Bitcoin ETF 101: Neden Herkes Şimdi Bunun Hakkında Konuşuyor

Kripto haberlerinde gezinirken, muhtemelen "Bitcoin ETF"nin her yerde belirdiğini görmüşsünüzdür. Ama işin aslı şu ki, çoğu insan bunun ne olduğunu ya da neden önemli olduğunu gerçekten anlamıyor. İzin verin, bunu açıklayayım.

Bitcoin ETF nedir ki?

Bunu şöyle düşün: Bitcoin'e maruz kalmak istiyorsun, ama özel anahtarlar, soğuk cüzdanlar veya kurtarma ifadesini kaybetme korkusuyla uğraşmak istemiyorsun. Bir Bitcoin ETF'si, Bitcoin'i normal bir aracı kurum hesabı aracılığıyla, tıpkı Apple hissesi satın alır gibi sahip olmanı sağlar. Bu kadar basit.

İki ana tat vardır:

Spot ETF'leri: Bunlar gerçek Bitcoin tutar. ETF'niz kelimenin tam anlamıyla coin'leri sahibidir. Tam şeffaflık, gerçek zamanlı fiyat takibi. Kurumların beklediği şey bu.

Vadeli ETF'ler: Bunlar gerçek Bitcoin yerine Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerini takip eder. Gerçek coin yoktur. Daha spekülatif, daha az doğrudan maruz kalma.

Her şeyi değiştiren zaman çizelgesi

Kanada ilk adımı attı. 18 Şubat 2021'de Purpose Bitcoin (BTCC.B, BTCC.U), Toronto Menkul Kıymetler Borsası'nda - dünyanın ilk resmi onaylı Bitcoin ETF'si olarak - piyasaya sürüldü. Bu, dönüm noktası bir an idi.

Sonrasında? Baraj kapakları açıldı, ama eşit şekilde değil. Ocak 2024 itibarıyla Kanada, İsviçre, Almanya ve diğer ülkelerde spot Bitcoin ETF'leri vardı. Peki ya ABD? Hala çoğunlukla yalnızca vadeli işlem seçenekleriyle sınırlı (ProShares, Valkyrie, VanEck) SEC'in tereddütleri nedeniyle.

Ama işte burada ilginçleşiyor: SEC, spot Bitcoin ETF başvurularını aktif bir şekilde incelemeye başladı. BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, ARK - hepsi ringe katılıyor. Hava değişiyordu.

Bu gerçekten neden önemlidir

Perakende yatırımcılar için: Artık borsa hesapları yok, cüzdan yönetimi kaygısı yok. Bitcoin'e, herhangi bir hisseye yatırım yapar gibi yatırım yapın.

Kuruluşlar için: Spot Bitcoin ETF'leri düzenleyici netlik, vergi verimliliği ve saklama güvenliği sağlar. Nihayetinde tahsis etmeye rahatlar.

Kripto pazarı için: Büyük sermaye girişleri. Kurumlar Bitcoin'i normal aracılık altyapıları aracılığıyla satın alabiliyorsa, içeriye akan para… önemli hale geliyor.

Altınla karşılaştırma olarak bakın: SPDR Gold Shares 2004 yılında piyasaya sürüldü ve altının fiyat seyrini ve piyasa katılımını temelden değiştirdi. Bitcoin ETF'leri de aynı şeyi yapabilir.

Küresel anlık görüntü ( 2024) itibarıyla

Kanada'nın önde gelen:

• Amaç Bitcoin ETF: $2 milyar CAD varlık
• 3iQ CoinShares Bitcoin ETF: $228 milyon CAD
• CI Galaxy Bitcoin ETF: $348 milyon CAD

Avrupa hız kazanıyor:

• ETC Group Fiziksel Bitcoin (Almanya): $1.21 milyar
• CoinShares Fiziksel Bitcoin (İsveç): $722 milyon
• 21Shares Bitcoin ETP (İsviçre): $533 milyon

ABD vadeli işlem piyasası (spot hala engellendiği için ):

• ProShares Bitcoin Strategy (BITO): $1.7 milyar
• ProShares Short Bitcoin (BITI): $58.5 milyon
• VanEck Bitcoin Stratejisi (XBTF): 54.4 milyon $

Deseni fark ettiniz mi? Milyarlarca, meşru, düzenlenmiş Bitcoin ürünlerine akıyor.

Spot vs. Futures: Temel fark

Spot ETF'leri = Doğrudan sahiplik. ETF'niz Bitcoin alır, Bitcoin tutar, Bitcoin fiyatına maruz kalırsınız. Temiz.

Futures ETF'leri = Türev oyunlar. Gerçek coinler değil, takip sözleşmeleri. Daha karmaşık, Bitcoin'in gerçek fiyatından sapabilir, daha fazla ücret içerir.

SEC, spot ETF'ler hakkında ( “piyasa manipülasyonu riski,” “yatırımcı koruması” ) konularında paranoyak davranıyordu, ancak daha fazla yargı bölgesinin spot Bitcoin ETF'lerin sorunsuz çalıştığını kanıtlamasıyla bu anlatı çöküyor.

Gerçekten nasıl yatırım yapılır

1. Bir broker hesabı açın (herhangi bir geleneksel aracılık işe yarar)
2. İstediğiniz Bitcoin ETF sembolünü arayın
3. Bunu herhangi bir hisse senedi alır gibi al
4. Tamam

Cüzdan yok, özel anahtar yok, kaygı yok. Brokerınızın saklayıcısı Bitcoin'i tutar.

Ama gerçek konuşma: riskler nelerdir?

Volatilite: Bitcoin haftada %20-30 dalgalanıyor. ETF'niz de onunla birlikte hareket ediyor.

Düzenleyici değişiklikler: Kötü bir düzenleyici açıklama bunları bir gecede dibe vurabilir.

Ücret yapısı: Farklı ETF'ler farklı yüzdeler alır. Gider oranlarını karşılaştırın.

Vadeli işlem riskleri: Eğer bir vadeli işlem ETF'sindeyseniz, Bitcoin'in fiyat hareketlerini tam olarak elde edemeyebilirsiniz. Contango/ters dönüş, getirileri azaltabilir.

Sırada ne var?

Gerçek katalizör, spot Bitcoin ETF'lerinin ABD'de onaylanması olduğunda olacak. Artık “eğer” değil - “ne zaman”. Bu olduğunda, bekleyin:

• Trilyonlarca kurumsal sermaye akışı
• Daha sıkı spreadler, daha derin likidite
• Bitcoin'in fiyat hareketinin temelde değişmesi
• Daha fazla alt-L1 zinciri ve kripto ürünleri benzer ETF muamelesi görüyor

Kripto pazarının bu meşruiyet anını bekledi. Bu gerçekleştiğinde, sadece Bitcoin'i etkilemekle kalmayacak, aynı zamanda tüm dijital varlık ekosistemini yeniden şekillendirecek.

Sonuç: Bitcoin ETF'leri, geleneksel finans ile kripto para arasında bir köprüdür. Bunlar “kripto hafif” değildir - Bitcoin varlık sınıfına kurumsal düzeyde erişim sağlar. Eğer güvenli bir giriş noktası bekliyorsanız, burası tam yeridir.

Açıklama: Bu eğitim içeriğidir, finansal tavsiye değildir. Bitcoin ve kripto para dalgalı ve risklidir. Kendi araştırmanızı yapın, risk toleransınızı değerlendirin ve yatırım yapmadan önce bir finansal danışmanla görüşün.