İki haberi birleştirince, tadı çıkıyor.

Amerika Hazine Bakanlığı, gelecek hafta 1250 milyar dolar değerinde devlet tahvili ihraç edecek, çeşitli vadelerle. Yatırım dereceli şirket tahvilleri de yaklaşık 400 milyar dolar kadar ihraç etmek zorunda. Tam da Salı günü Gaziler Günü tatil olduğu için, tüm işlemler daralmış bir işlem haftasında tamamlanacak - bu arz miktarı, küçümsenmeyecek kadar büyük.

Diğer tarafta, 6 Kasım'da Çin Maliyesi Hong Kong'da 40 milyar dolar değerinde bir devlet tahvili ihraç etti. Ölçeği ABD tahvilleri ve küresel dolar tahvili pazarından çok daha küçük olsa da, getiri oranı %3.65 ile %3.79 arasında değişiyor ve bu, ABD'nin aynı vade tahvilleri ile olan farkı oldukça dar. Pazarın Çin'in kredi derecelendirmesine olan güveni aslında oldukça yüksek.

4 milyar dolar çok gibi görünmüyor ama önemli olan zamanlama. Çin bu zamanda dolar tahvili çıkararak aslında ABD ile likidite kapma mücadelesi veriyor - herkes aynı havuzdan su alıyor.

Düşün, ABD tahvilleri sulanıyor, AI teknoloji şirketlerinin tahvilleri sulanıyor, Çin'in çıkardığı dolar tahvilleri de sulanıyor, daha birçok tanınmış ve tanınmamış tahvil ürünü de sulanıyor. Başlangıçta bu likidite havuzu zaten derin değildi, şimdi daha da kurudu. Kripto pazarındaki su seviyesi giderek azalıyor, bu durumda şaşıracak bir şey yok.

Şu anda gerçekten zor bir dönemden geçiyoruz. Ancak, Amerikan hükümetinin durumu da pek iç açıcı değil. İki partinin de tükenene kadar çatışmasını bekleyelim, mecburen TGA hesaplarından kaynak kullanmak zorunda kalacaklar; Fed de dayanamayacak noktaya geldiğinde, genişleme programını yeniden başlatmak zorunda kalacak - o zaman bir dönüm noktası gelecek.

Şu anda yapabileceğimiz tek şey hayatta kalmak. Son bahisleri elde tutmak, son pozisyonu korumak ve suyun geldiği o güne kadar dayanmak. Hayatta kalmak, şu anki tek tema.