Dün, Trump hükümeti Çin mallarına %100 gümrük vergisi getireceğini açıkladığında, küresel piyasalarda domino etkisi anında devrildi. Borsa, açılışın hemen ardından büyük düşüş moduna girdi, tüketici güven endeksi, Mayıs ayından bu yana en düşük seviyeye düştü, riskli varlıklar daha önce görülmemiş bir satış dalgasıyla karşılaştı. Ticaret politikalarının tetiklediği bu makro fırtına, "enflasyon beklentilerinin artması → piyasa likiditesinin sıkılaşması → istihdam baskısının artması → tüketici güveninin çökmesi → risk iştahının sıfıra inmesi → fonların yüksek riskli varlıklardan çekilmesi" şeklindeki iletim zinciri ile hızla her hassas piyasa köşesine yayıldı ve zaten yüksek volatilite ile tanınan şifreleme piyasası, tarihe geçecek "11 Ekim büyük düşüşü" ile karşılaştı.

==================================

💎

💎
==================================

Makro olumsuz etkilere maruz kalan şifreleme piyasasının duyarlılığı sonsuz bir şekilde büyütüldü ve eşi benzeri görülmemiş bir büyük düşüş fırtınası ansızın geldi. Bu gün, yalnızca 312 ve 519 dönemlerinin dalgalanma rekorlarını kırmakla kalmadı, aynı zamanda kripto para dünyasında yeni bir “karanlık anma günü” haline geldi - Bitcoin fiyatı bir ara 110.000 doları aşarak yıl içindeki en büyük günlük düşüşü kaydetti; stabilcoin USDE beklenmedik bir şekilde sabitliğini kaybederek en düşük 0.6 dolara düştü ve piyasalarda stabilcoin sistemine yönelik bir güven krizi yarattı; altcoin piyasası ise tam anlamıyla bir “katliam alanı” haline geldi, yüzlerce projenin fiyatı birkaç dakika içinde sıfıra inerek, sayısız yatırımcının varlıkları bir anda yok oldu.

==================================

💎

💎
==================================

Ama kripto pazarının gelişim sürecine baktığımızda, her “en karanlık an” sonrasında, sanki bir toparlanma fırsatı gizli. 312 büyük düşüş (12 Mart 2020) sırasında, Bitcoin'in tek günde düşüşü %50'den fazla oldu, tüm ağda tasfiye edilen tutar 20 milyar doları aştı ve piyasa feryat etti. Ancak hiç kimse, düşüşün ardından 279 gün içinde Bitcoin'in sadece tüm kayıplarını geri kazanmakla kalmayıp, aynı zamanda önceki zirveyi de aşarak bir yıl sürecek bir boğa piyasasına başladığını tahmin edemezdi; 519 büyük düşüş (19 Mayıs 2021) sırasında, düzenleyici olumsuzluklar ve piyasa paniği ile Bitcoin'in tek günde düşüşü %30'dan fazla oldu, alternatif coinler topluca yarı yarıya düştü, ancak sadece 175 gün sonra Bitcoin tekrar tarihinin en yüksek seviyesini kırarak pozisyonunu koruyan yatırımcılara muazzam kazançlar sağladı; hatta FTX iflası (Kasım 2022) gibi sektördeki güven krizine neden olan “kara kuğu” olayında bile, 476 günlük bir ayarlamanın ardından, kripto pazarında yeni bir yükseliş dalgası geldi ve Bitcoin fiyatı 40.000 doların üzerine çıktı.

==================================

💎

💎
==================================
Şifreleme pazarındaki "boğa ayı döngüsü" asla kısa vadeli büyük düşüşler nedeniyle ortadan kaybolmadı, her derin düzeltme, tam tersine, uzun vadeli yatırımcılar için "araca binme penceresi" haline gelebilir. Ancak dikkat edilmesi gereken, tarihin basitçe tekrar etmeyeceğidir; her büyük düşüşün arka planı, etkisi ve piyasa yapısı farklılık gösterir. 312 büyük düşüş, küresel pandeminin neden olduğu likidite krizinden kaynaklandı, ardından ülkelerin merkez bankaları piyasaya para enjekte etti ve Bitcoin'in yükselmesinin önemli bir itici gücü haline geldi; 519 büyük düşüş ise daha çok düzenleyici politikaların sıkılaşmasının yol açtığı kısa vadeli panik nedeniyle gerçekleşti, piyasa hızlıca olumsuz duyguları sindirdi; oysa bu 10.11 büyük düşüş, makro düzeyde ticaret gerilimlerinin artmasından kaynaklanıyor, etkisi daha derin olabilir - gümrük vergisi artışının getirdiği enflasyon baskısı, likidite sıkılaşma beklentisi ve küresel ekonomik toparlanmanın yavaşlama riski, piyasanın ayarlama döngüsünü uzatabilir.