Kurumsal fonlar çekilmeye devam ediyor, bu hafta ABD Bitcoin spot ETF'si için yaklaşık $800 milyon net çıkış gerçekleşti.

Farside Investors'ın izleme verilerine göre, 1 Kasım 2025 ile biten hafta boyunca, ABD Bitcoin spot ETF piyasasında önemli sermaye çıkışları yaşandı ve toplam net çıkış $799 milyon oldu, tüm ana fonlar sermaye çıkışı eğilimi gösterdi.
1. Ana Ürün Sermaye Çıkışı Durumu
Bu haftaki sermaye çıkışı geniş bir kapsam göstermiştir, piyasalardaki büyük Bitcoin spot ETF'leri de buna istisna değildir. Özellikle, sektör devi BlackRock'un iShares Bitcoin Trust'ı bu hafta en büyük sermaye çıkışını yaşadı ve net çıkış 403.4 milyon $ olarak kaydedildi. Fidelity'nin Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund'ı hemen ardından geldi ve net çıkış 155.9 milyon $ oldu. Bitwise Bitcoin ETF, ARK 21Shares Bitcoin ETF ve Grayscale Bitcoin Trust gibi diğer ürünler de sırasıyla $79 milyon $, 76.5 milyon $ ve 68.1 milyon $ net çıkış kaydetti. Bu yaygın çıkış durumu, sermaye çekilmesinin tek bir ürüne yönelik olmadığını, aksine piyasanın genel risk iştahındaki bir değişikliği yansıttığını göstermektedir.
2. Piyasa Arka Planı ve İlgili Dinamikler
Son zamanlarda meydana gelen büyük ölçekli sermaye çıkışı, kripto para piyasasının karşılaştığı çoklu zorluklar bağlamında gerçekleşti. Bir yandan, stablecoin'lerin likiditesinde önemli bir daralma yaşandı. Raporlar, Ekim ayının son haftasında, stablecoin'lerin küresel dolaşımının $6 milyar üzerinde bir düşüş gösterdiğini ve bunun piyasanın genel likidite ortamını doğrudan etkilediğini belirtmektedir. Diğer yandan, piyasa duygu göstergeleri de olumsuz bir hal aldı; Korku ve Açgözlülük Endeksi 28'e düşerek yılın yeni bir düşük seviyesine işaret ediyor ve yatırımcı güveninde bir eksiklik olduğunu gösteriyor. Ayrıca, sadece Bitcoin ETF'leri baskı altında kalmakla kalmadı, Ethereum spot ETF'si de benzer bir zaman diliminde sermaye çıkışları yaşadı. Örneğin, 29 Ekim'de tek bir günde 81.4 milyon dolarlık bir net çıkış gerçekleşti ve bu da sermaye çekişinin daha geniş bir kripto varlık kategorisini içerebileceğini öne sürüyor.
3. Olası Sürücü Faktörleri Analizi
Bu hafta önemli bir fon çıkışına yol açan faktörler çok yönlü olabilir. Öncelikle, Bitcoin fiyatlarındaki son dalgalanma bazı yatırımcıların kar almasına veya risk kontrolü yapmasına neden olmuş olabilir. Analizler, bu yüksek volatilite ortamının kurumsal yatırımcıların karar alma süreçlerini etkileyebileceğini göstermektedir. İkinci olarak, makroekonomik beklentilerin değişmiş olabileceği düşünülüyor. Federal Rezerv, 30 Ekim'de 25 baz puanlık bir faiz indirimini duyurmasına rağmen, Fed Başkanı Powell daha sonra "Aralık'ta bir faiz indiriminin kesin olmadığı" ifadesini kullanarak piyasanın sürdürülebilir genişletici para politikası beklentilerini bir ölçüde zayıflattı ve bu durum riskli varlıkların cazibesini etkileyebilir. Son olarak, tarihsel olarak, Bitcoin ETF'lerinin fon akışları sıklıkla döngüsellik gösterir ve akışların zirveye ulaştıktan sonra bir çıkış aşaması görmek olağandışı değildir.
4. Tarihsel Karşılaştırma ve Gelecek Görünümü
Bu hafta $800 milyon net çıkışın gözlemlenmesi, daha uzun bir zaman diliminde gerçekten dikkate değer bir ölçeğe sahip. Örneğin, bu yıl 11 Mart'ta Bitcoin nakit ETF piyasası tek günde 367,47 milyon dolarlık bir net çıkış yaşadı ve bu durum piyasadan geniş çapta dikkat çekti. Buna karşılık, bu haftaki çıkış ölçeği daha büyük. Yine de, bazı piyasa katılımcıları uzun vadede iyimser kalmaya devam ediyor. Bazı analistler, 2025'te Bitcoin'in yukarı yönlü trendinin yapısal olarak daha sağlıklı olduğunu, daha düşük bir kaldıraç oranı, daha net pozisyonlar ve sürdürülen gerçek talep desteği ile kendini gösterdiğini düşünüyor. Bu nedenle, mevcut büyük ölçekli sermaye çıkışı, uzun vadeli bir boğa piyasasındaki kısa vadeli bir ayarlama aşaması olarak değerlendirilebilir.#JoinCreatorCertificationProgramToEarn$10,000