Altın Perdesinin Ardında: Çin'in Gizli Külçe Ele Geçirmesi

Bu altın pazarını yıllardır izliyorum ve size söyleyeyim - büyük bir şey oluyor. Çin sadece altın almakla kalmıyor; neredeyse gizlice biriktiriyorlar. Goldman's Lina Thomas ( ki bu konuda ona gerçekten güveniyorum), Çin'in sadece Ekim ayında tam 55 ton altın satın aldığını, resmi olarak ise yalnızca 5 ton bildirdiğini söyledi. Bu, 10 katlık bir tutarsızlık! Ne gizlediklerini merak ettiriyor.

Bu rakamlara baktığımda, Çin'in gerçek niyetlerini kasıtlı olarak gizlediğini hissetmemek elde değil. Kendilerini dolar hakimiyetine karşı net bir şekilde konumlandırıyorlar ve kimse onlara kızamaz. 2022'de Rus varlıklarıyla neler olduğunu gördükten sonra, aklı olan herhangi bir ülke yeşil banknotlardan uzaklaşmayı tercih eder.

Goldman'ın 2025 sonuna kadar 3.000$/ons altın tahmini başlangıçta bana çok abartılı gelmişti, özellikle dolar tarihi zirvelere ulaşırken. Ancak Thomas'ın ikna edici noktaları var - Fed'in faiz indirimleri, doların gücünden bağımsız olarak yatırımcı talebini artıracak ve merkezi bankalar yapısal olarak altın alımlarını artırıyor.

Beni gerçekten etkileyen, Çin'in Londra OTC pazarında nasıl cüretkar bir şekilde hareket ettiği ve kamuya minimal alım bildirdiğidir. Bildirilen ve gerçek alımlar arasındaki fark açılıyor - açıkça dolar çıkışlarını gizlemeye çalışıyorlar.

Bu piyasalara doğrudan bağlantıları olan traderlarla konuştum ve eşi benzeri görülmemiş bir merkez bankası faaliyetinin olduğunu görüyorlar. Dünya Altın Konseyi, merkez bankalarının %81'inin küresel altın rezervlerinin artmasını beklediğini ve hiçbiri bir düşüş öngörmediğini rapor ettiğinde, bu sadece önemli değil - sismik.

2022'de Rus rezervlerinin dondurulması tarihi bir an oldu. Bir Rus konsey üyesi herkesin düşündüğünü açıkça ifade etti: altın "el konulamaz veya dondurulamaz." Çin'in önde gelen ekonomistleri de dolaylı davranmıyor, potansiyel ABD yaptırımlarını hafifletmek için rezerv çeşitlendirmesini açıkça savunuyor.

Rusya'nın varlıkları yarın serbest kalsa bile, zarar verilmiştir. Merkez bankaları artık oyunun değiştiğini anlıyor. Gelişen pazarların, gelişmiş ülkelere kıyasla hala nispeten küçük altın rezervleri var, bu da büyüme için büyük bir alan bırakıyor.

Goldman Sachs'ın iyimser duruşuna en büyük risk? Daha güçlü bir dolar değil, Fed'in beklenenden daha az faiz indirmesi. Ancak dürüst olmak gerekirse, eğer bir şey varsa, 3,000 dolarlık tahminleri muhtemelen temkinli. Süregelen agresif merkez bankası alımları fiyatları 3,050 dolara veya daha yukarıya itebilir.