Yaygın olarak paylaşılan makale «Bitcoin’in Sessiz IPO’su: Bu Konsolidasyon Neden Sizi Yanılttı»nda, Jordi Visser ilginç bir görüş ortaya koyuyor — Bitcoin’in şu anki yatay hareketi “ayı piyasası öncüsü” değil, “kâr realizasyonu” sürecidir.

Facebook IPO’sunda da benzer senaryolar yaşanmıştı
Jordi Visser’e göre, Bitcoin hiç geleneksel anlamda ilk halka arz (IPO) deneyimi yaşamamış olsa da, şu anki fiyat baskısının nedenleri, neredeyse yeni hisse senedi piyasaya sürüldükten sonra düşük performans gösteren şirketlerin nedenleriyle “büyük ölçüde aynıdır”.

Jordi Visser, geleneksel finans piyasalarında, özellikle teknoloji alanında, IPO sonrası birkaç ayın en kritik “likidite şöleni” olduğunu belirtiyor:

Erken yatırımcılar büyük risk alır; eğer yatırım başarılı olursa, yüksek getiri elde etmeleri beklenir. Ama en önemlisi, bu yatırımcıların arbitraj yapması, likiditeye ihtiyaç duyması, piyasadan çıkması ve riskleri dağıtması gerekir.

Yatay hareketin gizemi: büyük yatırımcılar “yavaş yavaş” satış yapıyor
Jordi Visser uyarıyor, önemli olanın, bu erken yatırımcıların “bir kerede satış yapmadığı”:

Pozisyonlarını düzenli ve dikkatli bir şekilde dağıtıyorlar. Çok temkinliler. Fiyatın ani düşmesini istemiyorlar. Sabırlılar. Bu anı uzun süredir bekliyorlar ve birkaç ay daha beklemek sorun değil.

Jordi Visser, bunun sonunda “herkesi çıldırtan yatay hareket”e yol açtığını anlatıyor; kulağa tanıdık geliyor mu? Ardından Bitcoin’e yöneliyor:

Blokzincir verileri net bir hikaye anlatıyor… Yıllardır işlem görmeyen “eski coin’ler”, bazıları fiyat iki haneli rakamlara ulaşmadan önce bile kullanılmayan Bitcoin’ler, şimdi aniden hareketleniyor.