#美国政府停运 Likiditenin daralmasının gölgesi yeniden kripto piyasalarını gölgeliyor. Fed yetkilisi Musallam'ın son açıklamaları net bir şahin sinyali veriyor: Önümüzdeki yıl ekonominin güçlü performans göstermesi bekleniyor, faiz indirimleri daha temkinli olmalı. Şu anki faiz seviyelerinin enflasyonu dizginlemede sınırlı etkisi olduğunu doğrudan belirtti, faiz indirimlerinin daha fazla yapılması likidite fazlası riskini artırabilir. Dikkat çekici olan, Powell'ın bile Aralık ayı faiz indirimi konusunda herhangi bir taahhütte bulunmaması ve diğer politika yapıcıların tutumunun daha temkinli olması.

Bu açıklamalar, piyasalardaki genişleme beklentilerini tamamen bozdu. Doların güçlenmesiyle birlikte doğrudan sonuç, uluslararası sermayenin yüksek volatiliteye sahip varlıklardan çekilmesi oldu. Bu gece piyasada yaklaşık 700 milyon dolar tutarında sözleşme likiditeye kapanma büyüklüğü görüldü; bu, beklentilerin değişiminin yoğun bir yansımasıdır.

İlginç bir durum ise şu: ABD hisse senetleri yüksek seviyelerini koruyor, hükümet borç limiti krizi geçici olarak çözüldü, ancak kripto piyasası hâlâ baskı altında. Bunun arkasındaki mantık oldukça açık—kripto varlıklar likidite ortamına olan bağımlılıkları geleneksel piyasalardan çok daha yüksek. Fed'in sıkılaştırıcı beklentileri oluşmaya başladığında, kurumlar arası fonlar bekleyişe geçiyor, yüksek kaldıraçlı katılımcılar erken çıkış yapmayı tercih ediyor ve piyasa hızla kendini güçlendiren aşağı yönlü döngüye giriyor.

Bu yıl kripto piyasasının toparlanma hareketi büyük ölçüde faiz indirim beklentisine dayanıyordu. Şimdi bu temel sarsılıyor ve tüm değerleme sistemi yeniden ayarlanmalı. Yatırımcılar için makro politika dönüşünün sinyallerini anlamak, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarını takip etmekten çok daha önemli hale geliyor. $BTC $ETH