FRB Başkanı Powell, saat 22:00'deki konuşmasında önemli politika sinyalleri verdi.

Bugün, Jerome Powell başkan, FRB başkanı olarak son Jackson Hole toplantısında önemli bir konuşma yaptı.

İlk olarak, başlangıçtan itibaren "temel görünüm ve risk dengesi değişiklikleri nedeniyle, politika duruşunda bir ayarlama yapılması gerekebilir" ifadesi ile Eylül ayındaki faiz indirim sinyalini net bir şekilde belirtti. Bu, geçen yılki toplantıda "politika ayarlama zamanının geldiğini" belirten açılış cümlesine benzemektedir.

Bu açıklama finansal piyasalar için "şok" etkisi yarattı. Önceden bu kadar net bir faiz indirim sinyali bekleyen piyasa katılımcısı neredeyse yoktu ve bu beklenmedik dönüşe piyasa dramatik bir şekilde tepki verdi. Altın bir anda 30 dolardan fazla yükseldi, dolar endeksi %0.5 düştü, ABD'nin ana borsa endeksleri ise hepsi %1'den fazla arttı. Piyasa, Fed'in yıl sonuna kadar iki kez faiz indirimine gideceğini tamamen fiyatladı.

İkincisi, diğer konuşma noktaları (konuşma 23 dakika sürdü):

• Gümrük vergilerinin fiyat artışı "geçici" bir durumdur ve "mantıklı temel senaryo" içinde fiyat seviyesine bir kerelik bir etki yapar, ancak bu etkilerin ekonomi genelinde tamamen yansıması zaman alır (bu, gümrük vergilerinin enflasyon üzerindeki etkisinin nispeten kısa vadeli olduğu görüşünü ilk kez ortaya koymuştur)

• Kısa vadede, enflasyon riski yukarı yönlü, istihdam riski ise aşağı yönlü bir eğilim göstermektedir - bu zorlu bir durumdur. Hedefler arasında bu kadar büyük bir çatışma olduğunda, bankamızın çerçevesinde ikili bir misyonun dengelenmesi gerekmektedir (bu ifade esasen "rezerv" anlamına gelmektedir ve faiz indirimi önerirken, piyasaya FED'in büyük bir para genişletme politikasına kesinlikle geçeceğini düşündürmek istememektedir)

• Dikkatli olalım (50 bps'lik bir faiz indirimine dair bir belirti yok)

• Para politikası önceden belirlenmiş bir yol değil, verilerin değerlendirilmesine ve bunun ekonomik görünüm ile risk dengesi üzerindeki etkisine tam olarak dayalı olarak kararlar alınacaktır. Bu politikadan asla sapmayacağız (Başkan Powell "yer bırakıyor" - yüzeysel olarak gevşeme sinyalleri vererek piyasalara yön gösterirken, "dikkatli olma" vurgusu yapıyor)

Pazar Üzerindeki Etkiler

Ana dijital varlık piyasası da hemen tepki verdi, BTC bir süreliğine %2 yükseldi ve 60,000 dolar seviyesine geri dönüşü denedi. Ethereum gibi altcoinler de paralel olarak yükseldi. Likidite koşullarındaki iyileşme beklentisi, genel olarak riskli varlıklar için olumlu bir sinyal olarak değerlendirilmektedir.

Kurumsal yatırımcıların dijital varlıklara yaptığı fon akışı, önümüzdeki finansal ortamın gevşemesiyle birlikte daha da hızlanabilir. Özellikle, enflasyon oranı FED'in hedefi olan %2'ye yaklaştıkça, BTC gibi dijital varlıklar geleneksel piyasanın belirsizliklerine karşı bir korunma aracı olarak yeniden dikkat çekiyor.

Finansal politika ile kripto varlık piyasası arasındaki korelasyon, makroekonomik göstergelere duyarlılığın arttığı bugünkü piyasa ortamında özellikle önemlidir. Powell başkanın açıklamaları, önümüzdeki birkaç ay boyunca piyasa trendlerini büyük ölçüde etkileyecektir.