"Kara Pazartesi 1987 vs. 2025" Karşılaştırması: Pazartesi için Neler Bekleniyor?

Jesse Cohen'in (@JesseCohenInv) yaptığı son bir tweet, iki grafik sunuyor: biri, 1987'deki ünlü çöküşü (Kara Pazartesi) olarak bilinen çöküşü tasvir ederken, diğeri 2025'te benzer bir düşüşü öngörüyor gibi görünüyor. Bu karşılaştırma, "ayıların" (piyasa düşüşüne bahis yapanların) güç kazandığını ve önemli bir düzeltme veya borsa çöküşü senaryosunu beklediklerini öne sürüyor.

Aşağıda bu karşılaştırmanın ne anlama geldiğine dair bir analiz ve ardından potansiyel senaryoların kısa bir simülasyonu yer almaktadır. Bu içerik kişisel finansal tavsiye niteliği taşımamaktadır.

Tarihsel Bağlam: 1987 Çöküşü

Kara Pazartesi ( 19 Ekim 1987'de Dow Jones endeksi tek bir seansta %20'den fazla düştü. Bu, piyasa aşırı değerlemesi, yeni otomatik ticaret programlarının tanıtımı ve panik anlarında likidite eksikliği gibi faktörlerin etkisiyle ani bir olaydı.

1987'nin makro faktörleri arasında ılımlı enflasyon, artan faiz oranları, ABD ticaret açığına dair endişeler ve önceki aylarda hızla yükselen bir piyasa yer alıyordu.

1987 krizi hızlıydı ve daha yakın krizlere kıyasla nispeten hızlı bir şekilde toparlandı )örneğin, 2008(. Ancak, psikolojik ve finansal etkisi önemliydi.

2025 Grafiğini Yorumlamak ve Aşağı Yönlü Hipotez

"2025" gösteren görüntü, mevcut ) veya yakın gelecekteki ( piyasanın 1987'ye benzer dinamikleri tekrarlama olasılığını önermektedir: güçlü bir yükselen piyasa ardından dik bir düşüş.

Ayı tezini anlamada dikkate alınması gereken önemli noktalar:

1. Aşırı değerleme veya balon: Destekçiler, borsa endekslerinin )S&P 500, Nasdaq vb.( önemli ölçüde arttığını ve çok yüksek değerleme çarpanlarıyla işlem gördüğünü savunuyor.

2. Para politikası değişiklikleri: Merkez bankaları, özellikle ABD'deki Federal Reserve, enflasyonu kontrol altına almak amacıyla faiz oranlarını artırmıştır. Sert para sıkılaştırması, ekonomiyi yavaşlatabilir ve dolayısıyla kurumsal kârlar ile hisse senedi fiyatlarını etkileyebilir.

3. Jeopolitik gerginlikler ve makro riskler: Uluslararası çatışmalar, tedarik zinciri kesintileri ve artan enerji veya hammadde maliyetleri yatırımcı güvenini zayıflatabilir.

4. Potansiyel teknoloji hızlandırmalı "çöküş": Bugün, algoritmik ticaret ve yüksek hacimli elektronik işlemlerle, büyük bir satış dalgası geçmişe göre daha hızlı bir şekilde yoğunlaşabilir.

1987 ile yapılan karşılaştırma tarihin tam olarak tekerrür edeceği anlamına gelmiyor, ancak bazı düşüş eğiliminde olan analistler için mevcut bağlam ) veya yakın gelecek ( ciddi bir düzeltmeye yol açabilir.

Senaryo Simülasyonu

İşte önümüzdeki yıllarda borsa için üç varsayımsal senaryo. Bu senaryolar tamamen spekülatiftir ve olası sonuçları göstermek için hizmet eder:

) Senaryo A ###Aşırı Düşüş veya "Kara Pazartesi 2.0"(

1. Tetikleyici: Ani bir makro olay )örneğin, kredi krizi, büyük banka çöküşü, jeopolitik gerilim( piyasalarda paniğe sebep olur.

2. Zincir reaksiyonu: Yüksek frekanslı algoritmalar ve büyük fonlar tarafından yapılan büyük satışlar düşüşü hızlandırıyor.

3. Keskin düşüş: Piyasa )örneğin, S&P 500( birkaç hafta içinde veya hatta günler içinde %20-25'ten fazla bir düzeltme yaşıyor ).

4. Psikolojik etki: Perakende ve büyük kurumsal yatırımcılar, korku nedeniyle sermaye çekerek dalgalanmayı artırıyor.

5. Yavaş veya hızlı toparlanma: Merkez bankası tepkisine ve piyasa güvenine bağlı olarak, toparlanma aylar veya yıllar alabilir.

( Senaryo B )Orta Düzeltme###

1. Kar alımı: Uzun süreli bir boğa koşusunun ardından, yatırımcılar kazançlarını güvence altına almak için satmaya başlar.

2. Ayarlama faktörleri: Daha yüksek faiz oranları ve daha yavaş ekonomik büyüme %10-15 düzeltme üretir.

3. Risk yönetimi: Piyasa tamamen panik içine girmiyor, çünkü parasal otoriteler net iletişim kuruyor ve yatırımcılar temelleri dikkate alarak makul kalmaya çalışıyor.

4. Stabilizasyon ve geri dönüş: Piyasa bir dip bulur ve stabilize olur, 1987 tarzı bir çöküş olmadan yavaş yavaş toparlanır.

( Senaryo C )İyimser / Önemli Düşüş Yok###

1. Dayanıklı ekonomik büyüme: Faiz artışlarına rağmen, enflasyon ılımlılaşmakta ve ekonomik faaliyet istikrarlı kalmaktadır.

2. Yeni yatırım fırsatları: Yenilikçi sektörler (teknoloji, AI, temiz enerji) sermaye çekmeye devam ediyor, endeksleri yukarı doğru itiyor.

3. Adaptif para politikaları: Merkez bankaları enflasyonu "kırmadan" azaltmada başarılı olur, güveni korur.

4. İçerik volatilitesi: Noktasal düzeltmeler meydana gelir, ancak 1987 tarzı bir çöküşe yakın bir durum söz konusu değildir. Piyasa, geçici düşüşlerle uzun vadeli bir boğa trendini takip etmektedir.

Sonuç

Jesse Cohen'in karşılaştırması, "ayıların daha gürültülü kükrediğini" vurgulayarak 1987'ye benzer bir çöküş tezini önermektedir. Ancak, tarihin her zaman aynı şekilde tekrarlanmaması gerektiğini unutmamak önemlidir. Bugünkü piyasa birçok açıdan farklıdır (merkez bankası müdahalesi, artan düzenlemeler, farklı teknolojik ve küresel ortam), bu nedenle 1987 benzeri bir çöküş kaçınılmaz bir kader değildir.

Birden fazla yol mümkündür. Yatırımcılar temel faktörleri dikkate almalı, makroekonomik verileri izlemeli ve her şeyden önce risk toleranslarını ayarlamalıdır.

Son nota: Bu analiz bilgilendiricidir ve finansal tavsiye veya yatırım önerisi teşkil etmez. Yatırım kararları almadan önce kişisel durumunuzu dikkate almanız her zaman tavsiye edilir.