LP Token'lar Açıklandı: Likidite Sağlamanın İyi, Kötü ve Çirkin Yönleri

LP token'ları ne demek?

LP token'ları, kriptonuzu bir likidite havuzuna koyduğunuzda aldığınız dijital makbuzlardır. Bu havuzlara adil miktarda varlık attım ve size söyleyeyim - hem bir nimettir hem de bir lanet. Dağıtık borsa (DEX'lere) ve otomatik piyasa yapıcılar (AMM'lere) likidite sağladığınızda, katkınızın kanıtı olarak size bu LP token'larını verirler.

Onları, başlangıç yatırımızı geri almanızı ve likiditenizi kullanan ticaretçilerden kazandığınız ücretleri düşünün. Ancak bunlar sadece sıkıcı makbuzlar değil - havuz tarafından toplanan ücret pastasındaki payınızı temsil eder.

Havalı kısım? LP token'ları, sadece geri dönüş bekleyerek ellerinizi kollarınızı sallamakla kalmayıp, daha fazlasını mümkün kılar. Ben, pozisyonumu satmadan hızlı nakit ihtiyacım olduğunda kripto kredilerimi güvence altına almak için kullandım. Hatta taahhüt ettiğiniz likiditenin mülkiyetini transfer edebilir veya getiri çiftçiliği aracılığıyla bileşik faiz kazanabilirsiniz. $1,000 üzerindeki %10'luk faiz, $100 olur ve gelecek yıl $1,100 üzerinden kazanırsınız. Temelde hiçbir şey yapmadan fena değil.

Çoğu DEX, bu tokenler aracılığıyla kilitli varlıklarınız üzerinde tam kontrol sağlar ve genellikle kazançlarınızı istediğiniz zaman çekebilirsiniz. Teknik olarak, LP tokenleri diğer herhangi bir blok zinciri tokeni gibidir - Ethereum tabanlı DEX'ler, örneğin ERC-20 LP tokenleri ihraç eder.

Kim likidite sağlıyor?

DeFi'nin vahşi batısında, çoğu token'ın küçük piyasa değeri ve kötü likiditesi var. Hiçbir şekilde satmaya çalıştığınız bir belirsiz altcoin'in fiyatının tek bir işleminizden %20 düşmesine şahit oldunuz mu? İşte likidite sağlayıcıları olmadan olan budur.

Likidite, piyasaların çalışmasını sağlayan unsurdur - varlıkları fiyatı düşürmeden alıp satmanıza olanak tanır. Yüksek likiditeye sahip varlıkların çok sayıda alıcısı ve satıcısı vardır, bu da işlemlerin hızlı ve ucuz olmasını sağlar. Likit olmayan varlıklar mı? Aceleyle satmanız gerektiğinde adil bir fiyat almanız için iyi şanslar.

Bir likidite sağlayıcısı olarak, bir havuza token çiftleri yatırıyorsunuz. Sonra, tüccarlar likiditenizi kullanarak tokenlar arasında değişim yapıyorlar ve bu ayrıcalık için size küçük bir ücret ödüyorlar. Bu şekilde makul bir pasif gelir elde ettim, ancak elbette riskleri olmadan değil.

Uniswap, Curve ve Balancer gibi platformlar DeFi'nin belkemiğini oluşturur. Merkeziyetsiz ve non-custodial kalmak için LP token'larına güvenirler - token'larınızı doğrudan tutmazlar, bu da varlıklarınızı hacklerden ve ruglardan daha güvenli hale getirir.

Bu tokenler aslında nasıl çalışır

Likidite sağlamaya ilk girdiğimde, tüm sistemin nasıl çalıştığı konusunda kafam karışmıştı. Aslında, işe elinizi attığınızda oldukça basit.

Bir likidite havuzunu seçersiniz, kripto varlıklarınızı yatırırsınız ve katkınıza orantılı olarak LP tokenları alırsınız. Eğer bir havuzun likiditesinin %10'unu sağlarsanız, %10 LP tokenı alırsınız. Bu tokenlar, fonları yatırmak için kullandığınız aynı cüzdanda görünür ve istediğiniz zaman geri alarak ilk yatırdığınız miktarı ve kazandığınız faizleri geri alabilirsiniz.

Bir önemli ayrım - merkezi platformlar LP token'ları ihraç etmez çünkü varlıklarınızı kendileri tutar. Sadece DEX'ler ve AMM'ler, saklama dışı doğalarını sürdürmek için LP token'ları kullanır.

Bir uyarı: LP tokenlerinizi altın gibi saklayın. Onları kaybederseniz, likidite havuzundaki hakkınızı kaybedersiniz. Ben önemli olanları soğuk cüzdanımda saklıyorum. Tokenler farklı DApp'ler arasında serbestçe hareket edebilir, ancak yalnızca onları geri alarak likidite havuzundan para çekebilirsiniz.

LP tokenlerine ulaşmak

LP tokenlerini doğrudan satın alamazsınız - bunları kripto varlıklarınızla bir DEX'e likidite sağlayarak kazanmalısınız. Seçebileceğiniz birçok DApp var ve LP token sistemi AMM'lerden DEX'lere kadar birçok protokolde çalışır.

PancakeSwap, SushiSwap ve Uniswap gibi platformlar, kullanıcıların kripto varlıklarını akıllı sözleşmelere kilitlediği likidite havuzları sunar. Daha sonra işlemciler, bu havuzları kullanarak kripto para takası yapar, bu işlem, aksi takdirde ticareti imkansız olan düşük işlem hacmine sahip coinler için bile geçerlidir.

Unutmayın, LP token'ları esasen merkeziyetsiz bir platform şeyidir. Merkezi borsa'lara da likidite sağlayabilirsiniz, ancak onlar varlıklarınızı saklayacak ve karşılığında hiçbir token almayacaksınız. Bunun nesi eğlenceli ki?

LP token'ları ile aslında ne yapabilirsiniz?

Sadece varlıklarınıza olan talebinizi temsil etmekle kalmayıp, LP token'ları yatırımınızın değerini artırmak için birden fazla DeFi platformunda kullanılabilir.

En belirgin fayda, yatırım payınıza orantılı olarak likidite havuzundan ücret kazanmaktır. Ancak başka kullanımları da vardır:

Kredi teminatı

Bazı platformlar, LP tokenlerini kripto kredileri için teminat olarak kullanmanıza izin verir. Bu, nakit ihtiyacım olduğunda ama bir düşüş sırasında pozisyonumu satmak istemediğimde benim için hayat kurtarıcı oldu. Ama dikkatli olun - gerekli teminat oranını korumazsanız, "ayı piyasası" demeden likide olursunuz.

Getiri tarımı

Burada işler ilginçleşiyor. Likidite çiftliklerine veya karıştırıcılara ek ödüller kazanmak için LP tokenlerinizi yatırabilirsiniz. Protokoller arasında token transferlerini manuel olarak gerçekleştirdim, ancak Aave veya Yearn.finance gibi protokollerin likidite havuzlarını kullanarak insanların manuel olarak yönetebileceğinden daha verimli bir şekilde bileşik faiz kazanmanıza yardımcı olabilirsiniz.

LP staking

LP tokenlarınızı ek kazançlar için stake edebilirsiniz. Bu, faizinize faiz almak gibidir - LP varlıklarınızı bir staking havuzuna transfer eder ve yeni token ödülleri kazanırsınız. Projelerde erken benimseyenler genelde son derece yüksek APY'ler görür, ancak bu, daha fazla LP token stake edildikçe azalma eğilimindedir.

Kimsenin yeterince bahsetmediği riskler

Gerçekçi olalım - LP token'larıyla ciddi riskler var ve birçok influencer bunları göz ardı ediyor.

Kayıp veya çalınmış tokenler

Her kripto gibi, özel anahtarınızı kaybettiğiniz veya çalındığı için cüzdanınıza erişimi kaybederseniz, işiniz bitti demektir. LP token'larınıza, likidite havuzundaki payınıza ve kazandığınız faize erişiminizi kaybedersiniz. Bu dersi zor yoldan öğrendim.

Akıllı sözleşme hataları

Likidite sağlarken, varlıklarınızı siber saldırılara karşı savunmasız kalan akıllı sözleşmelere kilitlersiniz. Son yıllarda büyük ilerlemelere rağmen, akıllı sözleşmeler hâlâ kusursuz güvenlik araçları değildir. "Denetim onaylı" sözleşmelerin bile, gizli zayıflıkları bulan bilgisayar korsanları tarafından boşaltıldığı projelere tanık oldum.

Geçici kayıp

LP token'ları ile en büyük risk budur - geçici kayıp, birden fazla varlık yatırdığınızda ve bunların değerleri zamanla birbirine göre değiştiğinde meydana gelir, ve havuzdan çıktığınızda, token'ları sadece tutmuş olsaydınız elde edeceğiniz değerden daha az değerle çıkarsınız. Bu şekilde, ücret kazanmış olmama rağmen %20 kayıplar yaşadım. Bu riski azaltmanın en iyi yolu, likidite sağlamak için stabilcoin çiftlerini seçmektir, çünkü bunların fiyat aralığı daha küçüktür.

DeFi dünyası, LP tokenleri aracılığıyla inanılmaz fırsatlar sunuyor, ancak asla unutmayın - daha yüksek getiriler her zaman daha yüksek risklerle birlikte gelir.