Moor Teorisi: Bitcoin Dünyasında Rekabet Avantajı

Yatırım deneyimlerime dayanarak, moat teorisi (savunma çukuru teorisi) gerçekten ilginç bir kavram. Başka bir deyişle, "Sahip olduğum şeyleri, sizler taklit edemezsiniz" anlamına gelen bir rekabet avantajıdır. Eskiden kaleleri korumak için su hendekleri iken, şimdi iş dünyasındaki tekelleşmiş bir durumu ifade ediyor.

Berkshire Hathaway'in CEO'su Warren Buffett'in bu ekonomik sur teorisini çok sevdiğini biliyorsun değil mi? O, her zaman "ekonomik sur"un önemini vurguladı. Şirketler, bir şekilde rakiplerinden kendilerini koruyamazlarsa, uzun vadede kârlarını güvence altına alamazlar.

Chainlink'in Gizli Değeri

Piyasa hala LINK'i sadece bir "Oracle" olarak görüyor ama temel değeri tamamen değişmiş durumda. LINK fiyatı son bir ayda %30 arttı ama bu daha başlangıç olabilir.

Aslında dünyanın en büyük finansal kuruluşları, JP Morgan, SWIFT ve MasterCard gibi devler, Chainlink'i kendi blockchain stratejilerinin merkezine koyuyor. Ancak, çoğu sıradan yatırımcı bunun henüz farkında değil.

Yatırım kuruluşu M31 Capital'in 90 sayfalık detaylı analiz raporunda, LINK'in hala 20-30 kat artış potansiyeline sahip olduğu cesurca tahmin ediliyor. Bunu gördüğümde "Aptal mısın?" dedim ama sayılara bakınca katılmamak elde değil.

Tekelleşmiş Konum

Chainlink gerçek anlamda bir "tekelleşmiş şirket". İşlem değerleri 24 trilyon doları aşarken, korudukları varlık değeri 85 milyar dolar. 50'den fazla blok zinciri ve 500'den fazla uygulama entegre edilmiş durumda. Bu sıradan bir proje değil.

En önemli şey, Chainlink ile karşılaştırılabilir teknik güvenilirlik, geniş ürün yelpazesi, uyum yeteneği ve kurumsal yatırımcılardan alınan güveni bir arada bulunduran bir rakip olmamasıdır. Bir kez sisteme entegre edildiğinde, bunu değiştirme maliyeti çok yüksek olduğundan, kendini güçlendiren bir ağ etkisi ortaya çıkar.

Karşılaştırıldığında, XRP'nin piyasa değeri LINK'in 15 katı olmasına rağmen, gerçek değeri LINK'in onda biri bile yok. Bu, delilik değil mi?

Eksi'den Artı'ya

LINK hakkında uzun yıllar "ekibin satış baskısı yaptığı" yönünde kötü bir üne sahipti. Ancak 2024 Ağustos'ta tanıtılan LINK rezerv mekanizması bu durumu değiştirdi.

Önceki: Chainlink Labs, işletme fonlarını token satışı ile topladı ve sürekli bir satış baskısı oluşturdu. Şu anda: Milyonlarca dolarlık şirket geliri otomatik olarak LINK alımına dönüştürülüyor ve sürekli bir alım baskısı oluşturuyor.

Buna ek olarak, önümüzdeki 12-18 ay içinde daha fazla kurumla işbirliği ve gerçek operasyonlara geçişin öngörüldüğü, doğrulanabilir on-chain gelirlerin hızla artacağı tahmin ediliyor.

Değer Değerlendirmesi ve Gelecek Potansiyeli

XRP ile karşılaştırıldığında, 2012 yılında oluşturulan bu "banka parası" vaat edilen kullanım örneklerini gerçekleştiremiyor ve aslında kurumsal olarak benimsenmesi de neredeyse hiç yokken, 330 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip.

Buna karşılık, Chainlink dünyanın en büyük finansal kuruluşları tarafından benimsenmesine rağmen, piyasa değeri XRP'nin 15'te 1'idir. Bu saçmalık.

2030 yılına kadar, yaklaşık 19 trilyon dolarlık fiziksel varlığın tokenleştirilmesi ve Chainlink'in bu varlıkların "veri borusu" ve "çapraz zincir köprüsü" olarak yaklaşık %40 pazar payı elde etmesi bekleniyor. Bu varlıkların işleme hacmi yıllık yaklaşık 380 trilyon dolara ulaşacak ve 2030 yılına kadar yıllık gelir 82.4 milyar dolara ulaşma potansiyeline sahip.

Bu 82.4 milyar dolarlık yıllık gelir ile 10 katlık bir satış çarpanı uygulandığında, Chainlink'in piyasa değeri yaklaşık 824 milyar dolar olacaktır. LINK toplam arzı yaklaşık 1 milyar adet olduğunu varsayarsak, 1 LINK'in teorik değeri yaklaşık 824 dolar olacaktır. Mevcut fiyat yaklaşık 22 dolar olduğuna göre, yaklaşık 38 katlık bir yükseliş potansiyeli olduğu hesaplanmaktadır.

Son olarak

Chainlink, tüm finansal piyasalarda en asimetrik risk-getiri özelliklerini sunmaktadır. Entegrasyonun genişliği, teknik güvenilirlik, düzenleyici uyumluluk ve kurumlardan alınan güven açısından Chainlink'e rakip olacak bir firma yoktur.

Dikkate değer test projesinin önümüzdeki 12-18 ay içinde canlı ortama genişlemesi bekleniyor. Her entegrasyon, yüksek geçiş maliyetleri, ağ etkileri ve köklü uyum süreçleri sayesinde o kaleyi derinleştirecek.

Buna rağmen, LINK hâlâ yanlış fiyatlandırılan bir varlık. Değeri spekülatif projelere benzer şekilde olup, tekelleşmiş finansal altyapı sağlayıcısı olarak gerçek değerini yansıtmıyor.

Token ekonomisi olgunlaştıkça ve Chainlink entegrasyonu üretim ortamına geçtikçe, piyasa LINK'in değerini önemli ölçüde yeniden gözden geçirmek zorunda kalacak. Bu değer, sistem için önemini, gelir potansiyelini ve küresel finansal sistemdeki alternatif olmayan rolünü yansıtacak.