ETH Analizi: %40'lık düşüşten sonra geçici duraklama mı yoksa ayı piyasasının başlangıcı mı?

ETH fiyatının tarihi zirvesinden $4794 $4060'a keskin bir şekilde düşmesi ve $5 milyar üzerindeki pozisyonların likidasyonuyla birlikte, piyasa panik yapanlar ve stratejik olarak pozisyon oluşturanlar olarak ikiye bölündü. Blockchain verileri, teknik göstergeler ve makroekonomik faktörler temelinde gerçek durumu analiz edelim.

I. Düşüşün Temel Nedenleri

Ağdaki likidite krizi

Son 30 günde ETH'nin ortalama günlük işlem hacmi %62 azaldı, Gas ücretleri 5 gwei'nin altına düştü. Bu, Ethereum'un deflasyonist modelden, ek 28.000 ETH'nin piyasaya sürülmesiyle enflasyonist modele geçmesine neden oldu. Ağdaki aktivite 2023'ten bu yana en düşük seviyelere ulaştı ve DeFi'deki toplam kilitli değer (TVL) $80 milyar'a düştü, bu da ekosistemde bir deleverage sürecine işaret ediyor.

Kurumsal satışlar ve "balinaların" baskısı

Büyük risk sermayesi fonları, Galaxy ve Polychain dahil olmak üzere, binlerce ETH'yi borsalara transfer etti ve bazı durumlarda pozisyonlarını neredeyse sıfırladı. Ek bir baskı, Ağustos ayında 75.000 ETH'yi BTC karşılığında satan FTX hacker'ı tarafından yaratıldı; hâlâ satılmamış 110.000 ETH bulunuyor. Blockchain verilerine göre, son hafta içinde büyük yatırımcılar ("balinalar") toplamda 143.000 ETH sattı ve bu durum piyasa katılımcılarının güvenini ciddi şekilde sarstı.

Anahtar seviyelerin teknik kırılması

$4794 seviyesinde çift tepe oluşumunun ardından, ETH $4500'deki ana desteği kırdı ve bu, niceliksel stratejiler arasında bir zincirleme reaksiyonu tetikledi. Dört saatlik grafikte, MACD göstergesinin "ölü haç" ile RSI'nin aşırı satım durumu arasında bir ayrışma gözlemleniyor, aynı zamanda Fibonacci geri çekilme seviyesi %61,8 ($4060) boğalar ile ayılar arasındaki son sınır oldu.

II. Olası Dönüş Sinyalleri

Gizli sermaye hareketleri

Fiyat düşüşüne rağmen, 15 Ağustos'tan sonra borsalardan net ETH çıkışı %37 arttı ve bu, düşük seviyelerde "akıllı paranın" birikimini gösteriyor. Özellikle $4060 civarında kurumsal alıcıların aktivitesi dikkat çekici; burada 5000 ETH'lik büyük emirler yeni bir destek bölgesi oluşturuyor. Ana birikim bölgesi yavaş yavaş $4100-4200 aralığına kayıyor.

Dönüşüm teknik modelinin oluşturulması

ETH, dört saatlik grafikte $4060 seviyesinde "çift dip" modeli oluşturdu, KDJ göstergesi aşırı satım bölgesinde altın kesişim gösteriyor ve işlem hacmi önceki dip seviyesine göre 2,3 kat arttı. Önemli bir nokta, ETH/BTC kurunun 0,0335 seviyesinden sıçramasıdır; bu, tarihsel olarak altcoinler için yeni bir döngünün başladığını gösteren bir işarettir.

Büyüme Katalizörleri: teknolojiler ve düzenleme

Cancun güncellemesi test sürecinin son aşamasında ve Layer2 çözümlerinde Gas maliyetini %90 oranında düşürmeyi vaat ediyor, bu da NFT ve GameFi pazarlarını yüz milyarlarca dolarlık potansiyelle aktive edebilir. Aynı zamanda, SEC'in Ethereum ETF'leri için onayı ek likidite yaratıyor ve 3,4 milyar dolarlık opsiyonlar $4000 fiyat seviyesinin üzerine çıkması için bahis oynuyor.

III. Farklı Zaman Ufuklarının Stratejik Analizi

Kısa vadeli perspektif (1-2 hafta )

Büyümenin Yeniden Başlaması İçin Koşullar: saatlik grafikte $4133 EMA50'nin üzerinde sürdürülebilir bir şekilde kalma ( ve günlük işlem hacminin )milyar'ın üzerinde olması. Direnç seviyesinin kırılması durumunda $20 ilk hedef nokta – $4150 $4300 20-günlük hareketli ortalama (.

) Orta vadeli perspektif ###1-3 ay(

Düzeltme Tamamlanma Göstergeleri: ETH/BTC kursunun 0,038'e geri dönmesi ve günlük aktif adres sayısının 800.000'e ulaşması. Temel büyüme ivmesini doğrulamak için gereklidir:

• ) seviyesinin kırılması, Fibonacci düzeltmesi %38,2 $4528
• Borsalardan günlük 100.000'den fazla ETH temiz çıkış, 7 gün boyunca devam ediyor.

( Uzun vadeli perspektif )6-12 ay ###

$5000'e yönelme için üç ana itici güç:

• Cancun Güncellemesi: Layer2 ölçeklenmesi çevrimiçi uygulamaların potansiyelini 10 kat artırabilir, bu da ETH'nin piyasa değerinin %30 artmasına katkıda bulunabilir.
• Kurumsal Sermaye: Küresel emeklilik fonlarındaki ETH payının %0,1'den %1'e çıkması, ek ( milyar çekebilir.
• Halving etkisi: 2026'da BTC halving sonrası sermaye rotasyonu, ETH'nin kripto pazarındaki toplam piyasa değerindeki payını %12'den %20'ye çıkarabilir.

IV. Mevcut Piyasa Döngüsünün Anahtar Göstergeleri

Piyasanın genel olumsuz havasında, mevcut durum "altın dip" belirtileri gösteriyor:

• Tutma Yapısı: Uzun vadeli yatırımcıların )LTH$300 oranı %68'e yükseldi, 2023 yılından beri en yüksek seviyede.
• Türevler piyasası: finansman oranı -0,05%'den nötr değere normalleşti ve kısa pozisyonların hacmi maksimumdan %47 azaldı.
• Tarihsel paralellikler: 2018 yılında ETH'nin %85 düşmesinin ardından, 14 ay içinde fiyat 10 kat arttı; 2022 yılında yarıya inmesinin ardından, 6 ayda %150 büyüme gerçekleşti.

Mevcut durum, yatırımcılar için bir test niteliği taşıyor. ( seviyesinde satış yapmak, %300'e kadar potansiyel bir büyümeden faydalanma fırsatının kaçırılması anlamına gelebilir, oysa ) civarında stratejik bir pozisyon almak, ETH'nin tarihsel $5000 seviyesini aşmasını görme şansı verebilir. Gerçek boğa piyasalarının genellikle şüphecilik ortamında başladığını ve coşku dalgasıyla sona erdiğini unutmamak önemlidir.