Otomatik Kaldıraç Azaltmayı Anlamak: Kârınız Likide Edildiğinde

Hiç borsa sigorta fonu tükendiğinde ne olur diye merak ettiniz mi? Karşınızda Otomatik Kaldıraç Düşürme (ADL) — aşırı piyasa çöküşlerinde kârlı yatırımcıların pozisyonlarını zorunlu olarak kapatan bir sistem.

Temel Kavram

ADL, tasfiye zararları sigorta fonunun kapasitesini aştığında devreye girer. Platformun sınırsız zararı üstlenmesine izin vermek yerine, sistem açığı kapatmak için karşı taraftaki kârlı veya aşırı kaldıraçlı pozisyonları zorla kapatır.

Bunu kontrollü bir fedakârlık olarak düşünün: Kazançlarınız sistemin çökmesini engellemek için budanır.

ADL Ne Zaman Tetiklenir?

İki ana senaryo:

Senaryo 1: Sigorta fonunun 8 saatlik zirve bakiyesinin %100’üne kadar düşüş yaşanır.

• Örnek: Fon 20.000 USDC’ye ulaştıysa ve kayıplar 20.000 USDC’ye (%100 düşüş) ulaşırsa, ADL devreye girer.
• Düşüş tekrar %95’e indiğinde durur.

Senaryo 2: Bağımsız sigorta havuzlarının toplam bakiyesi sıfırın altına düşer.

• Sistem, kârlı çiftlerden pozitif bakiyeleri diğerlerindeki kayıpları karşılamak için yeniden dağıtır.

ADL Pozisyonunuzu Nasıl Seçer?

Tüm yatırımcılar eşit şekilde etkilenmez. ADL, kaldıraçlı getiriye dayalı bir sıralama sistemi kullanır:

• En yüksek sıradaki yatırımcılar önce kaldırılır (kaldıraç oranına göre en büyük gerçekleşmemiş kazancı olanlar)
• Kârlı pozisyonlar, zararda olanlara göre önceliklidir
• Sıralama pozisyonunuz değiştikçe gerçek zamanlı güncellenir

Hızlı hesap:

• İzole teminat: Kar/Zarar × Teminat Oranı (kârlar) veya Kar/Zarar ÷ Teminat Oranı (zararlar)
• Çapraz teminat: Kar/Zarar × Hesap MMR (kârlar) veya Kar/Zarar ÷ Hesap MMR (zararlar)

ADL’ye Yakalandığınızda Ne Olur?

1. Pozisyonunuz iflas fiyatından kapatılır (piyasa fiyatından değil)
2. Eğer iflas fiyatı çıkışınızdan kötüyse zararı siz üstlenirsiniz
3. Eğer iflas fiyatı daha iyiyse kar edersiniz
4. Tüm aktif emirleriniz otomatik olarak iptal edilir
5. Size e-posta bildirimi gönderilir
6. Siz maker ücretlerini ödersiniz, tasfiye edenler taker ücretlerini öder

ADL’den Nasıl Kaçınılır?

• Kaldıraç oranınızı düşürün → ADL sıralamanızı anında azaltır
• Pozisyonunuzun bir kısmını kapatın → Riski azaltır (sıralamayı değiştirmez)
• ADL ışık göstergenizi takip edin → Pozisyonlar sekmesinden ADL yüzdelik diliminizi kontrol edin

Uzman ipucu: Eğer sürekli ilk %20 ADL sıralamasındaysanız, bir piyasa çöküşünde zorla kapatılmaya bir adım uzaktasınız.

Büyük Resim

ADL gerekli bir kötülüktür. Onsuz, tek bir yıkıcı tasfiye tüm platformu iflasa sürükleyebilir. Tüm sistemi çökertmek yerine sistemik riski en karlı yatırımcılar arasında yeniden dağıtır.

Ama sizin için? Kaldıracı hayatınız buna bağlıymış gibi yönetmeniz gerekir.