Altın ve Bitcoin: Piyasa Volatilitesine Karşı Farklı Rolleri

Piyasa Koşullarına Göre Farklı Koruma Stratejileri

Son zamanlardaki ekonomik gelişmeler, Amerikalı Başkan Donald Trump yönetiminde bazı yatırımcıların altının geleneksel güvenli bir varlık statüsünü sorgulamalarına neden oldu. Bitwise Asset Management'ta Avrupa Araştırma Direktörü olan André Dragosch, bu algıya önemli bir nüans getiriyor: Altın, hisse senedi piyasaları gerilediğinde optimal bir koruma sağlarken, Bitcoin, Amerikalı tahvil piyasasındaki baskılara karşı daha yüksek bir dayanıklılık gösteriyor.

Bu iki varlık arasındaki işlevsel ayrım, tarihsel veriler ve kapsamlı sektör araştırmalarıyla doğrulanmaktadır. Piyasa döngülerinin analizi, altının genellikle borsa piyasalarının düşüş aşamalarında değer kazandığını, Bitcoin'in ise Hazine bonolarında büyük satış dönemlerinde daha iyi performans gösterdiğini ortaya koymaktadır.

Performans Karşılaştırması ve Piyasa Korelasyonları

2025'te, altın %30'dan fazla etkileyici bir artış göstererek ons başına 3,700 doların üzerindeki tarihi zirvelere ulaştı. Aynı dönemde, Bitcoin yaklaşık %16,46'lık bir artış sergiliyor. Bu performans farklılığı, bu iki varlığın yatırım portföylerindeki farklı rollerini mükemmel bir şekilde ortaya koyuyor.

2010-2025 dönemindeki korelasyon verileri, altının genellikle faiz oranlarıyla negatif bir korelasyon sürdüğünü, bunun da onun geleneksel bir güvenli liman varlığı rolünü pekiştirdiğini göstermektedir. Öte yandan, Bitcoin'in faiz artışlarına karşı daha değişken bir hassasiyete sahip olduğu, bazen de rezerv varlığı için geleneksel beklentilerin tersine, anahtar faiz oranlarındaki artışa olumlu yanıt verdiği görülmektedir.

Karşılaştırmalı Volatilite ve Likidite

Bitcoin'in volatilitesi son yıllarda önemli ölçüde azalmış olmasına rağmen, hala altınınkinden önemli ölçüde yüksektir. Bu özellik, piyasa stres dönemlerinde her birinin davranışını doğrudan etkiler.

Likidite açısından, altın, 2025'te Bitcoin'in üç katı işlem hacmi ile önemli bir avantajı koruyor. Ancak, Bitcoin ETF'lerine yapılan yatırım akışları önemli ölçüde arttı ve kripto para biriminin piyasa derinliğini kademeli olarak iyileştirdi. Bu piyasa dinamikleri, yatırımcıların aynı anda tahvil getirilerindeki artış, hisse senedi piyasalarındaki volatilite ve Trump yönetiminin kripto para birimlerine yönelik olumlu tutumunu değerlendiren stratejik seçimlerini yansıtır.