5 Kasım'da, BTC 100,000 doları aştı ve en düşük 98,900 dolara düştü - bu, dört yıldan uzun bir süre içinde ilk kez.

Bunu yine bir kaldıraç tasfiye nedeniyle yaşanan "ani düşüş" olarak söylemeye acele etmeyin. Bu sefer farklı, sorun daha derin bir yerde.

Gerçekten dikkat edilmesi gereken, uzun vadeli yatırımcıların (LTH) ne yaptığıdır. Zincir üzerindeki veriler ortada: Geçtiğimiz bir ayda, bu "eski oyuncular" yaklaşık 400.000 BTC'yi piyasaya sürdü, dolar cinsine çevrildiğinde? 45 milyar. Bu, BTC tarihindeki en güçlü sürekli satış baskılarından biri.

Daha da garip olan, onların işlem yöntemlerinin değişmesi. Eskiden LTH'lerin taktiği "yükseldiğinde sat" idi, şimdi ne oldu? "Düştüğünde de satmaya" başladılar - fiyat yatay seyir izlerken veya zayıflarken bile, yine de pozisyon azaltıyorlar. Bu artık basit bir kar alma değil, açıkçası güvenin sarsıldığını, tutamıyorlar demektir.

Pazarın mikro seviyesinde aynı anda üç büyük dağın altında.

Birinci, talep tarafındaki motor - Amerikan spot ETF'si, tamamen sönmüş durumda. Son iki haftada net çıkış 2 milyar doları aştı, Eylül ve Ekim aylarındaki bir günde birkaç yüz milyon dolarlık akışların olduğu durumla karşılaştırıldığında, gerçekten de çok farklı bir durum. Kurumlar belirgin bir şekilde o kadar hevesli değiller.

İkinci olarak, spot piyasa satıcılar tarafından kontrol ediliyor. Ana borsa CVD'sine (kümülatif işlem hacmi farkı) bakarsanız, sürekli düşüş olduğunu ve aktif alım tarafının oldukça az olduğunu görebilirsiniz.

Üçüncü baskı, türev ürünlerden geliyor...

Açıkçası, bu geri çekilmenin niteliği geçmiştekilerle pek de aynı değil. "Akıllı para" strateji değiştirmeye başladığında, piyasa genellikle daha büyük değişimlerin habercisidir.