Seth Klarman: Değer Yatırımı Virtüözü

Seth Klarman, Amerikan yatırımında bir güç merkezi. 1982 yılında başlattığı Boston yatırım ortaklığı The Baupost Group'u yönetiyor. İnsanlar genellikle onu Warren Buffett ile birlikte anıyor. Mantıklı. İkisi de değer yatırımı ustası. İkisi de son derece saygı duyulan isimler.

Yatırım Felsefesi ve Stratejisi

Değer yatırımı, Klarman'ın yaklaşımını tanımlar. Değersiz şeyler satın almak. Basit, değil mi? Gerçekten değil. Baupost Group, bu günlerde yaklaşık $26 milyar yönetiyor. Büyük para. Yatırımları? Her yerde. Zor durumdaki borçlar. Özel şirketler. Gayrimenkul de.

Son dosyalar ilginç seçimler gösteriyor. Portföyleri 4.1 milyar $ değerinde. En büyük hisseler? Alphabet Inc. %11.36 ile. WESCO International %9.94 ile onu takip ediyor. Ardından Willis Towers Watson %9.79 ile geliyor. Ayrıca CRH PLC ve Fidelity National Information Services.

Klarman gereksiz risklerden nefret ediyor. Sermaye koruması onun için en önemli şey. Bazen elinde tuttuğu nakit miktarının ne kadar fazla olduğu oldukça şaşırtıcı. Fırsatları bekliyor. Piyasa çöküşleri. İndirim avı. Bu temkinli yaklaşım oldukça iyi görünüyor - üç on yıl boyunca ortalama %20 yıllık getiri elde ettiği bildiriliyor. Etkileyici şeyler.

Önemli Katkılar ve Yayınlar

Bir kitap yazdı. "Margin of Safety" 1991'de çıktı. Sıradan bir kitap değil—bir nevi yatırım kutsalı. Bir kopyasını bulmakta iyi şanslar. Şimdi binlerce dolara satılıyorlar. Neden yeniden basılmadığı tam olarak belli değil. 2023'te "Security Analysis"i de düzenledi. Yedinci baskı.

Yatırımcı mektupları mı? İçgörülerin altın madenleri. Finans dünyası onları her yıl tüketiyor. Sabırlı olmanın önemini vurguluyorlar. Analiz. Güvenlik marjları. Parlak vaatler ya da hızlı zengin olma planları yok. Sadece sağlam bilgelik.

Piyasalara ve Yatırım Topluluğuna Etkisi

Klarman, yatırım riskleri hakkında insanların düşünme şeklini değiştirdi. Piyasa volatilitesi mi? O, umursamıyor. Uzun vadeli değer, hızlı kârları geçer. Her zaman. Onun takipçileri disiplin öğrenir. Sabır. Titizlik.

Modern Yatırımda Önemi

Pazarlar değişir. Teknoloji her şeyi bozar. Küresel ekonomi sürekli olarak değişir. Yine de Klarman'ın prensipleri hala geçerlidir. Zamansızdırlar. Onun yaklaşımı sayıları yargı ile birleştirir. Özellikle geleneksel metriklerin yetersiz kaldığı garip yeni sektörleri değerlendirmek için faydalıdır.

Özeti

Seth Klarman önemlidir. Değer yatırımı anlayışını şekillendirmiştir. Risk yönetimi. Sabır. Analiz. Bunlar heyecan verici kavramlar değil. Burada bir gecede zenginlik yok. Ama işe yarıyorlar. Onun ilkeleri yatırımcılara her türlü piyasada yol göstermektedir. İçsel değeri bulmak. Güvenlik marjlarını korumak. Bağımsız düşünmek. İşte Klarman yolu.