığında, ucuz mallar bol olduğunda bu parayı bir yıl daha elinde tutmanın daha iyi olabileceğini düşünebilirdi, ancak büyük Buffett bile değişimin yaklaştığını göremedi. Ancak iyi bir şey yaptı, o da Berkshire'ın neredeyse tüm nakitini ekonomik darboğaz döneminde kullanmasıydı.
Sonra, 2008 mali krizi patlak vermeden önce tekrar döndü. 2002'de piyasa toparlandıktan sonra, Buffett önemli ölçüde nakit pozisyonunu artırmaya başladı ve sonunda varlıklarının %25'ine ulaştı. Ancak, yaklaşan krizin habercisi olarak hisse senetleri 2007 sonundan itibaren düşerken, Buffett kendi nakitini kullandı ve sonunda 2010'da nakit varlıkların %7'sine düşürdü, bunun nedeni kısmen Goldman Sachs Group Inc'e yaptığı akıllı yatırımlardı.
Bloomberg görüş köşesi yazarı Nir Kaissar, Warren Buffett'ın basit bir prensibe bahse girdiğini düşünüyor, yani değerleme ve gelecekteki getiri arasında ters bir ilişki var. Yani varlıklar pahalı olduğunda, genellikle gelecekteki getiri oranı daha düşüktür, tam tersi de geçerlidir.
S&P 500 endeksi ön taraftaki kazanç oranı tarihi zirvelere yakın
BlackRock, Vanguard, Goldman Sachs, and JPMorgan, including some of the largest fund management companies, all expect the future U.S. stock market to return far below the historical 9% annual return rate of the past 150 years.
Şu anda standart & Poor's 500 endeksinin ileri fiyat-kazanç oranı 25 katına yakın, tarihi zirvelere yakın, 1990 yılından bu yana ortalama kazanç oranı ise 18 kat.
Uzmanlar, standart & Poor's 500 endeksinin önümüzdeki 10 yılda yaklaşık% 4 getiri beklediğini hesaplıyorlar ve risksiz 3 aylık hazine bonosu% 4.4 getiri oranı ile neredeyse aynıdır. Buffett, nakit rezervlerinin artışıyla (genellikle kısa vadeli hazine bonosu) önceden hazırlıklı bir yapılandırma sağladı, bu da çok şaşırtıcı değil.
Kaldıraç piyasasına büyük miktarda sermaye akışı
Öte yandan, Wall Street'teki spekülasyonların sınırlarında, risk alma çılgınlığı büyüyor. Bunlar arasında, kendi kendini bitcoin geliştirme şirketi ilan eden MicroStrategy ve bu hafta tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 86 milyar dolara ulaşan ilgili kaldıraçlı yüksek riskli ETF'ler yer alıyor. MicroStrategy hisseleri tek bir haftada %24 arttı ve iki şirket bazlı kaldıraçlı fon toplam 420 milyon dolar giriş yaptı.
(微策略對BTC溢價高達256%，遭Citron放空下跌16%)
Tuttle Capital Management'in CEO'su Matt Tuttle, bir dizi mikro strateji hissesi satın almak için kaldıraçlı ETF aracılığıyla bu hafta işlem yaptığını söyledi. Riskten Korunma pozisyonu için daha fazla hisse satın alması gereken piyasa yapıcısı. 'Bireysel yatırımcıların mikro strateji opsiyonları satın almasına bir bakın - sürekli, sürekli, sürekli olarak alıyorlar, bu çılgınca olabilir.'
Piper Sandler options executive Daniel Kirsch stated that the daily rebalancing of leveraged ETFs can potentially amplify the volatility of the underlying assets, whether it is the returns of the ETF itself or a single stock, especially when there is significant daily volatility.
Elbette, kaldıraç ve yatırımcıların genel olarak FOMO'su, uzun pozisyonları vurabilir, çünkü son zamanlarda riskli varlıkları kovalamalarına yardımcı olmuştur. Şu anda, yatırımcıların riskli varlıklara olan maruziyetini azaltmaya hazır olduklarına dair hiçbir işaret yoktur.
Ancak bu yükseliş dalgasının irrasyonel bir refahın son yükseliş aşamasını oluşturup oluşturmayacağı konusunda Buffett'ın nakit seviyesi bize ne ipucu veriyor? Okuyucuların dikkatlice gözlemlemesi ve düşünmesi gereken bir şey.
Bu makalede, Pokhara eliyle para dolu, büyük miktarda fon kaldıraçlı piyasaya akıyor, irrasyonel bir refah balonu mu geliyor? İlk kez Chain News ABMedia'da ortaya çıktı.