Hyperliquid'in XPL Kısa Sıkıştırması: Ön Pazar Ticaret Risklerini Ortaya Çıkarmak

Akıllı traderlar, ön piyasa işlemlerinde para kazanmak için gap'leri bulur. Erken holder'lar, short ile hedge yapar. Bu, yoğun ticaret ortamları yaratır. Sonra "ateşleme" hareketleri gelir. Bu, ön piyasa sistemlerinin nasıl çalıştığına dair daha büyük bir sorunun parçasıdır.

Bölüm I: Piyasa Öncesi İşlem - Yeni Bir Oyun

Ön piyasa ticareti aslında gerçek token'lar üzerinde ticaret yapmakla ilgili değil. Henüz var olmayan şeyler üzerine bahis oynamak. İnsanlar gerçek varlıklar yerine vadeli işlem sözleşmeleri ticareti yapıyor. Garip, değil mi?

Bu, risk hakkında her şeyi değiştiriyor. Geleneksel piyasalarda sorunlar var - yeterince alıcı yok, aşırı fiyat dalgalanmaları. Ama en azından varlık gerçekten mevcut! Kripto ön piyasa yeni tehlikeler ekliyor:

1. Proje gerçek token'leri asla başlatmayabilir. İşlemleriniz kaybolabilir.
2. Fiyatlar, dış referans olmadan bu garip baloncukta şekillenir. Manipülasyonu biraz daha kolay hale getiriyor.

Hiçbir şeyden pazarlar oluşturduk. Harika yenilik. Ama tasarımları gereği kırılgan görünüyor.

Bölüm II: DEX Hedge'leri İki Yolda Keser

2.1 Neden Erken Holder'lar Kısa Devre Yapıyor

Tokenleri erken alan insanlar bir sorunla karşılaşıyor. Henüz satamıyorlar. Piyasa belirsizliği gölgeliyor.

Piyasa öncesi vadeli işlemler bir çözüm sunar. Sahip olduğunuz miktarı kısa devre yapın. Bir fiyatı kilitleyin. 10,000 token mı geliyor? 10,000 sözleşmeyi $3'ten kısa devre yapın. Boom - lansman fiyatından bağımsız olarak $30,000 güvence altında. Delta-nötr pozisyon. Akıllı para hamlesi.

2.2 Herkes Aynı Şeyi Yaptığında

Çok fazla insan aynı işlemleri yaptığında, "kalabalık ticaret" elde ederiz. Risk artık varlıkla ilgili değil. Davranış kalıpları ile ilgilidir.

Bu kalabalık, ön piyasalarda rastgele değil. Bu, yerleşik bir durum. Token dağılımları, aynı sorunlara ve aynı çözümlere sahip insan grupları oluşturur. Bu arada, alıcılar dağınık ve daha az kalıyor. Dengesizlik çarpıcı.

Bu tehlike. Çoğu trader bir tarafa yığılır. Eğer bir şey likidasyonları zorlar ise, yeterli karşı taraf yoktur. Dar bir kapıdan geçerken bir kalabalık gibi. Fiyatlar delice gider. Kısa sıkıştırmalar olur. Acı takip eder.

2.3 Uyarı İşaretlerini Belirleme

Bu sorunların oluştuğunu görebilirsiniz:

• Açık Pozisyon artarken fiyatlar düz kalıyor veya düşüyorsa? Kısa pozisyonlar artıyor.
• On-chain aktivitesi birçok yaklaşan airdrop gösteriyor mu? Bu gelecekteki hedge baskısı.
• Fonlama oranları negatif kalıyor mu? Tek taraflı pazarların klasik işareti.

Bu kötü şans değil. Sistem tam olarak tasarlandığı gibi çalışıyor. Her birey mantıklı bir seçim yapıyor. Birlikte, bir barut fıçısı oluşturuyorlar. Deseni görebilen tüccarlar için mükemmel.

Bölüm III: Ateşi Başlatan Maç

3.1 Momentum Ignition 101

Bu strateji sahte bir ivme oluşturarak bir zincirleme reaksiyonu tetikler. Oyun kitabı:

1. Küçük siparişlerle suyu test et
2. Büyük piyasa alımları ile sert vurun
3. Tasfiyelerin başlamasını izle
4. Kaos ortamında sat

Basit ama etkili.

3.2 Mükemmel Hedef

Ön piyasalarda bekleyen ördekler:

• Neredeyse hiç likidite yok. Az bir para fiyatları çok etkiliyor.
• Tasfiye seviyeleri bir araya toplanmış. Kolay hedefler.
• Neredeyse herkes aynı tarafta. Doğal bir direnç yok.

Tamamen adil değil. Ama piyasalar nadiren öyledir.

3.3 Her Şey Nasıl Parçalanıyor

Çöküş aşamalı olarak gerçekleşir:

• İlk sıkıştırma en fazla kaldıraçlı trader'ları vurur
• Bu likidasyonlar fiyatları yukarı itiyor
• Son likidasyon dalgası tetikleyicileri
• Tükenene kadar tekrarla

Saldırganlar kumar oynamıyor. Hesaplamayı yaptılar. Saldırı maliyeti ile tasfiye karı. Bu tamamen varlık değerleriyle ilgili değil. Sadece öngörülebilir davranışları istismar ediyorlar.

Bu mekaniklere saygı gösterin. Güçlüler ve yatırım tezinizi umursamıyorlar.