P/E oranı ( nedir?

Anahtar noktalar

• P/E oranı, yatırımcıların bir şirketin her bir kâr doları için ne kadar ödemeye istekli olduğunu gösterir ve bir varlığın aşırı değerlendirildiğini veya düşük değerlendirildiğini hızlı bir şekilde değerlendirmek için bir yol sağlar.

• Farklı P/E oranı türleri vardır - tarihsel, beklenen, mutlak ve göreceli gibi - bunlar çeşitli bakış açıları sunar, ancak hepsi bağlam gerektirir, bu da endüstri standartları ve şirketin büyüme potansiyeli gibi unsurları içerir.

• P/E oranı kripto paralar için iyi çalışmaz çünkü çoğu, şirketler gibi kâr veya rapor üretmez. Ancak, merkeziyetsiz finansların bazı alanlarında benzer değerleme yöntemleri denenmektedir (DeFi).

Giriş

Eğer bir hisse senedi satın almayı hiç düşündüyseniz, muhtemelen P/E oranı terimiyle karşılaşmışsınızdır. Bu, Fiyat-Kazanç oranının kısaltmasıdır ve yatırımcılar tarafından bir hisse senedinin alınıp alınmayacağını değerlendirmek için yaygın olarak kullanılan bir araçtır. Ancak, bu oran gerçekten ne anlama geliyor ve nasıl kullanılıyor?

P/E oranı nedir?

F/K oranı, bir şirketin hisse senedi fiyatını kazançlarıyla karşılaştırır. Yatırımcılara, bir şirketin hisse senedinin aşırı değerli, düşük değerli veya adil bir fiyatla olup olmadığını belirlemelerine yardımcı olur ve hisse senedinin mevcut fiyatını hisse başına kazanç (BPA) ile karşılaştırır.

Başka bir deyişle, oran, yatırımcıların bir şirketin her bir kâr doları için ne kadar ödeme yapmaya istekli olduklarını gösterir.

P/E Formülü

F/K Oranı = (Hisse Senedi Fiyatı / Hisse Başına Kazanç)

Şirketin vergi sonrası ve tercihli temettülerden sonra elde ettiği toplam karı (Hisse Başı Kar) olarak, belirli bir dönem boyunca piyasada mevcut olan ağırlıklı ortalama adi hisselere bölerek hesaplayabiliriz.

F/P Oranları Türleri

P/E oranını analiz etmenin birden fazla yolu vardır. Her versiyon farklı bir bakış açısı sunar:

• Tarihsel F/K: Son 12 ayda şirketin kazançlarına dayanmaktadır. En yaygın türdür ve gerçek performansı yansıtır.

• Beklenen F/K: Önümüzdeki 12 ay için kar projeksiyonlarını kullanır. Analistlerin beklenti ve tahminlerine dayanır.

• Kesin P/E: bu, P/E oranının temel formülüdür - hisse senedinin mevcut fiyatı, en son (BPA) başına kazanç ile bölünmüştür - başka bir referans olmadan.

• Göreceli F/K: Bir şirketin F/K oranını, sektör ortalaması veya performans geçmişi gibi bir referans (benchmark) ile karşılaştırır.

P/E oranını yorumlamak

P/E oranını yorumlamak için bağlamı dikkate almak gereklidir. Yüksek bir P/E oranı, yatırımcıların gelecekte yüksek kar büyümesi beklediklerini ve bunun için daha yüksek bir değer ödemeye istekli olduklarını gösterebilir. Öte yandan, düşük bir P/E oranı hissenin değersiz olduğunu veya şirketin zorluklar yaşadığını gösterebilir.

Ancak, yüksek veya düşük bir F/K oranı sektör veya endüstriye bağlı olarak değişebilir. Örneğin, teknoloji şirketleri genellikle kamu hizmeti şirketlerine kıyasla daha yüksek F/K oranlarına sahiptir çünkü büyüme potansiyelleri daha yüksektir.

Neden P/E oranı önemlidir

P/E oranı, yatırımcıların bir hisse senedinin değerini hızlı bir şekilde değerlendirmeleri için bir yoldur. Aynı sektördeki şirketleri karşılaştırmak için özellikle faydalıdır. Örneğin, eğer iki şirket aynı alanda faaliyet gösteriyorsa, ancak birinin P/E oranı çok daha yüksekse, yatırımcılar bu farkın daha yüksek büyüme beklentileri veya diğer faktörler tarafından haklı çıkarılıp çıkarılmadığını analiz edebilir.

F/K oranı ayrıca şunlar için de faydalıdır:

• Screening: Yatırımcılar, potansiyel olarak undervalued hisse senetlerini belirlemek için F/K oranını kullanabilirler.

• Tarihsel eğilimlerin değerlendirilmesi: Bir şirketin mevcut F/K oranını geçmiş değerleriyle karşılaştırmak, piyasanın o şirketle ilgili zaman içinde nasıl bir değişim gösterdiğini gösterebilir.

• Kıyaslama: F/K oranını sektör ortalaması veya piyasa genelindeki ortalama ile karşılaştırmak, bağlamı anlamaya ve hisse senedinin adil bir fiyata sahip olup olmadığını değerlendirmeye yardımcı olur.

F/K Oranının Sınırlamaları

P/E oranı faydalı olsa da, mükemmel değildir ve tek başına kullanılmamalıdır. Dikkate alınması gereken bazı sınırlamalar vardır:

• Negatif kazançlar varsa çalışmaz. P/E oranı, bir şirket zarar ediyorsa uygulanmaz.

• Büyüme hızındaki farkları ortaya koymaz. Daha yüksek bir P/E oranı, hızlı büyüyen şirketler için normal olabilirken, daha düşük bir oran daha eski ve istikrarlı kazançlara sahip bir şirket için beklenebilir. Bağlam önemlidir.

• Manipüle edilebilir. Bazı şirketler, daha olumlu sonuçlar göstermek için kar bildirim şekillerini değiştirebilir.

• Diğer faktörleri göz ardı et. P/E oranı borçları, nakit akışını ve diğer temel faktörleri dikkate almaz.

Bu nedenle, faydalı bir araç olsa da, şirketin gelirleri, kar marjları ve borçluluk seviyesi gibi diğer göstergeleri de analiz etmek esastır.

Sektörler Arası F/K Oranlarını Karşılaştırma

F/K oranları, şirket türüne bağlı olarak oldukça değişkenlik gösterebilir. Bu nedenle, aynı sektördeki şirketleri karşılaştırmak önemlidir. Örneğin:

• Teknoloji sektörü: genellikle hızlı büyüme beklentisi nedeniyle daha yüksek F/K oranlarına sahiptir.

• Kamu hizmetleri sektörü: genellikle daha düşük F/K oranlarına sahiptirler, çünkü stabil ve öngörülebilir karları vardır.

Bir teknoloji şirketinin F/K oranını, bağlamı dikkate almadan bir kamu hizmeti şirketinin F/K oranı ile karşılaştırırsanız, yanlış sonuçlar çıkarabilirsiniz.

P/E Oranları ve Kripto Paralar

Belki Bitcoin veya diğer kripto paralar için F/K oranının işe yarayıp yaramadığını merak ediyorsunuzdur. Kısa cevap: tam olarak değil. F/K oranı, net kar raporları olan şirketler için kullanılır, çünkü hesaplama bu karları gerektirir. Çoğu kripto para, geleneksel şirketler gibi net kar raporları üretmez.

Bununla birlikte, bazı analistler kripto sektörünün bazı alanlarında, komisyonlarla kazanç sağlayan merkeziyetsiz finans platformları (DeFi) gibi benzer kavramlar kullanmaktadır. Örneğin, bu platformun bu komisyonlarla ne kadar gelir elde ettiğini dikkate alarak bir kripto paranın fiyatını değerlendirebilirler. Bu yaklaşımlar hala deneysel ve yaygın değildir, ancak insanların geleneksel finansal kavramları kripto para dünyasına nasıl uyarlamaya çalıştığını göstermektedir.

Sonuç Düşünceleri

Fiyat/Kazanç oranı (P/E), bir hissenin değerini, mevcut fiyatını şirketin kazançları ile karşılaştırarak gösteren yaygın olarak kullanılan bir metriktir. Yatırımcılara bir hissenin kazanç potansiyeline dayanarak adil bir şekilde değerlendirip değerlendirilmeyeceğini belirlemelerine yardımcı olur. P/E oranı mükemmel değildir - ve tek başına kullanılmamalıdır - ancak hisseleri değerlendirmek için harika bir başlangıç noktasıdır.