Fiyat-Kazanç oranı (P/L) nedir?

Question

Herkes bu P/L endeksinden bahsediyor ama neredeyse kimse bunun ne olduğunu doğru düzgün açıklamıyor. Bunu senin için dolandırmadan ve sadece kafamızı karıştıran teknik terimlerle dolu o açıklamalardan uzak bir şekilde çözeceğim.

İşler şöyle

F/K, şirketin kazandığı her bir real için ne kadar para harcamanız gerektiğini gösterir. Bu kadar basit. Bir hisse senedinin çok pahalı olup olmadığını ya da bir fırsat olup olmadığını anlamak için hızlı bir termometre gibidir.

Gerçekten, çok yüksek bir F/K oranı gördüğümde, piyasanın gelecekte gerçekleşmeyebilecek beklentiler için çok fazla para ödediğinden şüphelenmeye başlıyorum. Boş büyüme vaatlerine inanan birçok insanın başının belaya girdiğini gördüm.

Formülün sırrı yok

P/E = Hisse fiyatı ÷ Hisse başına kâr

Hisse senedinin mevcut fiyatını al ve şirketin hisse başına kazancına böl. İşte, hesaplama tamam. Matematik dehası olman gerekmez.

Bizi kafamızı karıştıracak birçok P/L türü

Tabii ki uzmanlar işleri zorlaştırmak zorundaydı, değil mi? Bu endeksin çeşitli versiyonlarını icat ettiler:

P/L trailing: geçmişe bakar, zaten gerçekleşmiş karları kullanır
İleri P/L: geleceğe bakar, analistlerin tahminlerine dayanarak (ve biliyoruz ki analistler çok hata yapıyor )
Mutlak P/L: temel olan, abartısız
Göreceli P/L: diğer şirketler veya sektörlerle karşılaştırma

Bu durumu nasıl yorumlayabilirim

Yüksek bir F/K oranı iki şeyi ifade edebilir: ya şirketin muazzam bir büyüme potansiyeli vardır ya da patlamak üzere olan bir balondur. Düşük bir F/K oranı ise bir fırsat ya da şirketin batmakta olduğuna dair bir işaret olabilir.

Sorun şu ki, her sektörün kendi ölçütü var. Teknoloji şirketleri genellikle çok yüksek F/K oranlarına sahiptir çünkü piyasa sürekli olarak bir sonraki tek boynuzlu atı bekliyor. Geleneksel şirketler, örneğin bankalar, genellikle daha düşük F/K oranlarına sahiptir.

Neden umursamalıyım?

F/K oranı, aynı sektördeki şirketleri karşılaştırmak ve ilk bir eleme yapmak için faydalıdır. Eğer benzer iki şirketin F/K oranları çok farklıysa, bir tuhaflık var demektir.

Ama sana bir sır vereyim: birçok profesyonel yatırımcı P/E oranını sadece başlangıç noktası olarak kullanıyor, çünkü tek başına tüm hikayeyi anlatmıyor.

Kimsenin bahsetmediği hatalar

P/L'in geçebileceği kadar büyük delikler var:

Şirket zarar ediyorken bu gereksizdir.
Büyüme hızını göstermez
Bazı şirketler, her şeyin yolunda gittiğini göstermek için kârlarını süsler.
Borç ve nakit akışı gibi kritik faktörleri göz ardı etme

P/E oranına göre "ucuz" görünen birçok şirketin gerçek birer sorun kuyusu olduğunu gördüm.

Kripto dünyasında nasıl olacak?

Kripto dünyasında, F/K oranı neredeyse hiçbir işe yaramıyor. Bitcoin, Ethereum ve çoğu kripto para, geleneksel işletmeler gibi kâr üretmiyor.

Bazı insanlar, platformların ücretlerden ne kadar kazandığına bakarak DeFi'ye benzer kavramları uyarlamaya çalışıyor. Ama dürüst olmak gerekirse? Bu, zorlamaktır. Kripto paralar farklı değerlendirme yöntemleri gerektirir.

Sonuç olarak, F/K oranı yararlı bir araçtır, ancak gümüş kurşun değildir. Yatırım kararlarınızı sadece buna dayandırırsanız, muhtemelen para kaybedeceksiniz. Bunu diğer göstergelerle ve özellikle sağduyunuzla birlikte kullanın.