#通胀与经济前景 Geçmişe dönüp baktığımda, piyasanın her zaman benzer kalıpları tekrarladığını düşünmeden edemiyorum. Şu anda piyasanın Federal Rezerv (FED) Aralık ayında faiz indirimine ilişkin beklentisi, geçmişteki birkaç ekonomik döngüdeki benzer durumları aklıma getiriyor. Tarih bize, Merkez Bankası'nın kararlarının genellikle piyasa beklentilerinden daha temkinli olduğunu gösteriyor.

Nick Timiraos'un analizi oldukça mantıklı, FOMC'nin piyasanın iyimser beklentilerine kolayca katılması pek olası değil. Geçmişteki deneyimlere bakıldığında, Federal Rezerv (FED) enflasyon konusunda her zaman çok temkinli olmuştur, özellikle ekonomik görünüm belirsiz olduğunda. Powell, Aralık'ta faiz indirimlerinin "henüz kesin değil" olduğunu vurguladı, bu ifade oldukça tanıdık, beni önceki sıkılaştırma döngülerinin sona erme durumlarına hatırlatıyor.

Logan'ın görüşleri bunu daha da doğruluyor. Söz ettiği işgücü piyasasının "genel dengesi" ve enflasyonun uzun vadede %2'lik hedefin üzerinde kalabileceği, tarihte Federal Rezerv'in faiz indirimlerini geciktirmesinin tipik nedenleridir. Bu temkinli yaklaşım, geçmiş ekonomik düzeltme dönemlerinde sıkça görülmüştür.

Tarihe baktığımızda, piyasa her zaman faiz indirimini aşırı iyimser bir şekilde beklediğinde, genellikle bir beklenti düzeltmesi yaşandığını görüyoruz. Mevcut durum da belki istisna olmayacaktır. Birçok döngüden geçmiş olan bizler için sakin ve mantıklı kalmak son derece önemlidir. Piyasa duyguları her zaman dalgalanırken, ekonomik kurallar her zaman sabit kalır.

Bu kritik zamanda, işgücü piyasası verileri ve enflasyon göstergelerindeki değişikliklere dikkat etmenizi öneririm. Tarihsel deneyim bize, bu temel göstergelerde belirgin bir iyileşme sağlanmadığı sürece, Federal Rezerv'in genişleme politikalarına geçmeyi düşünebileceğini söylüyor. Bunun öncesinde, Aralık ayında faiz indirimine ilişkin beklentilerin makul bir şekilde azalması gerekebilir.