Piyasa Fiyatı-Kazanç Oranı (P/L) nedir?

Anahtar Noktalar

• P/E oranı, yatırımcıların her bir kâr birimi için ne kadar ödediğini gösterir. Hisselerin pahalı mı yoksa ucuz mu olduğunu anlamak için hızlı bir termometre.

• Çeşitli türler vardır - trailing, forward, mutlak, relatif. Her biri farklı bir hikaye anlatır. Hiçbiri tek başına mükemmel değildir.

• Kripto paralarla iyi çalışmıyor. Çoğu, geleneksel işletmeler gibi kar sağlamıyor. Ancak DeFi dünyasında ilginç deneyler var.

Giriş

P/L endeksi terimiyle daha önce karşılaştınız mı? Yatırımlardan bahsederken her yerde karşımıza çıkar. Birçok kişinin kullandığı ama herkesin tam olarak anlamadığı bir kod gibidir. Hisse senetlerinin fiyatlarının arkasındaki gerçek değeri ortaya çıkarmaya çalışan bir araçtır.

P/E oranı nedir?

Temelde fiyat ve kârı karşılaştırır. Bu kadar basit. Şirketin kazandığı her 1 real için ne kadar ödediğinizi gösterir.

Görünüşte sıradan. Değil.

Bu, o ayakkabının çok pahalı mı yoksa bir fırsat mı olduğunu keşfetmek gibidir. Ama şirketlerle ilgili.

P/E Formülü

F/K Oranı = (Hisse senedi fiyatı / Hisse başına kazanç)

LPA, mevcut hisse senetlerine bölünmüş toplam kâr anlamına gelir. Temel matematik, derin etki.

P/L Endeks Türleri

Tek bir F/K yoktur. Seçeneklerimiz var:

• P/L trailing: geriye bakar. Son 12 aylık kazançları kullanır. Geçmiş önemlidir.

• İleri P/L: geleceğe bakar. Gelecek tahminlerine dayanır. Yarım kehanet, yarım bilim.

• Kesin P/L: ham versiyon. Güncel fiyat, son kazanç. Süsleme yok.

• Göreceli F/K: bir şeyle karşılaştırır. Rakiplerle veya kendi geçmişinizle olabilir.

P/E Oranını Yorumlama

Yüksek P/L? Belki şirketin parlak bir geleceği vardır. Ya da belki de çok pahalıdır.

Düşük F/K? Gizli bir fırsat olabilir. Ya da yaklaşan bir sorun.

Bağlı. Her zaman bağlı.

Teknoloji şirketlerinin genellikle bulutlarda F/K oranları vardır. Kamu hizmetleri ise daha yere yakındır. Farklı dünyalar, farklı kurallar.

Neden P/E oranı önemlidir

Hızlıdır. Göz açıp kapayıncaya kadar genel bir fikir verir.

Karşılaştırmalar için yararlı. Neden A şirketinin F/K oranı 10 ve rakip B'nin F/K oranı 30? Bir şeyler tutarsız.

Şu amaçlar için kullanılır:

• Ekranlama: fırsatları filtrele. Hazineleri avla.

• Tarihi analiz: şirket geçmişe göre daha mı pahalı yoksa daha mı ucuz?

• Benchmarking: diğerleriyle nasıl karşılaştırılıyor?

P/E Oranı Sınırlamaları

Mükemmel değil. Uzakta.

Zarar olduğunda hata. Negatif P/L pek bir anlam ifade etmiyor.

Büyümeyi göz ardı et. Yıllık %50 büyüyen bir şirket daha yüksek bir F/K oranını hak eder.

Bazı şirketler sayıları süslüyor. Diğerleri tekrarlanmayacak olağanüstü karlar elde ediyor.

Ve dahası: borçlar mı? Nakit akışı mı? F/K bunların hiçbiriyle ilgilenmiyor.

Sektörler Arası F/K Oranlarının Karşılaştırılması

Farklı sektörler arasında P/E oranını karşılaştırmak? Biraz tehlikeli.

Kamu hizmetleri ile teknoloji karşılaştırmak, spor araba ile traktörü karşılaştırmak gibidir. İkisi de tekerleklidir, ancak işlevleri farklıdır.

Teknolojide 30 P/E oranı normal olabilir. Kamu hizmetlerinde aynı sayı alarm verici görünüyor.

Bağlam her şeydir.

P/E Oranları ve Kripto Paralar

Bitcoin'in P/E oranı var mı? Anlamsız. Bir şirket gibi kar üretmiyor.

Bazı DeFi platformları ücret alır, gelir üretir. İşte o zaman, benzer metrikleri uyarlamaya çalışırlar.

Bu, P/L'nin başka bir evrene gitmesini sağlamak gibidir. Kolay değil. Hala deniyorlar.

Sonuç değerlendirmeleri

P/E bir araçtır. Bir kristal küre değildir.

Önemli ipuçları verir. Hesaplaması hızlı. Anlaması kolay.

Ama asla yalnız kullanmayın. Bu, birini sadece adıyla anlamaya çalışmak gibidir. Daha fazla bağlama, daha fazla hikayeye ihtiyaç var.

Yine de, analiz yolculuğuna başlamak için iyi bir yer olmaya devam ediyor.