Trump'un Bakır Curveball'ı: Büyük Arbitraj Koşusunda Nasıl Yanıldım

Ticaret kariyerimde bunun gibisini hiç görmedim. Bir dakika en iyi bakır arbitraj fırsatını değerlendiriyorum, sonraki dakikada Trump'ın bütün piyasayı alt üst etmesiyle potansiyel kazançlarımın buharlaştığını izliyorum.

Trump'un bakır tarifeleri üzerine Ticaret Bakanlığı'na yaptığı inceleme talimatı, kaçırılmayacak bir ticaret fırsatı yarattı. ABD bakır fiyatları bir gecede neredeyse %5 yükseldi ve Londra referans fiyatının üzerinde, tuhaf bir şekilde ton başına 1.000 $'dan fazla işlem gördü. Karşılaştırma amaçlı, nakliye maliyetleri ton başına yaklaşık 300 $ civarındaydı - matematiği yaparsanız, kolay para kazanma fırsatı görüyorsunuz, değil mi?

Yanlış. Bu oyunda, özellikle politikacılar işin içine girdiğinde, hiçbir şeyin kesin olmadığını zor yoldan öğrendim.

Büyük oyuncular - Glencore ve Trafigura - bunu çoktan ele almıştı, Güney Amerika'dan devasa miktarlar sevk ediyor ve hatta Asya genelindeki LME depolarına baskın yapıyordu. Ama benim gibi küçük tüccarlar için bu acı vericiydi. Her gün tartışarak geçirmek, başka bir kaybedilen kâr günüydü.

"Tetiği çekmeli miyim?" diye kendime sürekli soruyordum. Risk açıktı: Eğer Trump aniden o gümrük vergilerini koyarsa ve benim bakırım Atlantik ortasında olursa, mahvolurdum. Ama ton başına 600-1300 dolar kar marjının cazibesi neredeyse dayanılmazdı.

Tüm durum piyasa manipülasyonu kokuyor. ABD'li üreticiler artık küresel rakiplerine göre %8 prim ödüyorlar - ne için? "Ulusal güvenlik" gibi belirsiz bir kavram mı? Lütfen. Bu sadece siyasetin tekrar piyasalarla oynaması ve düzenli alıcıların zarar görmesidir.

Gerçekten çılgın olan, yan etkilerini izlemektir. Asya'daki LME depolarında sadece dört günde 93,000 tondan fazla bakırın kaybolduğunu gördük - 2013'ten beri en büyük düşüş! Hatta Çinli eritme tesisleri şimdi fırsatı hissederek LME depolarına gönderim yapıyor. Küresel bakır tedarik zinciri bir adamın tarifelerle tehditleri tarafından tamamen bozulmuş durumda.

Bu arada, Goldman Sachs bakır fiyatlarını pompalıyor ve 2026'ya kadar ton başına 11,500 $ hedeflerinden bahsediyor. Volatiliteden kar elde ederken bunu söylemek kolay.

Bu bölüm, politikacıların küresel emtia piyasalarına müdahale etmesinin neden yanlış olduğunu mükemmel bir şekilde ortaya koyuyor. Bir tweet, bir tehdit, bir politika değişikliği - ve birden normal ticaret kalıpları çöküyor, temellere değil, politik kaprislere dayalı yapay kazananlar ve kaybedenler yaratıyor.

Zor yoldan dersimi aldım: bugünün pazarında en büyük risk fiyat hareketi değil - siyasi müdahale. Ve bu oynamak istemediğim bir oyun haline geliyor.