Kripto piyasalarını yakından takip eden biri olarak, JPMorgan'ın MicroStrategy ve MSCI kural değişikliği hakkındaki uyarısı hakkında görüşlerimi paylaşmak istiyorum.

Kurulum basit: MSCI, kripto varlıklarının toplam varlıklarının %50'sinden fazlasını oluşturduğu şirketleri dışlamayı düşünüyor. Ve MicroStrategy bu kategoriye mükemmel bir şekilde uymaktadır; 649,870 $BTC ( değerinde yaklaşık 57B) olan yığını her şeyi domine ediyor.

Eğer MSCI bunu gerçekleştirirse, endekslerine bağlı pasif fonlar MSTR hisselerini satmak zorunda kalacaklar. JPMorgan, yalnızca bu fonlardan yaklaşık 2.8 milyar dolar çıkış olacağını tahmin ediyor. FTSE veya S&P gibi diğer endeks sağlayıcıları da aynı şeyi yaparsa, çıkışlar 11.6 milyar doları aşabilir. Bu, büyük çapta zorunlu satış demektir.

Bunun üzerine düşünün. MSTR, son bir ayda %40'tan fazla düştü, BTC'den bile daha kötü. Piyasa değeri yaklaşık $51 milyar, ancak Bitcoin varlıkları $56 milyar değerinde. Bu, yerleşik bir indirim. Kurumsal alıcılar desteklemediği sürece, bu fark çirkinleşebilir. 15 Ocak 2026'dan önce bir karar alınacak.

Ama bunu doğru bir şekilde inceleyelim, çünkü herkes güçlü bir şekilde tepki veriyor, artıları, eksileri ve bunun piyasayı nasıl etkileyebileceği.

Geleneksel finans tarafındaysanız ( kuralının avantajları:

MSCI, endekslerini temiz tutuyor, standart ETF'lere kripto volatilitesi girmiyor. ) gibi şirketleri çeşitlendirmeye veya stratejilerini yeniden düşünmeye zorluyor, bu da uzun vadede daha istikrarlı olmalarını sağlayabilir. Ve kriptonun geleneksel finansa girmesi üzerinde bir sınır çiziyor, bu da düzenleyicileri muhtemelen sakinleştiriyor.
Cons $MSTR ve bu durum kripto kullanıcıları için (:

Bu, Saylor'un )'de tamamen yatırım yapması gibi şirketleri etkiliyor. Diğer şirketlerin kripto kullanmasını caydırabilir, benimseme sürecini yavaşlatabilir. Satışlar temellere dayanmıyor; bu mekanik bir endeks davranışı, adaletsiz hissediliyor ve hisse senedini gereksiz yere düşürebilir. Ayrıca yüksek kripto maruziyetinin riskli veya ciddiye alınmadığını işaret ediyor, bu da BTC'ye olan kurumsal ilgiyi azaltıyor.
Şimdi, piyasa etkileri? Birkaç senaryo:

Ayı senaryosu: Kısa vadeli kaos. MSTR, çıkışlardan dolayı düşüyor ve COIN gibi ilgili kripto hisselerini aşağı çekiyor. Daha az talep, Saylor'ın daha az BTC alması anlamına geliyor ve bu da Bitcoin'in yukarı yönlü potansiyelini sınırlıyor. Eğer piyasalar riskten kaçınma modundaysa, bu genel volatiliteyi artırıyor ve perakende yatırımcıların BTC diplerini daha agresif bir şekilde satmasına neden olabilir.

Boğa durumu: Bir dönüm noktası haline gelebilir. MSTR uyum sağlar, muhtemelen varlıklarını yeniden yapılandırır veya BTC maruziyeti sunmanın yeni yollarını oluşturur. Piyasa için, bu geleneksel finansı etkilemeden ETF'ler gibi saf kripto araçlarına daha fazla para koyar. Eğer BTC temellere dayanarak yükselmeye devam ederse, bu geçici bir gürültü haline gelir, belki de bir alım fırsatı.

Wildcard: 2026'ya kadar beklemek. Hedger'lar opsiyon kullanır ve kısalar, kural başarısız olursa sıkıştırılır. Bu, kripto ile geleneksel finansın nasıl etkileşime girdiğinin bir testi haline geliyor, emsal oluşturuyor, ancak boğa koşusu devam ederse BTC'nin momentumunu muhtemelen durdurmuyor.

Tüm bunlar söylendiğinde, MSTR'nin stratejisinde doğuştan yanlış bir şey yok; cesur, ve Saylor sık sık doğru olmuştur. Piyasalar rekabetçidir ve endeksler mantıklarını takip edecektir. Ancak eğer MSTR tutuyorsanız, bu gerçek bir risk.

Senin görüşün nedir, satmak mı yoksa tutmak mı?

$BTC Not: Bu, kuralın devam ettiğini varsayıyor. MSCI, itiraz edilirse yön değiştirebilir. Ve güçlü bir BTC döngüsünde, dışlamalar pek önemli olmayabilir.(