Likit Staking 101: Neden DeFi Oyununu Değiştiriyor

Geleneksel Staking ile İlgili Sorun

Kripto para tutmak staking ödülleri için mi? Tabii ama varlıklarınız kilitleniyor. Onlara dokunamazsınız, takas edemezsiniz veya başka bir yerde kullanamazsınız. Bu, ihtiyaç duyduğunuzda çekemeyeceğiniz bir tasarruf hesabında paranın olması gibidir.

İşte likit staking'in her şeyi değiştirdiği yer burası.

Likit Staking Nedir?

Likit staking, temelde bir hile kodu ile staking yapmaktır. Bir likit staking protokolü aracılığıyla kriptonuzu stake ettiğinizde, stake pozisyonunuzu temsil eden bir türev tokeni ( alırsınız ki buna LSD veya LST) denir. Bunu şöyle düşünün: ETH yatırıyorsunuz, karşılığında stETH alıyorsunuz. ETH'niz hala staking ödülleri kazanıyor, ancak artık stETH'niz likit—onu ticaretini yapabilir, ödünç verebilir veya diğer DeFi protokollerinde kullanabilirsiniz.

Çifte ödüller mi? Tam olarak.

Ekonomi: Neden Bu Önemli

Geleneksel staking: %4-5 APY, sermayeniz dondurulmuş.

Likit staking: staking'den %4-5 + LST'nizi DeFi protokollerinde (kredi verme, likidite havuzları, vb.) kullanmaktan ek getiri. Bazı kullanıcılar toplam %8-12 getiri elde ediyor.

LST Savaşlarını Kim Kazanıyor?

DeFiLlama verilerine göre, likit staking piyasası şunlar tarafından domine edilmektedir:

• Lido (LDO): ETH likit staking pazarının ~%75'ini kontrol ediyor. Büyük, ancak merkezileşme endişeleri gerçek.
• Jito (JTO): Solana'da öncü, staking kazançlarının üzerine MEV ödülleri sunuyor—alanında benzersiz.
• Rocket Pool: Merkeziyetsiz rakip; daha küçük ama büyüyen.
• Babylon: Bitcoin staking protokolü—hala testnette, ancak ana ağ başladığında büyük bir etki yaratabilir.

Bilmeniz Gereken Riskler

Akıllı Sözleşme Riski: Protokol hacklenirse, varlıklarınız risk altında. Bu gerçekleşiyor.

Fiyat Kopması: LST'ler, temel varlıklarıyla 1:1 işlem görmelidir, ancak piyasa stresi onların değerin altına işlem görmesine neden olabilir.

Merkeziyetsizlik Tuzağı: Lido'nun hakimiyeti erken benimseyenler için iyidir, ağ merkeziyetsizliği için kötüdür.

Azalan Ödüller: Daha fazla insan stake yaptıkça, pasta daha fazla parçaya bölünür. Erken katılımcılar daha fazla kazanır.

Sonuç

Likit staking, staking'in doğal evrimidir - sermaye verimliliğini açığa çıkarır. Ancak risksiz değildir. DeFi'ye yeniyseniz, tamamen yatırım yapmadan önce mekanizmaları anlamalısınız. Zaten staking yapıyorsanız, LST'ler staking pozisyonunuzu kaybetmeden ek getiri elde etmenin akıllıca bir yolu olabilir.

Pazar hala erken. Fırsatlar mevcut—önce ödevinizi yapın.