ABD Mart'ta 303K İş Ekledi: Piyasa Beklentilerini Değiştiren İşgücü Raporu

Aman Tanrım, Mart iş raporu herkesi şaşırttı! ABD ekonomisi tam 303,000 iş ekledi - ekonomistlerin 200K civarında tahminlerini tamamen altüst etti. Bu tarım dışı istihdam rakamlarını yıllardır takip ediyorum ve bu, Mayıs 2023'ten bu yana en güçlü başlık rakamı.

Beni özellikle etkileyen şey, bu tek veri noktasının faiz oranı beklentilerini tamamen nasıl şekillendirdiği. Eylül mü? Şaka mı yapıyorsun? Sadece birkaç hafta önce hepimiz yaz aylarında faiz indirimleri bekliyorduk! İşgücü piyasasının ısrarla soğumayı reddetmesi, Fed'in işini bir kabus haline getiriyor.

İşsizlik oranına bakıldığında, aslında Şubat ayındaki %3.9'dan %3.8'e düştü. Geleneksel ekonomistler, bu rakamın piyasada bir soğuma belirtisi olarak hafifçe yükselmesini istiyorlardı. Bunun yerine, beni "yumuşak iniş" anlatısını sorgulamama neden olan sürekli bir güçlenme görüyoruz.

Kripto pazar beklenildiği gibi tepki verdi - raporun yayınlanmasının ardından BTC'nin yaklaşık %0.5 düştüğünü izledim ve yaklaşık 66,000$ civarında yerleşti. Bu arada, Hazine getirileri 6.5 baz puan artarak %4.38'e yükseldi ve dolar endeksi %0.5 güçlendi. Güçlü ekonomik verilerin faiz indirim zamanlamalarını geriye itmesi durumunda klasik riskten kaçınma davranışı.

Kimsenin kabul etmeye istekli olmadığı şey, bu verilerin piyasa beklentilerinde temel bir çelişkiyi ortaya çıkardığıdır. Ekonomik güç istiyoruz ama aynı zamanda daha ucuz parayı mı? İkisini birden elde edemeyiz! Kripto piyasası açıkça daha erken faiz indirimleri için kendini konumlandırdı ve şimdi gerçeklerle yüzleşme zamanı geldi.

Tüccarlar için bir sonraki adımın ne olacağını merak edenler için, bu tarım dışı istihdam sürprizleri genellikle kısa vadeli dalgalanmalara yol açar ve ardından yeniden dengelenme gerçekleşir. Ancak yanlış anlamayın - eğer iş rakamları sürekli olarak yukarı yönlü sürprizler yapmaya devam ederse, Eylül kesinti takvimi kolayca yıl sonuna veya sonrasına kayabilir.